集团对内投资管理办法

集团对内投资管理办法（通用8篇）

篇1：集团对内投资管理办法

《财务管理》习题（对内长期投资决策）

1、ZX公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲乙两个方案可供选择：（1）甲方案需投资20 000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为12 000元，每年的付现成本为4 000元。（2）乙方案需投资24 000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4 000元。5年中每年的销售收入为16 000元，付现成本第1年为6 000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费800元，另需垫支营运资金6 000元。ZX公司适用的所得税率为40%。资本成本为10%。

要求：分别计算两个方案的投资回收期、投资报酬率、净现值、现值指数和内部报酬率。

2、A航运公司现有一艘旧货船，如现在大修，需要支付大修成本20 000元，并预计在第5年末还需大修一次，预计大修成本8 000元，如第5年末按时大修，该货船可以继续使用5年，期满残值有5 000元，另外该船每年的营运（付现）成本18 000元。现在公司拟出售旧货船，可得价款7 000元，购买新船需要支付购入成本60 000元，新船使用寿命10年，预计在第5年末大修一次，大修成本2 500元，10年期满有残值5 000。新船的年营运成本为10 000元，该公司资本成本为18%。

要求：确定A公司是否购置新船。

3、B公司于两年前购置设备一台，购价为24 000元，估计使用寿命为12年，期满无残值，折旧采用直线法，目前设备账面价值20 000元。现有更先进的设备可供公司使用，购价39 000元，可使用10年，期满无残值。使用新设备后每年可增加收入3 500元，降低变动成本2 500元。旧设备若立即出售可得价款16 000元。所得税率为33%，企业要求的最低报酬率为12%。

要求：确定B公司是否更新此设备。（非会计专业学生可不此题）

4、CH公司目前正在使用的机器A的现时价值为8 000元，尚可使用5年，5年末的残值为零，年使用成本为6 000元。现有一较为先进的设备B，价值为15 000元，可使用10年，期满无残值，年使用成本为5 000元。该公司要求的最低投资报酬率为8%。要求：确定CH公司是否以B机器取代A机器。

篇2：集团对内投资管理办法

判断题

对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。（）

对

错

【正确答案】错

篇3：集团对内投资管理办法

本文在理论分析的基础之上, 试图以内蒙古自治1986-2005年外商直接投资和经济增长的数据为基础, 对两者的关系进行计量分析, 为内蒙古加大招商引资力度, 从而加快发展经济提供实证依据。

二、外商直接投资促进内蒙古经济增长的理论分析

在国际上, 对于国际投资是否促进了经济增长问题并未取得共识。传统的新古典增长理论认为, 长期经济增长只源于技术进步与劳动力自然增长等外生变量, 而外国直接投资仅增加了资本积累, 因而只能对短期经济增长产生影响。许多学者认为, 在国内资金充裕、外汇储备较多的条件下, 强劲的外商直接投资可能会导致外资对内资的挤出效应、产生行业垄断、阻碍民族工业发展, 对国家经济发展产生负面作用。Gupta和Islam (1983) 通过采用对发展中国家时间序列与横截面序列相结合进行研究的方法, 考察了1950—1973年发展中国家的外商直接投资对经济增长的影响, 发现外商直接投资对经济增长没有明显的作用。

具体到外商直接投资与我国经济增长的问题, 国内外学者也进行了不少研究。Dayal-Gulatiand and Aasim (2000) 认为, 中国不同地区导致了技术转移的外商直接投资类型对经济增长有强烈推动作用, 相对富裕的东部、南部地区由于相对繁荣和具有较发达的基础设施更能够吸引外商直接投资, 从而使外商直接投资提高了经济增长收敛的速度。Jahangir and Duenwald (2001) 认为, 1978—1997年中国各省的经济增长出现了两极分化, 加入W TO之后会加速这种分化的速度, 沿海地区可能会从外商直接投资和国际贸易中获得更大利益, 从而使经济增长更快;而以农业为支柱产业的相对穷省人均收入增长会进一步下降。赵普平 (2001) 在定性和定量分析外资流入的直接经济效果基础上, 认为外资流入促进了我国经济增长。萧政和沈艳 (2002) 利用中国和其他23个发展中国家总量时间序列资料来分析中国的实际GDP与FDI之间的互动关系, 通过循环式结构进行了实证分析, 认为国内生产总值与外商直接投资之间存在相互影响、相互促进的关系。王成岐等 (2002) 采用增长率研究外商直接投资、地区差异与中国经济增长问题, 认为FDI引起GDP的增长, 而GDP的增长不是FDI增长的原因。任永菊 (2003) 根据中国1993—2002年的有关数据, 对FDI和GDP进行了协整检验和格兰杰因果检验, 研究结果表明, 两者存在协整关系和因果关系。叶莉等 (2004) 利用1985—2001年的相关数据, 对外商直接投资与中国经济增长的关系进行了实证分析, 认为外商直接投资对中国经济效率的提高和经济增长所起的作用是至关重要的。张卫东等 (2005) 通过分析中部地区1992—2993年的相关数据, 认为经济增长率同生产要素投入增长率之间存在明显的正相关关系;外商直接投资对中部地区经济增长其有显著影响。且这种影响程度受政策左右。以上分析, 虽然在分析方法、数据来源和选区时段上各不相同, 但结论基本相同, 即外商直接投资对中国经济增长的促进作用毋庸置疑。

(一) 外商直接投资有利于内蒙古资本积累

罗斯托的经济成长阶段论认为, 一个国家或地区要顺利实现经济起飞, 其前提和先决条件是投资率 (资本积累率) 达到10%以上。外商直接投资不仅增加了西部地区总资本的供给, 从提高了资本形成水平, 而且通过竞争环境的改善、技术的引进、外部经济和溢出效应的加速, 提高了内蒙古的资本的边际产出和资本的生产效率, 从而为西部经济起飞创造了条件。

(二) 积极利用外商直接投资可以弥补内蒙古经济发展的储蓄缺口

内蒙古自然资源和劳动力资源丰富, 但是缺少经济发展所必须的资本, 且因经济的发展储蓄缺口呈扩大趋势。钱纳里等人提出的“两缺口”模型表明, 发展中国家出现国内资源供给不足, 不能满足经济发展所需要的资源数量, 利用外部资源是重要途径。吸引外商直接投资可以为内蒙古带来金融资本, 弥补经济发展的储蓄缺口, 有助于资本形成和经济增长。

(三) 外商直接投资可以增加内蒙古的就业机会

外商直接投资对促进东部地区就业立过汗马功劳, 尤其是在珠江二角洲与长江三角洲, 成千上万的三资企业创造了数以千万计的工作岗位, 为大量农村闲置劳动力进入制造业及下岗职工重新就业做了积极贡献。外商直接投资的流入不仅可以通过外资企业直接为内蒙古提供就业机会, 还可以通过刺激前后关联产业发展间接创造就业机会, 从而缓解内蒙古就业压力。

(四) 外商直接投资带来了先进的经验与管理模式

外商直接投资企业在内蒙古投资设厂过程中, 必然会带来新的管理理念、组织形式。通过辐射效应、示范效应、溢出效应以及人才在各个企业间的流动, 可以培养一批高级管理人才, 使内蒙古企业从中受益。

三、FDI对内蒙古经济增长的回归分析模型

(一) 时间序列数据分析

本文选取的样本空间为1986—2005年的统计数据 (见表1) , 根据国民经济核算的支出法, 国内生产总值GDP包括三部分:消费C, 投资I以及净出口J。在文中我们用社会消费品零售总额来衡量消费C, 用全社会固定资产投资来衡量投资I。根据表1中的各项经济指标和具体数据, 以及外商直接投资FDI做为解释变量, 分别以社会消费品零售总额C、全社会固定资产投资I和净出口J为被解释变量, 建立双对数计量经济模型。

利用最小二乘法进行回归, 模型中用多重可决系数R2和修正多重可决系数Ad R2来检验解释变量与被解释变量之间相关联的程度, 用统计量F做显著性检验。利用计量经济学软件Eviews3.1计算, 回归方程结果如下:

根据模型 (1) 、 (2) 、 (3) 可以看出外商直接投资FDI每增加1%, 平均而言, 内蒙古的社会消费品零售额C、全社会固定资产投资I、净出口J分别增长0.3428%、0.4574%、0.0086%。外商直接投资是通过促进这三方面的增长而促进GDP的增长, 其中对全社会固定资产投资影响最大, 这是因为外商直接投本身就是全社会固定资产投资的一部分, 对净出口影响非常小, 两者之间的统计关系不是很显著, 对社会消费品零售总额影响也较大, 这是因为外商直接投资主要流向当地一些内销型企业以及服务行业等。若直接对GDP和FDI作双对数回归模型可得:

由模型可知, FDI与GDP增长之间相关性很密切, GDP对FDI的弹性值为0.3666, 这说明从1986年到2005年间, FDI每提高1个百分点, 平均而言内蒙古的GDP将增长0.3666%, FDI解释了GDP的85%的变动, 这些数据表明从整体看, 外商直接投资对内蒙古经济增长做出了一定的贡献。

(二) FDI对内蒙古经济增长的长期效用分析

在 (一) 中分析了FDI在短期内对经济增长的贡献, 但我们不能简单地把它推广理解为长时期内对经济增长的促进作用。因此下面将分析FDI对经济增长的长期影响。根据表1中的数据, 对GDY与NFDI (累计外商直接投资) 作回归得:

再对财政收入M和NFDI作回归得:

由 (5) 和 (6) 两个回归模型可知, NFDI累计外商直接投资每增加1%, 平均而言内蒙古GDP与财政收入将分别增加0.37%和0.39%, 这反映了NFDI对内蒙古经济增长长期贡献的大小, 而财政收入与累计外商直接投资呈高度正相关, 且相关系数高达0.82, 表明NFDI通过促进经济发展来增加财政收入。

(三) FDI与经济增长之间的Granger因果检验

在经济分析中, 要对经济变量之间的因果关系做出判断, 一般采用Granger因果检验模型。本文中要检验的变量即为FDI与GDP, 根据表1中的数据, 我们选择滞后期为1, 2, 3, 4进行外商直接投资与经济增长之间的Granger因果分析, 得出检验结果如表2。比较F检验值与F临界值, 在5%的显著性水平下, 当滞后期为1, 2, 3, 4时, 在FDI到GDP的单向因果关系;同时几乎不存在GDP到FDI的单向因果关系, 但随着滞后期的减少, 这种因果关系有增强的趋势。由此可以看出对于内蒙古这样处于西部的省份来说FDI的长期效应要大于短期效应。FDI的大量流入, 加速了内蒙古的资金积累, 有利于增加可用于投资的储蓄, 对于促进资本的形成和GDP增长有直接的贡献, 同时本地的经济发展了, 必然会使投资环境有所改善, 从而才能够吸引更多的FDI为经济增长做贡献。

四、结论

以上分析表明, 外商直接投资是内蒙古经济增长的原因之一。因此, 加大招商引资力度是加快内蒙古经济增长的重要手段。要增强外商直接投资对内蒙古经济增长的影响和促进作用, 建议注意以下几个方面:

第一, 外商直接投资对内蒙古经济增长的促进作用主要体现在经济总量的增长上, 但是对产业结构的调整和升级, 提高经济质量方面却没有明显的促进作用, 因此我们吸引外资的同时, 要注意提高外商的投资质量, 把利用外商投资和产业结构升级结合起来。

第二, 由于外商企业有资金和技术优势, 在一定程度上又不利于民族工业的发展, 所以我们在充分发挥本地优势、保护发展民族工业的同时要制定一些投资优惠政策, 鼓励和引导外资流向我们技术力量薄弱的领域, 流向支柱产业。

第三, 加强和改善投资环境也是吸引外商直接投资的重要条件。从整体来看, 内蒙古的投资环境在不断改善, 但是地处西部, 与东部沿海城市相比还有很大差距, 然而内蒙古拥有丰富的自然资源, 西部大开发的战略实施下, 抓住机遇, 树立服务政府的理念, 建立高效、廉政的各级政府, 吸引外资应发挥中央政府和内蒙古政府两方面的积极性:首先, 中央政府应以更积极的态度对待投资者, 出台鼓励外商投资内蒙古的更为优惠的政策措施;其次, 我区政府应努力改善外商投资的硬环境和软环境, 为投资者提供更为优越的服务。增强外国投资者信心, 为外商创造良好的投资环境和公平竞争的市场环境, 让外资更好地为经济增长服务, 为内蒙古经济长期持续增长提供持久动力。

参考文献

[1]张晓峒.计量经济分析[M].北京:经济科学出版社, 2000.

[2]内蒙古统计局.内蒙古统计年鉴, 2006.

[3]萧政, 沈艳.外国直接投资与经济增长的关系及影响[J].经济理论与经济管理, 2002 (1) .

[4]叶莉, 郭继鸣.外商直接投资与经济增长之关系研究[J].现代财经, 2004 (3) 24卷.

[5]任永菊, 张岩贵.外国直接投资对我国经济增长贡献的计量分析[J].当地财经, 2003 (9) .

[6]张卫东, 熊广勤.中部地区的FDI与经济增长关系的分析[J].华东经济管理, 2005 (12) .

篇4：论旅游集团投资风险管理

关键词：旅游集团；旅游投资；投资风险

中图分类号：F270文献标识码：A文章编号：1672-3198（2007）12-0040-02

1 我国旅游集团投资的现状

随着我国旅游业集团化发展的步伐不断加快，目前已经有不少的旅游集团为了不断壮大其经济实力和抗风险能力，使有限的资源得到合理配置，从而实现资产的不断增值，相继采用纵向一体化战略和多元化经营战略，不断的扩展自己的经营领域，选择新的投资方向和新的投资机会。投资方式的多样化、投资领域的多元化，也构成了中国旅游业新一轮快速增长的重要动因。

从旅游集团特别是一些上市公司的投资行为来分析我国旅游集团的投资行为，可以看出，我国旅游集团所进行的投资方向仍集中在旅游行业，是在原主业的基础上，通过进行产品价值链的管理实行相关旅游产品所涉及的旅游投资，如对会展，景观房产，旅游景区投资。一些旅游集团还开始了对航空业的投资，如武汉的东星国际旅行社就已经建立了自己的航空公司。随着投资活动的日趋复杂，投资所存在的潜在风险也日益增多。为实现投资收益最大化，就必须正确认识和分析投资风险，并建立风险管理机制，对风险进行有效的防范和化解。本文就将通过研究投资风险的相关理论，结合我国旅游集团的实际，对加强旅游集团投资的风险价值管理进行初步探讨。

2 旅游投资的特点

由于旅游资源的公有性、垄断性和非流通性；资源保护与旅游开发的矛盾性；旅游项目投资的区域依赖性；旅游项目投资的综合复杂性；旅游产品的生产和消费的同时性使得旅游集团的旅游投资相区别于其他集团的投资项目具有很多独特的地方：

（1）投入高，回报期长。旅游投资的门槛逐步抬高，不再是低投入的产业，进入性投资的加大，随着市场竞争的加剧及竞争环境的国际化，也使得旅游投资回收期延长。

（2）旅游产业链整合与多产业整合特征：旅游产业链的延伸，与城市景观、房地产、小城镇、休闲娱乐等等深度结合，产生了一个整体的、互动的结构——“泛旅游产业”。旅游投资，已脱离单一项目时代，投资商进行区域整体投资，力求整合旅游产业链，与相关产业相结合，寻求综合收益的最大化。 

3 树立正确的投资理念

（1）重项目规划和投资评价：对于投资方来说，旅游的投入是一个长线的过程，风险性主要在选项和规划上。因此，旅游项目投资必须重视项目规划，以明确的投资评价为前提，以有效的资本运营为保证，极其清晰的把握投资运作的思路。

（2）争取区域政府的支持：提高产业的绿色GDP已经成为新时代下经济发展的新思路、新理念。旅游项目能够提高地区的绿色GDP，调整城乡产业结构，形成绿色产业链，旅游集团可以通过政绩策划，尽量争取政府的有效支持，争取的旅游项目开发的最大优惠条件（低价资产收购、税费减免、申请扶持资金等）。

（3）开展有效的营销活动：进行有效的营销活动，提高项目在国际、全国、区域的定位和影响，为融资、招商、资本升值提供巨大的支持。

（4）多方位融資：从沪深股市统计，我国国内上市公司有近千家，但是以旅游为主业的上市公司只30多家，涉足旅游业的上市公司也只有40家。这说明我国的旅游企业的大多还是以资本自筹为主，没能很好的利用资本市场。更好的利用资本市场进行融资可以有效降低旅游企业融资的风险。旅游集团可以依托收购兼并、政府优惠等方法低价获取大量资产产生资产大幅升值的市场评价，从而增长现金流量，实现大规模融资。

（5）多产业整合和跨行业投资：泛旅游业具有极大的区域聚集和经济带动作用，往往会带动一个区域的城市化进程，形成游憩区、度假区、会展区、娱乐区、步行街区、购物游憩区、及旅游小城镇等等，推动区域型旅游房地产和商业房地产发展。另外，为了分散投资风险，还可以适当的进行跨行业投资。以青旅控股为例，目前该公司的主营业务，除了组织、接待国内外人员的出、入境旅游以外，还出资3,000万元控股了北京尚洋电子技术公司，整体收购青旅控股香港有限公司并且参与证券业，使公司旅游主营业务与其他业务同时拓展，有效的防范了经营和金融风险，提高了资产收益率。

4 从财务管理角度做好投资的风险管理

投资风险是指在投资活动中未来实际结果与预期目标出现差异的可能性，是在特定条件下和特定时期内可能出现的各种结果的变动程度。由于对未来的经济活动的投资的不确定性，投资风险客观存在。但是，人们总是能够通过对风险的管理从而降低投资的风险，实现投资利益的最大化，这就是投资所具备的价值所在。在进行一项投资时，风险越大，其预期的收益或亏损也越大，投资如果产生亏损，将会使资本受侵蚀，最严重的情况可能导致企业的倒闭。承担这些风险是为了给集团盈利，问题的关键在于，进行投资的主体应在风险与收益之间寻找一个恰当的平衡点。财务管理在投资的中的重要性是不言而喻的。

4.1 在旅游集团内建立投资的风险管理指标体系

（1）建立风险度量模型和风险管理模型，研究旅游集团内各种投资及各种风险，将信用风险、市场风险、各种其他风险及包含这些风险的各种资产或资产组合，对各类风险再依据统一的标准进行测量并加总，并依据全部业务的相关性对风险进行控制和管理，利用资产风险度量模型，定量地分析资产组合的风险价值。

（2）确定公司各种旅游投资的风险容忍度，限制由于各种影响因素而导致的市场风险，对某些风险高度集中的投资进行特别处理，将风险限制在公司可接受承受的范围内。

（3）建立旅游集团投资的约束-激励机制，在各项投资中，高收益往往伴随着高风险，如果激励机制仅仅与经理人管理资产的收益挂钩，经理人则可能会为了追求高收益而承担高风险。所以在追求收益的同时，考察经理人管理资产的风险度，限制和防止经理人的过度投机行为。

4.2 进行投资风险的制度管理

对于旅游集团的投资风险的财务管理应该是一个系统，对于投资项目来说，它起始于项目的考察论证阶段，结束于项目资本变现退出以后，贯穿于风险投资公司从资金——资本化——资金的长循环之中。

（1）投资前期财务评价。

旅游项目投资前的财务评价很重要，它关系到旅游投资项目的价值认定问题，没有较大价值的项目是不值得投资的，但投资的价值点在何处，它是否真实可靠，这不能仅仅根据项目有没有产品优势，有没有市场来定性判断，还要做细致的经济可行性及投资价值的评价。财务评价是其中重要的一部分。缺乏财务评价的经济可行性是令人怀疑的。在投资决策程序中，其中一个环节就是投资项目的可行性论证由财务部门参与并出具财务审核意见。对投资项目的投资前调查与了解是否充分，对其价值的判断是否准确，定价是否合理，谈判条件是否有利，直接决定了投资后管理的难度，也决定了将来获利空间的大小，因此，投资前的尽职调查和各种评审就显得非常重要。财务部门对可行性报告出具财务审核意见,可以从不同的角度分析项目的投资价值，规避投资风险,为领导决策提供参考。

（2）投资企业动态财务管理。

对已投资项目的管理是投资实现增值的必然阶段。可以从财务审核与监督的角度出发，专门设计财务管理方面的约定，包括由旅游集团委派财务经理的约定，指定会计师事务所审计的约定，上市的旅游集团还可以有对股东定期公布财务信息的约定等等。这些必要的法律文件从制度上保证了旅游集团对投资项目的管理权和监控权，从而更好地保证了投资的收益权。

4.3 投资风险价值管理的过程

投资风险管理的主要步骤有：（1）采用统一的风险识别语言，对投资风险进行界定与识别，建立集团层面的投资风险管理目标及建立完善的风险监督体系；（2）設计风险识别、度量、评估的统一方法；（3）评估投资风险；（4）制定投资风险管理战略；（5）设计、实施风险管理能力。整合风险管理能力的要素，包括集团战略政策、集团管理与投资风险管理过程、管理人员、管理报告、管理方法、风险数据等；不断改进风险战略、过程与度量方法；（6）汇总多种风险评估方式，与集团经营情况挂钩，制定、调整集团层面投资风险管理战略。

5 把投资的风险管理从财务管理层面提升到整个集团管理层面

集团层面则意味着全局化、一体化的思想。只有扩大时空范围对企业投资进行思考时，才能识别它对集团整体运作的影响。所以，从集团层面进行投资风险管理可以将企业的战略、业务程序、企业资源同集团投资、集团整体目标紧密地结合到一起，从而使风险管理更具有全局性、前瞻性。投资风险管理的出发点是使整个集团的风险、收益、价值达到最优化，而不是某个职能部门或风险管理部门。集团层面的风险管理使投资风险管理与集团战略、业务计划得到有机结合，将投资风险管理提高到战略层次，这种集团层面的投资风险管理具有以下作用：（1）集团项目投资过程得到控制的同时，风险也得到了有效的管理。同时提高了对风险的注意程度与敏感程度，使集团更为集中地监控风险；（2）在确切了解集团所处内外部环境的基础上判断最佳的投资机会；（3）对投资风险有全盘的、集团层面的了解，有利于优化集团的风险结构，优化集团的资源配置；（4）设计集团范围内的信息沟通，收集、综合分析内外部数据的方式，为集团提供可靠、及时的投资风险管理信息；（5）事先建立一套有效的控制制度，帮助集团业务部门实现业绩目标，控制风险。（6）公集团不应该只是片面的强调短期的投资效益对公司的盈利能力的正面影响，发而应该从长远出发，全面的提高公司的治理结构以及长远发展规划的盈利性。

参考文献

［1］顾华详.建立中国旅游业风险投资机制研究［J］.社会科学家，2000，（3）.

［2］李平.浅谈企业投资风险及防范对策［J］.前沿，2002，（11）.

［3］李平.我国旅游投资存在的误区及建议［J］.宏观经济研究，2003，（10）.

［4］李富红.中国旅游开发投融资实践及走向［J］.渝州大学学报，2002，（12）.

［5］贝洪俊.企业层面的投资风险管理初探［J］.现代企业管理，2002，（11）.

［6］钟海生.旅游业的投资需求与对策研究［J］.旅游学刊，2001，（3）.

篇5：集团对内投资管理办法

投资集团投资管理制度

一、总则

第一条按照建立现代企业制度的要求，为保证股东利益，促进企业投资决策的科学化和民主化，根据《公司章程》制定本制度。

第二条投资管理旨在通过规范企业的投资行为，建立有效的投资风险约束机

制，强化对投资活动的监管，将投资决策建立在科学的可行性研究基础之上，努力实现投资结构最优化和效益最佳化。

第三条投资管理是指公司（）对本部及所属全资、控股、参股企业的投资行为

从立项、论证、实施到回收投资整个过程实施的管理。

第四条投资管理遵循保护所有权，放开经营权的基本方针，并坚持管理和服务

相结合的原则，最大限度地促进企业投资行为健康发展。

第五条建立和完善投资项目的产权代表责任制度，是投资管理的主要形式，论

证、审议、监控是投资管理的主要内容。

第六条 111设投资决策委员会，投资决策委员会是111的非常设机构，其组成人员由公司董事会聘任，投资决策委员会在董事会授权范围内有权最终决定或否决公司投资。

第七条设投资管理部，投资管理部是111实施投资管理的职能部门，其主要职

责是：参与制定111中长期产业发展规划和投资计划；负责111本部投资项目的策划、论证、实施与监管；负责所属企业投资项目的审查、登记和监控。

二、投资

第八条投资是指企业通过运用企业自有资产收益、企业自有资金、银行借贷以

及其他渠道融资而取得经营资产、投入新项目或扩大经营规模，谋求经济效益的经营行为。投资的方式包括：

（1）直接或间接投资

（2）资金或实物投资；

（3）资源性投资及无形资产投资。

第九条 111及所属企业应制定本企业产业发展中长期规划和投资计划，所中国管理资源网：.海量管理资料免费下载

属企业的投资计划要经法定程序集体讨论、科学决策，并报111投

资管理部登记备案。

第十条投资应坚持以市场为导向，以效益为中心，以高新技术和集约化经营为

手段，以企业品牌为标志，逐步形成主业突出、行业特点鲜明、多元化

发展的产业体系。

第十一条投资必须经过可行性论证，内容包括国家产业政策分析、行业发展状

况分析、市场分析、效益分析、技术与管理分析、法律分析、风险分

析及其它方面的分析。公司本部投资可行性论证主要由111投资管理

部负责，下属公司投资可行性论证主要由项目投资单位组织进行。可

行性论证力求全面、真实、准确及可靠。

第十二条投资必须符合国家、地区产业政策，以及111中长期发展规划。

第十三条 111所属企业，对外投资总量必须与其资产总量相适应，累计总规模

不得超过其净资产的50%。同时，为防止企业资产过度分散、管理链

条过长，应严格控制下属公司的对外投资。

第十四条 111逐步建立和完善投资信息网络系统，向所属企业定期提供国家政

策动向、市场动态、项目合作等信息资料。有条件的所属企业应建立

自己的投资信息网络系统。

三、审批

第十五条 111的投资管理实行审批制和备案制相结合的方式。实行审批制的投

资项目包括：

1.投资计划以外的的项目；

2.全资子公司投资额度在200万元（含200万元）以上的项目；

3.全资子公司的所有境外投资项目（包括办事机构）；

4.111本部直接投资的项目。

其它投资项目一律实行备案制。

第十六条投资项目审批采取部门初审、111投资决策委员会或公司董事会审

定、总裁签署意见后执行。

第十七条投资审批原则：

1、符合国家、地区产业政策以及111的长期发展规划

2、经济效益.良好；

3、资金、技术、人才、原材料有保证；

4、法律手续完善；

5、上报资料齐全、真实、可靠；

6、与企业投资能力相适应。

第十八条按本规定必须上报审批的项目，由投资单位在未签订任何具有法律效

力的合同、协议及未进行任何实际投资之前，备齐以下资料，上报111

投资管理部：

1、项目投资申请报告或建议书；

2、投资企业对投资项目的投资决定或决议；

3、项目可行性研究报告；

4、有关合同、（协议）草案；

5、资金来源及投资企业的资产负债情况；

6、有关合作单位的资信情况；

7、政府的有关许可文件；

8、项目执行人的资格及能力等。

申请报告中属股份有限公司和有限责任公司的，由111派出的代表签

字并盖章；其它企业由法定代表人签字盖章。

第十九条按照投资项目下管一级的原则，111只受理所属一级全资子公司的投

资申报，其它企业的投资项目按照隶属关系，分级管理。

第二十条 111投资管理部在收到项目报批的全部资料后，应组织有关部门对该

项目进行初审，并提出初审意见。对初审予以否决的项目，在征求公

司主管领导同意后，由投资管理部将初审意见书面返回申报单位。申

报单位对初审意见有异议的，可申请复查一次。

第二十一条经初审认为基本可行的项目，在征求主管领导意见后，由投资管理

部会商有关部门提出召集投资决策委员会成员召开投资审议会的建议。

第二十二条投资审议会的内容是：查询项目基本情况，比较选择不同的投资方

案；对项目的疑点、隐患提出质询；评价项目执行人的资格及能

力等；提出项目最终决策、建议等。

第二十三条总裁根据投资审议会对项目所作出的决议，签署审批意见。

第二十四条投资管理部根据总裁的审批意见，下达书面批复文件。一般情况下，在收到投资单位的上报申请后，应在十五个工作日以内完成项目的审查与批复。

第二十五条凡属于备案的项目，由投资单位在项目实施后十五天内向111提交

备案材料，包括可行性分析报告、合同、章程等。

四、监控

第二十六条企业投资实行投资、经营、和监管相结合的原则。投资单位对投资

项目应实行专人专项监管，做到责权利相对称，确保项目按计划

顺利实施。

第二十七条投资单位在项目正式立项并确定项目执行人后，应再确定一名项目

监督人，并由项目执行人、监督人与企业主管领导签定项目责任

合同书，项目执行人负直接责任，监督人负连带责任。

第二十八条项目监督人可由企业董事会、监事会成员，经营班子成员或投资管

理部的人员担任。项目监督人的主要职责是：对项目全过程实行

跟踪监管；督促项目执行人加强项目运作管理和资金财务管理；

及时发现和汇报项目实施过程中出现的问题，并提出解决的办法

和建议。

第二十九条项目执行人应定期将项目进展情况向企业领导或管理部门作出书

面汇报。并接受财务收支等方面的审计。

第三十条 111投资管理部对所属企业的重大投资项目投资进行跟踪检查，帮助

解决各种实际问题，协调各方面的关系。

五、责任

第三十一条 111派出的产权代表应按照111的审批意见，对投资项目决策表态，不得个人自行表态。对投资项目存在问题故意隐瞒不报的，一经

发现，111将追究该产权代表的行政责任，造成重大损失的，要追

究法律责任。

第三十二条对投资项目因管理不善或用人不当致使企业资产流失、企业严重亏

损或造成其它严重后果的，要追究有关领导人责任；对投资项目

因决策失误或审查、把关不严，造成经济损失的，也应追究相应的责任。

第三十三条对投资项目的主管领导、执行人、监督人或其它工作人员违反本规

定、玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊造成严重损失的要追究责任

人的行政及法律责任。111每年至少进行一次投资项目的审计监察

工作。

第三十四条 111把所属企业贯彻执行本办法的情况作为对企业负责人及产权

代表考核内容之一。

六、其它

第三十五条本制度适用于111本部及全资子公司，其它企业可参照执行。第三十六条本制度由111投资管理部负责解释。

第三十七条本制度由公司董事会审议通过、董事长签署后生效，自下发之日起

篇6：旅游集团投资风险管理

摘要：随着我国旅游业的不断发展，旅游集团的多样化经营的趋势日益明显。尽管在各个领域进行投资有利于分散集团的经营风险，但前提是控制好投资风险，这样才能使投资有利可图，真正做到为旅游集团带来利益分散风险的作用。

关键词：旅游集团;旅游投资;投资风险

篇7：天能集团子公司对外投资管理办法

浙江天能集团公司

下属子公司

对外投资管理办法

二零零六年四月

三茅人力资源网：http://

HR找资料上三茅资料： http://zl.hrloo.com/

第一章总则.......................................2 第二章对外投资方向和标准...........................3 第三章对外投资权限与审批决策程序...................4 第四章股权处置的管理...............................5 第五章：对外投资和股权处置管理职责..................6 第六章：考核与监督..................................7 第七章：附则........................................7

第一章总则

第一条为规范天能国际集团公司（以下简称“集团公司”）及其全资子公司、控股子公司（以下简称“所属企业”）的对外股权投资（以下简称“对外投资”）和股权处置行为，促进集团公司资源的整体优化配置，依据国家相关法律法规和集团公司有关规定，制定本办法。

第二条本办法中的对外投资是指集团公司和所属企业以货币资金、实物、无形资产等对境内外其他法人实体或经济组织的长期投资。包括发起投资、追加投资、收购兼并和合资合作项目等。

第三条本办法中的股权处置是指集团公司和所属企业对其长期投资的处置。包括股权转让、股权清算等。

第四条对外投资和股权处置需遵守的原则：

（一）有利于加快集团公司整体持续较快协调发展，提高核心竞争力和整体实力；

（二）有利于促进产权有序流转和资源有效配置，提升资产质量，加快企业经营机制转换；

（三）有利于防范经营风险，提高投资收益，维护出资人资本安全；

（四）有利于依法规范运作，提高工作效率，落实管理责任。

第二章对外投资方向和标准

第五条对外投资的方向

（一）具备相当规模，适合整体经营，对集团主营业务发展有重大战略意义的投资。

（二）与集团主营业务相关，且对所属企业有重大影响的投资。

（三）市场前景较好，与主营业务关联度不大的社会通用性业务，鼓励引入外部增量资金，利用企业现有存量资产的投资。

（四）利用社会资源，发挥企业优势，预期投资回报率高的收益性投资。第六条投资资本回报率（年平均净收益/投资资本）标准

（一）第五条第一、二款的投资资本回报率不低于10%，特殊的不应低于行业平均回报率。

（二）第五条第三款的投资资本回报率不低于8%，特殊的不应低于行业平均回报率。

（三）第五条第四款的投资资本回报率不低于12%。现金回报率原则上不低于一年期银行贷款基准利率。

第三章对外投资权限与审批决策程序

第七条集团公司及所属企业为对外投资主体。所属企业的子公司原则上不得进行对外投资。依据《公司法》设立的公司制企业，必须建立健全内部风险控制体系，其对外投资权限要按照经股东（大）会批准的《公司章程》的规定权限执行。

第八条对外投资全部采取集团公司审批管理

（一）第五条第一、二、四款投资项目，以集团为主体的投资项目和以所属企业为主体投资金额在100万元以上的投资项目由集团股东会审批，以所属企业为主体投资金额在100万元以下的由所属企业股东会审批；

（二）中外合资合作、股份公司、金融证券、委托理财等领域项目不论规模大小，一律由集团股东会审批。

第九条个阶段。

（一）项目立项阶段包括对外谈判、投资项目初步评价及形成投资意向书草案（合资合作项目需要编制项目建议书）等；

（二）可行性研究阶段包括形成对外投资协议或合同及公司章程草案、投资项目的可行性分析（合资合作项目需要编制项目可行性研究报告）、环境影响评估、投资决策和履行批准手续等。对于涉及生产、储存危险化学品、使用危险化学品等高危行业的建设项目，在进行项目可行性研究时，应对安全生产条件进行专门论证，编写项目安全评价报告书；

（三）项目设立阶段包括招股（需要的）、投资人签订投资协议或合同、批准《公司章程》、推荐管理者、设立机构和认缴出资等。

第十条追加投资项目要按照项目建议书——可行性研究报告的程序由对外投资决策原则上要经过项目立项、可行性研究、项目设立三战略投资中心会同有关部门审查后，提交集团董事会审批。

第十一条新设投资项目、合资合作企业建设项目和收购兼并项目要按照项目建议书——可行性研究报告——项目设立的程序，由战略投资中心会同有关部门审查项目建议书和可行性研究报告，提交集团董事会审批。

第十二条集团公司和所属企业发起设立的投资项目，引入自然人特别是内部职工股时，必须充分揭示项目基本情况、投资风险、募集资金投向和投资人的权利义务，并依法建立规范的内部职工持股组织和管理制度。必要的应引入独立董事或监事，完善公司治理结构。

第十三条集团公司和所属企业要严格对外投资项目上报前的市场调查、技术论证和经济评价分析。重大投资项目的可行性研究应聘请有相应资质的科研机构、中介机构或有关专家进行咨询或参与评估、论证，严格履行企业内部决策程序。

第十四条对外投资的协议、合同、章程谈判和审批应遵循下列程序：

（一）战略投资中心与合资、合作或被购并方进行初步接触和谈判并签署意向书草案，报总裁审批；

（二）投资各方共同委托有资质的咨询评估单位编报可行性研究报告；同时集团公司组织谈判小组，与对方进行谈判，形成合资、合作或购并协议、合同、章程草案。谈判小组由集团战略投资中心、财务审计中心、总裁办等部门的人员组成；

（三）协议、合同、章程草案经集团或子公司董事会审查批准后，集团公司或所属企业与合资、合作和被购并方正式签约。

第四章股权处置的管理

第十五条集团公司及其所属企业的股权处置事项须经由集团董事会批准。

第十六条股权处置应按照《公司法》等相关法律法规履行法定程序。第十七条实施处置前，集团公司或所属企业应对拟处置的投资进行清产核资和审计，并委托具有相关资质的资产评估机构进行资产评估，评估值作为确定处置价格的参考依据。

第十八条股权转让程序

（一）对于需要转让的股权项目，所属企业在集团公司授权下，或者集团公司自身要主动联系受让方，并按照规范的法律程序进行转让；

（二）股权转让价格一般以资产评估价值为底价，通过拍卖、招投标或协议转让等方式确定；

（三）股权转让应与受让方进行充分谈判和协商，依法妥善处理转让中所涉及的相关事项后，拟订股权转让意向书草案，将转让方式、转让价格、《股权转让申请报告》、《股权转让说明书》及相关资料一起上报集团公司董事会审批；

（四）集团公司或所属企业按照集团公司董事会的批准，对外签订股权转让协议（合同）等法律文件；

（五）集团公司或所属企业负责股权处置方案具体实施工作，按照合法程序进行股权转让，做好工商注册变更等相关工作，相关处置结果统一在集团公司备案。

第十九条股权清算程序

（一）被投资企业因营业期限届满、股东（大）会决议和出现公司章程中规定的其他解散事由均应组织清算。集团公司自身或授权所属企业促成被投资企业召开股东（大）会，形成清算决议，进入法定清算程序：成立清算小组、通知并公告、处分企业财产、注销登记与公告，并将清算结果统一在集团公司存档；

（二）被投资企业需要延长经营的，按照对外投资权限审批；

（三）对于已经停业或无法追溯被投资人的投资项目，能够提供核销的有效证据，可以进行核销；不能提供合理的证据，集团公司或所属企业要提供特定事项的企业内部证据，报集团公司董事会批准后可以通过“账销案存”的方式予以核销，并另设台账进行备案管理，继续保留权益追索权。

第五章：对外投资和股权处置管理职责

第二十条集团公司相关职能中心是对外投资和股权处置管理的决策参谋部门和检查监督部门，其主要职责是：

（一）总裁办：参与有关谈判和协议、合同、章程等法律文件起草工作；处理所涉及的法律论证、法律纠纷、外聘律师、商标使用等法律事务；负责有关签约文本的最终审查及办理有关授权等法律手续；

（二）战略投资中心：负责对外投资规划和项目的立项审查；负责审查与对外投资项目有关的固定资产投资建设项目的项目建议书和可行性研究报告；负责对外投资的统计工作；负责对外投资中有关出资方式、股权设置、收益或利润分配、风险和亏损分担等的审查和管理；跟踪对外投资项目的运行状况，组织后评价工作，为集团董事会提供辅助决策支持；

（三）财务审计中心：负责对我方出资的非现金资产进行评估；按对外投资计划筹措和拨付资金；负责对外投资协议、合同和公司章程中有关财务会计条款的审查；负责回收对外投资收益；负责股权处置过程中的帐务处理；负责对外投资和股权处置的审计和实施过程监督；负责对外投资和股权处置的效能监察；

（四）人力资源中心：负责审查对外投资新设法人实体的机构设置方案；提出向被投资单位委派（或推荐）股权代表、董（监）事和高管人员的人选，履行委派（或推荐）手续；明确派出人员的管理权限、选派程序和考核要求。

第六章：考核与监督

第二十一条对外投资按可行性研究报告提出的投资资本回报率纳入集团公司预算考核。集团公司注入到所属企业投资项目的资金按投资资本回报率，纳入对所属企业的预算考核。

第二十二条对于利用股权处置之机，转移、侵占、侵吞、有意低价转让、核销集团资产的，一经查实将严肃追究处理，视轻重给予公司纪律处分；触犯刑律的要移交司法机关进行处理。

第七章：附则

第二十三条本制度经集团公司董事会批准后发布执行，集团战略投资中心负责制订、修改并解释。此前有关集团公司对控（参）股公司管理的规定，凡与本制度有抵触的，均依照本制度执行。本制度由制定并负责解释和修订。

第二十四条关规定。本制度未尽事宜，执行国家有关法律、法规和集团公司的有

第二十五条

篇8：集团企业投资管理的优化提升策略

关键词：集团企业；投资管理；优化提升

在企业经营管理期间，投资是企业获取利益的重要方式。而投资质量如何，将直接关系企业后期发展状况。就大型集团企业来说，投资活动将更复杂和频繁，同时也是企业管理活动的重要组成部分之一。由于现代集团企业投资活动影响非常大，在进行一项投资的时候，必须经过分级审批。而集团总部则是投资管理的枢纽。如何优化投资管理，最大限度发挥投资管理的作用，实现投资价值，是集团企业投资管理活动非常重要的任务。

一、集团企业投资管理的现状

根据现今的大型集团企业投资管理现状就可了解到，其投资管理仍旧受制于政府审批程序，即由政府部门分级管理投资类型和投资规模。但是从专业性和投资系统来看，投资审批和管理必须具备理想、可行性研究、竣工验收以及后期评价等几个部分。这样一种投资管理模式，单位的投资项目必须根据现有的管理规定来实行，逐级审批完成后，才能够进行下一步的投资活动完成投资后，还必须进行验收。如此才能够保障投资的收益。如，我国南车投资管理办法就是根据投资流程实行分级审批管理模式，对于限额以上的投资项目都必须经过总部的审批。

二、集团企业投资管理的现状

研究分析当前的集团投资管理体系，其中包含决策投资、投资时是、投资评价以及投资风险控制等。但受到行政因素的影响，加团投资管理现状仍旧存在着较多的不足之处。系统来说，集团投资管理的现状不足主要体现在以下几方面。首先，投资风险认识欠缺。集团企业在编制项目可行性研究报告或投资决策的时候，通常都是根据主观判断或者是投资产品的资料展开，并未对市场、营运、技术以及法律等客观因素进行风险评估。分析风险的类型存在不全面的现象，导致投资行为受到各方面因素的影响涉及面比较狭窄，增加投资风险。且部分投资项目在受到政府政策的影响下，出现收益突变的情况[1]。其次，审批程序多，决策效率低。投资管理模式受到审批权限的影响，限额以上的项目决策和项目调整，均需要从项目承担单位到集团总部，在此过程中必须经过层层调研、审批和汇报，程序非常多，缺乏投资应有的敏锐性与灵动性。与此同时，集团总部投资管理人员下属单位不清楚具体的情况，致使项目审批与项目承担存在信息不对称的情况，必须花费相应的时间才能够协调一致，拉低投资决策效率。最后，验收工作不到位。就整个投资管理工序来说，验收应当是投资活动的最终环节，同时也是检验投资效果的最后步骤。验收工作部位，必然会影响到投资管理的最后效果。

三、优化集团企业投资管理的措施

系统分析就可发现集团企业投资管理存在着较多的不足之处。为改善这种情况，就需要采取相应的措施优化集团企业投资管理措施。

（一）制定科学的投资战略。根据企业发展趋势而制定的投资战屡，必须符合企业发展的要求。为实现企业总体发展战略，全局性规划投资活动，是企业较长时间内投资管理活动的根据。就集团企业发展状况来看，合理的投资战略，应当结合企业投资管理部门的发展战略。需要综合考虑行业发展趋势、企业实际情况以及市场经济发展形势等，对比和选择投资项目和方案，从而制定出最佳的投资效果。通常情况下，合理的投资战略可有效避免只考虑短期利益忽视长期发展，简单满足生存的项目。集团企业的发展战略必须保证投资项目的实施。

（二）建立健全封信投资管理制度。大型集团企业发展的过程中，为保证投资项目的有效性，能够创造出可观的经济效益，就必须建立风险管理机制，即预警、识别、评估以及报告等。并根据投资时间的长短来具体划分风险管理机制。合理定位投资项目产品。同时还需要对于不同阶段的投资行为，必须根据产品的实际情况进行风险控制，从而制定出风险防范措施，充分发挥出风险规避措施。就新产业投资而言，可设立专门的风险投资管理委员会，根据投资的项目来识别可能存在的风险，充分落实投资责任，建立相应的激励机制与约束机制。

（三）优化投资审批流程。审批流程在投资项目中发挥着非常重要的作用，为促使投资项目达到一个理想的投资效果，在制定审批额度和流程的时候，要想体现出差异性，就必须根据业务板块、下属单位业务开展的规模以及投资的性质综合考虑。如果企业投资项目相对较大，且具备较强的管理能力，就可赋予企业与之相匹配的决策权。与此同时，在简化限额以上项目的时候，可针对已经纳入到企业投资战略的项目或者是投资内容相对比较简单的项目中。当然，在此过程中还需要建立科学、可行的投资评价体系。通常情况下，投资体系包括了投资前评估和投资后的评价。可行性研究报告是投资决策前评估的最有效资料，如果投资项目额度相对较大，且投资的产业属于新型类的，就应根据需要邀请专业的机构编制可行性编制报告工作。而投资后的评价工作则系统分析并总结经验教训，在评价项目的时候，主要是根据战略目标和财务效益两方面综合考虑。