货币金融学学习心得

关键词： 蒙丹 货币 金融学 学习心得

货币金融学学习心得（精选6篇）

篇1：货币金融学学习心得

《货币金融学》学习心得之“宏观调控篇”

经济学 13003021 蒙丹红

货币需求，是指社会微观主体（包括个人、企业事业单位和政府部门）在其财富中能够而且愿意以货币形式保有的那部分数量，这部分数量的大小的决定因素有收入状况、市场利率、信用的发达程度、消费倾向、人们的心理因素等。而货币需求的大小也是一个国家决定发行货币数量大小的关键因素，当一个国家的货币发行增长速度超过货币需求的增长速度，即货币发行量超过了维持经济正常运行所需要的货币量时，就称为货币超发。

中国近年来一直处于货币超发的状态，然而超发货币没有引起物价同等幅度的上涨，这就是中国货币发行之迷。衡量货币供应异常波动的指标是货币化，即M2/GDP。中国的M2/GDP畸高，说明因为追求经济增长而产生的货币超发，已经越来越脱离经济增长的基本面。在这个不断脱离的过程中，过去十年的两大增长支柱——出口与投资，成为货币超发的主要“发源地”。其中，出口高速增长，使得央行通过换汇形式向市场释放大量人民币，这部分称作货币的“被动超发”。而国内市场投资需求的膨胀，则成为货币通过信贷体系流向市场的主要途径。这主要是因为在各地政府GDP绩效冲动下，城市建设浪潮汹涌，通过大型基建项目，使资金以信贷方式流入经济。这些信贷中很大一部分没有形成有效、可持续的经济增长，只堆高了一时的地方GDP，同时留下一笔巨大的过剩资金，在市场上形成流动性泛滥的隐患。

美国经济学家对中国“货币迷失”现象的解释为，中国银行系统存在大量呆坏账，金融体系的“黑洞”让货币消失于无形。然而，尽管此后中国银行体系呆坏账问题获得有惊无险的化解，“消失的货币”却仍然不断增长。这一现象在近十年来愈发严重，货币超发与通货膨胀的反差之鲜明，远远超出西方经济学理论的解释范畴。随着这一问题的凸显，“货币超发”的概念也进一步升级为“中国之谜”。对“中国之谜”的探寻，实际是在追问：在经济高速增长周期中，这些超发的货币流向了何处？在物价上涨之前，它们在忙什么？解剖中国特有的货币谜局，要从多方位入手。其中之一就是从中国特有的渐进式经济转型中寻找。如果说一系列市场化改革在“消费货币”的过程中缓解了流动性泛滥，那么随着市场化程度越来越高，从“计划”推向“市场”的资源增量越来越少，情况正在发生显著变化。因此，对于“消失的货币”的研究就显得格外重要。因为，对货币这一流动轨迹的“追根溯源”，是思考流动性未来应如何回笼，寻求通货膨胀根本解决之道的关键。

外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的资金，需要国家用本国货币购买外汇，因此增加了“货币供给”，从而形成了外汇占款。外汇占款成为基础货币投放的主渠道，使我国的货币供给有很强的内生性，它会随着经济的热度和国际收支顺差的增减而相应发生变化。这种内生性货币供给模式将至少带来以下三方面的问题。第一，容易造成国内货币投放的结构性失衡，给货币政策的调整带来困难，影响货币政策的实施效果;第二，削弱了货币政策的调控空间，增加了宏观调控的难度;第三，增加了国内货币投放的外部依赖性和不稳定性，使得货币政策往往不能及时响应增加其他方式的基础货币投放，这势必影响央行运用货币政策的艺术性和能力。

外汇占款带来了许多问题和不良影响是毫无疑问的，目前我们需要做得就是想方设法解决问题，将影响降到最低。解决措施有：

1、适度刺激进口需求，增加社会供给，减少外汇占款对中央银行调控货币供给量的压力，减少社会货币存量，平衡社会供求;

2、确定合理的外汇储备水平，同时，中央银行应根据安全、流动、增值的原则，加强国家外汇储备的经营与管理，以免宝贵的外汇资源闲置;

3、逐渐扩大持汇企业范围和持汇比例，通过此项改进，有利于将外汇占款调节发展成为平抑经济波动的货币政策工具;

4、加强中央银行对外汇市场的调控能力，并让外汇市场具有广泛的参与性和高效率的运行机制。外汇占款的问题及解决措施必须引起重视，这不仅关系到我国的经济是否能够健康发展，而且也关系到我国的经济安全。而对于外汇占款的解决措施仍需不断改进完善，需从根本上解决外汇占款带来的问题和不利影响。

货币政策，是指中央银行为实现特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币、信用及利率等变量的方针和措施的总和，在国家宏观经济政策中居于十分重要的地位，通过财政政策一起构成国家调节经济的两大宏观政策。货币政策效果的影响因素主要有货币政策时滞和微观主体预期的对消作用。由于时滞的存在往往会使货币政策预期效应发生较大的偏差，因此一定程度上导致了货币政策的局限性。如果为遏制某一经济现象发展而采取的货币政策能够在较短时间内生效，那么，该货币政策对宏观经济的运行时有利的。反之，则会失去其有效性，甚至可能成为扩张通货膨胀或加剧经济紧缩的助推器。因此，中央银行在制定货币政策时必须考虑时滞的影响，以正确地选择实施的时机并预测政策实施的效果。而在理性预期学派看来，经济行为者的预期会对货币政策产生抵消作用和逆反作用，从而会对货币政策的有效性产生重要影响。而鉴于经济行为者的理性预期，似乎只有在货币政策的取向和力度没有或没有完全为公众所知晓的情况下才能生效或达到预期效果。但是，货币当局不可能长期不让社会知道它所要采取的政策，这是否意味着货币政策无效呢？事实上，在假定预期是合理的，但工资和价格具有变动上的刚性的情况下，无论是预期到的宏观政策，还是没有预期到的宏观政策，都能够在一定程度上影响实际产出水平和就业水平，货币政策在此时就是有一定效果的。

由此可见，中国当下想要实施有效的甚至是高效的货币政策，除了吸取本国和国际上的经验教训外，理论的基础是不能忽略的。中国货币当局需审时度势，根据实际的经济环境和经济现象，在尽量降低时滞的影响及微观主体预期的对消作用的基础上，制定有效的货币政策，这样，才能够保证宏观调控的有效进行，保证我国市场经济健康有序地发展。

篇2：货币金融学学习心得

统计0901 0909020155 赵预立

《金钱的故事》是根据弗格森的《货币崛起》改编的一部六集的纪录片，告诉人们货币究竟怎样影响到今天的社会，六集分别是贪婪的美梦，债券，泡沫经济，风险对抗，房产安全以及中美经济共生体。

在我看来，货币如今之所以能够发挥巨大的作用与人对其的信心有着密切联系。

们对它的信心，只要人人都相信手中的货币可以换到自己想要的东西，于是货币变成了一般等价物，货币应当反映人们愿意支付的价值。四千年前美索不达米亚人就用土块充当过货币的职能。随着货币形式的发展，金银成了货币的代名词，正对应了那句真理：货币天然不是金银，但金银天然是货币。正是由于人们对于金银货币的信心，借贷者出现了，又经过一系列改革变化，银行的出现使借贷合法化了，世界上第一家银行便是在意大利诞生的。这一集还提到正是货币流通如此繁荣才会有意大利的文艺复兴。且不说这观点是否完全正确，但是也可以从侧面看出所有的文化现象都是离不开经济基础的。其次是债券和股市的发展。人们对货币的信心使得货币承载着价值，在这样的基础上债券业和股市蓬勃发展了。当然，其中还有政治因素，但是不可否认，当人们对货币越有信心时，债券和股票就越值钱。

除了对货币抱以信心，人们还有着忧患意识：攒钱以备不时只需，这是最基本的金融动力。由于未来的不可知性，人们渴望在未来遇到困难的时候有所保障，尤其是欧洲金融史的跌宕起伏以及债券和股市在面对天灾人祸时的不堪一击让人们把目光投向了保险这一领域。伴随着保险业的发展，由于人们对未来预期的不同，许多衍生品出现了，期权，期货等。衍生品的出现使得金融市场更加丰富诱人。英语国家的人对房产的痴迷很大一部分原因便是保险的原理。“大富翁”这一游戏告诉人们拥有房产是明智之举，那么把钱借给拥有房产的人

就更是明智之举。因为人跑了还可以把房子收回来，房子是最稳定的最保险的。房产所有权的发展开启了金融史的新时代。以房产进行抵押贷款成了一种新的风尚，土地价格不断上涨，吸引了众多开发商用人民币与它交换，这样货币流向政府，土地流向社会。开发建设阶段土地及逐步完工的房产被反复评估增值，每增值一次，就会增加其作为抵押品的价值，这样房地产流向银行，货币流向社会，在货币乘数的作用下，银行将越来越多的储蓄存款变成了“以房地产为储备的货币”，或者说是“房产券”，这是房地产的货币化。当房价下跌时，人们会发现自己的资产会变成负值，这就是房地产货币化的“海市蜃楼”。

正如前任美联储主席格林斯潘做出的“非理性繁荣”的警告，股市证券市场所带来的经济繁荣是一种非理性的繁荣，因为这是基于一种从众心理，毕竟，树不会长到天上去。信心是经济繁荣的保障，资金充裕才会有泡沫。

最后，我想引用《监守自盗》里的一段话作为结尾：为什么一个金融工程师的收入是一个真正工程师的4倍甚至于100倍？真正的工程师建造桥梁，金融工程师构筑梦想，然而当这些梦想变成噩梦时，却要由其他人来买单了。美国金融系统一直稳定而安全，但忽然一切都变了，金融业背叛了社会，腐蚀了我们的政治系统，使全世界经济陷入危机。历尽艰辛 我们度过了灾难，从头再来，但导致灾难的人和机构仍在掌权，这种状况亟待改变，他们会声称是我们需要他们，而他们的所作所为却复杂而难以理解，他们会承诺这一切不会重演，他们却还是会投入数十亿去抵抗重组······这一切都不容易，但至少还有些东西，值得我们去奋斗！

参考资料：《货币崛起》

篇3：货币金融学学习心得

一、全球金融危机的制度性根源在于美元本位的国际货币体系

全球化给世界带来了便利, 但同时也带来风险。和互联网的发展可以使信息传播到世界每一个角落一样, 金融危机在全球化世界中的扩散速度也空前迅猛, 并且在快速扩散过程中加强放大。北美的一只蝴蝶前一刻扇动翅膀, 后一刻就能在东南亚刮起旋风。美元本位的国际货币体系在金融风暴中扮演了和互联网类似的角色。

国际货币体系是伴随着世界经济的发展而不断发展的, 国际经济发展的不同时段要求不同的国际货币体系与之适应。从上世纪30年代开始, 美元实际上成为了国际统一结算货币, 国际货币体系也即成为所谓的“美元本位的国际货币体系”。然而, 这个体系却有很多严重问题, 法国总统府发布的报告指出, 现行国际货币体系至少存在四大弊端:一是货币汇率大幅波动;二是国际间资本流动加速, 冲击金融体系不完善的新兴经济体和最不发达国家;三是“货币战争”风险犹存;四是宏观经济失衡加剧。

在以美元为主要储备货币的制度下, 美元的国际供应有贸易和金融两条渠道。根据国际收支平衡原理, 美元的两类投放渠道必然相向对应两类回流渠道, 由此形成了两类截然不同的美元国际循环模式:即美元循环模式一 (金融渠道投放, 贸易渠道回流) 和美元循环模式二 (贸易渠道投放, 金融渠道回流) 。数据显示, 2000年以来, 美国经常项目逆差增速加快, 在2007年达到7312.14亿美元, 全球75%的顺差来源于美国。与此同时, 美国通过金融创新向全球提供丰富的金融产品, 据国际清算银行统计, 2007年, 包括以利率、外汇、股权、商品以及信贷为基础的远期、互换和期权、资产证券化等产品在内的金融衍生产品交易超过500万亿美元, 美国每个交易日都要通过这些金融创新产品从海外引入34亿美元的资本方能补足国内储蓄的巨大差额。由此可见, 当前美元主要以模式二的形式在全世界循环。在美元本位体系下, 只要人们对美元有信心, 美国就可以通过不断增加美元发行来还债, 就能以国际负债支撑其政府开支、居民消费和国内经济运行。且短期内似乎无需承担任何责任和风险。于是美国社会进行了一系列的冒险行为:

(一) 过度的消费和家庭借贷

在危机前的几年中, 美国家庭和金融机构负债越来越严重, 这增加了他们的偿债能力的脆弱性, 随着房地产泡沫的崩溃经济衰退逐步恶化。美国家庭债务占个人每年可支配收入的百分比从1990年的77%增加到2007年年底的127%。到了2008年, 美国房屋抵押贷款债务相对于国内生产总值 (GDP) 的比重由20世纪90年代的46%增加到了73%, 达10.5万亿美元。1981年美国的个人债务占国内生产总值的123%, 而到了2008年第三季度, 这这一数字达到290%。

(二) 住房投机

在2006年期间, 购买住房的家庭中有22%是作投资用途, 还有14%用于购买度假屋。在2005年, 这些数字分别为28%和12%。换句话说, 近40%的家庭购买房产的目的不是作为住宅。房屋价格在2000年至2006年间几乎翻了一番, 而同时期的通胀率却是一个完全不同的趋势。这些过度消费和投机行为, 导致美国家庭的偿债能力下降, 人们担心失去抵押品赎回权, 而这导致了更加激进的冒险——次级贷款即放贷给信用较差和收入较低的借款人的贷款。在房市火爆的时候, 银行可以借此获得高额利息收入而不必担心风险, 但如果房市低迷, 利率上升, 客户们的负担将逐步加重。当这种负担到了极限, 大量违约客户出现, 不再支付贷款, 造成坏账。次级债务危机由此产生。

(三) 放任杠杆作用

2003至2007年投资银行的杠杆比率显著上升。2007年11月花旗集团的前首席执行官查尔斯·普林斯说:“只要有音乐, 你就一定会随之而舞。”这个比喻总结了金融机构如何利用宽松的信贷环境借入和投资大笔资金, 这种做法被称为杠杆贷款。从2004年至2007年, 美国前五大投资银行显着增加其财务杠杆, 这增加了他们的脆弱性。在2007财年, 这5个机构报告了超过4.1万亿美元的债务, 约等于2007年美国名义国内生产总值的30%。最终, 雷曼兄弟公司被清算, 贝尔斯登公司和美林证券公司以大甩卖的价格被出售, 高盛和摩根士丹利成为接受更严格监管的商业银行。

二、未来国际货币体系

在后金融危机时代, 世界需要一个什么样的国际货币体系, 才能避免某一个主权国家的错误造成全球的经济灾难?笔者认为:

(一) 长远来看, 需要建立一个超主权的国际储备货币

历史已经证明, 某一主权国家的货币体系存在着系统性风险, 而这种风险在人类投机和贪婪本性的意义上很难避免。创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币, 从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷, 是国际货币体系改革的理想目标。

(二) 近期而言, 建立多元化的货币体系则更加现实

表2是未来国际货币体系可能的几种格局。就像中国古代造船技术的理念一样, 相对独立分隔的船舱才能不至于在某一船舱破损的情况下就会导致整艘船的下沉。

三、金融监管法律制度缺陷是导致金融危机爆发的重要因素

经济自由主义认为, 资本主义市场经济是内在完满, 具备自我均衡机制的完善体系, 周期性危机是非必然的。然而, 当此次金融风暴演变成经济危机时, 最应该推行和信奉这一理论的西方资本主义政府却毫不犹豫的伸出了看得见的手, 纷纷采取干预措施。因为他们发现, 市场这只看不见的手不起作用了。

投机交易带来的高额利润可以刺激人失去理智, 这个时候如果没有法律的严格监管, 无理性的“理性人”就会无限度地扩大负债, 扩大做空。无止境的证券化被冠以“金融自由化”的美名, 似乎行为者的自律可以代替外部监管。外部监管虽然存在, 却多为摆设和装饰。衍生金融产品在华尔街无限制推广, 股市上的投机活动无限制扩张, 天文数字的高额利润和高收入无限制上升, 空手套白狼, 狼越套越大, 越套越多, 最后被狼给吃了。金融危机终于爆发了。这场金融危机对现行金融法律体系提出了巨大挑战。

在当前美元本位的国际货币体系下, 面对层出不穷的金融创新, 各国不但要完善国内的监管法律制度, 更要相互合作, 建立全球化金融监管体系。此次危机中金融法律监管显得如此苍白无力, 除了跟近年来美国过于相信市场自律而放松金融监管有直接关系外, 监管法律制度本身发展跟不上金融创新的速度也是重要原因。

四、完善金融监管法律制度

笔者认为当今世界金融监管的完善, 必须包含以下几个方面:

(一) 从国内法层面完善金融监管法律制度

1. 建立与虚拟经济特征相适应的金融法律制度, 杠杆比例过高的投资银行不应适用有限责任。

金融创新是为了满足特定客户的需求而进行的金融产品设计, 以抵消借款人风险、协助取得持续的融资。例如:可调利率抵押贷款、抵押支持债券 (MBS) 、担保债务凭证 (CDO) , 信用违约掉期 (CDS) 。通过这些金融衍生品, 投行运营的金融杠杆比例与风险都比商业银行至少高数倍, 没有存款准备金, 没有资本充足率等法律限制, 但它们却采取了与一般商业银行一样的有限责任公司的形式。一旦投行经营失败导致破产, 巨额的经济损失根本就无法弥补。由此, 笔者赞同吴志攀教授在《华尔街金融危机中的法律问题》一文中的观点:实物经济形态下的法律, 不适用于虚拟经济形态。此次金融危机已充分证明华尔街模式属于虚拟金融的典型, 实物经济形态下的法律对其监管无效。华尔街上的金融机构及其高管们在盈利时分得天文数字的利润, 到金融危机时, 却要全世界的纳税人“埋单”, 那些疯狂的投机者却毫无法律责任, 这非常不合理。要对这些高管们追究责任, 在现行投行有限责任的模式下是行不通的。法律可允许有实物资产的公司对外承担有限责任, 不应允许投资银行这种实物资产少, 主要从事投资咨询及衍生金融产品交易的金融公司以有限责任公司的形式设立。

2. 规范信用评级机构, 错误评级应承担法律责任。

信用评级机构在此次金融危机中给次级抵押贷款的投资评级过高, 造成房地产厚的业务, 这些评级业务带来的利润比传统业务高出3倍的利润。一位业务经理说, 这些评级业务的是他们的“会生金蛋的鹅”, 2000年到2006年期间, 结构性融资 (包括债务) 的信用评级收入占这些机构总收入的40%。然而, 在华尔街金融危机中, 这些信用评级公司被证明做了许多错误的评级报告, 信用评级公司却不用承担任何法律责任, 这显然是不合理的。信用评级公司应该为他们的错误评级承担欺诈、赔偿等法律责任。法律应加强对信用评级机构的监督, 使其回归第三方的客观和公正。

(二) 加强国际金融监管合作, 建立全球化金融监管体系, 落实国际金融监管各项制度措施

长期以来国际社会主要重视金融监管的国内监管, 忽略金融国际监管。尽管国际货币基金组织 (IMF) 与世界银行 (WB) 对于维护世界金融秩序发挥了重要作用, 但是由于其设立宗旨的局限性致使其不能也不应对金融监管行使职权。上世纪70年代以来国际社会试图通过区域和多边制度对金融机构、金融产品实行监管, 但是这些制度存在的缺陷导致金融监管国际合作难以进行。主要缺陷有:一是缺乏金融监管理念的支持;二是缺乏对金融创新的监管;三是缺乏规则相互间的协调;四是缺乏强制约束力和系统的监管规则。此次金融危机爆发后, G20伦敦金融峰会宣言明确了金融监管国际合作的基本框架, 形成了具有一定实质性内容的金融监管和国际金融组织改革的制度。包括:同意IMF对各国金融业进行监管;在确保本国推行强有力的监管系统的同时, 还同意建立更加具有一致性和系统性的跨国合作;创立全球金融系统所需的, 通过国际社会一致认可的高标准监管框架;积极推进IMF和WB改革等。目前, 世界各国已普遍意识到国际金融监管合作的重要性和必要性, 并为此做出了共同的努力, 取得了显著成果。如今, 距离金融危机爆发已有三年多时间, 危机虽有所控制但却还没有结束, 世界经济仍在艰难中前进, 世界经济将继续考验各国及全人类在改革与落实全球金融监管制度中的决心与智慧。

参考文献

[1]贺小勇著《.金融全球化趋势下金融监管的法律问题》[M].法律出版社, 2002年版.

[2]贺小勇, 管荣著《.WTO与IMF框架下人民币汇率机制的法律问题》[M].法律出版社, 2010年版.

[3]徐孟洲等著《.金融监管法研究》[M].中国法制出版社, 2008年版.

[4]贺小勇《.全球金融危机爆发的法律思考———以国际货币体系缺陷为视角》[J].华东政法大学学报, 2009年第5期.

[5]贺小勇《.汇率主权攻守战———中美汇率争端的法律分析》[J].国际贸易, 2010年第04期.

[6]吴志攀《.华尔街金融危机中的法律问题》[J].法学, 2008年第12期.

[7]胡晓红《.金融监管国际合作的法制现状及其完善》[J].法学, 2005年05期.

[8]Labaton, Stephen“.Agency's’04Rule Let Banks Pile Up New Debt, and Risk”.The New York Times.2008.10.3.

[9]Mansoor Dailami.“The New Triumvirate”.Foreign Policy.September7, 2011.

[10]David Bosco“.Dreaming of SDRs”.Foreign Policy.September7, 2011.

[11]Jessica Naziri.“Gold standard comeback enjoys support”.CNBC.September1, 2011.

篇4：货币金融学学习心得

关键词：金融危机；信用货币；信用货币制度；国际金融合作

中图分类号：F831.59 文献标识码：A 文章编号：1000-176X(20lO)01-0070-05

始于2007年美国次贷危机的全球金融危机，经过世界各国政府和金融机构的共同努力，正在得到缓解。然而，这并不能说明世界性的危机已经过去，相反，在全球流动性过剩、通货膨胀预期增加和国际金融体系弊端没有消除的情况下，世界经济仍然存在着许多不确定因素。为了确保世界经济稳定，尽快恢复世界经济的发展，消除金融危机的根源，有必要进一步分析金融危机的深层根源，探讨彻底根除全球金融危机的出路。

一、信用货币的发展及其产生的问题

信用货币在发达的市场经济社会中扮演着中心角色。货币是一个受历史演变支配的十分复杂的社会产物，货币的变化过程，对于确定我们经济的增长方式有着重要的作用。当然，信用货币与现实经济结合从来就不是简单的事情，一方面，信用货币无疑是一种公共财产，货币的流动畅通和价值稳定可以为人们提供不可剥夺的重大利益；另一方面，货币又始终具有私人商品特征。既然当今大多数货币形式(如信用支票)是由商业银行在借贷活动时发放的，因而受银行利润目标选择的影响，具有周期性特征。在经济过热时期，乐观主义盛行，典型的结果是贷款过多，比如金融危机爆发前美国的房贷；相反，在低迷时期，又会出现恐慌，引起严重的信贷紧缩，因此引起美国的房价暴跌，借款人还不起贷款引发了金融危机。 长期以来，美国对全球金融体系保持着实际的垄断控制，这是美国战略目标对货币管理的根本所在。但多年来，这种垄断受到全球经济发展的挑战。在信息革命和通讯技术的支持下，各国的商业银行都引入了自动差损补偿金和基金电子转账，以便向客户提供越来越多的流动资金管理方面的服务。其中，最庞大的要数欧洲市场和其他国际交易市场的银行间票据交换支付体系。信用货币形式和支付项目相对来说不太受规章的制约，货币创新的大量繁衍，强化了货币作为私人商品的特征。今天，世界上货币创造要受到银行和借款客户利润动机的牵制，而不是完全束缚于美国的控制之下，而且信用货币本身也成为产品革新的对象。面对新出现的电子货币，这种货币具有特别重要的意义。它的一般表现形式是自动柜员机、信用卡、在家中通过银行信息网络操作的银行交易，甚至还有近期发展起来的为用户服务的电子支票体系。电子货币的诸种形式都以这样或那样的方式与由银行管理的支票补偿机制衔接在一起。这些对美国全球货币的垄断能力形成了一种新的致命威胁。随着全球新的货币革命，全球金融机制正在发生巨大变化。

创造新货币与信贷扩张之间的一种联系，使货币本身变成一种金融资本，一种更特殊的、利息记在商业银行头上的借贷资本。货币从一种商品转变为一种信贷关系，这种转变保证了货币的弹性供应，使经济主体对资金的需求在任何时候都能得到满足，新的货币体系在把银行的私人货币上升到中心角色的同时，也通过一整套复杂的规定，抵消了货币创造受商业银行利润驱动而不稳定这一根本性质。根据规定，商业银行有别于其他中介金融银行，美国在很大程度上限制商业银行介入国家债券市场，这种做法与其他工业国家不同。美国的货币政策手段主要是公开市场业务，或以最高封顶利率形式通过储蓄利率和银行借贷利率进行调节。这些手段使联邦储蓄银行一般保持了较低利率，同时保证了各银行获得储蓄利率和借贷利率之间的利率差额收益，当各银行受到无支付能力的威胁时，政府便启动最终借贷人的多种机制，以防止金融事件蔓延，导致严重干扰经济的情况发生。

任何国家的金融机构，都期待灵活地管理信用货币，营造一种借贷人即使支出超出自己资源也可以不断得到资助的银行体系，这种管理是依靠自动注入流动资金来支持这些贷款的。债务货币化起初并未引发问题，但发达国家形成了长期的预算赤字。来自商业银行的新的货币形式大量繁殖，这种状况使央行更难以保证货币作为公共财产和私人商品这种矛盾达到平衡。20世纪80年代初，美国把对银行一贯实施的价格监控以及限制创造金融产品的政策取消，促成了新一代生息货币的产生。由于美国的商业银行新的货币资产把交易动机和投资动机结合在一起，因此新的货币形式具有利率变化大的弹性特征，利率的变化可能会出其不意地对新的货币形式的增长和发展速度发生作用，而这种不稳定性使依靠国家央行准确地调节国内货币总量变得更难了。

二、美国货币政策与全球金融危机

1美国政府宽松的货币政策

由于对信用货币放宽管制加剧了全球银行体系的不稳定性，因此，各国政府不得不去救援处于困难中的银行，以保障货币作为公共财产的质量。遗憾的是，美国对全球经济的干预总是加剧这种不稳定性。但美国的商业银行却一直认为他们有美国政府和美联储的帮助，美国的商业银行和投资银行经常试图施行更大的风险战略，这种战略若行得通，其收益会很高，如果行不通，损失则可以转嫁到别人身上。美国人这种侥幸心理本身就说明，当美国的银行无限度地扩大其活动范围时，放宽对银行救援行动的管制要付出潜在的社会成本。更合理的做法是用恰当的规章制度，首先保证银行体系的稳定性。

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通过市场加强对货币的调节，人们不得不为经济付出重大的社会成本，这些成本现在看来远远超出了增长的系统风险。现实经济除银行提供的服务费用大大增加之外，甚至日常业务，银行的信贷都变得更昂贵了，因为自20世纪80年代实行货币管制以来，存款和贷款利率时涨时跌。由于美国银行粗暴地采用了浮动利率贷款体系，因此它们得以把很大一部分与价格相关的风险转嫁到它们的借款人身上。又由于企业和消费者对信贷的依赖，这种风险转移提高了从金融部门引起金融危机的可能性。

近几十年来，高利率水平实际上是美国放宽对本国银行政策监管的结果。华尔街认为价格在美国的监控之下，政策放宽肯定对美国的金融业更有利。美国人是表面上把权力交给市场，其实际目的是加大金融资产持有者与不拥有金融资产的人之间在财产分配和收入上的差距。这方面的两极分化对经济增长和政治稳定日趋产生负作用，特别是当再分配问题影响了掌握生产资源的

人，并且优先照顾那些金融流动资产借贷的时候，不拥有金融资产的人，最多只是间接地与生产过程中的价值创造联系在一起。人们非常有理由把这种“食利者”的再生指责为美国让美元统治了天下的根本利益所在，美国人在近半个世纪以来就是这样在全球巧取豪夺的。这种倾向在很长时期内不能得到抑制。凯恩斯在他的名著《就业、利息和货币通论》中指出：“我把资本主义体系中的利益阶级看成是一种过渡现象，它完成了其使命以后便消亡。食利者阶级一经消亡，资本主义的其他方面将会有重大的改变。此外，我的主张还有另外一个极大的好处，即：食利者阶级和毫无用处的投资者的消亡，不是急骤的，而是一个渐进的过程。”然而，发展经济的能力取决于能否有效地创造出日常消费需求以外的剩余，并把它积累起来用来进行生产投资。 2美国货币政策导致美元信用膨胀，引发金融危机 2007年7月，美国次贷危机发生之前，美元汇率已经从2002年的最高点累计下降了约20％。5年时间内，美元币值下降了25％。美元对欧元贬值更加明显。几年来，欧元逐渐享有一种还很模糊的保障稳定和投资收益的货币地位，其吸引力不断上升。2002年欧元对美元汇率曾经是1:0.86。2008年3月17日，其汇率为1:1.60，之后稳定在1;1.58。对日元的汇率也出现了同样的下滑趋势。而人民币汇率浮动之后，到2008年对美元汇率为1:6.83，而且人民币仍然呈升值趋势。无论如何美元贬值，最深层次的原因都产生于美元的信任危机。

在这次金融危机之前，货币投机已经产生了不可抵御的诱惑力，金融自由化是全世界对美国金融霸权的让步，但美国人自己把事情做过了头。当美国商业银行的货币基本上成为“无国籍”的在全世界广泛流通的货币，并且，始终追求着更高效益的时候，我们的国际货币体系却好像以美元为基础。美元事实上已被当作国际货币使用，但美国自己却不为此而负责任，却利用美元的特殊地位制造各种金融衍生产品而形成泡沫，最终使人们丧失了对美元的信任。当泡沫破裂的时候，美国的经济危机就不可避免地发生了。

在《资本论》第三卷中，马克思提出了一条重要的研究思路，就是要研究资本主义为克服自身矛盾所使用的一系列手段。危机之所以出现，是因为资本主义经常性的过度积累，按凯恩斯的话说就是过度投资。危机与资本主义共存，因为在资本主义社会，“只是为了资本而生存，而不是相反；生产手段是以不断扩大的形式实现社会的利益”，资本坚守在攫取无偿劳动的基础上，因此，资本生产的价值便不能得到充分的实现。除了价值实现困难这一顽症外，资本主义社会还有其资本利润率下降的难题，用恩格斯在《卡尔·马克思》中的这样一段话去评价美国的金融霸权再准确不过了：现代资本家“是靠占有他人无偿劳动发财致富的，而所有这些剥削形式彼此不同的地方只在于占有这种无偿劳动的方式有所不同罢了。”今天的金融自由化也使美国占尽了好处，美国的大公司利用美元涉足几乎全球各地，但是当美元泛滥，而处于无可挽回的信用崩溃的局面时，损失利益最大的也只有美国人自己。

三、美国经济虚拟化是导致金融危机的深层原因

1华尔街热衷于虚拟经济 现在全球经济被卷入一种联动之中，华尔街仍在利用美国的大公司不断扩展自己的势力范围，加强金融和财政部门的联系，甚至是捆在一起，以面对不稳定的金融形势和极度变幻莫测的外汇市场的挑战。与此同时，华尔街当然是金融市场的主角。然而它们的参与加剧了金融的不稳定性，因为这种参与使国家货币几乎变成了简单的金融资产。华尔街主导的大企业集团的工业投资水平和投资方向日益受这种态势的影响，并反过来加剧了经济的停滞。

几年来。全球经济在美国所倡导的金融自由化的主导下，工业集团的大公司也越来越多地围绕外汇交易市场组织金融活动，因为外汇市场上的机遇与风险往往高于工业活动。自从布雷顿森林体系崩溃后，浮动汇率制度建立和实施以来，外汇交易市场逐渐成为跨国集团关注的焦点，近20年来逐步形成全球化金融体系中心。汇率的不稳定使产品和服务方面的每一笔交易，紧紧地系在金融交易的链条上，随着持续不断的金融改革和日益迅速的通讯和管理手段的运用，这个链条拉得越来越长，对许多跨国集团来说，任何一项工业方面的决策，即使是短期前景决策，都要考虑各种各样的金融变量，诸如根据期限国别考虑汇率变化、比较利率等等。这些变化对集团营业额与成就作用影响相当惊人。大的跨国公司的营业额已经高于许多发达国家的GDP，它们影响着数额巨大的日常交易和跨国资金运动。

耐人寻味的是，《财富》杂志进行的问卷调查显示，尽管金融衍生产品市场风险极大，被问及的美国主要200家企业的大多数领导层，仍不打算放弃衍生产品市场，他们认为，这类市场依然是美国大企业长期经营战略的一部分。美国的大公司特别是工业公司参与金融市场的投资与投机活动，会导致经营管理成本上升，例如在法国，当初要得到6个月内1美元兑换5.30法郎的担保，就要支付合同名义总额的2.6％，两年内的合同要支付4.4％。在利率期货买卖上，要确保利率在6.5％，两年期合同要支付1.7％的费用，5年期合同要支付6.5％。衍生产品保险的平均费用大约占合同总额的3％～5％。此外，规定过高的费用又会促使参与者增加在市场炒作的数额，这一切也就是持久性地抬高了靠借贷和多种保险进行融资的各种工业方案的经济收益门槛，这也相应地鼓励了持有流动资金的集团把资金投放到金融市场上，以期在选择的期限到来之时获得一笔收入。在欧洲几乎所有的大工业集团都深深地卷入到金融市场的投机之中。当今社会，企业的资产负债结构向金融资产倾斜的程度最高。

2美国资本的金融形式与实体经济相脱离

事实上我们看到：近年来的美国经济正以越来越奇特的方式变化着，美国的大企业正在一天天地远离制造业和商品生产，美国的决策者和经济学家们也称这是发达经济进程中所谓正常、自然的转换。目前，美国的出口额占进口额的51％～60％左右，对于这样的全球经济大国，生产性投资不断下滑，而金融投机资金的比例不断上升，我们不知道美国人会不会感到这是危险的。但也有一些美国人认为企业的全新的行为方式，即先扩大资源，再把它们变成各种形式的金融资产。人们不该低估这种行为方式造成的长远影响。根据这种行为方式产生的债权和所有权的广泛流通，不但使债券和所有权的价值膨胀，大公司资产负债表上金融资产的不断增长，使资产的流动与纯生产性资本运动极度脱节。这样，资本的金融形式与生产形式基本脱离。

马克思和凯恩斯都曾对金融资本的地位作过分析，马克思认为，资本作为商品的资本或者说货币作为资本也变成了商品。因为，首先，货币作为资本，取得了能够生产利润这个追加的使用价值，

货币作为一定价值额的独立表现，在资本主义制度下变成了一个能够自行增值的带来剩余价值的价值，变成了资本。这样，货币除了作为货币具有使用价值以外，又取得了作为资本来执行职能的使用价值。其次，货币资本的所有者本人并不使用这个资本，而是把它们作为可能的资本，作为具有生产利润能力的价值转让给职能资本家。在这里，它们的使用价值正在于它转化为资本而产生利润。这次金融危机使人们更加清楚地看到，一些企业的生产活动处境十分艰难，有时甚至到了难以维持的地步，但是与此同时，具有垄断地位的企业都获得了巨大利益。这次金融危机中美国人的损失和收获，我们是很难评估的。

四、全球金融危机的出路

全球金融危机使人们又不得不在货币制度改革上进行考虑，当前各国都在争取以最快的速度摆脱经济危机，以避免全球金融市场形成进一步的通货紧缩的压力，这样做确有可能加速全球的产业重组，使金融资本转向支持工业资本稳定的增长。全球各国谁能把这一事情做得更快，谁摆脱金融危机的速度就会更快。为此，世界各国需要以新的方式协调起来，创立新的货币制度。

1各国之间要协调货币体系改革

目前，金融机构和市场正在全球重新整合，科技的进步也使人们得以绕过地理上的障碍，无论美元、欧元、人民币和日元都争取作无国籍货币。并且这些国家和地区的大公司都在实施自己更大范围的生产和销售网络的投资战略，他们的金融总投资资产都布署在跨国证券交易市场上，高度发达的电讯技术手段把这些市场紧密联系在一起，外汇交易市场上的日均交易总额仍在14000亿美元左右。其中大部分是为了短期利润目标，这表明金融资本在世界范围的组织已经达到了很大规模。今天当商业银行货币基本上成为无国籍货币在全世界广泛流通，并追求更高效益的时候，世界就逐步形成美元、欧元、人民币和日元的多元货币体系，无论美国是否愿意，金融市场再也不是美元独霸的天下了。随着各国和地区经济实力的变化，各个经济板块都在激烈竞争。如果在国际范围内通过经济政策协调机制确实有可能稳定关键汇率的话，那么国际间的投机行为就会得到抑制，当汇率和利率稳定的时候，投机活动会失去很多活力，竞争者要承诺通过制度化的合作和协调共同管理外汇交易，尽管现在做起来还有困难，最大的问题是美元的衰败问题，而美元目前还处于中心货币地位，但这种地位正在越来越弱，取而代之的是全球协调和合作的机制。 2各国央行要采取协调合作的干预措施 这次金融危机，各国政要和央行行长们普遍的共识是：要避免危机进一步扩大，工业化国家和新兴工业化国家及发展中的大国要协调合作，加强对危机的治理能力。随着每一次重大世界金融危机的出现，央行作为最终贷款人采取的干预措施也扩展到了国际上。美国的五大投资银行在危机之中垮掉三个，另外两个也步履维艰，花旗银行作为全球最大的商业银行，在200712008年度的一年时间里，股票市值缩减为原来的1／10，致使美国不能不与其他国家采取合作的态度。为了能够治理世界性的债务危机而重构国际金融秩序，各大国央行共同注入大量流动资金，以提高对金融危机的干预能力。这次金融行动最迟缓的就是美国政府和美联储，因此，美国的金融资产也受到巨大损失。 3要制订新的国际金融条例，化解金融危机 要整治金融的不稳定性，最好要用合适的市场行动及合理的监控措施来保持金融稳定性。这里的问题是，过去的金融管制条例已经过时，应当被新的更恰当的规则所取代。尤其是在金融危机发生时，各国政府也应保证向那些有竞争力但面临暂时困难的企业提供费用低廉的信贷渠道，不论是由国家保障的借贷形式，或是以补贴以及制订条例规定侧重社会效益好的银行贷款形式。这次金融危机让人们看到美国金融系统大量形形色色的问题和不足，美国当前针对金融衍生产品制订适当的条例十分必要，美国在这方面也应该与其他国家建立广泛的合作，建立真正有利于全球经济的规则，而不仅仅对美国有利。 4建立协调与合作形式的国际货币机构来治理世界的支持体系

篇5：货币金融学学习心得

我对经济学不甚了解，2007年这本书刚出版的时候就听说过，当时只是大概了解了一下，现在我又细读了一遍，还是有点收获的。

《货币战争》是一本揭秘世界财富流向与金融骗局的财经通俗读物，立足于自英格兰银行成立以来300年间的西方近代史与金融发展史，通过揭示大量不为人知的历史真相，再现了国际金融集团及其代言人在世界金融史上翻云覆雨的过程，通过分析统治世界的精英俱乐部如何通过煽动政治事件甚至战争、诱发经济危机，控制世界财富的流向与分配等，阐明中国在全面对外开放下捍卫国家金融安全与稳定的必要性，对在新世纪现阶段如何确保我国经济平稳运行大有借鉴意义。这本书可读性很强，特别对我们了解金融知识非常有帮助，读后很震撼，也很受启发。从货币战争联系到当前中国经济形势，物价上涨、人民币升值等诸多因素的影响，对于我县经济如何保持又好又快发展，我谈一谈个人的理解和体会。

一、从《货币战争》中理解当前我县经济发展中存在的不确定因素。

书中提出，经济高速发展，金融危机，通货膨胀，紧缩银根，所有一切，都是国际金融资本势力骗人的把戏。世界上所有的人分为两类：放羊的和被放的羊。战争、通货膨胀

和紧缩银根这些其实都是放羊的手里的剪刀，剪去的是被放羊的毛--财富。经济高速发展还是低速发展不过是羊毛长一些还是短一些的关系。在全球流动性过剩的背景下，资本在全球各个市场追逐投机利润，却不知道它会在何时从一个市场转移到另一个市场。它们的投机链条大致是：国际经济失衡——全球货币超发——全球流动性泛滥——国际投机资本活动频繁——大宗商品价格暴涨、全球股市走牛——各国出台紧缩货币政策——资金撤出东道国市场—在动荡中炒作某国货币——某发展中国家出现货币危机乃至经济危机。当前我国经济现状呈现过热状态，货币流动性过剩，国际原材料价格上涨，中央采取宏观调控，采取从紧的货币政策。这些因素与我市经济发展相结合，产生一些不确定因素：从紧的货币政策，使得中小企业融资更难；受国际原材料价格上涨，主要依靠原材料进口的企业利润将进一步下滑；成品油和电力价格提高以后，将增加企业生产经营成本，盈利空间受损；受企业利润影响，财政增收节支压力增大；受物价影响，低收入群体生活可能更加困难。

二、积极采取有效措施，趋利避害，确保我县做好北京有发展潜力的后花园。

1.合理把握招商引资力度，推进项目化建设

要抓住当前生态文明建设的有利氛围和良好趋势，不断创新招商引资方式，切实提高高新技术等新兴产业招商引资实效。作为首都的生态涵养区，延庆的工业发展受到了诸多

限制。近年来，随着《北京工业布局调整规划》、《延庆县生态工业经济发展规划纲要》和延庆十二五规划的陆续制定和实施，特别是党的十七大以来，延庆更加明确了生态文明战略的产业发展方向：必须秉承循环经济理念，坚持走高端产业发展之路，合理构建产业空间布局，优化产业结构，提升产业层次，促进产业融合，努力将生态环境优势转化为经济发展优势，形成富有竞争力的绿色经济体系。

2.坚持创新强县战略，推动创业富民

要以建设创新型延庆为目标，建立和完善以市场为导向，企业为主体、产学研相结合的技术创新体系，推进创新要素向企业集中，增强企业自主创新能力。围绕生态建设、绿色产业方面，实施一批重大科技专项。实施知识产权和品牌战略，重点培育拥有自主知识产权和技术标准的优势企业，鼓励争创各级品牌，提升产业核心竞争力。坚持扶优扶强，加快“专精特新”企业发展。进一步创新生态就业举措，在推动剩余劳动力向生态产业转移的同时，积极鼓励社会各界人士在生态绿色等相关领域创业，并配套相应的政策支持，为我县发展壮大生态产业提供足够的资源保障。

3.聚焦新能源和节能环保产业

以北京市新能源产业基地建设为重点，统筹整合八达岭经济开发区与康庄农民就业产业基地、新能源产业示范园等资源，加快土地一级开发，完善水、电、气、路等基础设施，配套建设公共服务设施。加大招商引资力度，积极引进科技含量高、市场前景好、符合资源环境要求的新能源、智能电

网装备制造和节能环保产业项目，促进规模化、高端化、集约化发展。延伸产业链，着力打造集设计研发、成果孵化、生产制造、检验检测、示范应用于一体的现代高端产业园。到“十二五”末，新能源和节能环保产业产值占工业产值的比重达到60%以上。

4.改造提升传统优势工业

促进传统优势工业发展，加快服装纺织、生物医药、食品、新材料等产业的技术改造和升级，支持现有优势企业增强新产品开发和品牌创建能力。加快东部山区农副产品加工基地建设，瞄准有机、绿色方向，积极引进国内外知名食品加工企业，扩大和提升食品工业的规模与水平。发展具有较高科技含量的生物产业，延伸农副产品加工产业链条。积极推进信息化和工业化深度融合，全面提升工业的信息化水平。扶持绿色建筑、建材业发展，增强市场竞争力。

5.积极培育生产性服务业

推动延庆经济开发区转型，整合大榆树农民就业产业基地现有资源，整体打造生产性服务业高度集聚的城南高端商务中心区。加大政策扶持力度，完善促进生产性服务业发展的政策体系。建立完善的信用体系，发挥市场配置资源的基础性作用，逐步优化有利于生产性服务业发展的外部环境。有序发展现代物流、信息服务产业，促进传统工业技术进步和产业升级。大力引进研发、培训、后台服务类企业总部，培育发展节能环保及生态工程技术咨询、物联网核心产业等高端生产性服务业。

三、加强宣传和教育，提高人民经济危机防患意识 我县虽处市郊，信息相对闭塞，但是我们要立足延庆，着眼北京，放眼中国乃至世界。辩证法告诉我们，事物是相互联系的。世界一端发生的一件小事可能影响着另一端的局势，所谓蝴蝶效应，阐述的就是这个道理。中国经济正面临着转型期，能否顺利渡过，牵涉到诸多的因素。争辩中国经济会不会发生二次探底并不重要，重要的是我们对经济二次探底是否有着清醒的认识，是否做好足够的准备，是否采取了相应的措施。该如何防范“二次探底”，该采取什么方案去调整经济结构失衡问题，而不是一味否认、一味歌功颂德，粉饰太平并不能带来真正的经济发展。

任何危机都不是随机出现的，它总是潜伏在没有危机意识的状态之中。明智的人总是能够居安思危、正本清源、建立预警机制，防患于未然。故建立经济危机意识，能在心理上及实际作为上有所准备，好应付突如其来的变化。经济危机意识，或许不能把问题消弭，但却可把损害降低，为自己找到生路。

篇6：货币兑换员培训和学习心得体会

经过两周的培训和学习，我学到了很多东西。学到了以前从未接触过的很多东西，这个机会很难得。很多前辈们在我们学习期间都给予了很大的帮助总是有问必答，把自己在工作中的经验一一传授了我们。在培训和学习期间我体会到，一个企业要想做大，首先必须要有一个高素质的团队，才能创造更高的效益。我们的公司在货币兑换领域也是属于新兴的行业，同样作为年轻人的我们来说也是抱着极大的热情和信心走上我们的工作岗位；所以就要求我们要有积极乐观的心态，每天充满激情。货币兑换员也应属于服务行业的一种。但是又与其他的服务行业有很大的区别。每天与货币打交道，这就要求我们时刻要保持高度的警惕、打起一百二十分的精神。热情、耐心、细心、专心、恒心在这个行业里应该说都是必要的。细心和专心是对业务要很仔细很专业的去对待；否则顾客问到了回答不出来会增加不满意度，回头客会减少。恒心是服务行业很累很辛苦，要想长期在一个企业坚持做下来已经不太容易，何况还要做得好了。这些都是我要向前辈们的学习的。虽然我们是一名小小的货币兑换员。但是从我们身上为外界及客户展示出的就是我们公司的形象、我们就是窗口。展示完美的自己很难，需要每一个环节都做到完美；但毁掉自己很容易，只要一个细节没有注意到就会给我们带来难以挽回的影响。我既然选择了这个行业就要使自己去热爱她，否则就无法做好。