国有企业对外投资

关键词： 企稳 增速 设定 目标

国有企业对外投资（精选十篇）

国有企业对外投资 篇1

我国2014年GDP增速目标设定为7.5%左右, 与上年持平, 预测经济或阶段性企稳。从历届《报告》来看, GDP目标增速设定均处于7%-8%的合理空间, 且政策延续性较强。地方政府盲目追求增速而忽略社会生态环境发展现象较为普遍。结合近些年来, 在中央经济会议等多次会议中提出国内生产总值目标增速应再下降, 首先体现的是政府在更深层次上对生态文明建设的重视, 同时也是符合我国经济下台阶增长的实际情况, 不愿再以牺牲生态文明换取增长, 不再追求短期经济增速。我国已经转变了传统的计划经济的发展模式, 逐渐朝着市场经济的方向发展。2013年中国国有企业对外投资约800亿美元, 相比2012年增长了23%, 2014年上半年中国国有企业境外投资累计约为300亿美元, 而同期我国民营企业海外投资已达到约230亿美元, 大致相当于2010年水平的三倍。目前国有企业需要朝着自主经营、自负盈亏等方向发展。也就是说我国的国有企业需要和所有的外资企业以及民营企业进行竞争。因此, 应该不断提升自身资源的高效性和综合的利用率, 以提升自身的综合实力为主。从历史的角度上看, 我国的国有企业在由于资金和劳动力等方面已经占据了优势, 但是随着经济发展方式的不断变化, 需要从劳动力角度出发, 改善国有企业经营和发展中的不科学现象。另外, 还应该加大对限制劳动力的安置。

二、国有企业对外投资管理中存在的问题

由于国有企业经营和发展是以营利为目的, 所以, 在实际的运作中应该科学地分成不同的阶段。但是, 随着经济发展模式的改变, 有些制度和发展方式还需要进一步改进和完善, 在加上历史遗留的问题, 使得大部分的国有企业在对外投资管理工作中存在着一定的问题。具体来说主要表现在以下几个方面的内容:

(一) 投资决策阶段

所谓的投资决策阶段主要包括的是对外投资, 选择投资项目等等。做好了这两方面的工作就可以有效的提升投资决策的高效性。但是在实际的工作中存在着两个方面的问题:

1、过度投资。

从这一个问题上看, 主要是以是否进行投资为主, 某些国有企业可能自身的实力并不强, 但是由于投资心切或者是在关键时期需要扩大投资。所以说, 进行对外投资就成为一种必经之路。但是由于企业自身的经济发展状况还没有达到标准, 或者是债务的偿还能力不断下降, 所以说, 追求多元化的投资就比较常见, 主要采用的是从外部进行借款和融资的行为。这种做法往往会造成过度投资的现象。出现这一现象的最直接结果就是企业的资金很难得到回笼, 投资大, 但是回报相对较小。

2、盲目投资。

国有企业在准备盲目投资的过程中, 需要根据投资单位本身的发展特点以及项目的基本特点来进行考察和分析。这是投资行为进行之前不可缺少的一种重要形式。但是如果考察工作不到位或者是投资行为达不到标准, 必然会直接影响到投资行为的高效性和稳定性。最直接的影响就是造成盲目投资的现象。如果企业的投资项目没有选好, 不仅会造成资金利用率不达标还会造成部分人受益的现象。严重盲目投资行为还会造成整个国有企业的严重亏损。在投资行为进行之前, 需要对投资项目进行分析, 并从发展前景上对投资行为内容进行明确, 才能使企业免受到更大损失。

(二) 融资支付过程

从融资支付的过程中可以看出, 主要是指我国的国有企业根据项目的性质和特点来进行投资。虽然, 融资支付行为从表面上看不会表现出任何的风险。但是现如今我国正处于经济体制改革的关键阶段, 如果对融资支付行为的重视程度不够, 必然会造成资金的不合理应用。具体来说主要表现为以下几个方面的内容:

1、国有资产流失。

国有资产流失的现象主要出现在企业资产的出资过程中, 在进行这一环节的过程中, 相关的工作人员需要根据相关的规定和法律法规来保证出资的科学性和高效性。但是, 从具体的评估中可以看出, 多数的国有企业对这一问题的重视程度明显不够, 只是在举行走过场的形式。久而久之, 就会造成国有资产的价值降低, 而且从国有企业的发展中可以看出, 让少数人获益并不是国有企业出资的最终目标。所以说, 在实际的企业发展和经营的过程中, 应该尽量减少国有资产流失的现象。

2、逃避银行债务。

一些国有企业在日常的经营和管理的过程中, 通过借债的形式来弥补自身发展的漏洞, 采取的主要方式就是通过银行贷款。一些借款数量相对较多的国有企业往往会自行组建一个相对比较独立的新企业, 这种行为本身就和市场经济的发展规律之间存在着一定的背离性。而且妨碍市场的发展, 对金融体系的发展造成严重的影响。另外, 在国家金融发展的过程中可以看出, 国有企业在逃避银行债务的过程中直接影响到的就是企业的经营效益。可见这种做法对整个经济的发展都起到一定的阻碍作用。

3、企业非法借贷。

事实上, 从我国相关的贷款规则上可以看出国有企业和行政部门等都不能够随意地进行借款和贷款的行为。但是有些企业为了获得更高的效益, 往往以对外投资的名义来进行借款和贷款, 从某种程度上看, 这种借款和贷款的行为是非法行为。不仅会引起企业发展过程中的纠纷问题, 还会给企业带来不必要的经济损失。所以说, 企业的非法借贷行为已经成为投资管理工作的难点。

(三) 运作调整过程。

大部分国有企业在完成了前两个阶段以后, 认为对外投资已经完成, 对投资资金的具体去向毫不关心, 却忽视了市场化经济中的对外投资是风险共担、利益共享的。也就是说, 如果合作单位资金运用不当致使项目亏损, 国有企业也要遭受损失。这一阶段的问题集中体现为后续管理不到位。

三、问题根源分析

一方面, 国有企业内部机构设置上层级繁杂, 指令的传达需经过很多级别, 信息在多次传递中容易被损耗或扭曲。当国有企业领导层下达进行对外投资决策或相关管理制度时, 很难将精神完整地传递到各部门, 而各部门在不了解企业领导层的本意或企业自身运行状况的情况下, 进行对外投资决策选择就容易产生过度投资和盲目投资的问题。另一方面, 国有企业内部员工很多是子承父业, 且形成了较为松散的工作环境, 这导致国有企业内部财务制度极为不健全, 在这种情况下, 打着“对外投资”的旗号, 通过财务造假等手段将企业财产转移到个人手中就非常容易。加之国有企业内部仍沿袭高度集权制的领导阶层, 部门领导往往具有绝对权利, 这就削弱了内部职工监督的作用。即使有少数敢言之士指出来, 国有企业内部信息的不流通也使问题很少得到关注, 因此国有资产流失、逃避银行债务以及企业间非法借贷等现象层出不穷。再者, 由于国有企业内部各部门直接并无明确的权责界限, 这导致对外投资没有明确的负责部门, 投资项目运作好坏只与整个企业相关而与单个部门无关, 自然不会有部门尽力推动项目顺利发展。且投资项目出现问题后, 在向上级反馈的过程中需要耗费很长时间, 各部门之间相互推诿进一步降低了问题得到解决的可能性, 这就使国有企业的对外投资在后续运作过程中管理极为不完善。

四、改进建议

(一) 精简机构设置。

国有企业冗杂的机构设置源于高度集中计划经济体制下森严的等级制度, 但却不适合市场经济制度的要求。市场经济制度下, 很多商业企业实行扁平化管理, 较少的层级设置便于信息的传递和反馈, 也利于指令下达;一般商业企业内部机构设置上权责明确, 如财务部和项目执行部门分离, 这就增加了别有用心人士侵吞企业资产的难度, 也避免了各部门在出现问题时相互推诿的现象发生。

(二) 完善问责制度。

对外投资项目的责任要落实到各部门、甚至项目负责小组, 相关人员的收入与投资项目效益挂钩。这一方面便于相关项目出现问题时可以尽快向决策者汇报, 避免出现问题无人解决的尴尬局面;另一方面也使相关部门或小组有动力推动项目顺利进行, 国有企业可以从中获取尽可能多的投资收益。

(三) 制定管理制度。

很多商业股份制企业在企业内部制定对外投资管理制度, 国有企业也可以根据自身业务发展状况、资金盈余状况制定合适的对外投资管理制度。从公司领导层角度分析当前经济热点, 有利于发挥国有企业优势, 领会政府部门产业政策趋势, 以制定更具发展前景的投资战略。

(四) 不断调整投资。

中国南方航空工业集团自2000年以后, 对一些效益较差、无发展前景的投资企业实施“关停并转”, 收回大量资金;同时结合国家相关产业政策, 积极调整企业战略结构, 大力发展国家政策扶持产业。此举无疑有利于优化企业对外投资结构, 保持对外投资项目盈利的可持续性, 值得国有企业根据自身情况学习发扬。

(五) 加强相关监管。

各项措施能否有效关键在实施, 一项好的措施, 实施不力或实施过程中发生扭曲都不会达到预期效果, 因此在根据以上四点建议采取相应措施后, 严格监管以保证其顺利实施也就尤为重要。强有力的监管要做到内部监管和外部监管并进, 企业在做好内部自我监管的基础之上, 应大力配合外部公共监管。

五、总结

总而言之, 我国的国有企业在对外投资管理的过程中存在着较多的问题, 相关的工作人人员需要对这些问题进行深入分析, 并且在绝对了解的基础上找到切实可行的解决对策。国有企业是社会经济和国民经济发展的重要构成部分, 所以说不断对其发展和经营方式进行改进和完善是至关重要的。

参考文献

[1]张福康.国有商业企业对外投资管理中存在的问题及对策.贵州商专学报, 2012 (12)

[2]张文辉.国有企业对外投资管理分析.经济研究导刊, 2011 (20)

[3]陈晓园、刘淑芬、张秀珍.对国有企业对外投资管理的探讨.工业技术经济, 2011 (18)

[4]胥兆庆、李宗杰.国有企业要加强对外投资管理.山东经济, 2002 (2)

[5]成晓秦.加强国有企业对外投资管理的构想.市场经济研究, 2002 (3)

国有企业对外投资法律问题 篇2

河南文丰律师事务所王登巍

一、国有企业的范围

语境不同范围不同，但在国资监管层面尤其资产处置和产权转让层面包括了：国有独资（法定性），国有全资（包括全民所有制），国有控股。法律管制不同。

二、国有企业对外投资行为管制的123

1、保值增值是底限：任期责任审计，国有资本保值增值结果确认。

2、程序和实体双重审查：

3、合法合规合理三个评价标准：公有性（国有和集体）与公共性（资本市场）。

（1）违背法律文件是违法甚至涉嫌犯罪，违背规范性文件、政策性文件是违规（2）业务主管部门（与国资监管的并行）报批报备的违反；目标公司的增资或股权收购价格确定（净资产而非PE法）（3）单方股东提供借款（某城中村改造项目）；非对称增资的净资产确定（审计还是评估，某医药项目）。对合理性的违反可能也是涉嫌犯罪的线索（某光电公司增资项目），或者构成资本市场的实质性障碍（如党的纪律文件）。

三、国有企业对外投资的路径和形式

1、股权投资

并购：收购股权，吸收合并，换股；评估，交易行为；尽调，涉税（先分红 后交易）。

增资：溢价功能、利益封闭功能；评估，非交易；不涉税但尽调；等比例、非等比例。【某合资项目的增资、收购、关联交易路径的简化】

新设：非交易，无实物不评估。债权债务的屏蔽。【某仓储项目，合作开发变实物出资】【某两路一桥项目，新设项目公司实现轻资产】

股权出资的价值：

资本的再资本化（用股权出资是报表直接放大，不同于对股权增资的收益间接放大）；节约现金流实现重组和架构搭建【兄弟公司变母子公司，母子、兄弟公司之间再重组，以及非关联企业的任意关联化，某保税项目】；产权交易变非货币投资【从交易中心到工商局，平顶山某国有企业的资产保全】；可用于投资前的内部重组【某石化项目】；税收利益（一般是5年分摊，国有企业为了上市重组免税）。

2、债权投资：借款，委贷，名股实债【回购的问题：单方减资】。

3、其他投资：基金份额【LP】，金融产品。

四、国有企业对外投资的程序管控

1、内部程序

公司法下一般程序：董事会，股东会。公司控制权的问题。

三重一大特殊程序：2010年，中共中央办公厅、国务院办公厅颁布《关于进一步推进国有企业贯彻落实“三重一大”决策制度的意见》，“重大事项决策、重要干部任免、重要项目安排、大额资金的使用，必须经集体讨论做出决定”。

2、外部程序

国资监管程序：报批、报备（事前、事后）、核准。批准主体包括国资监管机构和人民政府。行业监管程序：按权限。

其他一般性企业监管程序：发改委、商务、外汇„„

3、准外部程序

集团管控程序。委派董监高的履职管控【事先报告，事后报备】。

4、法律程序与国资监管程序的关系：【某一级开发项目的控制权之争】国有及国有控股均应属于国资监管的范畴，特别法与普通法的关系，如国有资产处置程序、三重一大程序、经济责任审计、对外再投资的管控等。如国有独资和控股的未经批准董事长不得担任总经理，重要的国有控股重大事项报经人民政府批准，国有控股企业改为非国有控股公司的属于改制等。

国有控股企业中提出（委派人员）、推荐（董事长、副董事长、监事会主席）、建议（总经理、副总经理、总会计师人选）的区别，董监高的五年（造成国资重大损失被免职的）及终身禁入（特别重大损失或贪腐犯罪、破坏社会主义市场经济秩序被判刑的）制度。

5、投资效力与违规投资的关系：法律和行政法规中的强行性效力性规范才导致无效，否则民商事行为有效，但不影响追究国资监管责任甚至是刑事犯罪的责任，但投资行为本身是犯罪的除外。【某集团的房地产合作项目，代持股权、连环交易】

五、国有企业对外投资流程及风险管控

除了国家的一般性规定外，更多的是要遵循河南省的特别性规定：

作废：《河南省省属企业重大投资事项备案程序（试行）》豫国资文【2005】162号；2011年1月，省国资委《关于进一步加强省管企业投资管理工作的通知》。

1、《河南省省管企业投资监督管理暂行办法》 2、2015年3月5日，省国资委《关于加强企业国有产权管理有关事项的通知》； 3、2015年3月10日，省国资委《关于完善省管企业股权类投资项目备案程序及有关问题的通知》。

（一）投资原则

严格执行企业投资管理制度和决策程序（报国资委备案）；三级及以下子企业不得进行产权收购和股权投资，确需投资的须报省国资委同意。

禁止投资范围：与信誉不佳、资产质量差或明显缺乏投资能力的企业合资合作，向产权不清、存在重大或有负债风险的企业投资，向本企业及子企业董监高及其近亲属所有或实际控制的企业投资或合资，向资不抵债、扭亏无望的子企业增资或注资、注股（经国资委批准除外）。

限制或控制投资范围：非金融类企业审慎对证券、信托、保险、期货、基金等金融产品及衍生品；控制非主业、非生产经营性和计划外投资。

（二）立项

1、可研：3000万元以上固定资产项目，委托资质工程设计咨询单位编制。重大和境外项目应招标选定可研编制单位。

2、投资分析：产权收购和股权投资项目编制投资分析报告，产权收购还应有尽职调查报告（内外均可）。

2、论证：3000万元以上投资项目应进行专家论证。

3、法律意见书：产权收购、合资合作、境外投资项目，必须有法律意见书（内外均可）。

4、决策：董事会决议，监事会列席。（三重一大）

（三）评估：

范围：涉及企业产权变动，涉及非国有的交易，涉及非货币资产。

《企业国有资产法》：国有全资及国有控股企业合并、分立、改制、转让重大财产、以非货币财产对外投资，清算或者有法律、行政法规以及企业章程规定应当评估的。《国有资产评估管理办法》（国务院令）：

第三条 国有资产占有单位（以下简称占有单位）有下列情形之一的，应当进行资产评估：

（一）资产拍卖、转让；

（二）企业兼并、出售、联营、股份经营；

（三）与外国公司、企业和其他经济组织或者个人开办中外合资经营企业或者中外合作经营企业；

（四）企业清算；

（五）依照国家有关规定需要进行资产评估的其他情形。国务院国资委《企业国有资产评估管理暂行办法》（2005）12号令： 第六条 企业有下列行为之一的，应当对相关资产进行评估：

（一）整体或者部分改建为有限责任公司或者股份有限公司；

（二）以非货币资产对外投资；

（三）合并、分立、破产、解散；

（四）非上市公司国有股东股权比例变动；

（五）产权转让；

（六）资产转让、置换；

（七）整体资产或者部分资产租赁给非国有单位；

（八）以非货币资产偿还债务；

（九）资产涉讼；

（十）收购非国有单位的资产；

（十一）接受非国有单位以非货币资产出资；

（十二）接受非国有单位以非货币资产抵债；

（十三）法律、行政法规规定的其他需要进行资产评估的事项。

第七条 企业有下列行为之一的，可以不对相关国有资产进行评估：

（一）经各级人民政府或其国有资产监督管理机构批准，对企业整体或者部分资产实施无偿划转；

（二）国有独资企业与其下属独资企业（事业单位）之间或其下属独资企业（事业单位）之间的合并、资产（产权）置换和无偿划转。第八条 企业发生第六条所列行为的，应当由其产权持有单位委托具有相应资质的资产评估机构进行评估。

（四）评估的核准和备案

1、政府批的是核准，其他属于备案。

第四条 企业国有资产评估项目实行核准制和备案制。

经各级人民政府批准经济行为的事项涉及的资产评估项目，分别由其国有资产监督管理机构负责核准。

经国务院国有资产监督管理机构批准经济行为的事项涉及的资产评估项目，由国务院国有资产监督管理机构负责备案；经国务院国有资产监督管理机构所出资企业（以下简称中央企业）及其各级子企业批准经济行为的事项涉及的资产评估项目，由中央企业负责备案。地方国有资产监督管理机构及其所出资企业的资产评估项目备案管理工作的职责分工，由地方国有资产监督管理机构根据各地实际情况自行规定。

2、核准两环节：评估前报告，评估后核准。

第十二条 凡需经核准的资产评估项目，企业在资产评估前应当向国有资产监督管理机构报告下列有关事项：

（一）相关经济行为批准情况；

（二）评估基准日的选择情况；

（三）资产评估范围的确定情况；

（四）选择资产评估机构的条件、范围、程序及拟选定机构的资质、专业特长情况；

（五）资产评估的时间进度安排情况。

第十四条 资产评估项目的核准按照下列程序进行：

（一）企业收到资产评估机构出具的评估报告后应当逐级上报初审，经初审同意后，自评估基准日起8个月内向国有资产监督管理机构提出核准申请；

（二）国有资产监督管理机构收到核准申请后，对符合核准要求的，及时组织有关专家审核，在20个工作日内完成对评估报告的核准；对不符合核准要求的，予以退回。

3、备案只是事后：

第十七条 资产评估项目的备案按照下列程序进行：

（一）企业收到资产评估机构出具的评估报告后，将备案材料逐级报送给国有资产监督管理机构或其所出资企业，自评估基准日起9个月内提出备案申请；

（二）国有资产监督管理机构或者所出资企业收到备案材料后，对材料齐全的，在20个工作日内办理备案手续，必要时可组织有关专家参与备案评审。

河南的规定（2015-19号文）：国资委批准的事项，国资委备案；一级企业及其子企业批准的事项，由一级企业备案。

4、核准和备案的效力：第二十条

国有资产监督管理机构下达的资产评估项目核准文件和经国有资产监督管理机构或所出资企业备案的资产评估项目备案表是企业办理产权登记、股权设置和产权转让等相关手续的必备文件。第二十一条 经核准或备案的资产评估结果使用有效期为自评估基准日起1年【交易环节设计和期限的把握】。第二十二条 企业进行与资产评估相应的经济行为时，应当以经核准或备案的资产评估结果为作价参考依据；当交易价格低于评估结果的90%时，应当暂停交易，在获得原经济行为批准机构同意后方可继续交易。【立法本意的交易公允，作为相对方时超出评估结果时也应当经过批准】

5、河南省的公示要求

《河南省省属企业国有资产评估行为规范》，将评估结果主要内容包括评估前后的资产、负债、净资产价值等公示不少于10天。

6、特殊估价方法的操作障碍：PE法，流量法等。

（五）项目的备案

范围（2015-21号文）：对外产权收购，参与其他企业的增资扩股；与其他企业合资合作。一次备案改为两次备案：资产评估备案和项目备案。流程：

1、投资项目请示；

2、批准后出具启动前期工作的意见；

3、前期工作：投资分析报告，尽职调查及报告；审计和资产评估（结果备案）；拟订协议文本草案；拟定交易价格；法律意见（内部法务外部律所均可）；专家论证意见（外部专家三分之二以上，不含关联方）；董事会决策（重大项目不得传签代替现场董事会，否则应决议中说明理由）；

4、项目备案，出具备案意见后方可进行实质性投资或签署有约束力文件。备案除外：省管企业为优化资源配置进行的内部收购，决策后实施。

事前备案：不涉及资产评估的股权类投资项目；省管企业1亿元以上或超过上年净资产10%以上的固定资产类投资；事前报国资委备案。

备案后还需批准：境外投资项目备案后报省政府同意后实施。

（六）投资计划备案

未列入计划的投资项目投资项目，无论何种项目均需要备案。

（七）中间报告及后评价备案、报告

六、关于私募基金

1、什么是基金

私募基金，私募股权投资基金

“在中华人民共和国和境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金”，投资于非上市公司的股权（或上市公司定向增发的）则为私募股权投资基金。

2、为什么设立基金

各方资源的对接需要、利益分配特殊性需要（如公司制的局限、外商投资合伙的便利）；投资规划的需要：投资主体规划（谁可以做主体、哪一级管控）、投资分类（产业分类、控股与参股分类）规划；投资平台规划。

国有属性的改变：募资通道；国有退出的简易性：退伙不是产权转让。

3、设立什么基金：种类及分类价值

（1）法定分类：私募证券基金（公开交易市场），私募股权基金（非公开交易市场），特定商品的私募基金（红酒、艺术品等），创业投资基金。监管定位和监管程度不同。（2）业务分类：

业务方向：产业基金，并购基金，引导基金，创投基金，双创基金等，【光大新产业基金、郑州市产业引导基金】

业务阶段：天使，种子，初创，发展，PRE-IPO。

（3）组织形态分类：公司制（局限性），有限合伙制（不是法人），契约制（信托、资管计划等，不是企业）。

身份不同，权利属性（政治权利、经济权利）不同，控制力不同，杠杆程度不同。

3、有限合伙PE的1：99意味着什么

（1）有才人找有财人：能找到钱（区别于一般经营主体），不仅仅有钱（募、投、管、退，区别于金融机构）。

（2）杠杆功能：募是起点，没有募资的基金不是真基金。（3）资本放大功能：管是核心，管不好钱的基金不是好基金

4、国有单位做不做GP（1）谁不能做GP：

《合伙企业法》第三条规定：“国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。”

（2）GP无限责任的“伪”命题

（3）做GP的股东：2+20%的分享，短期利益和长期利益的共享，现金流与浮盈的共荣。【某市的某基金，某投资平台的双创基金，个人建议的架构】

保护性激励企业对外投资 篇3

国家外汇管理局的这一政策，是继两个月前实施人民币对外贸易结算试点之后的又一重要政策。这一政策的落实，标志着国家外汇管理部门对人民币在资本项目下兑换限制的进一步放松，在实现完全可兑换的进程中又迈出重要一步。同时，也有助于对外经济贸易规模的扩大，进一步鼓励企业开展对外贸易和跨国经营。

当前世界主要经济体都面临同样的问题——商业银行因为恐惧风险而不敢大规模发放贷款，中国海外投资企业在这种大环境中难以有效获得东道国金融系统的信贷支持。相比较而言，中国经济受到的冲击小一些，另外，国内银行经营稳健，流动性充足，加之中国政府已经积累了近2万亿美元的外汇储备，也亟需要提高外汇资金使用效率。这样，将一部分外汇资金通过企业购买方式对外放款具有了3重意义：一方面，为企业积累资金找到投资出路；另一方面，可减轻国家外汇储备规模过大的风险压力和管理压力；再者，对海外企业而言，无疑获得了新的安全融资渠道。

该通知规定，放款人如需将境外放款转为股权投资的，应按照境外投资有关规定办理境外投资核准及外汇登记变更手续。对外放款实际上是对外投资中的一种形式，在国际收支统计中归入“其他投资”项目下。放款到期后，國内企业可以向国家外汇管理局申报，转为股权投资，在国际收支统计中计人“间接投资”或“直接投资”。这对于企业海外投资无疑是一种保护性激励。在核定境外放款的2年内，国内企业可以对海外全资或参股企业的经营状况进行跟踪监督，积累国际经营的经验，期满后再行决定是否将债权转化为股权，扩大对海外企业的资本投资。这比在没有任何国际经营经验条件下就开展对外股权投资更安全。

中国资本账户目前还没有全面开放，这也是一些国家指责中国在“后WTO时代”实施金融管制的借口。近年来我国资本账户自由化的条件正在逐步具备。在没有实现人民币汇率自由浮动之前，渐进式推进资本账户开放依然是中国政府坚持的原则。这一政策正遵循了这种原则，经过压力测试得出：政策实施后，短期内可能引起资本流出约300亿美元左右，这完全在政府可控制的范围内。

境外放款可以采取直接放款，或是通过外汇指定银行以委托贷款方式进行。如果境内企业所属的企业集团设有具有外汇业务资格的财务公司，也可通过该财务公司以委托放款方式进行放款。同时，通知规定了严格的外汇放款划转程序，由外汇银行实行控制，这样可以确保中国企业对外债权的安全。

企业对外投资风险问题研究 篇4

从定义上来说,企业对外投资主要是指企业在其本身经营的主要业务以外,以现金、实物、无形资产方式,或者以购买股票、债券等有价证券方式向境内外的其他单位进行投资,以期在未来获得投资收益的经济行为。很明显,企业对外投资是相对于对内投资而言的,在当前的经济发展背景下,企业对外投资活动已经变得十分活跃和普遍,因此对外投资所产生的收益也成为了企业总收益的重要组成部分。根据投资方式的不同,企业对外投资可以分为实物投资与证券投资。其中实物投资属直接投资的一种,是指直接用现金、实物、无形资产等投入其他单位,并直接形成生产经营活动的能力,为从事某种生产经营活动创造必要条件,具有与生产经营紧密联系、投资回收期较长、投资变现速度慢、流动性差等特点;而证券投资属间接投资的一种,是指用现金、实物、无形资产等购买或折价取得其他单位有价证券(如股票、债券等)的对外投资。

从发展历史来看,企业对外投资主要经历了以下四个发展阶段:一是本国几乎没有所有权优势,也没有内部化优势,外国的区位优势又不能加以利用;二是外国投资开始流入,可能会有少数国家的少量投资,其目的在于取得先进技术或“购买”进入本地市场的权力,净外国投资额逐渐增长;三是外国投资和对外投资都在增长,但外国投资净额开始下降;四是直接投资净输出阶段。 这四个发展阶段既与本国的经济发展和改革情况息息相关,也深刻地受到全球经济化波动变化的影响,尤其是在经济全球化浪潮的变革之下,对外投资正在对一国国内经济发展产生着越来越重要和深刻的影响。企业对外投资一方面可以在企业外部尤其是在外地或外国开发资源、材料来源,保证企业能源、材料来源成本低廉、供应稳定,较好地解决企业生产经营某些资源供应不足的问题;更为重要的是能够有效地获取经济信息,在对外投资的可行性调研、合资联营谈判、投资项目建设、管理的过程中,可以利用各种渠道和有利条件,及时捕捉对企业有用的各种信息,从而为企业的发展战略制定和实施积累宝贵的资料。

一、当前中国企业对外投资存在的主要风险

(一)对外投资规划和调研工作做得不到位

应该说对外投资是企业的一项重要战略举措,对于企业在未来很长一段时间内的发展都具有十分深远的影响,而企业的对外投资活动又是一项影响因素多、复杂度高的活动,必须要做好详细的规划和充分的调研准备,才能最大限度地把握和控制对外投资活动中的每一个环节,达到既定的目标。然而当前中国大多数企业开展对外投资活动时,在战略规划和调研工作方面做得还很不到位,具体来看主要表现在以下两个方面:一是投资方向的选择存在很多不合理的地方,一些企业由于没有有效地建立起相应的投资规划和管理制度,致使在投资方向的选择上表现出很大的随意性和局限性,没有综合考虑眼前利益和长远利益之间的关系,很容易因为过于追求和重视眼前利益而忽视了企业发展的长远利益。甚至草率地做出一些严重违背企业投资管理原则的决策,从而为企业的发展埋下隐患。二是对投资对象缺乏足够的了解,这主要是由于前期的调研工作做得不充分,仅仅按照既定的思路或者是传统的经验来指导实际的投资活动。这显然是不能适应市场发展要求的,当前经济发展的进程日益加快,国内外环境瞬息万变,没有科学的统筹和规划就很难准确地把握住经济发展和市场变化的最新动态。尤其是在进行跨行业投资活动时,如果不能深入地了解自身和投资对象在产品、技术和人才队伍等方面的详细信息,就很容易给管理上的控制造成很大的难度,并最终导致投资活动的失败。

(二)对外投资管理措施没有及时跟进

对外投资是企业的一项重要战略活动,也应该成为企业日常管理的重要组成部分。根据《公司法》中的相关规定,资人享有对投资企业派出经营管理者、进行重大经营决策和获取投资收益的权利。这就从根本上说明了加强对外投资管理、了解和掌握投资各个环节对于企业来说具有十分重要的战略价值和意义。但是现实情况是,很多企业在进行对外投资活动时,没有充分利用自身所享有的这些基本权利,将相应的管理措施及时跟进,在一定程度上造成了对外投资活动的失控。具体来说,主要表现在以下三个方面:首先是一些企业在出资协议和公司章程中接受合作方不合理要求和条件,从根本上丧失了自身所享有的参与投资活动管理的基本权利,没有从企业本身的利益出发,坚持最基本的投资原则,这样做的直接后果是使投资活动面临很大的风险,并损害出资人根本利益。其次是有的企业不按规定比例派出管理者或者委托不相关人员代表本企业进行管理,甚至是根本就忽视日常经营管理,而只享受利润分配。这种现象在目前是十分普遍的,很多企业在投资观念上没有积极适应时代发展和社会进步的要求,从思想上轻视管理活动,认为投资管理仅仅是对企业人力和物力的占用和消耗,实际意义不大。最后是一些企业没有建立规范的母子公司管理体制,出资人与受资人权责不清,在很大程度上给投资的有效运行埋下隐患。这种错误行径的后果主要表现在当所出资企业在经济活动中发生违规操作和经济纠纷的时候,企业不能够及时地发现并做出有针对性的纠正和补救措施。

(三)对外投资企业融资比较困难

融资困难是当前中国很多企业在对外投资过程中所遇到的实际问题,也是制约企业拓展投资渠道和规模的主要瓶颈之一。这种客观存在的制约因素与中国当前的经济政策和市场现状存在很大的关系。结合目前的实际情况来看,主要存在以下两个方面的问题:一方面是由于中国目前对资本项下的外汇实行严格的审批管理制度,这就在很大程度上造成企业境外投资用汇具有很大的难度。由于中国目前实行的结售付汇政策不允许企业在资本项下拥有自有外汇,那么当企业需要使用外汇时就必须得到外汇管理部门的审批,然后才能进行后续的投资活动。然而现实情况是,这种审批所需要的手续是十分繁杂的,经历的时间周期也是很长的,并且规定母公司对海外子公司的生产经营所需的流动资金不能购汇汇出,也不能由母公司向境内银行担保后由银行在投资地的分支机构对海外子公司贷款,这种严格的规定不可避免地会限制企业在国际市场的投资活动。另一方面是融资成本比较高,当前中国对外投资企业进行融资的利率是比较高的,同时企业在贷款时还得强制进行出口信贷保险,并且这种政策性保险的费率也比较高。这两项因素综合起来就导致了企业对外投资综合成本比较高,严重影响了企业的最终收益,致使企业对外投资风险不断提高,管理和控制的难度也随之增大。

二、对外投资活动中的相关风险防范措施

(一)合理制订企业对外投资战略计划

在当前的国际经济发展背景下,对外投资已经成为了企业所必须要熟练面对的一项事务,成为了决定企业在市场竞争中生存能力大小的关键。因此企业应该积极地掌握对外投资的规则和要领,提高把握和捕捉对外投资机遇的洞察力,重点是要结合实际情况制定好自身的对外投资政策。一方面要有充分合理的规划,要在健全的投资管理制度和充分调研的指导下制定详尽的投资策略,尤其是要避免主观上的随意性和操作上的盲目性。另一方面是要建立起行之有效的问责体系,降低因人为失误所造成的不必要的损失。

(二)加强进行对外投资管理的力度

强有力的监管措施是确保企业对外投资目标实现的重要保障,也是当前中国很多企业投资失败的原因所在。加强对外投资管理力度,首先应该建立健全管理机制,在前期调研、决策制定、实施控制和总结评估等全过程都要有相应的管理控制措施作为指导;其次是要突出企业内部审计的职能作用,充分保证审计工作的独立性,对企业在制度落实和决策制定等方面的行为进行科学地评价;最后是要积极做好风险评估,这是有效地避免风险和降低损失的重要举措,目前比较流行的是SWOT分析法,即Strengths(优势)、Weaknesses(劣势)、Opportunities(机会)和Threats(威胁)。

(三)加大金融扶持的力度

解决当前企业对外投资活动融资困难的关键是要尽快地出台相应的财政措施,建立起一套完整有效的金融支持体系。具体来说就是要逐步放宽在外汇方面的管制力度和措施,适当赋予满足条件的企业境外融资券;以各种方式鼓励企业积极地进行在国际金融市场上通过发行股票和债券等方式进行容易操作。另外还应该对使用外汇的审批流程进行优化,减少和合并审批环节,尽可能地缩短审批时间周期,从而为企业的投资活动创造更加优越的时间和空间优势。需要说明的是,在当前中国外汇储备数额比较大的情况下,我们可以有条件地为企业提供一定的政策性优惠,这样做不仅对企业本身来说是非常有利的,同时也可以在一定程度上缓解人民币升值压力。

结论

国有企业对外投资 篇5

内容摘要：近年来，我国企业跨国经营中对外直接投资大幅增加，选择合适的对外直接投资方式对于企业成功实现“走出去”战略尤为重要。本文从企业优势有效转移和利用的视角，通过对对外直接投资理论的梳理，归纳出影响对外直接投资方式选择的主要因素，并据此提出一个选择直接投资方式的综合分析框架，最后应用这

一框架就我国企业对外直接投资方式的选择提出了策略建议。

关键词：对外直接投资方式选择综合分析框架策略建议好范文版权所有

随着越来越多的国内企业走向海外，实施跨国经营，我国对外直接投资规模大幅增加。2003年，我国对外直接投资净额28.5亿美元，比上年增长5.5％，2004年将达到70亿美元，比2003年增长145％，2005年达到140亿美元。不同对外直接投资方式在资源投入、控制水平和风险承担上对企业要求各不相同，这不仅影响着企业对外投资的管理和控制，而且还影响企业自身投资的风险和绩效，因此选用合适的对外直接投资方式是确保企业海外经营成功的前提。国内已有学者对海外投资中各种对外投资方式的优劣（刘松涛，2004）、独资和合资的选择（尹建桥，2001）、对外投资的国际经验（陈浪南等，2005）等作了研究，但基于直接投资理论系统提出企业海外投资方式选择的影响因素的研究甚少，也缺少选择对直接投资方式的建议。

本文从如何高效转移和利用企业优势的视角，通过对外直接投资理论的梳理，将影响企业直接投资方式选择的因素概括为：企业优势资源转移起点因素、转移终点的因素和企业战略因素。并据此提出企业选择对外直接投资方式的一个综合分析框架，最后应用这个分析框架就我国企业选择对外直接投资方式提出了相应的策略和建议。

投资方式选择的影响因素

从知识转移的视角，对外直接投资理论主要是说明企业所具有的特有技术、管理等优势如何有效转移到国外，与东道国的资源和能力结合，产生最大效益。早期的主要理论有海默的垄断优势理论，巴克利等的内部化理论，以及弗农的国际产品周期理论和区位理论。垄断优势理论主要强调企业拥有的特定的生产和过程专有技术，从而具有相对优势，通过对外直接投资，将这些优势生产和过程专有技术转移到海外，就能产生更多的经济收益。直接投资的内部化理论主要认为能使企业利用内部组织体系和信息传递网络能比市场以更低的成本发挥将企业专有的知识和技术优势转移到国外。国际产品生命周期理论和区位理论认为直接投资在那些适合企业知识和技术充分发挥作用的区位条件下，企业专有的技术和知识才能充分发挥作用。邓宁对上述三个理论进行了综合，提出了折衷范式，认为对直接投资的成功不仅取决于企业拥有特定知识和技术等无形资产，而且还要有特别适于企业特有技术和知识发挥作用的国家和地区的有利配套条件，而这二者的结合取决于企业转移和利用这些知识和技术的内部化能力对外直接投资方式选择的主要影响因素是企业所专有的技术和知识的性质，东道国的政策，所要转移知识的价值，企业转移的能力，东道国的配套资源和文化差异等因素。

从企业国际战略的视角，对外直接投资是企业总体市场战略和竞争战略的一部分，对外直接投资是为了战略防御、分散风险、提高企业形象或者协调战略行动，是为了避免竞争地位被削弱，而不是仅仅为了获取利润，或者是为了抢占一种有价值且有限的资源或生产要素，以防止其落入竞争者手中，或者是企业为了出于海外战略协调，加强各子公司之间的战略支持和协作。对外直接投资方式的选择主要是基于企业的战略动机或者投资动机考虑。

综上所述，各种对外直接投资理论和投资方式选择的影响因素概括见表1。

对外直接投资方式选择的分析框架

对外直接投资方式按其海外企业的股权安排，可分为独资和合资两种方式，前者是指海外企业中的股份全部为母公司所有，后者是指海外企业股份为母公司与合作伙伴共同拥有。而按照海外企业的建立过程不同，对外直接投资可分为并购和新建两种方式，前者是指母公司直接收购或者兼并国外已经存在的企业，将其纳入母公司的运营体系，后者是指企业通过在海外建立全新的企业，形成新的生产能力。并购相对新建，优点在于能快速进入市场，利用原有的供应、分销渠道，不确定性和风险比较小；缺点在于进入市场后整合难度大，短期内投入大，同时可能购买到企业不需要的资源，并可能受到东道国政府政策的限制。独资相对于合资优点在于控制程度高，企业技术扩散风险低，可能的投资收益高，但缺点在于投入资源多，投资风险大。

浅析中国对外投资企业竞争战略 篇6

关键词：对外投资企业 竞争 战略 模式

一、中国企业海外投资的对策分析

1.政府对于中国企业对外投资的经济法律责任

中国政府应鼓励中国企业走出去，不论在政策还是资金方面支持中国企业的境外投资。政府在支持中国企业走出去战略上应做到以下几点：完善中国现有的对外直接投资的政策与制度，将零散的对外直接投资的规范性文件形成统一的法律规范，简化海外企业投资的审批程序以及维持公平性，以达到效率性；加强对于中国企业对外投资的宏观调控，尤其是对于调控对外投资主体的多元化，在国家政策和资金上鼓励扶持中小企业，调控我国企业对外投资的产业领域过于集中现状和区域的选择更加合理化，国家应在把握大局和掌握更多经济信息情况，为企业对外投资起到指导作用，消除一部分企业的对外投资的盲目行为，避免资源不必要的浪费，发挥国家有效的调节作用，在我国企业对外投资遇到的法律障碍和反倾销事件，国家相应的部门应给予法律支持和国家支持，以避免我国企业在外投资时遇到东道国不平等的待遇。

2.中国对外投资企业提高国际竞争力

（1）提高企业的科研投入，提升企业的技术竞争力

众所周之，技术垄断优势一度成为推动大型跨国公司国际化之路的重要推力。日美等发达国家知名跨国企业在海外都设有海外研发机构，以支持该企业的技术和产品的国际竞争力提升。企业往往根据跨国研发机构开发全球化的短缺资源，以及先进的科学技术，在适宜的研发环境下，能够多样化企业的技术资源。科技的研究开发是提升企业竞争力，谋求快速发展的重要途径，是培育企业竞争力的核心，是提升企业长期竞争力的关键因素。企业若要保持自己的国际竞争力，不但有自己传统产品的优势，更要有技术创新的能力。

（2）中国对外投资企业加强品牌培育

企业之间的竞争本质上是品牌价值的竞争，优质品牌与同产业其它企业相比，在品牌的影响力，企业销售渠道的拓展，产品的附加利润等各方面都是处在领先地位。当今世界各行各业竞争激烈，中国企业对外投资要重在自己品牌的培育上，不断地提升企业产品的影响力，拓宽产品的销售渠道的同时，要注重品牌的价值工程，提升企业品牌形象。实现以企业的核心竞争力为依托的品牌形象，提高企业产品的附加值，支持企业走出去战略的顺利施行。海尔的国际之路就是典型的全球化品牌培育的典范。

（3）中国企业对外投资本土化战略

在企业“走出去”战略施行的第一步就会遇到企业的本土化问题，无论企业在母国如何成功，对外投资方面，一定要坚持企业产品和管理理念的本土化。因为不同的国家的经济政治等文化背景的不同，对于产品的需求存在差异，尤其是在劳工关系，国家的法律体系，民族风俗习惯等方面，企业要首先考虑到管理层面的差异化。中国企业要想在东道国投资成功，首先熟悉东道国的民族文化，在制定产品时要符合东道国消费者特点需求，才能实现利润。再次企业进驻东道国，对于该国在外资以及国外企业的法律制度层面的要求要十分熟悉，做到企业的投资方式和企业雇佣行为，税收等方面符合东道国的法律要求，避免因法律方面的违背而给企业带来巨大的损失。再者对于东道国的劳动者的特点熟悉了解，例如当地的劳工制度，假日休息，劳动者的行为习惯等，以便企业更好地处理劳工关系。

二、中国企业对外投资的有效竞争战略模式

1.跨国并购资产竞争战略模式

跨国资产并购这种模式的主要优势：更有效地快速进入东道国的市场，因投资创办新企业在东道国，从品牌培养和市场开拓虽然从零开始做起，企业品牌的形象为当地的消费者不熟悉，但是由于当地的品牌竞争较小，在短时间内打开东道国的市场也是存在合理性；跨国并购资产同时也是获得高新技术的有效手段，主要表现为跨国企业资产的收购，也包括企业品牌文化价值和企业核心技术等软资源在内。这样可以在短时间内获得企业内部缺少的技术，获得技术竞争力的提升。。

中国企业由于发展历程短，国际化程度较低，在跨国并购的大浪潮下并无明显优势。为了更好地参与国际分工，推进企业的产业升级和技术进步，也随着中国对外开放的支持和企业竞争力的提升，跨国并购也渐渐成为中国企业走出去投资的重要途径之一。

2.海外品牌输出模式

中国企业的自身的资源就包括民族特色产业。具有中国特色民族特色的产业以及产品具有同行业的不可模仿的差异性，民族特色就是企业的核心竞争力。这一投资输出模式的前提是，中国的民族特色产业企业生产出来的产品要符合消费者的要求，并在品牌保护上面做出比较大的努力。这样的投资战略的难度较大，因为在品牌获得认可过程可能是漫长的，需要企业对自我品牌的宣传和品牌的价值维护有区别优势。

3.建立海外营销渠道竞争战略模式

海外營销渠道建立模式符合在中国国内企业产品已经成功占有一定的市场比率。基于拓展市场的需求，企业以对外投资的方式拓宽企业的销售渠道。20世纪80年代，中国的通信市场几乎被外国的品牌垄断。后来以中兴、华为代表的中国民族通信企业打破了这种垄断，在自主创新的支撑下，抢占了一部分国内通信市场。与此同时华为、中兴在国内发展壮大后，也走了国际化的对外投资之路。他们的共同点都是以先建立海外营销渠道的方式，与东道国的通信企业进行技术产品竞争，成功获取了自己的市场份额。

参考文献：

[1]华民.国际经济学[M].复旦大学出版社，2001，114-128

[2]李秦阳.中国制造企业“走出去”国际化战略动因分析[J].国际贸易，2005（9）

[3]何骏.中国企业对外直接投资企业的内外动力源研究[M].企业管理，2008（7）

浅谈企业对外投资管理 篇7

为了加强企业对外投资管理, 规范对外投资行为, 防范对外投资风险, 保证对外投资的安全, 提高对外投资的效益, 应当根据国家有关法律法规、规范, 结合部门或系统的对外投资的特点, 建立适合本企业业务特点和管理要求的对外投资内部控制制度, 明确对外投资决策、执行、处置等环节的控制方法、措施和程序。

二、对外投资的岗位分工

企业应当建立对外投资业务的岗位责任制, 明确相关部门和岗位的职责、权限, 确保办理对外投资业务的不相容岗位相互分离、制约和监督。

对外投资不相容岗位至少包括:对外投资项目可行性研究与评估;对外投资的决策与执行;对外投资处置的审批与执行。

企业办理对外投资业务的相关人员应当具备良好的职业道德, 掌握金融、投资、财会、法律等方面的专业知识。企业对办理对外投资业务的人员, 可以根据具体情况定期进行岗位轮换。

三、对外投资的授权批准

企业应当建立对外投资业务授权批准制度, 明确授权批准的方式、程序和相关控制措施, 规定审批人的权限、责任以及经办人的职责范围和工作要求。严禁未经授权的部门或人员办理对外投资业务。

企业应当建立对外投资责任追究制度, 对在对外投资中出现重大决策失误、未履行集体审批程序和不按规定执行对外投资业务的部门及人员, 应当追究相应的责任。

企业应当根据不同的对外投资业务制定相应的业务流程, 明确各环节的控制要求, 设置相应的记录或凭证, 如实记载各环节业务的开展情况, 加强内部审计, 确保对外投资全过程得到有效控制。

企业应当加强对审批文件、投资合同或协议、投资方案书、对外投资处置决议等文件资料的管理, 明确各种文件资料的取得、归档、保管、调阅等各个环节的管理规定及相关人员的职责权限。

四、对外投资可行性研究、评估与决策控制

企业应当加强对外投资可行性研究、评估与决策环节的控制, 对投资建议的提出、可行性研究、评估、决策等作出明确规定, 确保对外投资决策合法、科学、合理。

企业应当编制对外投资建议书, 由相关部门或人员对投资建议项目进行分析与论证, 并刘被投资单位资信情况进行调查或实地考察。对外投资项目如有其他投资者的, 应根据情况对其他投资者的资信情况进行了解或调查。

企业应当由相关部门或人员或委托具有相应资质的专业机构对投资项目进行可行性研究, 重点对投资项目的目标、规模、投资方式、投资的风险与收益等作出评价。企业应当由相关部门或人员或委托具有相应资质的专业机构对可行性研究报告进行独立评估, 形成评估报告。评估报告应当全面反映评估人员的意见, 并由所有评估人员签章。对外投资实行集体决策, 决策过程应有完整的书面记录。

五、对外投资执行控制

企业应当制定对外投资实施方案, 明确出资时间、金额、出资方式及责任人员等内容。对外投资实施方案及方案的变更, 应当经单位最高决策机构或其授权人员审查批准。

企业应当指定专门的部门或人员对投资项目进行跟踪管理, 掌握被投资单位的财务状况和经营情况, 定期组织对外投资质量分析, 发现异常情况, 应及时向有关部门和人员报告, 并采取相应措施。企业可根据需求和有关规定向被投资单位振出董事、监事、财务或其他管理人员。企业应当对派驻被投资单位的有关人员建立适时报告, 业绩考评与轮岗制度。企业应当加强投资收益的控制, 对外投资获取的利息、股利以及其他收益, 均应纳入单位会计核算体系, 严禁设置账外账。企业应当加强对外投资有关权益证书的管理, 指定专门部门或人员保管权益证书, 建立详细的记录。未经授权人员不得接触权益证书。财会部门应定期和不定期地与相关管理部门和人员清点核对有关权益证书。企业应当定期和不定期地与被投资单位核对有关投资账目, 保证对外投资的安全、制, 对投资收回、转让、核销等的决策和授权批准程序作出明确规定。对外投资的收回、转让与核销, 应当实行集体决策, 并履行相关审批手续。对应收回的对外投资资产, 要及时足额收取。转让对外投资应由相关机构或人员合理确定转让价格, 并报授权批准部门批准;必要时, 可委托具有相应资质的专门机构进行评估。核销对外投资, 应取得因被投资单位破产等原因不能收回投资的法律文书和证明文件。企业财会部门应当认真审核与对外投资处置有关的审批文件、会议记录、资产回收清单等相关资料, 并按照规定及时进行对外投资处置的会计处理, 确保资产处置真实、合法。

七、监督检查制度

单位应当建立对外投资内部控制的监督检查制度, 明确监督检查机构或人员的职责权限, 定期或不定期地进行检查。

对外投资内部控制监督检查的内容主要包括:

1、对外投资业务相关岗位设置及人员配备情况。

重点检查岗位设置是否科学、合理, 是否存在不相容职务混岗的现象, 以及人员配备是否合理。

2、对外投资业务授权审批制度的执行情况。

重点检查分级授权是否合理, 对外投资的授权批准手续是否健全、是否存在越权审批等违反规定的行为。

3、对外投资业务的决策情况。重点检查对外投资决策过程是否符合规定的程序。

4、对外投资的执行情况。

重点检查各项资产是否按照投资方案投出;投资期间获得的投资收益是否及时进行会计处理, 以及对外投资权益证书和有关凭证的保管与记录情况。

5、对外投资的处置情况。

重点检查投资资产的处置是否经过集体决策井符合授权批准程序, 资产的回收是否完整、及时, 资产的作价是否合理。

6、对外投资的会计处理情况。重点检查会计记录是否真实、完整。

对监督检查过程小发现的对外投资业务内部控制中的薄弱环节, 负责监督检查的部门应当及时报告, 有关部门应当查明原因, 采取措施加以纠正和完善。

企业监督检查部门应当按照单位内部管理权限报告对外投资业务内部控制监督检查情况和有关部门的整改情况。

参考文献

浅析绍兴企业对外直接投资情况 篇8

按照国际货币基金组织的定义,跨国直接投资是指一国的投资者将资本用于它国的生产或经营。也可以说是一国(地区)的居民或实体(对外直接投资者或母公司)在其本国(地区)以外的另一国的企业(外国直接投资企业、分支企业或国外分支机构)中建立长期关系,享有持久利益并对之进行控制的投资。根据联合国贸发会议的定义,跨国直接投资按照资金流向可具体分为对外直接投资和利用外商直接投资两类。

根据联合国贸发会议的定义,跨国直接投资按照投资交易类型划分,“绿地”投资和跨境并购是最主要的两种形式。“绿地”投资又称创建投资或新建投资,是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。“绿地”投资项目要求海外建立新的实体,包括办公室、建筑物和工厂。“绿地”投资涉及到了资本的流动。跨境国并购涉及到接管或合并海外企业的资金、资产和负债。

二、绍兴企业对外投资现状分析

(一)投资区域主要集中在东亚和东南亚地区

由于我国企业对外直接投资处于起步阶段,经验缺乏,对外直接投资主要集中在地理位置相近、人文环境相似的东亚和东南亚地区。截止2014年底全市国税部门管辖的126户“走出去”企业中,分别在近50个国家或地区共设立171家代表机构、贸易公司、生产企业、资源开发及纺织工业园区,主要为贸易型企业。商务局批准的投资金额为8.8亿美元,实际对外投资5.8亿美元。有29户企业在“一带一路”沿线国家投资创业,投资额为1.25亿美元,约占“走出去”企业在境外总投资额的19.62%,主要涉及俄罗斯、印度、新加坡、阿联酋、越南等国。

(二)绍兴市对外直接投资范围不断延伸扩大,呈多业投资良性发展势态

从目前企业海外投资分布来看,投资领域覆盖了多个行业和领域,几乎三种产业都有涉及,只是不同产业投资比重有所不同。目前,绍兴市境外投资产业除传统的生产性企业、贸易性窗口之外,已涉及农业、股权投资、文化产业、酒店、建筑装饰等多个新领域。

(三)境外投资额快速增长

2015年一季度,全市新批境外投资企业9家,增资3家,总投资额26660万美元,其中中方投资额26364万美元,同比增长90.4%,已超额完成今年下达的25000万美元的目标任务。

(四)跨国并购步伐加快

2015年以来绍兴市已并购境外企业3家,并购额达22331.5万美元,如新昌县天硕投资管理有限公司在加拿大投资19100万美元并购加拿大迈瑞丁控股公司等。现在,“浙江龙盛”“卧龙电气”“万丰奥威”“三花股份”等,都已成为全球行业“大佬”,这些公司的科研水平都已达到世界级水平,像“浙江龙盛”一下子拥有了1900多项国际专利,“卧龙电气”则迅速将机器人项目落户上虞,即将开工。就绍兴企业的跨国经营程度与世界著名的跨国公司相比,用海外资产占总资产的比例、海外收入占全部营销收入的比例等指标衡量,还存在较大的差距。

三、绍兴企业对外投资的困境

(一)缺乏符合国际化要求的复合型管理人才

企业竞争的关键在于人才的竞争,缺乏高素质跨国经营管理人才是绍兴企业提高对外直接投资水平的主要制约因素。随着我国社会国际化投资的不断发展,绍兴企业投资对综合性人才的需求不断提升,新型的投资环境对人才素养提出了更高的要求,不仅要求他们具备较强的专业素养,同时也要具备一定的国际市场分析能力和管理能力,对于绍兴企业而言,只有吸纳更多的综合型人才,构建一支具有较强国际化和综合素养的人才队伍才能够在激烈的市场竞争中占据有力地位,才能够满足新环境下投资企业持续健康发展的需求。然而,通过调查发现,绍兴企业海外投资主要障碍是缺乏符合国际化要求的复合型管理人才,当前绍兴这方面的人才十分紧缺,严重阻碍了企业的发展。在未来的发展中如何吸引和培养高素质国际经营管理人才是每个跨国投资企业迫在眉睫的要务。

(二)对外直接投资项目缺乏前期研究,风险估计不足

相比而言,绍兴企业对外直接投资的风险要远远高于国内投资,这就要求绍兴投资企业在实施对外投资时要做好全面地调研工作,确保投资方案的可行性。然而,一些企业投资前缺乏周密的调研和论证,在进行对外投资的过程中并没有过多关注对投资项目可行性的研究,对投资对象的选择没有综合考虑各种投资项目间的合理投资组合和已确定的投资原则,对其投资企业所在国的资源情况、市场、政策等了解不够全面,投资过于盲目,导致投资项目时常陷入困境,常常出现决策性的失误,使得对外投资没有达到预期的效果,甚至发生损失。绍兴也有部分对外投资企业组织境外投资考察,在考察过程中并没有将收集一手资料作为主要目标,而是过多地信任投资对象提供一些二手资料,并围绕这些二手资料作为投资项目可行性分析的依据,而这些合作方为了达到合作的目的,所提供的资料中不乏存在一些偏离实际或虚假的内容,进而导致投资失败,造成巨大的损失。导致这一问题的原因十分复杂,其中缺乏有效的投资前期分析是最为关键的原因。

(三)财政政策支持不到位,优惠形式单一

只有具备了完善可行的对外直接投资的财政体系,民营企业的对外直接投资才有可能获得持续、快速、健康的发展,但目前我国的财政支持政策只是零星的散布于某些法律、法规和部门规章中,尚未形成体系,也没有体现出在对外投资的产业、地区以及投资方式上的政策导向,与其他的对外投资政策缺乏衔接和协调。其次,对对外直接投资企业的税收优惠方式较单一,目前我国的税收政策主要侧重于税收减免或免税等直接鼓励措施,没有采用国际通用的国际投资储备金制度,延期纳税等形式的税收支持。税收优惠或补贴申报手续复杂,审批繁琐、严格,对跨国投资的纳税人的税收服务滞后,没有形成一套规范的制度体系,而绍兴企业的对外投资项目偏小,其投资金额不大,影响企业申报积极性。

四、绍兴企业对外投资的建议

(一)加快跨国经营人才培养

人才是决定企业跨国经营成败的关键因素,不同国家和区域在法律、政策、财务等方面都具有一定的差异性,绍兴对外投资各方面发展还不够成熟,诸多领域差异的存在给绍兴对外投资带来了诸多困难,这就要求绍兴对外投资企业必须要不断引进和培养政治素质好、精通当地语言、熟悉国际法规和惯例、了解国际市场、同时具有较高管理技能跨国先进人才,进而补充绍兴在这些领域的缺失。其主要措施如下:一是政府部门要创设良好的人才引进政策环境,构建完善的跨国经营人才引进机制,促进人才队伍建设;二是绍兴投资企业要构建完善的人才培养机制,提升人才激励的有效性,为优秀人才提供良好的发展环境。构建校企合作机制,加大与专业院校的合作,通过联合办学、出国培训的方式加大对人才培养的力度,提升培训的效果,促进跨国经营人才素质的提升。三是可以加大与东道国专家和高端人才的联系,聘请他们作为企业的发展顾问,进而进一步提升绍兴企业人才的专业化和本地化水平。我国企业也可以在国外招聘人才,他们熟悉东道国情况,携带着当地网络资源,有助于海外业务的开展。与此同时,更应把大力培养外向型经济人才作为一项重大战略措施,在教育、培训、实践各环节储备战略人才资源。

(二)强化企业对外直接投资项目的可行性研究

当前企业对海外投资信息的需求十分迫切。政府部门要全面审视国内外市场经济形势,结合绍兴实际情况和国际环境合理规划绍兴对外投资战略方案,针对绍兴不同的投资领域详尽地给出具体的投资战略规划,重建对外投资促进机构,编制中国企业海外投资数据库,建设统一的政府海外投资信息平台。为绍兴广大对外投资企业提供科学的宏观投资指导和计划,帮助企业查询政府相关“走出去”的全部政策措施,了解国际市场和投资环境,学习投资技术和规避风险的技巧,及时提供国别及行业、项目的投资风险警示通报等等。同时,鼓励行业协会、商会等民间团体设立按行业分类的专业信息交流平台。此外还可以通过外交渠道,建立双边及多边的政府间公共信息平台,及时发布权威信息。企业对外直接投资的特性导致它需要面对复杂多变的环境,在这个国际性的竞争环境中,这些境外直接投资企业需要面临多重因素的考验,在整个过程中涉及多方面的投资风险,包括国家政治风险、法律风险、汇率风险等。为了应对各方面因素的干扰,最大限度地减少投资的风险,达成预期投资目标,绍兴境外直接投资企业要实施科学的前期投资研究工作,确保投资的可行比。

(三)加大政府扶持力度,积极支持企业实施“走出去”战略

首先,为强化投资主体多样化特征、激发中小企业对外直接投资的活力,我国政府应加大对中小企业的扶持,具体做法可以借鉴国际经验,建立中小企业发展中心,提供政策和智力支持;其次,政府相关部门应逐步建立和健全海外投资保证制度。即分别建立专门的海外投资保险的审批机构和经营机构,以缓解对外投资的风险;再次,要实行优惠的金融政策。在跨国公司创业的初期,暂无利润可供再投资,这时需要适当放松外汇管制,允许企业的外汇资金在内部调整,并在追加投资方面有较大的自主权。另外,要完善财政政策。我国政府应继续与更多国家谈判,避免国际间双重征税,为我国境外投资企业争取东道国的国民待遇;此外,政府应建立全国性的信息资料库,以降低各个企业分散收集信息导致的巨额成本,减少境外企业投资的盲目性。

(四)加强生产要素优势,提高品牌国际化

品牌国际化既是企业跨国投资的目的,更是重要的内在推动力。品牌的实体是产品和服务的质量,品牌国际化没有捷径,只有加强生产要素优势,绍兴企业必须首先注重品牌的作用,依托高质量的产品和服务,培育核心价值,打造国际品牌。首先,以利用外资为主,积极拓宽筹资渠道。我国可以通过向东道国银行贷款,或在东道国资本市场上出售证券和债券,或在国际信贷市场、资本市场借款,如绍兴企业可充分利用专供外国筹资者在美国发行的以美元为面值的扬基债券来筹集资金。其次,要加强技术的创新能力。我们不仅要对引进的技术进行运用和创新,还要发展本国的高新技术产业,充分发挥自己的技术和产业优势,品牌国际化需要一种制度环境,在这种环境中品牌受到充分的尊重,企业的自主知识产权得到保护,这样企业才有积极性去不断的创新和研发,积极开拓国际市场,参与国际竞争。这既需要国家出台完善法律和政策去规制,根源上更需要每个企业树立自主创新意识,形成自主创新机制。

参考文献

[1]绍兴市国税局“服务‘走出去'企业”在线访谈.绍兴市国家税务局,2015-07-29.

[2]绍兴市境外投资呈现良好发展势头[N].浙江省发展和改革委员会,2015-5-22.

[3]毕马威全球中国业务发展中心.中国对外投资情况[J].金融发展评论,2013.

[4]郭卫东,我国企业对外报资的困境及解决思路[J].今日中国论坛,2009.

[5]赵明骥,吴秀敏.西藏地区企业对外直接投资的困境破局[J].贵州民族研究.2015.

企业对外投资财务风险控制 篇9

关键词：对外投资,财务风险,控制

1 企业在应对对外投资财务风险方面存在的问题

1.1 对风险反应滞后

一般而言,总公司不直接参与企业的日常运作,其往往严格依据法人治理结构行使管理权、决策权及监督权。所以,一旦企业在生产经营过程中出现不良状况严重威胁到企业权益,且对快要到来的危机一无所知时,企业通常在尚未作出反应就陷入了窘境。

1.2 对风险的预估不全面

未能认真地梳理企业存在的风险并进行盘点,换言之,就是没有实施风险识别,不清楚哪个环节会存在对企业利益形成影响的潜在风险,并缺少明确地对这些风险及其特性进行描述、分类和归纳。

1.3 缺乏应对风险的能力

对风险反应滞后,缺乏对风险的预估,势必会导致企业应对风险的能力不强。首先,企业缺乏完善的风险管理系统,各类风险的责任主体不明晰,一旦风险形成,各个部分往往会敬而远之,生怕惹事上身,无人想办法改进问题。其次,因缺乏健全的风险防范与控制体系,一旦风险出现,企业无法及时给出正确的应对策略,导致问题不能得到及时、合理的解决。

2 控制对外投资财务风险的策略

2.1 对财务进行集中管理

企业要实施经营控制与发展战略控制,以财务集中管理为核心重点开展财务控制工作,从而更深层次的给实施经营控制与发展战略控制奠定基础。

(1)构建财务集中控制系统,依托银行的电子银行系统与企业内部财务管理系统逐步制订出有效的、科学的、正确的权限控制制度。

企业账务系统应选取高水准的财务核算系统,明晰会计人员在过账、记账、结账、复核等方面的职权范畴,促使企业会计核算朝着规范化的方向发展,同时又能有效地确保企业财务信息的完整性与真实性,如实地体现企业的财务状况。

(2)结合会计制度集约化处理账务,进行会计集中核算,把科目体系与会计政策统一起来并进行企业系统“一本账”的核算,从而达到实时生成财务报表、集中式展现核算信息的目标。此外,全面实施现金流预算与资金集中管理。

2.2 完善管理体制,完善财务内控系统

企业应从自身的业务特点出发,以财务监管为突破点,完善管理体制,完善财务内控系统。

2.2.1 推行全面预算管理,确保全面预算顺利实施

有效的财务预算管理是明晰集团各个单位的权、责、利的方法,提升管理效率的有效方式。在实际管理过程中,企业要加大力度实施财务预算管理,从而有效地避免各类财务风险问题。

(1)上下结合,进行合理的财务预算编制。要始终坚持收支平衡、以收定支的原则,优先考虑重点,在资本预算与业务预算的基础上,统筹全局,并实施分级编制,从而增强预算指标的合理性、科学性,提高预算与生产实际的相符度。同时,要把财务预算和员工、经营者的利益、责任挂钩,使财务预算既是动力,又是其工作的压力。

(2)明晰职责,完善财务预算管理体制。严格按照总公司的有关规定,不断健全预算管理制度,同时加强财务预算的组织领导,构建由上而下的领导管理体制,针对财务预算编制、考核、审批流程做出严格的要求,从而有效地保证财务预算的作用得到充分发挥。

(3)采取配套措施,认真实施财务预算。在实施财务预算时,为了有效地增加资金运作效益,应从细、活、严这三方面入手。首先,要进行考核与监管,明晰各自的职责,做好奖惩的承诺,增强财务预算的全面性、系统性。其次,要实施成本费用的预算管理。最后,要加强风险控制,有效地保证财务预算的严肃性。

2.2.2 建立财务主管快速信息反馈制度

目前,部分财务员会定期汇总关键报表的信息,而其他相关的报表信息并没有实时掌控,这在一定程度上影响着核算的最终结果。倘若在实际操作中没有根据实际情况进行财务管理项目和信息反馈途径的制定,财务人员会面临着较大的压力,以此导致独立性的丢失。因而,企业会根据实际情况进行各项重大会议的召开,在此基础上进行最佳解决方案与策略的汇总,进而为今后的工作奠定基础。

2.3 加强企业的内部审计

对于内审部门来说,不只是进行财务工作的实时监管,相应的也涵盖着对企业内部机构和各项工作制度的完美配合,以此来促使其发挥应有的作用与功效。在实际操作过程中审计会根据目前实际情况进行专题工作的审核与批准,主要体现在现阶段的工作任务,执行情况,相关手续,主要问题的解决方案与策略以及上报情况等情况。年终会将上述各项资料进行统一汇总,并按照报告及反馈的信息制订相应的解决方案。

2.4 健全子公司经营者的激励约束机制

(1)依托内部经理情况,采取提拔、晋升等激励的方式,从而使货币激励弱化,甚至被取代。

(2)完善考核制度,注重其贯彻实施,通过构建全面的考核奖惩制度,确保控制体系的有效性与可信度。同时,要不断健全有关制度,建立财务人员、外派经理及经营者的考核制度。在实际考核过程中,要高度重视量化指标的兑现情况,结合考核结果对管理人员给予适当奖惩,从而发挥出激励约束机制的效用。

3 结语

在企业财务管理中,应根据实际情况树立正确的风险价值观,并将先进的科学技术进行实际应用,必要时可应用各项安全措施,进而在有效规避风险的同时,为企业的发展壮大奠定基础。

参考文献

企业对外投资风险内部控制探讨 篇10

一、企业对外投资风险形式

(一) 投资决策风险

投资者在做出投资决策时所处环境不同, 偏好不同, 所掌握信息的量不同, 投资决策的科学性和准确性也不同。形成投资决策以前, 所收集的数据是否全面、准确, 是形成投资决策正确与否的基础。收集的数据越多, 越全面, 投资者获得的信息就越多, 做出正确判断的可能性就越大。相反, 如果其数据具有虚假性, 或者具有片面性, 必然导致瞎子摸象, 不能做出正确判断。

(二) 市场风险

市场风险包括汇率、利率变化的影响以及消费者需求的变化、市场容量和市场环境的变化、新产品新技术的产生与对原产品市场的影响等。确定一项投资的预期收益水平, 主要依据是决策阶段的国内外市场状况及基于当时背景所估测的市场变化趋势, 同时兼顾诸如消费者心理、通货膨胀趋势等其他一些经济因素。一般来说, 经济运行中市场机制的作用越突出, 竞争越激烈或经济总体发展的稳定性越差, 企业投资越要充分考虑市场风险要素。

(三) 技术风险

由于科技的进步, 推动了生产技术和生产工艺的不断更新, 使各种新产品新技术不断涌现。因此, 企业对外投资的技术风险主要是企业投资技术更新的风险。在当代, 科技进步的速度日益加快, 某种生产技术往往在投资决策阶段还是先进的, 等到投资建设期结束时, 就已相对落后了, 从而导致投资的预期收益目标不能实现。另外, 一项新技术成果由于尚未经过批量生产, 特别是尚未经过市场检验, 其成熟性、可靠性很难完全肯定, 因而, 围绕其运用而进行的投资同样可能失败。

(四) 财务风险

企业的财务风险就是当企业对外投资项目的效益达不到预计要求、现金流动性差, 从而影响企业的盈利能力、资产运营能力和偿债能力, 使企业面临财务上的风险。目前, 我国大多数企业的资本结构, 一方面, 以高负债水平为突出特征;另一方面, 又呈现出热衷于股权融资的倾向。对企业的“软预算约束”和证券市场的不成熟、不完善以及对经理人激励约束机制不健全等原因导致了企业资本结构存在许多问题。

(五) 管理风险

随着企业的扩张和企业规模的扩大, 管理层次渐多也日趋复杂。由于现代企业大多是企业所有权与经营权相分离, 企业中从事管理工作的人员虽是股东的代理人, 其经营目标往往是和股东不相一致的。管理人员的偷懒行为, 只注重短期绩效而不放眼于企业的长期发展的行为, 都在一定程度上制约了企业的发展。

二、企业对外投资风险内部控制系统设计

(一) 完善法人治理结构

完善的风险内部控制体系, 必须建立在职责分明的组织结构之上, 组织设置要权责分明, 相互制衡。一个结构良好的组织不仅可以促进组织中每一个人为完成既定的组织目标而尽职尽责, 而且依赖组织内的严格分工, 可以实现相互稽核、牵制, 避免挪用资金和越权交易的发生, 并可及时发现投资风险并采取相应对策。对外投资应实行权力集中原则, 决策权应由企业的最高决策层掌握, 总经理负责。投资关系到企业的生死存亡, 是企业战略的体现, 是全局性的工作, 因此, 权力不宜分散。应通过公司治理不断规范企业的经营行为, 促进内部控制制度的实施和不断完善, 从而达到降低对外投资风险的目的。

(二) 合理设置控制目标与控制事项

目标管理是我国对外开放和经济体制改革的成功经验, 由于目标管理具有两面性, 过度追求控制目标会造成短期行为。因此, 在设置控制目标时, 应尽量避免人为因素对目标控制的影响。要保证对外投资风险的有效控制, 就必须避免目标确定脱离实际的现象。要在考虑外部环境和内部条件基础上, 根据系统控制的整体要求科学设置系统。现代管理注重管理行为的科学性和有效性, 要对所控制的对象制定具体的控制标准, 用于检查控制活动规范化的程度。

(三) 建立对外投资风险预警系统企业对外投资风险管理的

目的是避免对外投资风险, 减少对外投资风险。因此, 对外投资风险管理的首要工作是建立对外投资风险预警系统, 即通过进行对外投资项目风险的科学预测分析, 预计可能发生的风险, 并提醒有关部门及时采取应对措施。建立一个有效的风险预警系统, 需要做好以下几方面的工作:首先, 利用风险预警机制在企业内部设立风险预警治理机构, 实现事前控制;其次, 在信息管理系统中建立风险管理信息系统, 使风险预警和风险管理有效地结合在一起;再次, 不断识别新风险, 调整风险控制的内容。当企业发展的社会、经济、法律及金融等外部环境和业务流程更新等内部因素不断变化时, 企业内部控制系统也会随之发生结构及功能的变化。企业的风险管理机构和人员应密切注意与对外投资项目相关的各种内外因素的变化发展趋势, 从其变化动态中分析和预测对外投资发生的风险, 进行对外投资风险预警。

(四) 有效设置各项控制活动

有效的控制活动包括针对决策控制和人员控制的控制活动。决策控制, 即对选择投资对象和处置投资资产的控制, 是对外投资内部控制最基本的问题, 直接关系到企业投资业务的收益和损失。选择投资对象, 首先是编制企业对外投资业务的预算, 进行事前控制;其次是编制对外投资项目的可行性报告, 分析、论证、评估投资项目和进行资信调查。坚持计划、财务等相关部门严格把关和领导集体决策的原则, 防止盲目投资和决策失误。对外投资的收回、转让、核销等, 应经集体审议批准。人员控制, 即不相容职务分离。严格的授权和批准程序, 可以减少对外投资过程中以权谋私现象的发生。企业的对外投资业务, 应在业务的决策、业务的执行、业务的会计记录及对外投资资产保管方面有明确的分工, 不能由一人同时负责上述任何两项工作。授权和批准控制是对所有参与企业对外投资决策、执行、记录、保管等过程的人员的明确授权以及责任划分, 严禁未经授权的部门或人员办理对外投资业务。

三、企业对外投资风险内部控制运行要求

(一) 规范对外投资风险控制行为

有效的内部控制系统包括:环境建设、目标设置、事件确定、风险评估、风险应对、控制过程、信息与沟通、监督等八个基本要素。要发挥整体控制系统的有效性, 规范控制行为和控制过程是关键。只有控制行为规范了, 控制过程才能按照设定的轨迹运营, 对外投资风险的控制系统的有效性才能显现出来。对外投资风险控制活动的监督必须要综合运用行政手段、经济手段和法律手段, 在监督过程中, 通过综合运用以上的各种手段, 确保对外投资风险动态控制系统的有效运营。

(二) 加强对外投资风险控制管理审计

随着经济发展和社会进步, 内部审计已逐渐由“财务收支审计”阶段进入“管理审计”阶段, 主要目的在于审查组织内部运营活动执行既定标准的情况。要促进企业对外投资风险动态控制系统的有效运营, 就必须在企业的经营过程中, 积极开展管理审计工作, 通过审阅企业有关文件资料, 判断企业是否成立对外投资相关的风险管理机构, 是否制订对外投资风险管理制度;审阅有关对外投资的会议记录和相关会计资料, 判断风险管理机构运行效果和对外投资风险管理制度落实执行情况。利用审计的手段对管理组织、管理人员、管理职能和管理过程实施规范性和有效性的审计, 促进企业对外投资活动的规范性, 从而实现对外投资风险有效控制的目的。

(三) 实施对外投资风险控制效果考核与综合评价

对企业对外投资风险内部控制系统的考核常采用测试的方法, 包括健全性测试、符合性测试和实质性测试。健全性测试是指采用详查或抽查的方式对企业对外投资风险的各项标准以及控制制度进行检查, 确认其健全状况的方法。符合性测试主要检查控制行为是否与控制标准相吻合, 以及符合的程度和效果。实质性测试是对各项控制标准、控制方法和控制活动进行重新设定的过程。常规的内部控制测试与评价并不需进行实质性测试, 当企业的健全性测试或符合性测试不能通过时, 才需要开展实质性测试。在测试的基础上还要进行内部控制过程及其实施效果的综合评价, 可以采用指标评价法、综合分析法以及综合评价法等, 采用科学的方法进行综合评价, 可以正确反映对外投资风险控制的实际效果。

企业对外投资风险管理成功的重要标志是企业有效控制投资风险, 具备较强的风险应变能力和有效的风险控制能力。企业内部控制应本着“谨慎决策、规范操作、规避风险、注重实效”的方针, 对投资业务进行严格控制和规范管理, 建立适合本企业业务特点和管理要求的内部控制制度, 明确对外投资业务授权、决策、执行、处置、资金管理、财务核算等环节的控制方法措施和程序, 确保投资业务全过程得到有效控制, 从而使投资风险控制在企业预期的范围之内, 促进企业对外投资向合理化和规范化方向发展。

参考文献