金融危机下金融管理

关键词： 金融管理 管理控制 金融 行业

金融危机下金融管理（精选十篇）

金融危机下金融管理 篇1

一、在金融危机下的金融管理风险现状

当前, 在所面临的经济颓势以及经济危机的状况之下, 全世界都遭遇着前所未有的信贷危机以及对未来经济发展的不确定性的重大挑战, 金融产品定价以及金融风险管理更是成为当下人们的热议话题之一。高效以及可靠的金融风险管理, 是以金融机构或是对金融衍生品可靠的估值系统能力为基础的。其实对于任意投资组合来说, 其价值的变化, 即是我们一般所认为的投资风险。所以, 任意组合都存在两类可能产生的风险:倘若投资组合的损益值是正数, 我们便将其称之为好的风险值;但倘若投资组合的损益值为负值, 我们又会将其称之为坏的风险。在金融风险的实际管理中, 我们主要考察的是坏的风险, 即损益值是负值的状况。现在一般流行用的管理方法是精确数据测算以及分析风险法, 这一方法有助于把风险进行精准化, 度量化, 有助于对精确复杂的经济环境进行研究。另外, 金融产品选择日趋多元化, 复杂化。几年前金融危机的风潮中, 国内很多大中型企业纷纷落马, 所以一个企业要想取得发展, 就一定要掌握怎样进行科学投资, 分散资产风险。

二、金融危机所带来的金融管理风险类别

1. 系统内部关系风险

系统内部关系主要指的是系统内部之间的关系, 主要关系是银行和和银行之间的关系, 银行和其他金融组织之间的关系等。自从2008年我国遭受美国金融危机的影响以来, 我国金融系统的内部有关关系就进入到了一个非常消极的发展阶段, 国家不但使民间借贷的限制得到一定程度的放宽, 也进一步使贷款限制得到了放宽, 实行积极的信贷政策可以规避我国经济陷入经济危机的沼泽中。可是宽松的金融政策常常也给金融系统内部带来了非常不稳定的因素, 主要的具体体现是民间借贷组织和银行等金融机构之间在业务上的重复和不良竞争的大量存在, 在民间金融机构监察举措不当而且缺乏完善的情况之下, 致使大量黑钱流入民间金融组织当中, 民间借贷成为犯罪分子们的洗钱工具, 很大程度上冲击着现存的信贷体系。

2. 资金短缺紧张风险

2008年金融危机虽然已经成为历史, 而且还在政府的高效举措之下对我国经济的影响甚微, 可是在此次金融危机当中, 我国以出口为主的企业承受了巨大打击, 美国等重要发达国家出口需求量的减少致使东南沿海很多出口加工企业在业务量表现出急速下滑的势头, 金融危机之后, 一些企业走上了艰难的经济复苏之路, 在这一过程中企业需要具备充足的资金才可以完成工作任务, 也因此他们纷纷通过银行、民间借贷、股份融资等多种渠道筹集资金。可是鉴于金融危机对资本主义国家的影响非常剧烈, 国外市场恢复速度非常缓慢, 即使一些出口型的企业的确做出了巨大努力, 可是依旧难以达到金融危机以前的标准。

3. 信用等级管理风险

信用等级管理是金融管理的重要构成部分, 2008年金融危机和美国信用等级管理中的相关问题密切联系, 当时以一些著名投行公司为代表的信用评级公司在信用等级管理中因为对投资者隐瞒了真实的货币投资状况, 致使美国金融市场出现重大变动。由于受这次金融危机的影响, 我国信用等级管理中的风险也进一步显示出来, 主要表现在成熟的信用评级市场还尚未形成, 缺少具有广泛影响力的信用等级评级组织。

三、金融风险的有效应对的相关对策

首先, 要进一步提升政府职能部门在金融监管层面的强度, 并授予管理部门明确的职权。风险管理作为政府保证经济平稳发展的重要手段, 相关金融管理部分在根据有关法律法规的前提下, 要积极做好对金融机构与市场的监察、组织以及协调工作。例如, 对于监察部门来说, 其在日常工作上要大力支持相关商务银行与金融机构的改革, 不断强化自身的监管水平, 在基本控制好风险问题的前提下, 根据实际情况简化准入审批的流程, 让相关不需要的审批环节成为历史的组成部门, 在此基础上, 还要不断建立健全法律法规与部门规章, 为金融市场的繁荣创造有利创新的外部环境, 为新业务的良性发展打下坚实的基础。

第二, 在金融市场剧烈的震荡时, 作为金融危机波及最深的美国, 其几个较大的期货交易所在金融期货交易上并没有出现较大的波动, 单从这一点就要求我国去强化国际经验的探究与学习, 从而为我国交易市场的改革工作提供宝贵的经验理论, 不断构建全方位、高效率的金融监管体系。从我国市场目前的主体来看, 其缺陷还较多, 缺乏完善的法律法规体系, 因此也影响到了我国对场外交易市场的发展。在此背景下, 我国可以遵从先发展场内再到场外市场的原则。在这一次金融危机中, 相对于国际情况, 我国金融业出现被波及的范围、规模以及伤害程度等较小, 从根本上来看, 这与我国金融市场不够发达存在直接的关系, 再加上对外开放的程度尚低, 在金融监督上较为严厉的原因。另外, 行业自律组织是整个金融监督的核心力量, 政府有必要协助其规范化发展, 从而最大程度的发挥出其在金融市场上的监督作用。

第三, 要强化对银行业资产的有效监督力度, 确保金融组织机构的保证金与准备金得到基本保障。在近年来, 我国银行业存在一个较大的隐患, 较高且无法下行的不良贷款率困扰着金融市场的安全与稳定。近些年, 国家增强了监督管理强度, 通过清收剥离盘活核贷等方法, 不良贷款率可以得到显著降低, 已降至当前较低的水平, 为中资银行以及国际金融接轨确立了良好的基础, 为金融创新创造了比较好的条件。从现在的情况来看, 金融监督虽然取得了一定成绩, 可是国有银行依旧背负着着不良贷款的沉重包袱, 这在某种程度上, 极大阻碍了它们和国际金融的接轨。因此, 银行资产的有效监督属于一项跨时期的任务, 只有在实现有效监督的前提下, 才能保证不良贷款率的下行, 保证金融组织机构在规划全球战略时, 其在保证金与准备金层面高枕无忧。具体要做到民间金融组织机构的总资金必须通过中国人民银行统一进行管控, 每天借贷以及还贷的具体情况要统一传递到中国人民银行管理总管理系统当中去, 由中国人民银行进行组织人员并对资金的支收状况进行详细审核。还要明确规范并明确信贷机构的运营范围、信贷机制、犯法行为以及行为责任。同时还要面临金融市场的不确定因素面, 必须坚定践行积极稳健的货币规定, 依照货币流动性变化的实际状况, 伴随灵活调整的法定存款准备金率和存贷款利率, 增强市场操作强度, 核心是增强信贷结构的主导地位, 在关注中小企业贷款的同时, 要使资金向结构调整, 进行自主创新、节能环保以及国债项目配套倾斜。

第四, 使信息技术的风险管理得到强化, 订立切实可行的投资策略。伴随信息科技的快速发展, 信息技术在银行业进步中日益发挥着越来越重要的作用, 这就对信息科技技术手段的有效性以及安全性提出了更高的标准要求。这也是银行业安全稳固以及积极发展的核心所在。而且还要增加风险的防范意识。采取现有的科技手段, 提高风险预防程度。金融组织机构要依照未来长期的收益确立长期的投资目标, 寻找投资机会, 并和国际金融接轨, 营造良好的国内国际环境。

最后, 要减少金融危机所引起的金融管理风险, 就必须要以创新精神看待当下的金融管理举措, 要想解决金融危机给金融系统内部关系带来的消极作用, 国家必须还要以货币管理作为突破, 深化金融市场的货币管理行为。要想实际做好这一点, 笔者认为必须坚持并使民间金融组织的发展规范化, 借鉴银行业的监管经验, 颁布规范的民间金融机构监督举措, 关键是弄清民间金融机构的资金源头。

四、结语

总而言之, 在金融危机的情况之下, 政府以及金融监管组织要增强职能部门的监督管理强度, 使金融机制改革得到深化, 对银行资产践行高效监督管理, 特别是对一些创新产品的收益以及收益情况的了解, 提升风险预防意识以及风险承受能力, 为我国金融业营造良好的内外发展环境。

摘要：21世纪初期, 因为受到美国次贷金融危机的波及, 在全世界范围内产生了十分剧烈的影响。因为此次金融危机始于一些大型金融机构, 所以对这些大型金融机构以及金融管理的影响也十分深远。自此次危机发生以来, 各种市场风险接踵而至。所以如何很好管理风险以及控制风险就显得至关重要了, 这也将会成为众多金融机构进行实际运行的核心内容。所以, 本文将会首先就金融管理风险的发展现状以及风险的管理分类进行简单的介绍, 然后再探究金融风险管理过程所存在的相关问题, 最后提出与之相关的解决方案, 期望对各位同仁有所帮助。

关键词：金融危机,金融管理,风险

参考文献

[1]关峻, 李京文.对2008年金融危机的认识及对我国经济学研究的反思[M].科技进步与对策, 2009. (4) .

金融危机背景下应收账款管理对策 篇2

2008年9月，强势的金融危机来袭引起了世界金融的动荡不安，也让世界经济走向极度的低迷之中。这次金融危机给世界各国带来了前所未有的灾难，很多国家都在力求自保，这个大灾难对经济的冲击让很多企业都措手不及，而在这之前应收账款做为一种信用和促销手段提高了企业的竞争力，增加了销售量，促进了利润增长，被企业广泛采用，而在金融危机的影响下，它却成为了企业倒闭的催化剂。这样的情况下，企业对应收账款的管理就显得尤为重要了。

一、金融危机背景下应收账款产生的原因

金融危机到来往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡，超前消费更是让这种局面进一步恶化，如何收回这部分资金是一个亟待解决是问题。

应收账款是指企业因赊销产品或劳务而形成的应收款项，具体说来是应向购货单位或接受劳务单位收取的款项或代垫的运杂费等。它是企业流动资产的一个重要项目，其流动性仅次于现金和有价证券的企业资产，是企业经营活动现金流量的重要来源。应收账款的流动性和安全性对企业来说都非常重要，流动性越强，安全性也就越好。应收账款既可在加速产品销售、加快企业运转、迅速占领市场、快速获取利润等方面有很大的促进作用，但应收账款毕竟不同于现金，存在持有成本和引发大量呆死账，导致企业面临巨大商业风险的问题，因此应收账款的管理已经成为企业经营活动中日益重要的问题，特别是受金融危机的影响，其重要性也更加明显，而它产生的原因经过分析有以下几点：

（一）激烈的市场竞争。国家市场经济的逐步建立和企业间的激烈竞争，我国加入WTO更加密切了与国际经济的关系，应收账款做为企业的一种商业信用和促销手段，被企业广泛采用。为了保证流通过程的顺利实现，企业完全杜绝应收账款是发生是不可能的，就算是在金融危机的背景下也不例外。量赊销是应收账款产生的根本原因。无论是为了扩大销售，提高市场占有份额，还是为了减少库存，节约管理成本，为客户提供较为优惠的信用条件，把库存商品转化为应收账款，企业一般都采取赊销方式。

（二）销售方式的影响。货到付款的销售方式，使销售和收款的时间差自然存在，应收账款必然形成。

（三）考核制度不合理，约束机制不健全。很多企业在业绩考核中，采取赊销手段强销商品，使应收账款大幅度上升。由于未片面追求考核当期销售额和高利润建立有针对性的约束机制，未要求销售人员全权负责追款，使应收账款长期无法结清。

（四）经营者法律保护意识薄弱，应收账款恶性循环。由于地方保护主义的存在和干扰以及诉讼成本效益反差等原因，一些企业宁愿坐视相当部分应收账款沦为坏账，也不愿诉诸法律来维护自身的合法权益。在买方市场下，企业为了拥有一定的客户资源，碍于个人情面，不愿通过法律手段维护自身合法权益。有债不愁、欠债有理的经济畸态使部分企业在资金紧缺又借贷无门的情况下，纷纷效仿拖欠应付款的办法，致使三角债越积越多，结算资金相互占用，从而形成恶性循环。

二、金融危机背景下应收账款管理对策(一)宏观方面 1．在银行业务中开展应收账款让售工作。应收账款过多，必然影响企业利润，进而可能造成银行贷款成为沉淀资金，企业与银行必将遭受巨大损失。如果在银行业务中鼓励金融机构购买企业的应收账款债权，进行应收账款贴现或抵押业务，就会盘活企业资金。

2．银行同业联手制裁，共同应对金融危机。对于一些有钱不还，故意拖欠应付账款或贷款本息的“赖账户”，实施清理其各类存款账户，停止提取现金、停止票据转账结算和资金汇转、停止提供一切金融服务的严厉措施。同时，还应明确如果哪家银行在联手行动中搞“小动作”，它将被严肃处理。这样，“赖账户”再无可乘之机，促使企业有效使用并及时归还银行贷款，按时支付应付账款。

（二）微观方面

1．应收账款产生之前，加快应收账款风险防范体系建设

（1）做好资信调查，制定合理信用标准，要设置独立的资信管理部门。该部门的主要职能是对客户的信用进行事前、事中、事后的全程管理，尤其是要为企业制定合理的客户信用等级标准。在确定之前对拟赊销的客户的资产状况、财务状况、经营能力、以往业务记录、企业信誉等进行深入地实地调查，根据调查的结果来评定其信用等级，并建立赊销客户信用等级档案。优为企业规模大，以往业务往来中信誉较好的企业；合格为资产状况和财务状况一般，财务制度比较规范，有一定的资产作抵押，在以往业务往来中经催交后能结清货款的客户；差为资产状况和财务状况不佳，财务制度混乱，没有资产抵押，以往没有业务往来或有业务往来但信誉不佳的客户。赊销客户的信用等级评定工作应每年一次，特别情况可随时调整。按赊销客户的还款能力和信用等级，确定销售政策。对于资信差的客户采用现款交易，对资信一般或者较好的客户在现款不被接受的情况下采用承兑汇票的方式，对于资信好的客户则采取分期收款的方式，但在期限和累计金额上要有明确的规定。

针对不同的客户，首先对其确定信用等级，然后再给予相应的赊销金额，从而减少账款的坏账率，从源头扼制“应收账款”的大幅度增加和坏账的形成，建立客户企业资信档案，做好应收账款的事前控制，就是要对客户的信用资质进行评估，制定出一套合理的信用政策，防范坏账于未然。

（2）强化内部控制制度管理，企业应当建立赊销申报制度，做好应收账款的日常管理，同时建立应收账款清收责任制。首先财务部门或信用部门要对应收账款加强管理，不能只从销售人员口中了解情况，应当建立健全赊销申报制度，严格控制应收账款的发生。其次企业要针对应收账款管理中经常出现的状况，以制度的形式将债权责任明确下来，以规范有关人员的行为。最后，企业还要加强催收力度。企业财务部门应定期向客户寄送对账单，对账单应由双方供销当事人和财务人员确认无误并签章，作为有效的对账依据，如发生差错应及时处理。对于逾期拖欠的应收账款应编制账龄分析表进行账龄分析，并加紧催收，尽可能减少坏账的产生。同时，企业还要注重合同管理，要与客户签订合法的销售合同，以便维护自己的权益。

（3）建立健全坏账准备金制度，建立坏账准备金是体现权责发生制原则的要求，坏账准备金的比例一经确定，就不能随意更改。在确定坏账准备金的计提比例时，企业应当根据以往的经验、债务单位的实际财务状况和现金流量等相关信息予以合理估计。对已确认坏账的应收账款并不意味着企业放弃了追索权，一旦重新收回，应及时入账。

这些都应该是事先就制定核实好的，“无规矩不成方圆” 任何事情在开始时就应该把规则立好，这样才方便企业的管理，在金融危机的影响下也不至于乱成一团。2.应收账款产生后，加强应收账款的催收力度 对于本企业的工作人员来说，应收账款的收回应有独立的部门去制定催收计划，以达到收回欠款的目的。对逾期未结清欠款的赊销客户，企业应组织力量督促经销人员加紧催收，特别是对一些信誉较差，欠款时间较长，金额较大的赊销客户，需有专人负责，兑现落实经办赊销人员的奖惩。企业供销部门应组织人员，积极与对方进行联系，及时收回欠款。对近期暂不能还款的赊销客户，应要求对方制订还款计划并提供担保，使其能逐步还表欠款。对那些既然不制订还款计划又不提供担保的，或发现其缺乏清偿能力的，应及时通过法律途径给予解决。通过分析，确定优先收账的对象，尽量在发生欠款的初期，就采取有效的收账措施。然而，对于不同的客户而言，不同的客户情况需要企业采取灵活的催收方式和政策。对应收账款清理回收缓慢或旧账清理未动的区域，限制发货或拒绝发货，并加大催收力度；对有偿债能力却不履行偿债义务，人为发生的赖账，应运用好法律武器来收回账款；对方无力支付货款的，企业可以在了解其抵押物品价格、质量和销售的情况下，采取以物抵债，也可以要求客户开出等价值的商业承兑汇票，以抵消应收款，并争取早日实现，这在一定程度上可以防止坏账损失的发生；对能在约定期还款的客户，要给予一定的折扣优惠，鼓励客户早日还款。此外，企业还应该密切与银行合作，并且积极依靠银行帮助清欠，防止企业的货款被拖欠，从而降低和控制企业的风险。

最后，对于那些无法降低和控制的风险，可以将这些风险转化为其他资产，首先可以采取资产流动性上的转移，即将应收帐款转化为流动性更强的资产。企业不能及时回收帐款时，可以考虑将其转化为应收票据，在一定程度上防止坏帐损失的发生。其次是对象上的转移，以其应收帐款的部分或全部为担保品，在规定期限内向金融机构借款，也可以将应收帐款全部出售给金融机构，这样企业就将应收帐款回收中存在的风险部分或全部转嫁给了金融机构。目前，这种作法已在一些西方国家实行。最后还可以实行方向上的转移。当发现应收帐款很难收回时，企业可以灵活处理，从客户手中购回自己需要的资产，以抵补这部分应收帐款，即企业可以将这部分应收帐款看作是事先预付给客户购买资产的款项，从而实现了应收帐款方向上的转移。

应收账款产生后，不管是积极催收还是有效转移，只要是能将这部分资产收回的有效方法都是可行的。在这样的金融危机背景下，除了在应收账款产生前后想如何收回，倒不如首先加强市场调研，加强企业的经营管理，发挥自身优势，生产出适销对路、科技含量高的产品，一改往日在销售中的被动地位，变被动为主动。这样企业可以有目的地选择订单，也就是选择客户，减少资金在应收账款上的占用，从而提高企业的经济效益。

总之，这次金融危机给世界经济产生了巨大的影响，然而应收账款的风险无处不在，能否管理好应收账款关系到企业的资金周转，影响到企业的生死存亡。尤其是金融危机对我国的影响日益增大，企业要想继续生存并发展壮大，就一定要重视应收账款等债权的优化管理。企业应把它当作一项长期的、制度化的工作来抓，加强对应收账款的核算和科学管理，使得各项措施落到实处，力求将应收账款控制在合理水平上，把坏账降到最低，使企业收益最大化。

参考文献

金融危机下我国企业财务管理 篇3

【关键词】 金融危机;财务管理;企业

一、财务管理

财务管理在整个企业当中占据着核心的地位,企业财务管理的目标就是企业最终追求的目标。财务管理是企业管理的重要组成部分,是根据财经法规制度,按照财务管理原则,组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。

财务管理包括五个方面:资金的筹集、投放、耗费、回收和分配。这些与投资者、经营者、员工的利益是密切相关的。可见,居于核心地位的财务管理对企业的生存和发展起着至关重要的作用。那么在目前金融危机席卷全球的情况下,企业财务管理应该采取措施来应对这种冲击,在市场上站稳脚步。

二、我国财务管理现状

企业的发展对于整个国家国民经济的发展和社会的稳定起着很积极的作用。但是在目前经济危机的影响下,企业受到对外贸易受限、市场萎缩、货物积压、成本费用上涨等诸多因素的影响。

我国目前对外贸易的三大伙伴是美国、欧盟和日本,受金融危机影响,2008年我国对外贸易额明显下降。据2008年我国海关总署报告,我国对外贸易进出口总值达25616.3亿美元,比上年增长了17.8%,比上年回落了5.7%;出口14285.5亿美元,比上年增长17.2%,比上年回落8.5%。这是中国加入世贸组织后增长速度首次低于20%。2009年5月12日海关总署报告,截止到4月份我国进出口总值为5994.1亿美元,比上年下降24.3%。出口下降了20.5%。这些数据表明,金融危机还在不断的扩张,因此,企业财务管理应做好充分的准备。

关于货物积压问题,许多企业在通货膨胀时期,囤积大量的货物,形成存货,但由于市场的萎缩和对外贸易的下降,导致产品的价格下跌,货物周转缓慢,盈利额降低,存货贬值严重,企业由于对危机形势分析的不足,使得货物大量积压,产品滞销,占用了大量的资金,出现了企业资金运转不足而濒临倒闭的现象,这严重威胁了企业的发展。

成本费用的上涨主要体现在人工的成本上,2008年1月1日,我国开始正式实施新制定的《劳动合同法》。新法的出台提高了企业的用人成本,除了员工的工资外,还有各种保险,福利待遇等等。但是在全球的经济危机影响下,市场需求降低,许多企业不得不减小生产规模,从而不得不进行裁员,但是裁员要按法律规定进行经济赔偿,在无形当中就增加了企业的成本。

三、我国企业存在的问题

1.资金的匮乏。这是企业发展的一个首要的问题。资金不足,严重影响企业发展,大企业情况较好,有一些直接融资的渠道,但对于中小企业来说,它本身不具备向公众发行债券和偿还的能力,直接融资渠道几乎没有。且中小型企业规模小,风险高,效益低,诚信度不高,大多是非国有企业,导致许多的银行根本不愿意向他们贷款,供货商也不愿意赊给他们货物,中小型企业只能用现金来支付,如此以来,中小型企业的流动资金一直处于匮乏状态。这就严重制约的这些企业的发展。

2.人才稀少。在金融危机的影响下,市场竞争越来越激烈,许多企业想通过不断的技术改造,新产品的开发和设备的更新来提高自己在市场上的竞争能力。由于中小企业专业人才稀少,人员业务素质欠佳,并且对优秀的财务管理人员的吸引力不大,就导致企业因缺乏投资的正确分析而造成投资失误。除此之外,有些中小企业风险意识不强,资金的管理不严格,造成资金闲置或者资金回收困难,货物积压,资产浪费等问题,给企业带来巨大的损失。

四、金融危机下企业财务管理的应对策略

1.树立信心,应对金融危机。要认识到任何市场都会有它萧条的时候,任何的企业也有它走势下滑的时候,危机不是意外出现的,而是一个周期性爆发的。即使没有金融危机,还会出现其它的危机,企业都是在这些危机中,经历重重考验,逐渐成长起来的。既然经济危机是不可避免的,那我们就应该勇敢的去面对它的冲击。作为企业的决策者,必须具备应对危机的信心。信心是关键,是员工振奋、开拓、创新、奋斗,帮助企业渡过困境,推动企业向前发展的核心和强大的动力。

2.加强成本控制的管理。加强成本控制实质就是节约成本,提升经济效益,在同企业当中增强竞争力。有效的成本控制是建立在科学的成本分析基础之上的。在成本控制上,要与企业实际情况相结合,比如在产品成本、人力成本、营销成本、资金成本等方面的控制上,要对各个成本进行分析,寻找成本的可压缩空间,明确企业成本控制的关键点,然后再采取相应的措施。进一步优化业务和管理流程,重点加强对原材料的采购管理,防止货物积压,规范企业员工的薪资制度,对企业管理人员的薪资要进行合理的调整,以减少不必要的浪费,降低人力成本。

3.消除货物积压。经济的衰退和外需的降低,导致企业库存的压力不断的增大,严重影响了企业的正常运转,要采取有效地措施,缓解库存压力,降低货物周转时间。对市场的走向进行深入的分析、预测,以便科学合理的组织生产,对产品结构进行适当的调整。要充分发挥营销网络的优势,拓展国际和国内的营销区域,加强对新兴市场的开拓,重视农村的发展,开辟农村的消费市场。

4.加强货款回收。目前,大部分企业面临着货物收账逐年增加的问题,货款收不回来,资金就失去了应有的流动性,对应收帐和应付款的管理,要采取集中和分散相集合的办法对账务进行清欠。一般的货款可以通过电话或者邮件的方式进行催还,对货款债务比较多的客户,要详细列出账目清单,以便核对,并进行集中的清欠,防止资金收不回来。对于货款的回收,要建立一套清欠工作奖罚制度,鼓励执行清欠业务的员工的工作积极性,增强资金的回收效率,以确保本企业的流动资金数目。

5.提高资金效率管理。提高资金的使用效率和效益,要尽量减少现金的流出,增加可控制的现金,在采购的环节上尽可能采取赊购的方式,并进行多种渠道的融资,在不断扩大销售的同时,要重视货款的回收,加大催收货款的力度,保证现金流量的稳定,平衡现金流入与流出的的关系,这样才可以确保企业长期具有稳定支付的能力,这是企业应对金融危机的一个良好的策略。

6.关注了解政府政策的变化。宏观环境的变化影响着企业的发展。经济实力不强的企业要适时的与当地政府沟通,让政府感觉到此企业对于当地发展起着很重要的作用。要努力争取参与政府制定企业相关政策的活动,以便为自己争取到有利的法律法规。特别要注意在市场上的形象,不要偷税漏税,并且企业要做到环境友好,资源节约。

综上所述,在金融危机到来之际,要意识到财务管理对于企业生死存亡的重大意义,企业的发展要以财务管理为核心,进行资源的合理配置,降低企业的财务风险,提高财务管理水平,保证企业安全平稳的发展,让企业在金融危机中站稳脚,不断发展壮大自己的实力。

参考文献

[1]王晓东.关于企业财务管理的几点思考[J].工业技术经济.2005(1)

[2]唐红珍.企业财务管理的现状及其改进方法[J].企业经济.2005(6)

[3]何敏超.浅析中小企业财务管理[J].商场现代化.2008

金融危机下金融管理 篇4

金融不等同于经济，经济体系里面含有金融，金融只是一个行业，只是经济中的一部分。

1、经济危机

经济危机(Economic Crisis)指的是一个或多个国民经济或整个世界经济在一段比较长的时间内不断收缩(负的经济增长率)。是资本主义经济发展过程中周期爆发的生产过剩的危机。是经济周期中的决定性阶段。自1825年英国第一次爆发普遍的经济危机以来，资本主义经济从未摆脱过经济危机的冲击。经济危机是资本主义体制的必然结果。由于资本主义的特性，其爆发也是存在一定的规律。

经济危机是指经济系统没有产生足够的消费价值。也就是生产能力过剩的危机。有的学者把经济危机分为被动型危机与主动型危机两种类型。

所谓被动型经济危机是指该国宏观经济管理当局在没有准备的情况下出现经济的严重衰退或大幅度的货币贬值从而引发金融危机进而演化为经济危机的情况。如果危机的性质属于这种被动型的，很难认为这种货币在危机之后还会回升，危机过程实际上是对该国货币价值重新寻求和确认的过程。

主动型危机是指宏观经济管理当局为了达到某种目的采取的政策行为的结果。危机的产生完全在管理当局的预料之中，危机或经济衰退可以视作为改革的机会成本。

产生经济危机原因：经济政策错误;原材料紧张，尤其是原油危机;自然灾害;全球化的后果;.金融政策错误。

2、金融危机

金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标 (如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地 (价格) 、商业破产数和金融机构倒闭数) 的急剧、短暂和超周期的恶化。

其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。

金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。

二、经济危机与金融危机既有区别又相互联系

金融危机又会造成经济危机，因为金融行业是经济的一个方向标，一个国家最重要的也是金融体系，金融危机是虚拟经济危机，而经济危机是属于实体经济危机。像冰岛她的整个金融体系被催跨了，成了整个国家的整体负债，全国GDP只有一百多亿美金，但负债却有一千多亿美金，也俗称国家破产。

他们两者是有区别的，又紧密联系在一起的。华尔街的大风暴吹倒了远远不止美林，雷曼等几家投行，美国人一直引以为傲的金融体系特别是风险控制体系终于不堪美国人自己的贪婪而垮塌。多年的眼花缭乱的金融创新只是带来了一些虚幻的假象而已。在这么纷繁复杂的环境中，企业该如何生存，如何看待风险，而我们职业的风险管理者—资金管理人该做些什么呢?

三、金融危机下的资金管理

1、确认交易对手是否存在风险

这里的交易对手包括银行和公司的业务伙伴。金融风暴的影响力之大，都能让银行破产，企业当然要小心，别把自己的血汗放在不安全的篮子里，如果交易对手银行也有类似冰岛的landsbank这样的机构而预先不有所知的话，那将给企业带来的会是灭顶之灾。在中国境内，很多外资银行因为要拯救母公司汇回利润，同时又因为前些年存贷比拉得太高，现阶段急需境内融资以解决流动性问题，而境内银行因考虑到风险因素谨慎拆借导致外资银行头寸短缺，如果企业的合作银行只是外资银行的话，可能即使有额度也放不出款，就像2007年底发生的银监会窗口指导产生的效果一样。于是以前完全依赖外资银行的机构现金流就产生了相当大的问题，而现在再去修补和中资银行的关系却总有临时抱佛脚的味道，而且这个“佛脚”还不是那么好抱的。

交易对手风险其实也应该重视起来。有些核心的大企业基本现金流还是正常，银行额度也还够充足，但是他们的上下游的中小厂家却未见得。随着国内大量的成规模的中小型制造型企业的倒闭，核心大企业的零配件，原材料或者某些大超市某些产品的稳定供应商出现生产问题，均会发生一系列连锁性的问题并同时对核心企业本身产生巨大影响，所以一方面需要尽可能的去了解供应链上关键机构的生存状况，并适时给与帮助，同时未雨绸缪，也是资金管理人责任所在。

2、资金管理战略的再制定

这个和上个交易对手风险有密切的相关。企业需要重新审定合作银行，并对和他们发生的业务金额额度作出相应的调整。同时原先资金管理重要的内容例如尽量压缩财务成本这条可能要重新审视。例如通用电气，在危机发生之初就有敏感的意识并提早发行大量公司债券，帮助公司提早实现财务的灵活度;通用汽车虽然债券已经早就进入了垃圾级别，但是在危机之初他们也已经把在各个银行的额度提取干净，宁可承受相对高的财务成本，也要保证公司现金流的充足和稳定。过冬的心态促使企业对于资金管理产生了与在经济繁荣时期完全不一样的战略。虽然中国并不是本次金融漩涡的中心，但是中国的资金管理人也一样需要根据世界经济形势的变化为自己公司的战略安全保驾护航。比如充分考虑再融资风险，减少以前经常性的短贷长用的方法，同时要广开财路，宁可资金管理人麻烦一点也要根据业务的需要多找一两家合作银行以做备用。有资深的资金管理人在去年宏观调控之前就用承诺费的方式固定了银行的借贷利率水平和信贷额度，虽然花费了一定的承诺费用，但在之后的调控紧急期大多数机构都有额度贷不到钱的状况下，他们公司就可以安安心心的按照承诺合同规定的额度和利率进行融资安排。

3、谨慎制定风险战略

国航在石油期货上的亏损和香港中信泰富在衍生品交易上的失误造成的巨额亏损。其中均有时机把握和工具选择上的失误之处。失误点我们会另外行文仔细分析。但可以想见的是在选取金融工具的时候一定要再三考虑各种极端状况。今年早先欧洲银行主导中资银行大卖的CMS产品的大面积亏损，就在于欧元区长短期利率的倒挂现象。这样的极端状况几十年不见而一旦显现就会让实际金融工具的使用者遭受巨大损失。

各种理财工具在背后都有各自的风险结构构成。而董事会必须清楚这背后的风险意味着什么而且承受的起。银行毕竟有自己赚钱的立场，而企业资金管理人的职责应该是分析清楚这些工具的结构同时告知董事会并提出自己的专业意见。必须高度警惕风险，尽可能的用常理去理解问题，远离那些错综复杂的交易程式，类似香港出事的雷曼迷你债券，任凭销售人员吹得天花乱坠，最后还是投资者自己为损失埋单。从来都不睬纳复杂理财工具的Nike这次就可以笑得很大声，因为他们的钱从来都是非常老实的呆在银行里吃利息，最多做点结构性存款。虽然在经济繁荣时期看起来司库并没有为企业赚取足够的利润，但是在经济风暴的今天他们完全可以笑看那些卷在各种债券风波中的企业资金管理人。

4、适时关注全球金融动向并为决策者提供战略决策参考

金融危机下金融管理 篇5

由美国次贷危机引发的金融海啸席卷全球，使全球经济面临着严峻的挑战。作为世界经济的重要组成部分，我国企业自然也不能独善其身。

人力资源和社会保障部部长尹蔚民指出，我国经济未来面临着三个挑战，一是，经济增长速度趋缓，对就业的拉动能力减弱；二是，部分中小企业生产经营困难，特别是纺织服装、加工制造等劳动密集型产业的困难较大；三是，部分外贸出口型企业对外依存度高，受世界金融危机的影响较大。由此可见，金融危机对我国企业的冲击随着从虚拟经济向实体经济的蔓延而愈演愈烈。许多企业在面对金融危机时，常常通过裁员、减薪的方式进行缩减成本，关于企业裁员的新闻报道充斥着各大媒体，然而，企业在面对金融危机时，真的只能“裁员”吗？本文从企业人力资源管理的角度，提出应对金融危机的策略，主要有以下几个方面：

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一、加大人才储备，着眼长远规划

金融危机使得全球范围内的企业招聘意愿普遍低迷。有很多公司出现招聘冻结、取消招聘，甚至裁员的现象。我国的就业市场也出现了“僧多粥少”的状况。金融危机虽然对我国经济产生了不小的冲击，但是，金融危机给我国企业带来挑战的同时也带来了机遇。企业应当抓住机遇，从企业长远发展的角度，进行人才储备。但是企业进行人才招聘之前，需要对现有的人力资源状况进行全面综合分析。企业需要考虑到经济危机下企业现有人力资源的存量，并预测未来经济复苏时企业人才的需求的数量和类型，进行系统的人力资源规划。我国大部分中小企业更多的关注利润和高增长，而对企业的内部人力资源管理缺少系统的规划。金融危机的到来使得企业认识到应当放缓脚步，更多的关注企业的内部人力资源管理，对现有的人力资源的年龄结构，学历结构，素质能力结构等进行调整和优化，企业可以通过裁减冗余人员的同时，招聘适合企业未来发展需要的人才。在这个时刻进行人才储备不仅具有较低的招聘成本，而且更能体现企业的社会责任意识，从而树立良好的企业形象，这对企业的长期效益是有利的。由于受经济危机的影响，大量的企业采取裁员的方式进行人工成本的削减，造成市场上劳动力供大于求的状况，这相对使得企业所需招聘的人才的薪酬和待遇成本的降低。而且，企业作为社会的重要组成部分，肩负着解决就业的社会责任问题，企业应当着眼于长远规划，在全球范围内获取关键的优秀人才，为未来的发展进行人才储备。核心员工作为企业的中坚力量，直接影响着企业竞争优势的强弱。核心员工的流失对于企业的影响是破坏性的。

在受金融危机影响的非常时期，我国的企业如何吸引和留住核心员工，已成为人力资源管理工作的重点。完善的薪酬体系是激励核心员工的重要手段。传统的薪酬体系强调的是“外在薪酬”，即企业为员工提供的可量化的货币性价值。如，基本工资、奖金、股票期权、__退休金、医疗保险、住房津贴、带薪休假等福利。而全面的薪酬体系除了“外在薪酬”以外，还包括“内在薪酬”。

“内在薪酬”则是指那些给员工提供的不能以量化的货币形式表现的各种奖励价值。比如,对工作的满意度, 工作的成就感, 个人的成长, 晋升的空间、优秀的企业文化、良好的人际关系、舒适的工作环境，及公司对个人的表彰等。企业的核心员工往往是拥有专门技术、掌握核心业务、控制关键资源、对企业经营、发展产生深远影响的员工。他们更多的希望能够得到企业的尊重和信任，参与企业的相关管理决策，拥有较大的个人成长空间，因此，“内在薪酬”对核心员工的激励作用往往比“外在薪酬”更加有效。在金融危机下，我国企业应该发挥“内在薪酬”的作用，这不仅使得核心员工对企业更加忠诚和信任，而且通过核心员工的参与决策和管理，充分体现了核心员工所掌握的知识所带来的效益。在金融风暴的冲击下，在全球范围内出现了裁员、降薪的风潮。对于任何一个员工来说，都会对所在企业是否受到金融危机的影响，是否会被降薪甚至

三、积极沟通协调，增强心理调适能力

裁员，企业如何面对金融危机等问题存有疑虑，企业内部关于经营状况、未来走向的谣言和猜测极易滋生。因此，企业在制定和实施决策方案时，管理者应当与员工进行充分的双向沟通。一方面，企业管理者通过召开会议等形式，向员工宣布企业目前的经营状况，企业在面对金融危机下的下一步战略部署等。对企业制定的裁员或降薪方案进行详细的解释，在与员工充分沟通的基础上，使员工认识到裁员和降薪是企业迫不得已的选择，是为了企业能够度过难关的无奈之举，并承诺按照劳动合同法的要求给予员工一定的经济补偿。另一方面，人力资源管理者不仅要对被裁人员进行沟通，更主要的是与内部留任的员工进行有效的沟通。由于大量的裁员行为造成了留任的员工面临着更大的工作量及新的工作职能，这无疑会产生心理上的压力和对企业的不满情绪。企业应当关注非常时期的员工的心理健康问题，充分了解员工的想法，缓解他们的压力，增强他们的心理调适能力。我国的大部分中小企业，由于人力资源管理尚不完善，企业在面对金融危机的情况下并没有设立有效的沟通方案，从而使得企业内部的产生愤怒、失望等对抗情绪，这对企业的未来发展是极其不利的。企业的管理者应采取多渠道、多形式的沟通，并通过丰富的活动使得员工内心的情绪得到表达，这种积极沟通的态度更有利于员工对组织的信任，创造和谐的组织氛围。知识经济的发展要求企业员工具有灵活性、创造性、积极性。因此, 人力资本的管理必须树立“以人为本”和“人高于一切”的价值观。这种价值观认为雇员是公司最为重要的资产，他们值得信赖，应当受到尊重，参与与工作有关的决策，会因为受到鼓励而不断成长, 以及希望实现他们自己的最大潜力。金融危机下的我国企业，虽然需要缩减成本，但是培训作为重要的人力资本投资不应减少，反而应当增加培训投入。正如，全球经济的衰退使得原本参与工作的人更多地进入学校深造一样，金融危机也是企业进行员工培训的大好时机。企业应当加强对员工的人力资本投资, 健全人才的培训机制，为员工提供受教育和不断提高自身技能的学习机会。增强培训投入不仅显示了企业是坚持以人为本的理念，而且使员工人力资本价值不断增值，有利于增强员工的技能，提高员工实现组织目标的能力，为他们将来提升到更重要的工作职位创造条件。对于资金实力不是很雄厚的企业，可以采取内部培训师的方式，这样既可以缩减培训的成本，而且内部培训师更了解被培训人员的状况，从而使得培训取得较好的效果。随着培训工作在企业中的开展，企业员工在提高自身技能的同时也在企业内部创造了良好的学习氛围。

裁员是企业面对金融危机下的无奈选择，根据美国学者的实证研究，裁员的负面效应主要表现在以下几个方面：企业生产效率下降；员工变得心胸狭隘，自我沉沦，冒险精神下降，厌恶管理；员工对组织前景感到失望，有的员工开始重新设计职业生涯，甚至伺机“跳槽”。企业在面对金融危机的裁员行为往往是为了缩减人力成本开支的压力，缺乏对组织目前的人力资源状况及未来的人员需求进行系统的思考，因此，这种盲目的成本节约型裁员方式对企业所带来的负面效应是不容忽视的。

常见的裁员方式有数十种之多，按其特征，可以分为四类：诱致性自愿退出、转移安置、间接解雇和直接解雇。从裁员成本而言，按照学者的研究，上述四类裁员方式所涉及的裁员成本各不相同。其中，诱致性自愿退出的成本最低，而直接解雇的成本则最高。

五、降低裁员成本，重塑企业文化、目前，我国中小企业大部分采取直接解雇的方式，这种方式虽然在裁员速度上最快，但同时也是成本最高的。企业应当从裁减前的规划与设计，裁减过程中的组织干预，还是裁减后的组织整合活动三方面保障裁员行为的实施。企业裁员前需要对金融危机对企业的影响进行深入分析，企业的人力资源是否处于冗余状态，对于裁员对象的选择应当以企业的未来的发展方向及职位需求情况为标准，在裁减过程中应当与被裁减人员充分沟通，缓解他们的情绪，对他们的基本权益给予保障，另外，对于裁员后对留任员工的重新优化配置，及心理上的帮助则是人力资源部门经理需要思考的问题。由于裁员所带来的人员变动使得企业内部的氛围较为紧张，员工面临的工作压力较大，而企业文化对危机时期企业的凝聚力的形成具有不可忽视的作用。企业应当加强企业文化方面的培训，以优秀的文化将现有的员工凝聚在一起，为企业的共同目标而努力。但是，企业文化是在员工长期努力和合作的基础上形成的，在短时期内难以改变。这就要求裁员的企业把企业文化的重塑当作一项长期任务，在企业的日常经营管理过程中循序渐进地推进。

探讨金融危机下外贸企业的风险管理 篇6

关键词：金融危机；外贸企业；风险管理

1 企业风险的基本概念及特征

企业风险，亦称经营风险，是指企业的决策者与管理者在生产经营的过程中因决策失误而造成企业的盈利水平发生变化，从而出现投资者预计收益降低的风险，或者由于货币汇率的不断变化而造成企业的未来收益降低与成本增加。依照注册会计师的审计原则要求：企业生产经营的风险主要来源于被审计单位实施目标战略而产生众多不利影响的事项、情况、行动及环境，或者来自于不合理的战略目标等[1]。

2 外贸企业存在的主要风险

2.1 企业应收账款的风险 对于外贸企业而言，应收账款在企业资产中占重要位置，因应收款项拖欠而成的潜亏始终是影响外贸企业经营发展的问题，因此，应收账款的管理是外贸企业进行风险管理的一项重要内容。在现今市场竞争激烈的形势下，账款的支付方式已成为国际贸易竞争中的重要手段，为扩大商品交易的范围，外贸企业通常选用先出售后结款、赊销、承兑交单的方式进行结算，这相应加大企业收回应收款项的风险。在我国，外贸企业所开展的国际贸易多选取先出后进的形式以获取更多的贸易订单及贸易机会，但这种做法也为企业带来一定的潜在风险。尤其是受到金融风暴的影响，企业的竞争对手在经营环境上发生变化，若经营不佳或倒闭均会导致外贸企业的应收款项无法收回，从而导致企业损失惨重。除此之外，企业所采用的赊销、承兑交单等方式也会产生相应的财务风险[2]。

2.2 商品价格的风险 在金融危机的影响下，企业的价格风险最为直接。即尽管企业通过出口商品以维持自身的发展经营，但原本协商的商品价格条件将发生巨大改变。具体表现于：首先，企业出口的商品价格降低，国外部分进口商为满足市场的供应需求，通常采用降价、促销等方式销售产品，而我国外贸企业为维持商品出口的有序进行，不得不降低自身商品的价格，以稳定双方的合作关系，使进口商继续购买企业本身所生产的货物。企业虽通过商品降价的方式维持经营，但仍存在商品重新定价以增强竞争力的问题。我国出口商品的技术含量及附加值不高，多数发展中国家在发展本国经济以及开展对外贸易的过程中，生产及出口和我国同一性质的商品，也相应加大我国外贸企业的风险。对此，若为了应付金融危机而商品降价的幅度过大，将导致我国外贸企业面临严重亏损，而若降价的幅度低于国外的同行，将处于不利竞争的地位。

2.3 货币汇率的风险 随着出口市场的多元化，我国外贸企业出口的商品越来越多，而外贸企业遭遇的汇率风险也随之增多，形式更加复杂化与多元化[3]。即便美元在世界货币中的地位受到巨大挑战，但在人民币禁止自由兑换的限制下，外贸企业出口产品的份额仍利用美元进行结算。面临人民币升值预期的局面，我国外贸企业受到严重影响，国外进口商将以此拖延货款的结算及支付，也相应加大了外贸企业的出口难度。近年来，面对美元汇率跌宕起伏的趋势，我国部分外贸企业选择其他国际货币进行算，但这并非有效的解决对策，由于各个国家的货币政策不断调整，汇率风险依然存在。对非世界通用货币的出口市场而言，外贸企业的汇率风险更为复雜，原因在于其不仅关系到进口国货币的汇率以及进出口双方用于结算货币的汇率，还关系到人民币和用于结算货币的汇率。总而言之，汇率的波动不仅影响我国外贸企业的出口收益，还可能导致企业丢失在国外的市场份额。

3 金融危机下外贸企业应对风险的措施

3.1 增强企业应收账款的风险管理 在全球经济较为严峻以及受于金融危机影响的形势下，我国外贸企业应适当控制自身出现的赊销合同与赊销份额，从而降低企业应收账款在企业总资本的比例。在降低赊销比例的基础上结合信用评价，构建合理有效的信用评价制度，对企业自身的竞争对手进行相应的信用评价，为企业客户给予适当的取舍及控制，为信用评价较高的客户提供优惠服务，加以限制信用评价较低客户的贸易额度，以此设立具有梯度的客户群。通过这种管理方式，合理配置企业资金及产品，将有效的资金及优势产品合理分配到优质的客户端去，从而降低企业开展贸易的风险系数。

3.2 加强培养及储备风险管理的专业人才 借鉴国外成功经验，要想产品市场快速发展，必须具备大量从事设计、交易、估值以及应对风险管理的专业人才。当前，我国缺乏应对风险管理的专业人才。我国部分高校虽已开设金融工程、金融风险管理、世界金融等专业，以及培养相应专业的人才，但和国外的金融发达国家比较，不论是数量方面还是质量方面，均存在较大的差距[4]。因此，应加强本国金融工程方面的人才培养、进行技术交流与合作。国内相关企业，尤其是金融企业与外贸类企业，应结合自身的实际情况，构建合理有效的风险管理机构，引进及储备大量风险管理人才。

3.3 提高企业对外在环境变化的适应及应对能力 企业在开展风险管理的过程中，受到各种宏观环境因素的影响，包括法律环境、经济环境、社会文化环境、市场环境以及资源环境等，这些因素均严重影响企业实施风险管理的顺利进行。宏观环境的恶化必将给企业造成不利的影响，例如，原油价格的上涨造成成品油的价格也随之上涨，导致企业的能源成本与运输成本不断增加，企业利润相对降低，企业获取的财务收益减少。市场环境作为一种客观环境，决定着企业开展财务管理的外部环境，企业无法改变其的性质，但可对其加以利用及化解。对此，企业应认真分析及研究其的外部环境，把握外部环境的变化规律，以制定相应的应对措施，调整企业生产经营的相关政策，提高企业适应及应变外部环境不断变化的能力，从而趋利避害。

3.4 逐步深化企业的风险文化以及树立正确的风险理念 首先，树立较强的风险意识。由于我国外贸企业的特殊性质，企业利润的最大化与其面临的风险程度紧密联系，任何回避风险的实施方案均无法改变，因此，外贸企业的管理者，应树立正确的风险观念，以保证企业的生存发展。然而企业的风险观念与企业的文化及价值观密切相关，企业应将风险意识融入到企业的文化及价值观中，唯有如此，才能使企业处于良好的发展状态。其次，以诚信为根本，树立良好的企业信誉。诚信是企业生存及发展的基础，虽企业在生产经营中出现机制不完善的因素而导致企业信誉意识降低，但随着国际化程度的不断提高，诚信对企业的影响越来越大，对此，企业应及时把握良好机遇，通过银行、行业协会、政府部门、供应商以及客户等，积极经营企业本身的商品品牌，树立诚信的经营观念，在销售业务中形成自身商誉[5]。唯有如此，才能在同一条件下有效降低企业的风险及增强应对风险的能力。

4 结论

总而言之，在金融危机影响下的企业应吸取教训及经验，不断完善自身的风险管理系统，构建合理有效的风险管理机制，并采取相应的预防及应对措施，积极应对市场与汇率波动造成的风险，有效减少企业在市场竞争中受到的损失，从而维持企业的生产经营。

参考文献：

[1]庄新.金融危机环境下外贸企业风险管理[J].国际商务财会，2010，(02).

[2]李悦.浅析金融危机下外贸企业如何应对财务风险[J].中国总会计师，2010，(04).

[3]张京莉.浅析金融危机形势下我国外贸企业的信用风险管理[J].河北金融，2010，(01).

[4]张新存.金融危机背景下我国出口企业面临的风险及其防范[J].国际商务财会，2010，(02).

[5]陈文芳.金融危机背景下外贸企业财务风险的应对策略研究[J].会计之友(中旬刊)，2010，(01).

金融危机下金融管理 篇7

一、国际金融环境的新特点

首先, 金融危机使得全球金融环境变得更加复杂, 很多变化已经无法被简单预测。例如, 2008年美国次贷危机爆发之际, 美元疯狂贬值。中国政府持有大量美元国债令人担忧, 其继续增持的决策遭到质疑。然而, 由于欧洲主权债务危机导致的欧元暴跌助推了美元升值。金融市场动荡导致的避险情绪推动了美元的持续走强。其次, 对于一个国家要度过金融危机, 面临的不仅仅是让金融市场恢复稳定还有经济各个部门的复苏。因此, 国家的政策干预力度比以往都要大。这不仅仅体现在各国“国有化”的举措, 还表现为国际贸易保护主义的猛烈抬头, 贸易壁垒的空前猖獗。国家政策风险使金融风险不再单纯。例如, 欧洲债务危机延缓欧元区经济复苏的步伐, 美元成为了赢家, 于是美国在出口贸易方面又瞄准了日本和中国。丰田汽车事件就是日美贸易战略之争中的一个典型事件;同时美国不断向中国政府施压要求人民币升值。

二、金融危机对金融风险管理提出的新要求

由于复杂多变的金融环境, 金融风险管理也与昔日不同。那些基于对历史数据分析的信仰, 对预期风险和非预期风险识别的热衷, 已经不能满足时代的要求。

(一) 谨慎性成为金融风险管理的重要前提

因为参与高杠杆的金融衍生品交易, 华尔街的投行顷刻间销声匿迹, 所剩无几。这给了我国金融机构、公司企业重要启示:谨慎使用金融工具。套期保值才是首要目的, 而不是以投机获得收益为目标。

考虑到金融机构是交易风险的场所, 其过度利用金融工具尚且情有可原;但是, 航空公司如果滥用金融工具, 则可视为对行业规则甚至法律

这里以两个航空公司 (简称:甲航、乙航) 年报中披露的燃油期权交易做比较。

1.2007年, 甲航将2006年的空头燃油期权合约转为多头, 持有量仅为2百万元人民币。

虽然乙航同样于2007年将燃油期权合约头寸由空头调整为多头, 但是与甲航谨慎的做法截然相反的是, 乙航不但没有控制反而增加了交易量。

2.2008年6月, 甲航主要负责人参加国际航空运输协会大会时, 就认为航油套期保值业务风险极大, 该业务的推出不是以燃油的实际供求关系为出发点的, 机构炒作的嫌疑很大。

至2008年9月, 甲航之前签署的套保合约到期后都自动中止。由于甲航及时调整了航油期权交易的头寸, 从而避免了巨额亏损。

3. 相比较之下, 乙航企图通过套期保值手段盈利, 带有很强的投机性质, 导致2008年全年航油套期保值合约亏损达64.01亿元, 占总亏损的46%。

乙航2008年的年报中披露该集团于2008年度签订了三方组合的原油期权合约, 即本集团上方买入看涨期权价差, 下方卖出看跌期权。简单的说, 就是这个合约组合由买入看涨期权、卖出看涨期权和卖出看跌期权构成。此等合约将分别于2009年与2011年间到期。

然而, 2008年中期油价开始下跌, 卖出看涨期权对乙航是有利的, 但是对方不会行权, 盈利只是期权费;而买入看涨期权损失的期权费加上卖出看跌期权带来了巨额亏损, 是前者远远无法弥补的。

所以说金融风险管理的谨慎性应得到最高的重视。谨慎性是在金融危机后复杂的金融环境下管理金融风险的前提。大宗商品的波动无常、汇率波动难以预测, 大胆甚至盲目的金融投机只会自取其祸。

(二) 金融风险管理更加需要前瞻性

最初, 金融危机的影响不过是由于衍生工具的过度使用断送了几家投行。但发展到今天, 危机的影响已经渗透到经济的各个方面:大到国家政策制定, 小到居民消费行为。

以往金融风险管理的风险计量工具已经无法囊括如此诸多的因素。因此, 依赖于建立在历史数据基础上的风险识别、风险评估已经不能充分的管理金融风险。前瞻性的预测成为有效金融风险管理的保障。

2008年下半年, 银监会就已经提示了商业银行, 国际金融市场在2009年一季度和2010年一季度可能出现动荡。事后证明确实如此。当时作出这一判断的逻辑根据是:在2008年的基础上, 2009年为了买回信心, 欧美各国的政要都说自己的金融经济在复苏, 但是在金融机构出年报的时候必会披露出一批世人鲜知的巨大包袱。在2009年的3月14日到3月16日, 连续的坏消息和震荡使国际金融市场走到了谷底。在2009年一季度, 为了拯救银行, 欧美国家加大财政刺激的措施, 导致欧洲一些国家财政出现了很大困难。也就是说政府由于救助金融和经济, 使得财政负担更加恶化, 主权债务危机爆发。那么此时, 最安全的币种仍然是美元, 金融市场的避险情绪推动了美元持续的走强。

对于航空公司, 这些国际动荡加大了汇率的波动, 汇率的非预期风险成为了关注焦点。如果缺乏前瞻性的预测, 外汇期权交易必将蒙受巨大损失。以乙航外汇套期合约为例:

在2007年和2008年销售日元、买入美元是基于对日元会贬值而美元会升值的预测。但是事实并非如此:

图1和图2显示, 在金融危机后, 2007、2008年度美元和日元变动趋势与预测的完全相反, 因此, 在2007年度, 套期净收益只有1586千元人民币, 比2006年度的5376千元减少了70.5%。而在2008年, 净收益已经为负44222千元人民币。

作为对前两年度外汇套期损失的反应, 2009年乙航在保留了部分原类型合约的同时签订了销售美元买入日元的合约。这一举措体现了对历史的依赖, 认为“历史可以预测未来”。但是, 在动荡的金融危机时代, 这一信条已经没有太大价值。事实是欧洲数国主权债务危机和国际大宗商品价格反复波动助推的美元升值, 日本受美国贸易打击导致的日元疲软又一次违逆了东航的初衷。所以, 尽管保留了部分销售日元、买入美元的外汇合约, 套期净收益却只有3272千元人民币, 仍少于2006年的5376千元。

(三) 金融风险管理更加关注风险的极端化

风险分为预期风险、非预期风险和异常风险。这次的金融危机使各国经济单位开始重视异常风险。压力测试成为风险管理的重要方法。敏感性分析中, 对于缺口的控制更加严格, 对波动范围的估计更加放大。

在甲航2007年和2008年的年报中, 对外汇风险进行分析时, 假定于当年12月31日人民币兑换美元和日元的汇率分别提高5%和2%, 并在此假定的基础上计算将导致的净利润及股东权益的增减情况。这一假定中的变动百分比经计算, 即美元兑日元降低3.06%。

而在2009年, 年报的外汇风险分析已经将这一变动百分比调整为“美元对日元的汇率升值/贬值3.4%”, 估计在此基础上将增加或减少的集团税后净利润。由此可见, 在2009年这一年变动百分比的幅度调大, 这是甲航在分析风险时对金融危机的影响做出的反应。

在风险的识别、预警方面做到对风险的彻底挖掘无疑有利于企业更全面透彻的风险管理的开展。金融危机带来了比往昔更加异常化、极端化的风险, 企业也意识到管理金融风险时不可再循规蹈矩, 直面现实就应该考虑最坏的情形、做出更大胆的预测, 进而进行透彻的管理。

三、金融危机下航空公司金融风险管理的对策

这一轮的金融危机以金融衍生产品为导火索, 范围国际化。对于航空公司, 第三产业部门的重要企业, 其业务与国际接触比其他企业更为紧密, 在金融工具的应用过程中与国际渗透更广泛。也就是说航空公司的风险更国际化, 受金融危机的影响更为深远。除了一般企业具备的商业风险、利率风险、流动风险还面临着外汇风险和大宗商品 (燃油) 价格风险。因此, 尽管从前文的分析可以看出, 一些航空公司已经为应对金融危机做了金融风险管理的调整, 但是航空公司有更进一步的工作需要完成, 即根据自身特点、针对以上三点新要求采取相应的措施, 以强化金融风险管理。

1.不论航空公司运用何种金融工具, 其目的最合理的应当是套期保值。套利是利用相对定价错误的证券获取无风险利润, 而许多国际投行推出的金融产品经过复杂的设计环节, 甚至包含金融欺诈, 投资者很难把握其真实价格, 以致判断错误。投机更不可取, 汇率波动和大宗商品价格波动无常而且幅度很大, 对未来波动方向下赌注是非常危险的行为。

2.为实现前瞻性的风险管理, 航空公司一方面要纳入更多的考虑因素, 另一方面要对风险进行持续的评估。根据前面的分析, 紧跟金融市场的变化持续的进行风险评估才能尽量减小风险衡量误差, 也才能更精确的发现本公司面临的风险因素的变化规律。

3.及时根据自身风险容量调整公司战略。不同的战略会使主体面临不同程度的风险, 航空公司应选择与风险容量相一致的战略。金融危机加剧了市场的不稳定性, 航空公司也开始考虑极端化的情形。面对极端化的情形, 公司就应当具备充足的资本实力, 同时尽量避免激进的战略, 朝稳健经营方向调整。

摘要：文章从我国航空公司的视角、通过对比两家航空公司的经验教训, 探讨了金融危机给企业金融风险管理带来的影响, 并针对如何建立具备谨慎性、前瞻性、透彻性的金融风险管理提出初步建议。

关键词：金融危机,金融风险管理,航空公司

参考文献

[1].佘丽.浅析金融危机下中资企业的套期保值——中国航空公司巨额亏损的启示[J].中国经济与管理科学, 2009 (6)

[2].刘凤霞.应对新型全球威胁的企业风险管理[J].科学经济社会, 2009 (3)

[3].周春生.企业风险与危机管理[M].北京:北京大学出版社, 2007

金融危机下金融管理 篇8

一、企业危机管理的4R模型

R.L.Heath (1994) 在《危机管理》一书中率先提出建立了一种危机管理的4R模型, 即危机管理可以划分为缩减 (Reduction) 、预备 (Readiness) 、反应 (Response) 、恢复 (Recovery) 四个阶段。 (1) 缩减管理是危机管理的核心内容。就缩减危机管理策略, 主要从环境、结构、系统和人员几个方面去着手。 (2) 危机预备包含危机预警策略, 培训及有效的演习。 (3) 危机反应是指对危机情境的反应。在反应力这个层面, 企业首先要解决的是企业如何能够获得更多的时间以应对危机;其次是如何能够更多地获得全面真实的信息以便了解危机波及的程度, 为危机的顺畅解决提供依据;最后是在危机来临之后, 企业如何降低损失, 以最小的损失将危机消除。 (4) 危机恢复, 危机情境一旦被控制后, 管理者需要着手致力于组织的恢复工作, 尽力将组织的财产、设备、工作流程和组织中的人力恢复到正常状态。同时, 企业要抓住危机带来的机遇, 进行必要的探索, 找到企业反弹比危机前更好的方法。

4R管理框架是危机管理的基本框架之一, 该理论围绕危机管理的四个过程:减少危机情境的攻击力和影响力, 使企业做好处理危机情况的准备, 尽力应对已发生的危机, 以及从中恢复阐述了企业应该如何主动应对危机。尤其是金融危机带给中小企业的融资困境, 我们可以利用4R危机管理为中小企业应对危机做出指导, 在融资危机管理的实践中发挥应有的作用。

二、金融危机背景下中小企业融资危机分析

(一) 内部危机

1. 市场需求萎缩, 造成中小企业内源融资危机

广义上讲, 企业融资有内源融资和外源融资两种方式。内源融资是企业不断从自身内部取得资金并转化为投资的过程, 具有原始性、自主性、低成本和抗风险等特点;外源融资是企业组织吸收其他经济主体资金并使之转化为投资的过程, 具有高效、灵活、大量和集中等特点。受金融危机的冲击, 包含世界三大经济体的全球经济几乎同时进入衰退, 需求大幅下降, 这对我国中小企业影响非常大。在过去几年, 我国中小企业对海外市场依赖程度逐步提高。海外市场需求疲软会立即影响到我国中小企业的出口。珠三角、江浙一带大量的外向型中小企业不断减产, 导致企业内源融资迅速枯竭。而且金融危机以来, 中小企业的直接材料成本上升, 生产经营困难, 又由于人民币大幅升值、美元持续贬值, 造成外向型中小企业产品价格居高不下, 企业要想扩大出口额, 唯一途径就是降价, 这导致企业利润急剧下滑, 来自企业内部的内源融资额也迅速降低。

2. 金融危机背景下, 自身融资能力差带来更严峻的融资危机

中小企业自身融资能力差主要表现在以下方面:第一, 中小企业固定资产少, 资产变化快, 无形资产难以量化, 厂房设备不足等问题, 导致中小企业融资缺乏足够的抵押和担保。第二, 中小企业的融资人才缺乏。有些中小企业甚至将投资者、经营者和融资部经理三种身份集于一身, 人才的缺乏很大程度上制约了中小企业的融资方式和策略的运用, 也导致中小企业财务管理效率低下, 操作缺乏规范。第三, 中小企业欠缺诚信意识。企业逃债、废债、财务信息虚假、财务管理水平低、报表账册不全等现象非常普遍, 造成信贷资产流失。金融危机背景下, 资金链断裂呈现蔓延趋势, 融资更为困难, 中小企业的这些自身融资能力差将不可避免地导致更严峻的融资危机。

(二) 外部危机

1. 金融危机下金融机构严把放贷关, 中小企业外源融资危机加剧

从金融机构自身的经营管理角度讲, 金融机构对大中型企业的放贷与对中小企业的放贷所发生的固定成本基本相等, 特别是银行信贷的经营环节 (包括客户调查、资产评估、贷款发放、贷后监督) 是不会因为企业规模小而减少的。因此, 银行更乐意放贷给大型企业, 可以达到贷款上的规模效益。而且近几年来, 银行信贷资金向“大城市、大企业、大行业”集中有进一步强化的趋势。而对于中小型企业则缺乏耐心, 不能有效地与中小企业建立良好的合作双赢关系。对中小企业总是存在“惜贷”现象。面对来势凶猛的金融危机, 金融机构会从资金运行安全角度出发, 格外注意防范风险, 严把放贷关, 在无法充分了解贷款企业真实情况的条件下, 为了避免逆向选择和道德风险的发生, 对中小企业实行“信贷配给”, 即要求比大企业更高的利率或其他较苛刻的条件, 甚至拒绝提供贷款。这就更增加中小企业外源融资的危机。

2. 金融危机导致中小企业融资渠道缩减, 融资难上加难

中小企业的融资渠道狭窄, 资金来源主要是自有资金、银行借贷资金和民间借贷资金。对于股票、债券等融资方式, 中小企业基本上无法使用, 因为一些中小企业规模小、产值低, 距离上市的基本要求还很大, 大部分中小企业很难在短期内实现改制上市, 难以进入资本市场融资。而且由金融危机引发的全球性股灾, 使沪深指数一路狂跌, 使得即便具备条件上市融资的一些中小企业也放弃了走这条路, 实际上根本无法从股票市场筹集到资金。很多中小企业为了生存, 不得不转向民间借贷, 但是受金融危机影响, 民间借贷方也担心中小企业的经营与偿还能力, 也缩小了融资比例。这些都使原本融资渠道狭窄的中小企业, 面对金融危机使得融资难上加难。

三、金融危机背景下中小企业融资的4R模型危机管理

(一) 缩减阶段 (Reduction)

缩减 (Reduction) 在4R中居于中小企业融资危机管理体系建设的核心, 贯穿于危机发生之前、之中、之后, 主要是预防融资危机发生和减少融资危机发生后的冲击程度。在缩减阶段进行风险评估, 是危机管理的第一道防线。在金融危机背景下, 对中小企业融资而言, 要进行风险评估, 就是对中小企业的融资环境、政策、渠道、管理等环节进行风险预测和评估, 然后根据中小企业的实际情况与可能预测的风险去进行有效的前馈控制管理。风险评估的主要内容包括: (1) 金融危机所带来的融资环境变化评估; (2) 金融危机对中小企业的影响大小或规模评估; (3) 风险管理所依据的融资政策的变化评估; (4) 融资渠道的变化评估; (5) 危机下的融资自身管理能力评估。

(二) 预备阶段 (Readiness)

预备 (Readiness) 是中小企业在做好金融危机所带来的融资风险评估的基础上, 做好妥善的准备, 基于中小企业自身融资能力的可持续性提升做好应对措施。预备阶段分为预警、培训、演习。 (1) 预警。中小企业应成立一个融资危机管理小组, 组建危机控制和检查专项小组。运用逻辑推理和科学预测方法, 预测中小企业内外不稳定的影响融资因素的发展趋势并监测其演变过程, 建立起一个系统识别融资危机的指标体系, 做好危机管理的准备, 最大限度地减少危机的发生或降低损失。 (2) 培训。培训即培养危机意识和处理危机之能力。中小企业需要建立一套自我诊断制度和相关危机管理的规章制度, 培养中小企业主要资金管理者的融资意识、融资能力及其诚信理念等, 从而提升中小企业的融资危机应对能力。 (3) 演习。演练内容包括金融危机下中小企业管理人员的心理素质提升、危机处理知识、危机处理基本功、实际情况模拟应对等。

(三) 反应阶段 (Response)

反应 (Response) 即是对于发生的危机在有限信息、有限资源和有限时间条件下寻求满意的处理方案, 迅速从正常情况转换到紧急情况。金融危机下, 中小企业的融资危机反应阶段, 应从中小企业自身的反应, 引致政府、金融机构、中小企业的三方共同合作。一方面, 中小企业要通过自身的完善, 提升融资能力, 从根本上解决中小企业融资难的问题。因此, 必须提高中小企业自身经营管理, 抵御风险的能力。不仅企业要积极转型, 产品策略创新, 营销思路创新, 管理模式创新, 抓住机遇发展内需市场, 更要规范企业的公司治理结构, 健全企业财务管理制度, 强化企业的信用观念, 从而, 在融资危机面前, 使中小企业降低损失, 以最小的损失将危机消除。另一方面, 中小企业自身要通力合作, 积极寻求政府、金融机构等多方面的支持与帮助。例如, 积极寻求银监会号召银行成立服务中小企业融资的专营机构, 按照中小企业的特点和信贷规律运作;让各商业银行重新制定企业信用评估标准, 合理确定中小企业授信额度;适当下放贷款审批权限, 尽量简化审批程序;积极寻求政府的政策支持, 对商业银行新增中小企业贷款达到一定比例的给予风险补偿, 鼓励银行对中小企业放款。

(四) 恢复阶段 (Recovery)

恢复 (Recovery) 是指在金融危机的影响下, 中小企业利用各种资源、手段, 将危机所造成的危害恢复到危机发生以前的状态。中小企业应对金融危机所带来的融资困境, 需要通过融资渠道的不断拓展, 如民间借贷方式融资、信用担保方式融资、融资租赁方式融资、项目包装方式融资、资产典当方式融资等进行恢复。而且中小企业还要在恢复阶段对前期的危机管理工作进行分析评估, 将危机分析结果反馈给相关机构和部门, 帮助改进工作;另外, 要通过总结危机应对的经验教训, 针对危机处理中所暴露出来的内部管理问题进行调整和改革, 从而不断提高中小企业的危机应对能力。

摘要：金融危机对中小企业融资带来深刻的内部与外部融资危机, 从企业4R危机管理的视角研究金融危机下的中小企业融资危机问题, 探寻中小企业融资的出路。

关键词：金融危机,中小企业,融资,危机管理

参考文献

[1][美]罗伯特·希斯.危机管理[M].北京:中信出版社, 2001:31-40, 79-100.

[2]邹小芳.金融危机下我国中小企业融资困境及对策探讨[J].中国集体经济, 2009, (3) :100-101.

[3]陈小荣.图书馆危机管理体系4R模型构建研究[J].江西图书馆学刊, 2009, (2) :35-36.

浅析金融危机下企业的财务管理 篇9

一、资金管理

在金融危机面前, 多少个知名企业倒下, 使企业的管理者真正意识到了资金管理的重要性, 因为这关系到企业的生存与发展。因此, 保持现金流量的稳定, 平衡现金流入与流出, 是企业财务管理的核心。那么企业应如何应对呢?

首先, 建立现金预算控制制度。以现金流入、流出控制为核心的企业财务管理, 离开了现金流量预算, 也就失去了控制的依据。通过此次金融危机, 企业充分理解了“现金为王”的经营理念, 因此, 企业应合理预测未来的现金流入与流出, 编制现金预算。编制时应根据生产、销售、投资、资产经营等部门的业务收支预算进行编制, 不仅编制现金流量年度预算, 更应重视现金流量月度预算的编制与执行, 以便合理调度和使用资金。

其次, 合理筹资, 寻求最优资本结构。对于企业的资金需求应首先判断是暂时性的还是长期性的, 在目前的经济形势下应根据稳健型的筹资策略解决资金需求。通常情况下, 企业的资本结构应保持相对稳定, 但随着企业经营规模的扩大或经济环境的变化, 现行的融资结构也应根据需要进行调整, 以谋求企业价值最大化。

第三, 集中资金管理, 提高资金利用效率, 降低融资成本。实行资金集中管理主要有两方面的好处:1.能够有效地使用集团企业的存量资金, 解决成员企业之间的资金不平衡问题, 从而降低整个企业的融资规模, 提高资金使用效率;2增强整个集团的偿债能力, 提高对金融机构的信用等级, 降低融资成本。笔者认为, 如果预算执行水平较高的企业可采用预算驱动拨款模式。在这种模式下, 资金收支预算与资金结算有机结合, 既解决了预算对结算的控制问题, 也解决了资金按时、按量回拨的问题, 从根本上减少了集团结算中心的工作量。

二、成本控制

企业为了获得各项收入, 必然要支付相关成本、费用和税金, 在各项业务收入既定的情况下, 成本控制显得非常重要。那么, 企业应如何进行控制呢?笔者认为, 企业应在全面预算管理的基础上, 根据业务流程, 划分责任中心, 按照成本性质进行控制。

首先, 按照成本所属的责任中心, 将其划分为可控成本和不可控成本, 对责任中心的成本控制就是对其可控成本进行控制。当然, 可控与不可控是相对的, 并且, 对于不同的责任中心其可控与不可控成本内容也不相同。例如, 对于一般的责任中心其固定资产的折旧费用是不可控的, 但在购买前对于更高级别的责任中心是可控的。一般来说可控成本包括以下内容:人力成本、材料成本、资金成本、环境成本、风险成本等。

其次, 对于可控成本应根据其构成要素, 逐项分解, 覆盖到经营活动的每一个环节。以人力成本为例, 可分解为:1.人力资源取得成本, 即企业在招募和录取职工的过程中发生的费用;2.人力资源开发成本, 即企业为提高职工的生产技术能力, 为增加企业人力资源的价值而发生的各种培训费用。3.人力资源使用成本, 即企业在使用职工的过程中而发生的成本, 包括工资、奖金、福利、以及为职工支付的保险等;4.人力资源离职成本, 即由于职工离开企业而产生的成本。

第三, 根据分解的成本构成要素, 划分给不同的责任中心, 以预算进行控制。以人力成本为例, 根据分解的要素, 人力资源取得成本、人力资源开发成本和人力资源离职成本应划分给人事部门, 人力资源使用成本应划分给使用部门, 这样对于人力成本就可进行全面的控制了。当然成本的控制不应以牺牲质量为代价, 否则会造成更大的成本支出。

三、信息管理

财务信息管理, 就是将计算机科学、信息科学和企业财务管理科学结合起来, 在整合各项业务流程的基础上, 对企业物流、资金流、信息流进行一体化管理和集成运作, 从而加强财务管理的及时性、有效性和规范性, 提高企业整体决策水平。目前, 通行的作法是企业选择适合的ERP软件, 分步实施信息化建设。实施信息化后企业的管理水平会有显著的提高, 已经为很多企业证实, 具体表现在:

首先, 提高企业的资源共享程度和工作效率, 使业务处理更快捷、准确。以企业的销售为例, 仓库根据实际发货品种及数量录入出库单, 出库单打印存档并自动传递到销售系统, 销售部门对需要调整的项目进行调整后, 执行下一个程序即可生成销售发票, 销售发票打印存档就可自动传递到财务系统, 财务人员根据销售发票即可生成凭证。这样, 数据由仓库人员一次性输入, 流程后面的多个部门共享, 实现了数据的快速准确流动, 使工作效率大大提高。

其次, 降低企业的生产成本和营运成本, 增强竞争力。企业的经营过程包括:材料采购、投入生产、市场销售、货币回笼、财务结算和经营成果分析等环节。实施信息化后, 这些环节会量化和透明化, 这样可以最大限度地规范操作、降低成本。

第三, 提供准确的决策数据, 提高企业市场反应能力。通过对数据仓库进行挖掘和钻取, 对企业的经营数据进行多维度分析, 根据分析结果, 准确应对市场的变化, 提高企业盈利能力。

金融危机下我国外汇储备的管理对策 篇10

从2007年以来, 由美国次贷危机引发的, 从衍生债券市场危机到金融市场危机, 使世界经济蒙受很大的损失, 美国经济进入衰退期。而美元是我国外汇储备的主要储备币种, 由于我国外汇储备规模庞大, 使得我国的外汇储备的管理面临着严峻的挑战。

外汇储备是各国货币当局持有的对外流动性资产, 主要是银行存款和国库券等。外汇储备对于调节国际收支, 保证对外支付, 干预外汇市场, 稳定本币汇率等都具有重要的作用, 是国家的信用保证。截止2009年6月末, 我国外汇储备余额为21316亿美元, 创历史新高, 居世界之首。如何管理巨额的外汇储备资产是我国货币当局的首要问题, 尤其是在金融危机的大环境下外汇储备更是面临贬值的风险。因此本文从我国外汇储备的规模、币种结构、管理现状入手, 试图发现我国外汇储备管理中存在的问题, 结合金融危机的影响, 提出几点改善外汇储备管理的建议, 希望能运用到实践中, 使我国的外汇储备资产能够得到更加有效地管理。

二、我国外汇储备管理的现状

(一) 外汇储备增长过快、规模过大

我国的外汇储备增长率自1994年汇改以后大幅度上升。1994年至2008年这15年的年平均增长率均值达到27.4%, 而且增长后劲很足。从数量上来看, 中国外汇储备余额1994年底为516.20亿美元, 2009年6月末, 我国外汇储备余额为21316亿美元, 增长迅速, 规模庞大。如此大规模的外汇储备, 在这次席卷全球的金融危机中不仅面临着美元贬值的汇率风险, 还面临着美国国债、机构债产品市场价值下跌重估风险。

(二) 外汇储备币种结构不合理

我国的外汇储备中币种组合存在过于单一的问题。从目前我国外汇储备货币种类的选择上看, 根据安全性、流动性、盈利性原则, 中国的外汇储备货币选择了美元、日元、欧元等币种。其构成比例大约是:美元资产70%, 欧元资产20%, 日元资产10%, 其中美元资产所占比例最大。外汇储备过度集中于美元及其资产, 给我国外汇储备的管理造成巨大的困难。

三、金融危机对我国外汇储备管理的影响:我国外汇储备资产遭受重大损失

金融危机又称金融风暴, 是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标 (如:短期利率、货币资产、证券、房地产、土地 (价格) 、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期的恶化。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期, 整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值, 经济总量与经济规模出现较大的损失, 经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭, 失业率提高, 社会普遍的经济萧条, 甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。次贷危机又称为次债危机。它是美国因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足的危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场, 随后蔓延至全球, 使得全球的经济都遭受了重创。

在此次金融危机中, 美国经济遭受重创。为了尽快走出金融危机, 美国连续大幅度降息, 实行宽松的货币政策, 使美元的流动性大幅度增加, 美元持续贬值, 美国短期债券收益率一路走低。而我国外汇储备资产中大量以美国国债尤其是中短期国债为主, 造成了我国外汇储备资产的收益大幅下降。除此之外, 我国外汇储备在美国其他方面的投资也损失惨重, 中国投资责任有限公司在美国的一系列投资也造成了巨大亏损, 而在“两方”即“房利美”和“房地美”事件重, 中国所持有债券高达3760亿美元, 被牢牢地套住。总之, 在此次金融危急中, 中国的外汇储备资产遭受了不可估量的损失。

四、金融危机下对我国外汇储备管理的几点建议

在这次席卷全球的金融危机中, 中国的外汇储备在美国的投资面临着巨大的投资风险和损失, 这给我国巨额外汇储备的管理提出了严峻的挑战, 如何合理的管理和利用这些巨额外汇成了摆在货币当局面前的一个迫切问题, 这也要求我们继续的解放思想, 化被动为主动, 从保守为积极, 不断创新, 大胆开拓, 为合理的管理和利用我国巨额外汇寻找出一个光明的出路。

(一) 转变思想, 化被动为主动, 从保守到积极

2006年底, 我国外汇储备规模赶超日本, 成为世界第一大外汇储备国。此后, 我国外汇储备不断攀升至新高, 直至2009年6月份的21316亿美元。外汇储备的快速增加及其庞大的规模, 要求我国外汇储备管理的思路和政策出现重大转变。

通常一个国家外汇储备的管理都遵循着基本的原则, 首先是要保证其安全性和流动性, 也就是要保持适度的规模, 以保证本国国际收支的安全、汇率的稳定和本国对外支付的正常运行。超出这个适度规模的外汇储备则应该更加积极管理, 收益性的目标更加重要。在2000年以前, 我国外汇储备数量不大, 管理的重点是追求安全性和流动性, 外汇储备资产主要配置于美国的银行存款和低风险的美国国债, 管理相对保守和被动。但是, 近年来我国外汇储备规模迅速增大, 已经远远超出了保证安全性和流动性的适度规模, 对于这部分超出部分的外汇资产, 我们要进一步的解放思想, 化被动到主动, 从保守到积极, 追求更大的收益。

(二) 保持适度的外汇储备规模

由于外汇储备具有保障本国国际收支的安全、汇率的稳定和本国对外支付的正常运行以及新增加的功能———防范投机攻击。因此, 普遍公认的“适度外汇储备规模”就是满足以上功能所需的外汇数量。而我国的外汇储备数量则远远的超过了这个适度规模。根据投资边际收益递减规律, 外汇储备管理的难度会随着规模的增加而增加, 因此, 我们首要任务是控制外汇储备的适度规模, 才能进一步改善我国外汇储备的管理。

(三) 进一步优化外汇储备币种结构的管理

虽然此次金融危机给美国经济造成了严重的冲击, 但是美元仍然是最主要的国际货币, 美元在国际货币中的地位仍然无法替代, 只是在这次金融危机中受到了一定的冲击。因此, 我国外汇储备货币结构的进一步优化是一个不容忽视的问题, 逐步降低美元在外汇储备中的比例, 而适当的增加欧元或者其他货币是一个明智的选择。在目前, 世界各国的外汇储备中美元所占比例大约在65%, 如此庞大的规模, 如果大家都同时采取减持美元而增加其他货币, 对美元来说, 无异于是一场巨大的灾难, 对我国造成的损失也是无法估量的。因此, 外汇储备币种结构的优化是一个复杂而艰难的过程, 因此要根据我国的实际情况, 在较长的时间内逐步稳妥的推进, 不可一蹴而就。

(四) 将部分外汇储备转化为实物储备

要进一步优化我国外汇储备的管理, 就要使我国的外汇储备同商品实物的储备相结合, 保持一个合适的比例。不断减少外汇储备, 增加商品资产的储备比例是我国外汇储备管理的一个方向。我们可以将我国外汇储备的一部分转化为黄金、石油、矿产、稀有金属等实物资产。黄金作为硬通货, 是财富的象征和经济实力的体现, 其保值增值的作用非常明显, 通常不会贬值, 截至2009年4月末, 我国黄金储备增加至3389万盎司。远远低于全球的平均水平。此外, 我国还是能源消费大国, 随着我国经济的不断发展和规模的不断扩大, 所需的石油、天然气、矿产、稀有金属等战略物资会越来越多, 这些必需品国内的产量又有很大的缺口, 因此, 我们可以适时的运用外汇储备大量的购进或者是进行海外直接投资。

(五) 适当的加大对国内的投资, 不断促进我国产业结构优化和经济发展

目前我国外汇储备规模庞大, 外汇在对外投资又遭受了重大损失, 这就需要我们进一步创新投资思路, 转换路径, 不仅眼睛要向外看, 还要向内看, 大力拓展国内市场, 将部分外汇储备资金投资于国内, 以促进我国产业结构的升级和经济的发展。可以利用外汇购进大型企业、新型产业所急需的技术、设备等, 对相关产业和企业进行扶持, 淘汰落后产能, 进一步加快我国产业结构的调整;同时也可以考虑通过支持大企业发行债券或者从银行贷款购买外汇储备的模式鼓励更多企业走出去, 进行海外投资, 帮助企业做大做强, 提升我国产业结构的布局, 促使我国经济健康、快速发展。

(六) 从长远考虑, 加快人民币国际化

此次金融危机动摇了美元国际主要储备货币的地位, 为人民币国际化提供了一个很好的机会。虽然, 当前美国仍然是国际上经济最发达、最强大的国家, 美元在国际货币体系中的霸主地位在短期内难以动摇。但是近年来, 随着中国在国际贸易中的地位越来越重要, 人民币的国际货币地位正在不断的提高。很多学者和专家都认为, 人民币在亚洲的区域国际化趋势有所显现。随着人民币国际地位的日益上升, 我们应当不断的扩大自己的债券市场, 让国外主体来买, 再通过国内企业走出去、投出去, 这可以大大改善我国高额外汇储备的管理问题, 进一步提高我国外汇储备的管理水平。

摘要：截止2009年6月末, 我国外汇储备余额为21316亿美元, 创历史新高, 居世界之首。外汇激增使我国外汇储备管理的思路与政策出现了重大转变, 由过去被动的追求安全性与流动性的保守管理转向主动追求收益性的积极管理。从2007年开始, 由美国次贷危机引发的国际金融危机席卷全球, 使我国的外汇储备损失惨重。本文分析了我国外汇储备管理的现状以及存在的外汇储备规模过大、币种结构不合理等问题, 并提出了改善我国外汇储备的管理的相应办法。

关键词：外汇储备,金融危机,美元贬值

参考文献

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[2]国家外汇管理局网站.

[3]陈雨露, 张成思.全球新型金融危机与中国外汇储备管理的战略调整[J].国际金融研究, 2008, (11) .

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