期货公司合规管理面临的外部环境与挑战分析

关键词： 环境 危机 网络 管理

期货公司合规管理面临的外部环境与挑战分析（精选5篇）

篇1：期货公司合规管理面临的外部环境与挑战分析

期货公司合规管理面临的外部环境与挑战分析

日趋高端化、国际化、混业化的国内期货市场，正面临互联网金融的深刻影响 应对市场风险、操作风险，保护中小投资者权益，期货公司合规管理挑战将更大

2013年十八届三中全会提出了“使市场在资源配置中起决定性作用”的论述，2014年1月，证监会主席肖钢在2014年证券期货监管工作会议上指出，推进监管转型是资本市场改革创新的内在要求，要逐步把权利还给市场主体，把监管重心转移到培育自由竞争、公平交易的市场环境上来。因此，2014年期货公司的合规管理工作要认清外部环境，采取有效措施应对重大挑战，为业务的平稳健康发展服务。

2014年，期货公司合规工作的外部环境有很多新的变化趋势，我们可以从市场、投资者、监管等三个维度来阐述。

（1）高端化

2014年以期权为代表的期货市场呈现高端化趋势。2013年，国内各证券期货交易所加快了期权筹备工作的步伐，去年10月份以来，郑商所、大商所、中金所、上期所、上证所等面向全市场先后推出了白糖期货期权、豆粕期货期权、沪深300指数期权、铜期货期权、黄金期货期权、个股期权的仿真交易，同时，包括合约、交易规则的设计以及交易系统等逐步建立和完善，其中郑商所已在期权仿真交易中引入了做市商制度。上证所已确定期货公司参与个股期权。

2014年，期权产品的推出将对国内资本市场产生深刻影响，对冲套利、量化交易、程序化交易等会快速流行，资产配置组合多样化、投资策略多元化有利于改变国内以散户为主的市场投资者结构，推动我国衍生品场内与场外两个市场的快速发展。

（2）国际化

2014年期货市场的国际化将提速。一方面，2013年11月22日，上期所在上海自贸区成立了上海国际能源交易中心，标志着国际化的原油期货交易平台搭建完成，参与交易主体包括国内外投资者。国际化交易品种—原油期货的推出，为期货与现货、场内与场外、线上与线下、境内与境外之间互动的多层次衍生品市场发展打开了空间。另一方面，2014年国内监管机关将在按照准入前国民待遇加负面清单的管理模式，逐步放宽证券期货业外资准入限制，取消外资金融机构持股比例限制，允许外资证券期货经营机构设立独资子公司或分公司，取消合资公司业务牌照限制，同时，支持境内证券期货经营机构通过跨境并购和开展跨境业务做强做大。

（3）混业化

在2013年财富管理的浪潮下，资产管理业务成为了打破银行、券商、基金、保险（放心保）、信托和期货公司之间的竞争壁垒、尝试混业经营的突破口，资产管理进入竞争、创新、混业经营的“大资管时代”。在2014年证券期货监管工作会议上，肖钢主席表示将打破证券、期货、基金等机构业务相互割裂的局面，允许交叉申请业务牌照；放宽证券期货经营机构准入，形成国有、民营、内资、外资并存的混合所有制形式和多元化竞争格局，支持证券期货经营机构围绕实体经济和客户需求，依法自主开展业务与产品创新，扩大业务范围、丰富产品种类、提升服务质量和经营效益。混业经营与混业监管已经成为资本市场的发展趋势，期货公司所面临的跨界竞争也不可避免。

（4）互联网金融

2013年是国内互联网金融元年，支付宝与天弘基金推出余额宝成为标志性事件，互联网金融具有支付快捷、资金配置效率高、交易成本低等优势，将深刻改变证券期货经营机构的生存环境。例如，光大证券(601788,股吧)首家试行了客户证券资金消费支付创新业务模式，国泰君安证券推出了综合理财服务平台，构建综合理财服务的账户、产品和服务体系。

2014年1月16日，证监会副主席刘新华在“2014中国互联网金融高层论坛”上表示将加强对互联网金融的监管，加大对涉及资本市场销售、交易、清算等环节的相关机构及行为的监管力度，防止监管套利。证监会将针对互联网金融的特点，进一步督促证券、期货、基金公司、网上信息系统技术指引以及信息系统备份能力建设标准等一系列规范指引的落实，做好投资者敏感信息的保护，提升投资者网上交易安全防护水平。

投资者

根据中国保证金监控中心数据，2013年国内期货市场有效客户约80万户，其中90%是10万元左右的自然人客户，特殊单位客户加速进入期货市场，已超过1100户，期货公司资产管理业务的客户约280户，管理资金约18亿元。

2014年，投资者尤其是中小投资者的保护将成为资本市场的重中之重。2013年2月，证监会批准成立了中证投资者发展中心有限责任公司，目的是以市场化、法制化手段，健全市场约束机制，支持中小投资者开展维权诉讼，协助投资者依法救济受侵害权益。2013年11月，全国人大常委会将《期货法》列为需要抓紧工作、条件成熟时提请审议的立法项目。2013年12月27日，国务院办公厅颁布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国九条），加大对资本市场上虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为的打击力度。2014年，《期货法》立法议程的启动，将有利于提升期货市场的法律地位，明确期货交易行为以及期货市场主体之间的权利义务关系，明确期货交易行为的民事及刑事责任，同时，2014年《证券法》也将面临修订，上述两法的立法目的之一就是更好地保护投资者利益。

行业监管

在2014年证券期货监管工作会议上，证监会主席肖钢谈了推进监管转型的“六个转变”：一是监管取向从注重融资，向注重投融资和风险管理功能均衡、更好保护中小投资者转变。二是监管重心从偏重市场规模发展，向强化监管执法，规模、结构和质量并重转变。三是监管方法从过多的事前审批，向加强事中事后、实施全程监管转变。四是监管模式从碎片化、分割式监管，向共享式、功能型监管转变。五是监管手段从单一性、强制性、封闭性，向多样性、协商性、开放性转变。六是监管运行从透明度不够、稳定性不强，向公正、透明、严谨、高效转变。

2014年，期货市场的监管氛围应该是简政放权、市场主导、鼓励竞争、强化执法、公平透明。

合规管理的挑战

根据中期协统计数据，2013年年底期货市场客户保证金规模超过1988亿元，期货公司净资产522.14亿元，净资本439.37亿元，分别同比增长了14.29%、5.17%。目前，注册资本在1亿元以上的期货公司有127家，注册资本在5—10亿元之间的期货公司有19家，注册资本在10亿元以上的期货公司有5家。

2014年将是期货市场大发展的一年，期货公司合规工作在日常基础上必须有效应对几大挑战。

市场风险

（1）系统性风险。2014年1月29日，美联储宣布每月购债规模减少100亿美元，坚持推行缩减量化宽松QE计划，引发了全球股市和南非、阿根廷、土耳其、印度等新兴市场的剧烈振荡。2014年美国QE政策淡出是大概率预期事件，可能引发全球汇率、股市、金价、大宗商品等一系列波动，国内期货市场存在局部系统性风险的可能性，以散户为主的市场格局容易造成大量客户强平追保和代客理财的纠纷。

（2）兑付风险。近年来以理财产品为主要形式的国内影子银行体系积累了大量风险，2014年年初，中诚信托30亿元“诚至金开1号”的兑付危机一直为资本市场所关注，2014年1月国务院下发了《关于加强影子银行业务若干问题的通知》（第107号文），强化了监管分工和责任。2014年监管机关有可能通过打破一些理财产品刚性兑付的神话，释放个体或局部风险，从而减轻整个金融市场爆发系统性风险的压力，这对证券期货经营机构的通道型理财产品计划会产生一定冲击。

（3）创新风险。2013年，创新是期货公司业务发展的主线，30家期货公司获得了资管业务牌照，20家期货风险管理子公司在中期协完成备案，其中13家正式开展业务。2014年，期货公司的业务模式将继续创新，经纪、投资咨询、资产管理、现货子公司、境外交易代理、基金销售都有可能成为期货公司核心业务，资管业务“一对多”的开闸将与证券、基金、信托等争夺客户，期权做市商也是新兴赢利热点，互联网金融的火爆涉及渠道、营销、平台、结算等多个环节，2014年期货公司合规工作将面临创新业务的合规风险挑战。

操作风险

2013年，光大8·16事件为所有金融机构敲响了警钟，证监会认定光大证券构成内幕交易行为，没收光大证券违法所得并处以5倍罚款，并对相关责任人采取终身证券及期货市场禁入措施。光大“乌龙指”事件对证券期货经营机构的内控工作提出了更高要求。

（1）跨市场投资范围。目前，期货公司资管业务的投资范围极广，不仅可以投资于期货、期权及其他金融衍生品，还包括股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等，同时，期货风险管理子公司业务空间更是广阔，除了仓单服务、合作套保、基差交易等许可经营项目，上海自贸区的独特政策优势可以让期货子公司涉足投资管理、投资咨询、实业投资、国际贸易、转口贸易、保税区内企业间的贸易及贸易代理、软件和信息技术服务等一般经营项目。跨市场、多层级的复杂投资活动是引发操作风险的源头。

（2）新型交易方式。光大事件的教训充分揭示了以量化交易为主的新兴交易方式的双刃剑特性，但是程序化、高频、对冲、多市场等交易方式是国内金融市场未来发展的主流趋势，在高杠杆、T+0的期货市场上，期货公司内控工作的有效性和及时性就显得尤为重要。

（3）分层次信息系统。在混业经营、大资管概念的时代，期货公司IT系统日趋复杂和多样。为了服务不同层次客户，期货公司在金仕达、上期CTP、恒生等交易系统的基础上，可能还要引入金仕达V8T 2s、mini CTP、中金所飞马等交易系统以及一些个性化开发系统，因此，各种信息系统的安全稳定取决于期货公司对操作风险的有效化解。

中小投资者保护

自2003年证监会发布（财苑）《证券公司客户资产管理业务试行办法》首次提出“了解客户”原则，我国资本市场投资者适当性制度开始起步，证监会及交易所、中证协、中期协等市场自律组织分别针对资产管理、创业板、股指期货、融资融券、基金销售、债券市场、新三板等业务或市场初步建立起投资者适当性制度。2013年“国九条”在保护中小投资者方面既坚持买者自负，也强调卖者有责，要求建立统一的投资者适当性制度体系。

保护中小投资者合法权益，既是2014年监管机关的中心工作，也是期货公司合规工作的关注重点，以建设投资者适当性体系为脉络主线，合规工作就有的放矢，但是挑战不容忽视。

（1）客户分类。投资者适当性原则起源于美国，目前逐渐形成统一的自律规则体系，要求金融机构必须向客户推荐合适的交易和投资策略。投资者适当性的 “了解你的客户”的原则，就要求国内期货公司必须对客户的投资经历、知识和经验、诚信情况等有全面认知，但是目前各个资本市场信息是割裂的，社会上也没有统一、独立的诚信征询体系，期货公司难以真实准确地界定客户的风险偏好和风险承受能力，无法把“合适的产品卖给合适的人”。（2）产品和服务的分类。从欧洲资本市场实践看，《欧盟金融工具市场指令》要求金融机构把产品分为非复杂金融产品和复杂金融产品两大类，把投资服务和活动分为包括接受客户委托、投资顾问、自营交易、证券承销等八类。目前，国内期货公司经营范围刚刚扩展为经纪、资管、咨询、风险子公司等，公司产品数量少、服务手段不丰富，因此科学合理地评估标准体系需要逐步建立。

（3）从业人员的职业操守。投资者适当性制度的核心就是金融机构将产品和服务与客户进行合理的匹配，也就涉及到人的因素，在经营压力与诚信要求之间，期货从业人员的执业规范和道德操守是投资者适当性制度成功的关键外因。

篇2：期货公司合规管理面临的外部环境与挑战分析

(一) 国外文献

西方学者在管理层股权激励与企业业绩之间的关系方面做了大量的实证研究。Jensen和M eckling (1976) 在《企业理论:经理行为、代理成本和所有权结构》一文中分析了外部股权的代理成本问题, 提出以管理层持股降低代理成本。M orck (1988) 认为管理层持股比例在0-5%范围内, 托宾Q值与董事的持股比例正相关, 持股比例在5%-25%范围内, 二者是相关, 超过25%, 二者弱正相关, 表明公司业绩与董事的持股权有区间效应。M c Connell (1986) 等经理人持股与公司的业绩有显著的非线性关系, 呈现倒转的U型结构。之后, H olderness和Sheehan也做了相应的研究分析, 实证结果与M orck的结论基本一致。D em setz和Lehn (1985) 、H im m elberg (1999) 发现经理人持股与公司业绩之间没有显著的关系。随着近年来研究的深入, 学者们意识到估计方法对于统计结果有很大的影响, D em setz在使用最小二乘法分析时能够得到相关结论, 而在使用两阶段最小二乘法进行回归时则得不出显著性结论。

(二) 国内文献

近年来国内一些学者也对经理人持股与企业绩效之间关系进行了实证研究, 部分研究结果认为管理层持股与公司绩效之间不存在显著性关系, 如李增泉 (2000) 研究发现我国上市公司经理人的年度报酬与公司绩效不相关, 而与公司规模及公司所在区域具有密切关系。王秋霞、陈晓毅对2006至2007年已实施股权激励的19家上市公司的经济绩效进行综合评价, 然后用相关分析法分析与管理层持股比例的关系, 得出二者间不存在显著相关性的结论。此结论与魏刚 (2000) 、陈朝龙 (2002) 、贺燕雄 (2006) 、陈隆云 (2008) 年结论相似, 还有一些研究认为两者间存在相关性, 于东智等认为高管理层持股比例总体上与公司绩效呈正相关关系, 但却不具有统计上的显著性, 管理层持股比例与公司绩效的相关性较弱。2009年张茜佩研究表明, 对董事长和总经理的股权激励作用效果显著, 但管理层持股比例和企业绩效两者之间不存在显著的线性相关关系。徐宁、徐向艺 (2010) 发现激励期限与绩效条件是体现股权契约合理性的关键要素, 除外部法律与监管约束外, 大股东债务融资与独立董事等内生性因素对两者具有显著性的约束作用。陈凯、王缔以民营IPO公司为研究样本, 认为股权激励、约束水平与公司业绩正相关, 股权激励提升公司价值的效应有赖于经营者有效约束水平的提高, 两者间不存在替代关系。何凡 (2009) 认为核心高管激励股权的绝对差距和相对差距、以及高管总体激励股权的相对差距与股权激励绩效之间呈显著负相关关系, 公司规模和监事会规模对股权激励绩效呈正相关关系。

通过分析上述文献可以发现, 国外学者认为管理层持股与公司绩效关系相关与不相关的结论都存在, 从文献统计数量上看, 认为相关 (包括线性与非线性的复杂相关) 的结论所占比重较大, 不相关的结论虽然有但数量较少。国内研究认为管理层持股与公司业绩不相关甚至负相关的比例居多, 如魏刚 (2000) , 高明华 (2001) , 湛新民、刘善敏 (2003) , 宋增基 (2005) , 顾斌、周立烨 (2007) , 朱治龙、丁立权 (2003) 等的研究。分析原因, 本文认为中国证券资本市场在市场运行机制、公司治理效率、公司治理外部基础条件等方面与国外成熟资本市场相比存在很大差异, 尤其在上市公司股权结构方面差异更大。从严格意义上讲, 只有在全流通背景下研究二者关系才具有理论与现实意义。而国内学者研究选取的基本都是股权分置改革前或过程中的样本数据。基于以上判断, 选取2009年实施股权激励的上市公司为研究对象, 把外部环境对公司经营绩效影响纳入分析框架, 重新对这一命题进行实证分析, 检验股权分置改革接近完成背景下二者之间的关系具有重要意义。

二、理论分析

(一) 股权激励作用的约束条件

在信息非对称的前提下, 由于投资人不可能直接准确观察到经理人的努力水平和外部环境等影响因素干扰, 激励性报酬设计必须满足一定的约束条件。理论认为经理人努力程度 (e) 与经理人工作产出之间存在如下关系:Q=αe+μ (其中Q为公司业绩, α为经理人工作的边际效率) 。如果除经理努力程度e以外因素都为随机影响因素, 那么E (μ) =0;V ar (μ) =σ2。激励性报酬 (W) =W0+βQ=W0+βαe+βμ (0≤β≤1) 。W0为短期激励性报酬如经理固定收入, 假如经理人工作成本为C (e) , 经理人追求目标为M ax (W0+βαe+βμ) -C (e) , 经理人工作效用水平为U, 则经理人工作的参与约束条件为: (W0+βαe+βμ) -C (e) ≥U。该约束意指只有经理人从工作中得到的净收益大于该工作所能够达到的效用水平, 经理人才愿意在公司工作。设股东目标函数为P= (αe+μ) -W;W=W0+βαe+βμ, 其中P为经理的工作产出减去付给经理的报酬。股东追求的目标函数是:M ax (αe+μ) -W。关联方程!MMax (αe+μ) -ax (W0+βαe+Wβμ) 的解, 即同时满足股东回报最大化与经理人回报最大化的经理人努力e*为激励相容约束。从上述模型中, 可以推导出与激励性报酬设计的相关结论:产出对经理人努力水平的敏感程度α越大, 经理越易增加努力程度, 激励性契约越有效;经理可控范围之外的影响因素越少, 即σ2值越小, 公司的产出越取决于经理努力程度, 激励性契约越易产生作用, 如果外部环境对公司产出的影响非常大, 激励性契约将不发生作用。经理增加努力程度的成本函数形式影响激励性契约的敏感度, 如果经理人增加努力会带来成本更大程度的增长, 那么, 同等程度的激励变化会导致更低程度的努力增加。在这种情况下如果加大激励性报酬的强度, 结果是在增加经理人承担风险的同时并不会促使经理人按照期望的比例提高努力程度。

(二) 公司经营绩效的影响因素

总体来讲, 影响公司绩效因素包含公司内外两方面因素, 公司内部因素包括公司治理水平、公司资本与财务结构, 公司外部因素包括资本市场效率、基础设施状况、宏观经济状况、产业状况、国家金融产业政策、政治法律环境、政府监管质量, 因此, 如果从函数关系看, 公司绩效是影响其水平的内外部因素的函数。从前面的分析可以看出, 产出对经理努力水平的敏感程度越大, 即α值越大, 激励性契约越有效;经理可控范围之外的影响因素越小, 即σ2值越小, 公司的产出越取决于经理努力程度, 在前人的研究中, 由于统计资料和可测度性方面的原因, 研究者基本都把经理层持股对公司绩效的影响作为研究经理人产出与努力程度关系的描述性变量, 实际上二者的差异很大。在研究经理人产出与努力程度关系中, 如果以公司绩效为被解释变量, 以经理人持股为主要解释变量, 即使加入诸如公司规模、股权性质等诸多控制变量, 也会导致公司资本与财务结构、资本市场效率、宏观经济、产业状况等因素 (如图1) 对公司绩效的影响被遗漏在扰动项中, 致使残差系列出现严重的异方差, 影响分析的准确度。

(三) 股权激励影响企业绩效的机理

股权激励是公司治理中经理人治理中的一项内容, 目的是通过给经理人一定股权使经理人更加尽职尽责, 避免决策失误、机会主义行为及道德风险, 提升公司经理人治理水平, 进而提升公司治理水平, 最终提高公司经营绩效。 (1) 激励性股权是对经理人努力所导致的有利于增加投资人权益结果的回报, 因此, 只有正确度量经理人努力程度及其产出效果才能制订有效的股权激励计划。经理人努力含有隐性难以度量因素, 基于此考虑, 从经理人行为后果出发, 以股权激励计划实施后公司是否出现由于经理人没有尽责因素导致的公司重大决策失误, 发展战略失误以及是否存在违法违规行为和不良记录、公司信息披露质量等做为描述经理人努力程度指标。 (2) 从投资人、经理人行为、结果关系看, 经理人行为中与投资人期望一致的正向行为包含工作更有进取心, 更加积极主动, 尽职尽责, 期望不一致的负向行为包含决策失误、机会主义、道德风险。一致行为能对投资人权益起到保护或增加的作用, 不一致行为将减少投资人权益。股权激励的用意是从经理人努力导致的产出中拿出一部分做为经理人行为回报, 即只有通过经理人努力增加了投资人回报才有必要给经理人以股权回报。中国国有控股公司股权激励最高限额为公司总股本10%, 因此, 可以设定经理人持股区间分别考察其对企业绩效的影响, 区间设定为[0, 5%]、[5%, 10%]、10%以上三个区间。 (3) 外部环境动态性。外部环境指影响企业经营活动及发展的宏观经济环境、产业周期、政治法律及政府监管等, 外部环境动荡变化加大了管理者对企业现状和未来状况的准确判断的难度。当外部环境景气度较高时, 公司经理人付出同样努力可能较易获取更多回报, 而当外部环境景气度较差时, 经理人即使付出更多努力对产出的影响也不大。1984年D ess&Beard在A ldrich提出的理论框架基础上提出了一个多维度描述公司外部环境的模型, 该模型包括三个维度:资源丰度、动态性、复杂性。R asheed&Prescotf研究证实上述三个指标间的相关系数都超过0.8, 所以, 单因素指标也能较好反映企业所处环境的变化。本文选取测量环境动态性指标做为表述外部环境的解释变量 (D yna) , D yna=五年公司销售收入标准差/期望值。 (4) 市场结构性因素。从产业经济理论关于结构———行为———绩效 (SCP范式) 关系看市场结构影响企业行为从而影响企业绩效。在一个竞争比较充分的产业中, 公司受到外部因素影响大, 而对市场的影响力小, 在垄断性强的市场结构中公司有可能因此获得超额经济利润。虽然有学者实证认为未被准入的一些垄断行业从长期看其经营业绩将越来越差, 但也有学者依据我国经济数据研究后认为产业结构的变化影响经济的生产规模。 (5) 公司财务结构等其他因素。适度负债水平有利于公司业绩水平提升, 资产负债率过高, 可能导致公司财务费用越高, 经营活动的安全性就越差, 公司绩效便会受到影响。一般情况下, 公司规模越大, 公司垄断力越强, 收益就越有保障。如果公司规模较小, 则业务较不稳定, 风险也会变大, 公司实行股权激励也就越困难。部分学者研究表明股权分散度对管理层持股比例与公司绩效的关系有显著影响, 公司所有权结构越分散, 公司的制衡度也就越高, 管理层能获得的决策权也就越多, 这样能有效调动经理人在公司治理方面的投入, 从而降低代理成本, 提高了公司绩效。根据证监会相关规定, 上市公司实施的激励性股权在锁定期限内不得转让, 在锁定期限未到和即将到来这两个阶段, 经理人的努力程度会有所不同, 这会间接影响到公司的绩效。

三、研究设计

(一) 样本选取与数据来源

自2005年股改开始到2009年底沪深两市已有100多家上市公司实施了股权激励计划。由于这些上市公司开始实施该计划的时间早晚不一, 本文以2009年底为截止时间, 采用截面数据对已实行了股权激励计划的公司进行研究。为保证数据有效性, 消除异常样本对研究结论的影响, 剔除了信息不完全及金融类上市公司, 共选取12个行业76家公司作为研究样本, 具体行业名称及公司数量如 (表1) 。样本数据来自于色诺芬数据库及中国证监会网站, 数据处理利用Eviews软件完成。

(二) 变量定义

能够反映上市公司绩效的指标很多, M orck、M c Connel和D em setz等国外学者大多采用托宾Q值来衡量公司的绩效水平, 由于我国证券资本市场的特殊性, 难以用准确数据来计算上市公司总资产的重置成本, 从而无法准确计算托宾Q值。为与国内文献对比研究, 本文选用了净资产收益率、主营利润增长率和市净率作为反映公司绩效水平指标, 这些指标基本也是实施股权激励计划上市公司行权的绩效考核指标。净资产收益率 (R O E) 是净利润与净资产的比值, 主营利润增长率 (M PG) 是本期主营利润跟上期主营利润的差额与上期主营利润的比值, 市净率 (M BR) 是股票市价与每股净资产的比值。这三个指标能够表明经理人在提高公司绩效方面做出努力的利益动机。本文选取的被解释变量、解释变量和控制变量及相对应指标, 具体如 (表2) 。

(三) 研究方法和模型构建

从研究方法大致分为两类, 一类是通过构造因果关系模型, 以描述公司经营业绩的指标 (Tobin Q、净资产收益率 (R O E) 、净资产收益率增长率 (△R O E) 、每股收益 (EPS) ) 为被解释变量, 以经理层持股比例或持股数量为解释变量, 分析二者关系。模型基本采用线性回归模型或可线性的指数性回归模型, 也有采用分阶段线性模型、二次曲线模型, 解释变量覆盖范围为公司治理指标、公司资本与财务结构指标, 此外还引进一些控制变量, 如公司资产规模、企业成长性、所处行业等, 公司外部因素都作为随机因素处理。另一类为配对T检验法, 采用实施股权激励前后若干年描述公司绩效指标或其增量与没有实施股权激励的对照组进行显著性比较, 从而得出相关结论。本文首先以已实施股权激励方案的上市公司为研究样本, 以未实施股权激励计划的上市公司为对照样本, 运用独立样本T检验, 检验已实施股权激励的上市公司经营绩效与未实施股权激励公司间是否存在显著性差异。对照样本选取方法为与研究样本公司处在同一行业, 行业排名基本相当, 容量与研究样本相同。其次, 不考虑外部环境影响, 运用多元回归分析方法研究经理人持股与公司绩效的关系, 以公司规模、公司成长性、股权制衡度、持股锁定期为控制变量, 检查回归模型残差的异方差性。回归模型如下:R O E=β0+β1M S+β2M D+β3SC：R O E=β0+β1M S+β2M D +β3SC+β4LEV +β5SIZE+β6G r+β7EBD +β8T+μ

此外, 为了分析外部环境因素对公司业绩的影响, 构造了基于外部环境因素的分析模型, 外部环境因素包括环境动态性、产业结构。

采用多元回归分析法中的向后筛选方法, 将不显著因素依次从回归模型中剔除。

四、实证结果分析

(一) 描述性统计

从对样本数据初步分析看我国上市公司管理层持股比例较低, 均值只到达4.16%;而管理层中持有公司股份的人数也不多, 平均每家只有6人, 持股管理者占管理层人数的比例均值只有39.8%, 也就是说有1/2以上高级管理人员不持有本公司股份 (见表3) 。由此可见在我国上市公司中股权激励还未成为一项普遍采用的激励机制。

(二) T检验分析

采用配对T检验来简单判断管理层持股与公司绩效之间是否存在显著性影响, 实施股权激励的76家上市公司与没有实施股权激励的76家上市公司对照组进行经营绩效显著性比较 (见表4) 。从检验结果中可以看出, 在已实施股权激励的76家上市公司中净资产收益率均值为0.1242, 未实施股权激励的上市公司的均值为0.0982。主营利润增长率的均值分别为0.4499和1.0754, 市净率的均值分别为2.7679和1.9974, 除主营利润增长率的均值外, 已实施股权激励的上市公司的净资产收益率与市净率的均值均大于未实施股权激励的上市公司的均值。差异显著性的检验中, 净资产收益率的显著性为0.074, 市净率的显著性为0.000, 说明两者均值的差异具有显著性, 而主营利润增长率的差异不具有显著性。

(三) 回归分析本文对以下项目进行了回归分析。

(1) 无外部环境约束下的回归分析。通过初步检验我们知道管理层持股对公司绩效有一定影响, 但这是在不控制其他内外部因素情况下得出的结论, 为进一步分析不同背景下二者关系, 依据模型 (1) 对样本数据进行回归, 从回归结果看模型拟合优度系数R 2分别为0.382760、0.127593、0.390033, 模型没有通过显著性检验, 管理层持股的t统计量分别为1.275761、-0.421354、1.748460, , 也没有通过5%显著性水平检验。对回归残差序列分析发现残差序列具有很强的异方差性, 说明模型中有重要的解释变量被遗漏, 从 (图1) 也可以看出, 除公司治理、公司财务结构内部因素外, 产业竞争状况、宏观经济环境等外部因素对企业经营绩效及内在价值、市场价值都有影响, 正是由于这些因素的影响才使残差序列表现出强异方差性。

(2) 基于动态环境的回归分析。为解决上述问题, 又依据模型 (2) , 分别以净资产收益率、主营利润增长率、市净率为被解释变量对数据进行了回归分析, 分析中采用劣元消去的回归策略逐步剔除掉未通过显著性水平检验的解释变量, 回归结果如 (表5) 至 (表7) 所示。 (表5) 是净资产收益率为被解释变量时的回归结果。经过五步筛选后, 最终回归方程中有6个显著性变量, 即经理人努力程度 (M D) 、第一大股东持股比例 (SC) 、资产负债率 (LEV) 、公司规模 (SIZE) 、公司成长性 (G r) 、持股锁定期 (T) , 且F值从4.074276增长到6.623892, 回归方程的显著性水平从0.000227提高到0.000015, 说明方程具有显著性。从上述结果可以得出结论:一是经理人的努力程度越大, 公司绩效就越好;二是上市公司第一大股东的持股比例与公司绩效具有显著负相关关系。同时还发现, 公司规模和公司成长性对于公司绩效也有显著性影响, 公司规模大、成长性较高的上市公司的公司绩效较好, 另外公司的资产负债率对公司绩效的提高有负面影响。 (表6) 是被解释变量为主营利润增长率时的回归结果。过八步筛选后, 最终回归方程中有3个显著性变量, 分别为第一大股东持股比例 (SC) 、环境动态性 (D yna) 公司成长性 (G r) , 其中第一大股东持股比例和环境动态性的显著性水平分别为0.0055和0.0326, 均小于0.05。从回归结果上看, 环境的动态性对公司的绩效产生了显著的负面影响。 (表7) 是被解释变量为市净率时的回归结果。经过八步筛选后, 最终回归方程中显著性变量为管理层持股比例 (M S) 、资产负债率 (LEV) 、持股锁定期 (T) , 三者的显著性水平分别为0.0605、0.0000和0.0004, 同时, 方程的显著性水平为13.48919, 说明方程具有显著性。

五、结论与建议

股票期权激励旨通过管理层持股方式给管理者带上“金手铐”, 克服行动上的机会主义行为, 在利益取向上坚持股东权益最大化原则, 我国实施该项计划的初衷正是如此。可是国内外关于管理层持股与企业绩效关系的实证研究似乎难以显著性直接验证这一理论逻辑。本文在实证中即使把企业绩效影响因素扩展到企业内外多个方面, 回归结果还是难以得出管理层持股对企业绩效具有直接显著性影响的结论, 后又对管理层持股按[0, 5%]、[5%, 10%]、10%以上分区间研究和以对数模型、非线性模型展开研究, 都得不出管理层持股与企业财务绩效具有显著性正相关关系的结论, 甚至得出当管理层持股在10%以上时, 管理层持股与企业财务绩效具有显著负相关关系的结论, 为了探讨实证结论与理论逻辑相左的原因, 本文进一步探讨其内在机理。 (1) 经理人努力、公司规模、公司成长性与公司财务价值关系。我国是新兴市场经济国家, 经济增长方式正处于转轨过程当中, 投资强度加大形成的规模经济是国内企业获取竞争优势的重要途径, 也是企业获得较好财务价值的基础。公司规模越大, 各方面制约因素也越多, 增加组织稳定, 使公司盈利性更加稳定持久。成长性好的上市公司一般处于产业发展的上升周期, 公司易于拓展市场空间, 实现主营业务收入快速增长, 这样的公司在良好治理结构下其盈利能力将得到加强。经理人努力的直接表现是公司发展战略更具环境适应性, 战略失误少, 公司没有因经理人尽责问题或道德风险问题引起的重大失误, 公司信息披露准确、全面、及时, 这些都是经过经理人努力能够实现的结果, 公司重大发展战略或重大决策正确是公司保持持续盈利能力的重要前提, 也是委托代理机制下保护股东权益的根本途径, 是现代公司治理的理论逻辑。股权激励旨在通过经理人持股强化经理人努力程度, 进而提升公司盈利能力。问题是经理人持股真的能起到强化或保证经理制定的重大发展战略或重大决策不出现问题吗?事实上可能并非如此, 重大决策正确性至少源于经理人两个方面约束, 一是努力意愿, 二是经理人才能, 具有强的努力意愿而不具有高超才能的经理人决策保证不了决策的正确性, 2009年保时捷公司总裁魏格纳收购德国大众公司以失败告终致使保时捷公司被反收购就是一个很好的例证。股权激励强化的只是经理人努力意愿, 而不一定是有才能经理人的努力意愿, 只有两方面约束同时具备, 经理人持股或股权激励计划才能发挥其提高公司经营绩效的作用。 (2) 动态环境与主营利润增长的关系。环境动态性是与影响公司绩效平稳性的异质机会流。21世纪以来, 世界经济步入一轮新的发展周期, 新兴经济体尤其是中国在这一轮发展中表现突出, 在世界经济格局重构过程中, 世界各国经济起伏幅度大, 在这样背景下, 环境要素变化速率高、复杂性加强, 在模糊性和不可预测性方面都强于20世纪后20年。在变化速率、复杂性、模糊性和不可预测性描述环境动态性的四个维度中, 除变化速率外其他都是降低组织绩效水平的因素。在复杂性高的环境中, 组织面临的机会中包含了许多偶然因素, 这使得组织在每个组织结构水平上的绩效都低, 较低的环境模糊性使得企业获得较高的最优绩效, 但都比较难得到和维持最优组织结构, 而模糊性较高的环境中, 企业容易得到和维持最优的组织结构, 但组织效率较低。环境不可预测性越大, 组织效率越低。低组织效率必然导致公司经营绩效下降, 国内外实证研究基本支持这一结论。 (3) 管理层持股与公司股票市场价值关系。管理层持股长期激励作用发挥的前提条件是必须具有一个完备的经理人市场, 如果这个前提不存在, 经理人就缺少外部竞争者压力。在这样情况下实施股权激励计划必然导致结果的偶然性, 即如果公司外部环境有利于激励计划限定性条件的实现, 激励计划顺利实施, 导致激励计划演变成了福利计划。当外部环境变化使计划条件难以实施时, 公司可以无条件宣布放弃计划或推迟计划实施。2009年有近50%拟计划实施股权激励计划上市公司公告放弃计划实施就是在外部环境影响下导致的结果。如果管理层持股不必然促进公司绩效水平的提升, 那么管理层持股的结果只能导致管理层采取权宜的办法关心股票的市场价值, 利用会计信息操纵股价, 特别是当临近持股锁定期限时, 管理层利用会计信息或采取资产购置等有利于公司股价上涨的决策动机就更加强烈。

在缺少完善经理人市场前提下, 管理层持股做为激励手段在公司业绩水平提升方面难以发挥作用, 在这种情况下会产生激励不相容问题。按照激励理论, 一项激励计划发挥作用必须满足两方面的约束:被激励者有兴趣参与;激励相容。我国主板市场大多数上市公司实际控制股东的股权属性为国有, 主要经理人任用往往是控制人提名或派出的, 缺少外部竞争压力, 在这种情况下即使实施了股权激励也往往演变成股权福利, 难以发挥其应有作用。因此股权激励要做为一项对提升公司业绩发挥作用的制度还有漫长道路要走, 需要在以下几个方面努力与完善。 (1) 完善经理人市场, 目前我国还没有形成完善的经理人才市场, 经理人之间因担心竞争对手而失去控制权, 市场竞争机制的缺失使得经理人员没有外界压力, 这样, 在股权激励水平低的情景下, 股权激励失去了在提升业绩方面应该发挥的作用。 (2) 进一步完善股权激励个人所得税缴纳政策规定, 现行个税缴纳政策鼓励了上市公司管理人员在期权计划锁定期过后尽早出售股份, 失去了股权长期激励的作用。 (3) 完善公司治理基础设施建设。股权激励要想很好发挥作用, 还需要良好社会环境和强有力制度保证, 特别是进行信息评价的中介机构、维护公正和秩序的司法体系与证券监管部门、社会舆论监督的媒体等。只有在健全的公司治理基础设施环境中, 股权激励计划才能发挥作用, 起到提升公司财务价值促进股东权利最大化的效果。

摘要：股权激励是公司治理结构中的一个重要组成部分, 是解决委托代理问题, 提高公司绩效的重要手段。本文研究发现:现阶段我国上市公司在实施股权激励时, 不仅受到来自内部因素的影响, 还会受到其外部环境的干扰, 从而影响对股权激励实施的实际效果。

篇3：企业管理面临的机遇与挑战分析

关键词：企业管理；现状；理念；措施

1.新的时期企业管理所面临的机遇

1.1 生产方式转变

在科学技术不断前进的同时，生产力正在以惊人的速度向前发展，与之配套的生产方式也随之发生改变。当今世界正在进行着由工业经济向以知识为主导产业和生产要素为特征的知识经济转型，全球经济一体化程度逐渐加深，市场竞争日渐白热化。

1.2 经营方式转变

工业化、信息化、知识化是现代化经济发展的三大重要阶段。计算机技术、网络技术已经深入到我们的工作生产和日常生活的方方面面。在提高工作效率和生活质量的同时，也推动着企业经营方式发生改变。

1.3 企业内部结构和组织的变化

在新的经济发展模式和社会管理制度的影响下，企业内部结构和组织方式悄然改变，与之相适应的企业管理必须随之

改变。

2.现阶段我国企业管理存在的问题

2.1 生产技术水平低

我国很多行业都存在着生产技术落后的问题。许多运行状态良好、经济效益高的大中型企业都属于劳动密集型产业，产品技术含量低，在整条产业链中属于利润占有率较低的环节。这种企业的经济效益主要依赖于我国低廉的人工成本。

2.2 绩效管理与企业发展不适应

改革开放以来，我国企业已经逐步实行绩效工资制度，有效促进了职工的生产积极性，为企业技术革新和效益提升做出重要贡献。但激励制度与个人付出不相适宜的问题依然没有获得妥善解决。尤其随着时代的发展，人们对人生价值的实现有了更高的要求，更加渴望社会对个体自我的肯定。

2.3 组织结构陈旧

我国企业普遍存在机构臃肿、管理机制刻板单一缺乏人性化，或者“人治”现象严重，管理科学化、规范化程度不高的问题。无论哪种情况，都严重限制了员工的想象力和创造力，压制了员工的主观能动性，不利于个人能力的发挥与挖掘。

2.4 员工知识交流缺乏制度保障

当今时代是知识爆炸的时代。企业要保持产品服务的竞争力，需要知识的不断更新。而知识技能是人才，特别是高端人才的根本竞争力。

3.推动我国企业管理改革的措施

3.1 全面贯彻企业管理理念

先进的管理理念是现代企业管理的核心。我国很多企业管理者缺乏先进的思想观念、危机意识和竞争意识，从而限制了企业管理的改善和发展。要实行企业管理创新，首先要从管理观念、理念创新开始。

3.2 把握企业管理的目标和方向

在现代社会，企业竞争的本质就是核心竞争力的竞争。企业要实现可持续发展，必须正确定位企业的核心竞争力，明确企业的战略发展方向和发展目标。科学、准确、合理的企业发展规划有利于企业在激烈的市场竞争中认清局势，稳固自身，有利于企业获取长远利益。企业战略规划要通过目标管理实现。在内部分工的基础上，把企业发展目标细化分解到每个员工，通过对每个员工的任务完成情况的考核和管控，保障最终目标的实现。

3.3 调整、创新企业组织结构

现阶段我国企业传统组织结构已经不能满足企业发展的要求，必须进行改革创新。要建立扁平化的组织结构，压缩企业管理层次，加强内部机构的沟通协调，加快信息传递和反馈的速度，最终使得服务效率得以提高。

3.4 坚持以人为本的管理理念

存在决定意识，理念是实践提炼与升华的结果。企业管理理念的形成和演变，归根到底取决于其所处的经济环境和管理实践的发展与变化。传统工业经济作为一种以自然资源的高度消耗为特征的资源经济，实际上是人对物质依赖的经济社会。因此，适应于此种资源经济或工业经济时代机器大工业生产的需要，无论是企业的管理理念还是其管理方式，均是以物为中心的刚性管理。即使是由被称其为科学管理之父泰勒所创立的/科学管理，尽管其通过标准规范操作、设立工作定额以及差别工资制度的实施，促进了企业从早期的经验管理向科学管理转化，引发并完成了企业管理的第一次革命，但其实际上依然是以机器为中心、视人为物这一管理理念的体现。当然，随着社会历史的进步与经济的发展，此种以物为本的管理理念，正逐渐被以行为科学、企业文化等理论所主张的以人为本的现代管理理念所替代，企业管理理论与实践中的人本主义色彩日渐浓厚，人力资源对企业发展乃至社会经济增长的重要作用，也日益为人们所认识。但企业所处的资源经济的社会存在环境，长期以粗放经营为主的经济增长方式，却使以人为本的管理理念，难以真正地在企业中予以普遍确立并付诸实践，这已为我国目前业的现实所充分证实。

4.结束语

展望未来，挑战与机遇并存。市场全球化为我国企业提供了良好的发展空间。企业作为我国经济发展的排头兵和中坚力量，要充分认识到企业管理的重要意义，树立正确的管理理念，吸收借鉴外国企业先进的管理经验，坚持以人为本，坚持科技创新，结合具体产业、行业环境和企业自身条件，不断完善管理制度和管理模式，走出一条具有中国特色的现代企业发展之路，实现在国际市场上的新突破。

在长期接触企业管理的实践中，我深深地体会到，我国企业管理水平的落后并不是在于“硬件”。在专业管理和基础管理方面，差距也不见得如人们所说的那样大，许多企业在管理方面的规章制度也是比较齐全的。而问题出在“软件”，这个“软件”的具体表现是广大员工特别是相当一部分处于领导地位的企业干部管理意识不强，执行制度不严。这两个“不”，即“不强、不严”，可能是我国企业管理中的致命弱点，也是落后于工业发达国家企业管理水平的症结所在。为此，结合全国企业管理工作会议精神的贯彻，首先要抓企业各级干部的管理识，严字当头、严格管理作为强化企业管理的突破口。这两条不论是何种类型企业，大企业或小企业，都是有条件、有能力做到的，也是应该做到的。

参考文献：

[1]曲卫清.浅谈知识经济时代的财务管理策略创新[J].经济师，2012（05）.

[2]张翠玲.企业管理新模式-知识管理[J].科技情报开发与经济，2013（16）.

篇4：期货公司合规管理面临的外部环境与挑战分析

关键词：公共危机管理,网络环境,信息公开

近几年来,随着互联网技术的不断发展,网民数量迅速增加,根据2016年《中国互联网络发展状况统计报告》,截至2016年6月,中国网民规模达7.10亿,互联网普及率为51.7%,中国手机网民规模达6.56亿。网络改变着我们的生活方式和生存环境,相较于传统环境公共危机而言,网络环境下的公共危机具有传播速度快、波及的范围广、控制的难度大、事件的常态化以及匿名传播等几个特征,这些特征对公共危机管理既带来了机遇也提出了新的挑战,公共危机管理具有截然不同于传统环境的特点,传统社会环境下公共危机的应对之策难以发挥作用,探讨网络环境下公共危机管理面临的机遇与挑战对于从容应对危机至关重要。

1 网络环境下公共危机管理面临的机遇

1.1 网络环境有利于及时发现公共危机

政府作为公共危机管理的主体,防范可能产生的危机是政府公共危机管理的一项重要任务,及早掌握危机萌芽信息,采取适当措施及早化解公共危机会大大降低危机造成的损失。在网络环境下政府可以通过互联网平台广泛收集各方意见,与各方进行互动交流,这一方面克服了传统环境信息的单向传播的弊端,也通过互动沟通交流更好地了解社情民意;另一方面更为广大网民创造机会充分表达意见及建议,满足其参政议政的愿望,扩大与民众的合作,加强了政府在公共危机管理中对民众的信赖,通过发动网民的力量,从社情民意中及时发现危机源头,大大降低公共危机发生的频率。

1.2 网络环境有利于公共危机管理中信息公开

传统环境下信息传播速度慢、传播范围小,发生公共危机事件公众很难立即获悉,危机信息传递主要是广播、电视、报纸、杂志,这些媒体的时效性都不强,公共危机管理过程大多数民众更是难以知晓,信息公开比较困难。而网络环境具开放性,信息传播范围广、速度快,在公共危机发生时,政府可以迅速低成本地利用各门户网站、微博、论坛等及时发布危机事件进展状况、政府公共危机管理采取的举措等信息,网络环境为公共危机管理中的信息公开提供了便利。

1.3 网络环境有利于实现公众监督

传统环境下,电话、信件、信访部门等监督渠道耗时费力,同时由于政府既是信息的传播者也是信息的把关人,公众只是被动地接受信息,公众的监督权力的行使困难重重,民众的诉求渠道很少,出现问题往往得不到解决,这在一定程度上让公众对政府产生一定的怨气和不信任政府,使政府在公众中的威信降低。而在网络环境下,互联网的开放性、匿名性、便利性为公众提供了理想的表达诉求的平台,公众可以利用互联网表达自己对政府工作及政策的意见和建议,把自己看到的事情图文并茂地公之于众,引起公众的关注,使政府部门不能回避,使政府的行为置于公众的监督之下,让广大民众能够更好地行使监督权。

2 网络环境下公共危机管理面临的挑战

2.1 网络环境信息传播的高速度对公共危机管理的时效性提出了挑战

当今,网络媒体广泛占据社会各个领域,成为主流媒体。网络环境信息传播的速度飞快,公共危机的传播较传统环境危机而言更为迅速,传播的载体形式也比传统环境更丰富多样,也更为便捷。当发生公共事件时,网民利用手机等即时通信工具实时传播基于个人立场的危机信息,特别是在事件真相不明、信息不完整的情况下,各种猜测、各种谣言充斥着微博、论坛、微信朋友圈等;与传统环境下的传播方式不同,网络环境下的公共危机事件除了进行单向传播以外,还可以通过交互的形式进行传播,当负面信息在网络中快速地聚集起来,极易形成公共危机。正是受传播渠道、传播方式等因素的影响,网络环境下的公共危机传播速度远远超过传统环境的公共危机,使得在传统环境下公共危机明确的潜伏期和爆发期的界限变得模糊,迅速推动着公共危机进入爆发期。在传统环境下政府可以通过信息过滤、议程的设置、信息的严密审核等必要措施把处于潜伏期可能形成的公共危机事件平息。而在网络环境下的危机信息传播的速度几乎是用秒来进行计算的,在非常短的时间内,政府很难有充足的公共危机管理的准备时间和处理时间,潜伏期与爆发期时间间隔非常之短暂,几乎在不经意之间,公共危机就已经爆发,这些都对公共危机管理的时效性提出了挑战。

2.2 网络环境下危机波及的范围对公共危机管理的可控性提出了挑战

在传统环境下,信息的传播主要是报纸、杂志、电视、广播等,不管是从信息的生产还是信息的传播受到了很大的限制,其传播的速度慢,传播范围小、传播内容经过了过滤,信息产生的影响小,如果发生公共危机事件政府比较容易控制。而在网络环境下,首先,信息传播速度快、传播范围广。产生的公共危机事件通过互联网迅速传播和扩散,所辐射的范围特别广,再加上信息在网络媒介上不受任何时间、地点或传播主体的限制,能在瞬时传遍全国甚至是全球,公共危机信息的传播范围和影响范围几乎能被无限地扩大,公共危机管理中要把危机信息控制在一定的范围是非常困难的。其次,信息量巨大。网络环境下几乎每秒中都会产生海量的信息,随着危机事件的发生,危机事件的信息和广大民众在互联网上反馈的信息共同构成了庞大的信息流,危机管理要对这些信息流进行控制和把握是比较困难的。再次,信息源头复杂。网络环境下的公共危机一旦形成,要想在短时间内对引发危机的信息源进行查找和控制也是比较困难的,更为困难的是面对各种不同的利益主体、难以计数的网站、微博、论坛、朋友圈等想要阻止或防范危机信息的传播与扩散几乎是不可能的。另外,网络上传播的信息涉及人们日常生活的方方面面,诸如食品安全、生产安全、就业、房价、官员的清廉等,一旦某一方面出现问题,信息会迅速地传播和扩散,使事件在一定时间内成为社会的焦点。同样,网络环境下的公共危机事件也涉及政治、经济、社会等各个领域,涉及的群体和影响范围也难以限定,影响的深度很难进行精确的预测和限定,这些都对公共危机管理的可控性提出了挑战。

2.3 网络环境下公共危机事件的常态化对政府应对危机的能力提出了挑战

所谓常态化是指事件趋向于正常化的一种状态。在传统环境下,公共危机发生的频率较低,信息传递速度慢、传递内容经过筛选,传递的范围一般与人们社会活动范围一致,政府在公共危机管理中拥有较强的话语权,可以成为解决危机事件的主宰者,危机较易得到解决。而在网络环境下信息的传递变得更加的容易、更加的快捷,再加上我国随着社会经济的不断发展,人们的收入水平、受教育程度的不断提高,整个社会处于社会转型的关键时期,各种社会问题频发,导致公共危机的产生的可能性增大。而每一危机事件的成因复杂,并且出现各种危机事件互为因果、相互交叉,随着互联网的快速传播和扩散,危机的解决难度不断增加。因此在日常生活中人们对危机事件的关注已成为一种不可避免的状态。同时,对危机事件保持密切的关注也成了人们日常生活中的一个重要部分。公共危机事件越来越呈现出一种常态化的特征,成为社会公众和广大网民社会生活的一种经常性事件,受到普遍关注。互联网的开放性,给所有人拓展了公共空间,为所有人发表意见和参政议政提供了便利,每个网民都有机会成为网络信息的发布者和接受者,可以随时随地通过互联网这一平台随时发表自己的观点,表达自己对社会热点或公共事件的看法,互联网已经越来越成为人们生活不可或缺的一种媒介,一方面,使公共危机事件的发生随着互联网迅速传播,另一方面网络也成为引发公共危机事件的源头,在网络环境下的公共危机事件发生的频率也越来越多,表现为不同领域、不同类型、不同源头的公共危机交错或同时发生,这些都对政府应对公共危机的能力提出了挑战。

2.4 网络的匿名性对公共危机管理中信息可信度及危机信息源头的甄别提出了挑战

在传统环境下政府可以通过相关法律法规对传播媒介和传播行为进行规范,并且信息在传播之前要经过严格的审核,经过层层把关,只有经过审核的信息才可以被传播,因此在传统环境下政府检测和控制信息传播要简单和容易,一般情况下信息的真实性都可以得到保障,信息的源头非常容易把握。而在网络环境下,网络的匿名性一方面为公众表达自己的真实意愿和观点提供了条件,可以让公众的意愿和观点不受其他因素的影响;另一方面,网络的匿名性也给谣言和偏激的言论传播提供了温床,公共危机管理者针对海量的网络信息要逐一去查实几乎是不可能的,而很多虚假信息的传播在一定程度上会造成人们心理的恐慌,成为引发公共危机的信息源;并且网络的匿名性使虚假信息的发布者身份一时难以确定。而网络作为政府公共危机管理中进行舆情收集的主要渠道,面对冗杂无章,真假难辨的互联网信息要确定其来源和可信度真是难上加难,这会对政府公共危机管理造成极大的困扰甚至会导致政府在危机管理中做出错误的决策,造成更严重的后果。因此要在海量的匿名者发布的信息中甄别出信息是否可信、信息的源头何在,这些都对公共危机管理者提出了挑战。

2.5 网络环境下信息的共享性及开放性对政府的公信力提出了挑战

在传统环境下信息传播由少数人掌握,大多数人是信息的接受者,信息的发布又经过层层审核,大多数信息能否被公众接受主要取决于信息的来源是否权威,是否来自官方及专家,政府在公共危机管理中具有很高的公信力。而在网络环境下,信息是开放的、共享的,任何公民都可以很轻松地获取信息,信息能否被公众接受不再完全取决于信息的来源是否权威,人们更愿意去通过互联网获取更多的信息来决定是否接受某一信息或观点。在公共危机事件管理中,公共危机管理者出于种种考虑在处理危机过程中一贯对危机事件的始末及真实情况遮遮掩掩,危机信息迟迟不公布,在这种情况下网络中的各种著名的论坛、大V的微博、QQ、微信朋友圈等就成为人们获取危机信息的主要来源。并且随着教育水平的提高,公民意识的增强,公众对危机信息知情权的诉求变得尤为迫切,在诉求得不到满足的情况下民众就会对危机事件处理中政府的相关举措进行怀疑、猜测,造成公众对政府信息的公开情况产生不满,致使政府公信力降低。再加上近几年政府在公共危机应对中出现的不当言行,部分网民宁肯相信网络信息而不愿意相信政府及专家。因此网络环境下信息的共享性及开放性对政府在危机管理中的公信力提出了挑战。

3 从容应对网络环境下公共危机管理面临挑战的对策

3.1 利用网络迅捷的传播,快速传递公共危机管理信息

网络环境信息传播的高速度给公共危机管理的时效性提出了挑战,但是网络环境信息传播的高速度也为公共危机管理的信息的传播提供了迅捷的工具。一方面,政府可以迅速低成本地利用各门户网站、微博、论坛等传递公共危机管理信息,实时与各方互动,满足各信息需求者的知情权,回答网民的问题,解开网民的疑惑,及时传递政府的态度和立场,传递危机管理过程的各种信息,让民众了解发生了什么危机事件、危机事件的进展情况、政府采取的危机管理措施等;另一方面,也可以为政府在公共危机的解决过程中采取的措施、目前遇到的困难、需要提供的支持与帮助等信息进行快速的传递,以便得到民众对公共危机管理者的所作所为的理解、支持与帮助,尽快解决公共危机。

3.2 不断提高信息监管水平,增强公共危机管理的可控性

网络环境下信息传播范围广、信息量巨大、信息源头复杂、涉及众多群体,这些都对公共危机管理的可控性提出了挑战。对危机管理者来说只有不断地提高信息监管水平,让可能引发公共危机的信息及时被甄别出来,及早采取措施解决方为上策。政府可以通过设置敏感词汇对网络信息进行过滤等手段来限制信息传播的范围,通过技术手段、法律手段来限制网络谣言的产生和传播。同时利用网络的传播范围广,政府对网络的监管权来设置议程、内容,尽快传播危机管理者需要的信息,增强对公共危机管理的可控性。

3.3 建立健全公共危机管理预案,加强培训、演练,不断提高公共危机的应对能力

网络环境下公共危机事件已经呈常态化,常常一个危机事件还没有解决,另一危机事件就已经发生,呈现不同地域、不同类型、不同领域、不同影响范围的危机层出不穷,这些对政府应对危机的能力提出了很大的挑战。对公共危机的常态化通过建立健全公共危机管理预案,增强预案的可行性和可操作性,在公共危机发生时及时启动预案;针对预案实施过程中可能存在的问题要加强对危机管理者的培训、经常演练,不断完善公共危机管理预案,通过培训和预案的演练不断提高公共危机管理者的应对能力。

3.4 健全网络管理法规,推行网络实名制,不断提高危机管理者信息的甄别能力

在危机管理过程中,真实有效的信息对于公共危机的化解有着非常重要的作用。对公共危机管理者而言,要在海量的匿名者发布的信息中甄别其可信度及危机信息源头是非常困难的。针对这个问题可以通过健全法律法规,推行网络实名制,让每一个网络使用者对自己发布的信息负责,发布谣言或虚假言论必须承担相应的法律责任,不断提高网民的自律意识,让每一个网民在信息发布时对信息的真实性负责。同时危机管理者要不断学习、更新网络知识,在技术层面上提高网络管理能力,不断提升危机信息的甄别能力。

3.5 加强公共危机管理专业队伍建设,提高运用网络能力,不断提高政府公信力

危机管理者在公共危机管理活动中是代表政府来履行管理职责。其应对公共危机的水平一方面会直接影响公共危机的解决速度及结果;另一方面也是政府公信力的一种体现。在网络环境下信息的共享性及开放性会把政府危机管理过程中的每一句言辞、每一个举措记录在案,不断放大,危机管理者的不当言行不仅不能有效地解决危机还可能造成新的危机,使政府的公信力受损。因此加强公共危机管理专业队伍建设,提高公共危机管理者的专业素养,不断提升公共危机管理者的应对水平,在公共危机管理中熟练运用网络技术手段,准确传递政府的声音,尽快解决危机,在公共危机管理中不断提高政府的公信力。

参考文献

[1]中国互联网络信息中心.中国互联网络发展状况统计报告[EB/OL].http://www.cnnic.net.cn/hlwfzyj/hlwxzbg/hlwtjbg/201608/P020160803367337470363.pdf.

[2]杜杨芳.网络环境下公共危机形成机理及防范策略研究[D].武汉:华中师范大学,2012(5).

[3]李跃.新媒体时代我国公共危机管理研究[D].济南:山东师范大学,2015(5).

篇5：期货公司合规管理面临的外部环境与挑战分析

关键词　新媒体　中学图书馆　挑战

中图分类号：G47 文献标识码：A

中学图书馆是中学开展信息文化传播，知识传承的重要阵地，也承载着为学校教学研究，强化中学生文化素养培育的艰巨任务。但随着信息社会的迅猛发展，相对于报刊、户外、广播、电视四大传统意义上的媒体，被形象地称为“第五媒体”的新媒体也逐渐发展起来。新媒体以其独特而强大的信息传播功能，对人们的思想观念与信息沟通产生了重大的影响。同样，对传统的中学图书馆建设也产生了不可低估的影响。文章将对新媒体基本特征进行必要的分析，并结合中学图书馆实际，分析论述了其面临的挑战。如何适应新时期新媒体的发展，与时俱进地强化图书馆建设，应成为我们关注中学基础教育的一个重要课题。

1　新媒体及其信息传播特点

新媒体是新的技术支撑体系下出现的媒体形态，如数字杂志、数字报纸、数字广播、手机短信、移动电视、网络、桌面视窗、数字电视、数字电影、触摸媒体等。新媒体的“新”不仅表现为技术手段的新，外在形态的新，更重要的是驾驭理念的新，它体现着一种“数字化”的专业术语，正如清华大学新闻与传播学院熊澄宇教授所说的，新媒体是“在计算机信息处理技术基础之上出现和影响的媒体形态。”加拿大广播电视和电信委员会对“新媒体”进行了定义，即带有数字化和互动性的媒体。美国密歇根大学教授W.Russell　Neuman　对“新媒体”的特点进行了概括和总结：减少了地理距离、加强了沟通、提供更便捷的通讯、互动交流的机会和不同层面上的联系。

那么在中学图书馆建设中，新媒体又表现出哪些传播特性呢。笔者认为，首先是时效性和交互性。新媒体的一大特点即为即时通讯，交互传播的快捷，这是传统媒体所无法比拟的。中学生也是新媒体的一大受益群体，据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布，2011年中国网民4.85亿，而网民中学生群体占比最高，达到29.9%；手机网民在总体网民中的比例达65.5%。中学生人手一部手机，是很普遍的现象。中学生通过手机或其他载体，从一些搜索引擎、网络视频、社交平台、网络即时通讯工具等方式或渠道，非常及时便捷地获取各类信息，从而增强了他们对信息的主导性、自主性，而传统的图书馆式的信息獲取渠道与方式难以满足学生们的需求。其次整合性与社会性。整合性表现为新媒体在文化知识、理论教化、新闻信息等方面都较为高度统一。《中国新媒体发展报告（2011）》对210　起重大网络舆情事件的媒体传播途径进行考察中发现，网络舆论事件的形成是多种媒体互相传播的结果。而各类知识与文化在网络上都高度地集中统一，呈现资源的整合性，中学生使用与查询更加便捷。社会性则体现为，新媒体的发展，成为我国推动经济、政治发展的重要引擎。利用新媒体，中学生们拓展了社会知识的汲取空间，洞悉社会发展进程，推动了他们思维意识的定型，从而使他们的社会化进程加快。

2　新媒体发展给中学图书馆建设与发展带来挑战

（1）带来中学生阅读习惯的变化。日前，中国出版科学研究所对国民阅读进行了一次普查，发展人民的阅读习惯正在发生改变，互联网阅读率已达　36.5%，而图书阅读率仅为　34.7%，比两年前降低了　14%。网络阅读首次超过了图书阅读！在新环境下，网络阅读超越图书阅读已成为一种必然，但这对中学生而言，其影响也甚为深远，更多的中学生走出了图书馆，走进了一个巴掌大的小窗口。在笔者的实际工作中，也发现学生读者日益减少，而拥有手机的学生日益增多。这需要引起我们的反思，在新媒体的背景下，图书馆如何才能适应网络阅读习惯变化，吸引中学生的眼球，让中学生在传统图书中发现新亮点。

（2）强大信息存储技术的冲击。信息技术的迅速发展，网络传输与移动存储技术的不断更新，带来了新时代数字信息的革命，中学生们只需小小移动硬盘或无线网络，便能随时随地地了解世界任何信息，查询掌握任何一本自己需要的书籍资料，这些资料可囊括古往今来所有不同的人类种族文化信息。据此，传统的图书馆事业必然被这一改革与技术无懈地冲击着。传统图书馆如何适应新媒体的发展，改革信息载体与信息检索利用手段，增强现代信息技术与内容的更新等都需要我们及时地思考。

（3）对传统馆藏理念服务与方式带来冲击。传统图书馆图书馆藏与使用是其基本主题。传统中学图书馆大都也秉持这样理念，强调着如何丰富馆藏图书，而对使用，特别是吸引中学生主动使用的理念还欠缺。在笔者的实际工作中，发现当今中学图书馆服务对象主要是本校师生，馆际交流少，这逐步形成了他们自我封闭的内向、固定型服务理念，致使他们仍沿用传统的“坐以待借”方式，不能以积极主动的姿态，发挥好自身优势，参与到学校的教学科研工作中；不能适时更新馆藏资源，创新管理方式，主动走进学生，吸引学生。笔者认为这也是中学图书馆建设中存在一个软肋。

（4）对馆员素质、业务内容、硬件建设带来了挑战。当前，新课程改革如火如荼地开展着，在给中学图书馆建设带来机遇的同时，也图书馆的业务内容、服务方式、馆员素质等各方面提出了更高要求。如在馆员素质上，图书馆被认为是学校辅助部门，往往成为学校的“后花园”，是安排空闲人员的好去处，这造成大多馆员年龄偏大，思想落后，对图书专业知识严重缺乏，对新媒体的运用不熟悉，同时管理人员业务学习和馆际交流机会较少，这些都难以适应时代环境的需要，其他的也都相类似。

参考文献

[1]　刘左元.对新媒体环境下大学生意识形态安全的认知与思考[J].学校党建与思想教育，2012（1）.

[2]　苏艳颜.新形势下中学图书馆的挑战与应对策略初[J].探黑龙江史志，2010（15）.