物流金融论文范文

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第一篇：物流金融论文范文

广东省物流企业物流金融发展阶段分析

一、 引言

在全球外包管理模式的普及和物流与供应链管理最佳实践的推广下，中小制造企业面临严峻的融资需求。为解决中小企业融资难问题，金融机构引入物流企业，委托对质押物进行监管，物流金融业务由此应运而生。

从时间维度上看，我国物流金融业务开始的时间(1999年)与西方发达国家在资本主义迅速发展的19世纪中前期就开始存货质押融资监管相比要晚的多。因而，在发展轨迹上呈现出完全不同的特征。西方物流金融的发展是演进式发展的，经历了从存货质押融资阶段到法律法规的完善阶段再到物流企业主导的物流金融阶段三个层层递进的发展阶段。而我国物流金融业务自1999年中国物资储运总公司(以下简称中储)开展我国第一单质押融资业务以来，也就经历了十余年时间。在这期间我国物流金融业务从无到有，从简单到复杂，与西方演进式的发展轨迹相比，呈现出明显的跨越式发展特征，表现为有些创新产品在短短的十几年内便达到了国际先进水平[1-2]。但是这种跨越式发展的轨迹到底是如何演进的，文献[1-2]却并没有结合企业实例详细阐述。幸运的是，我国物流金融业务在空间分布上呈现出不均衡的特征，沿海的业务模式和发展水平明显领先于内陆[1-2]，意味着要研究物流金融业务发展在我国的发展轨迹，选取物流金融发展最好的沿海地区的物流企业所经历过的发展轨迹进行研究具有典型性和代表性[3]。

而在物流金融发展过程中，根据我们初步调研，物流金融业务不只在空间上表现出明显的不均衡特征，在各物流企业中的发展也表现出明显的不均衡性。主要可以依据物流企业的规模和企业性质分为三个明显的层次：属于第一个层次的是一些大型国有物流企业如中远、中储、中外运、中邮速递，它们陆续开展物流金融，业务增长速度很快;属于第二个层次的是一些中型物流企业如南储、中海、中铁快运，这一层次的企业陆续开展物流金融的同时业务增长幅度相对较慢;属于第三个层次的是一些新型的现代化供应链管理服务公司如速传物流公司、怡亚通供应链管理有限公司等，它们依据自己的核心优势为供应链上客户提供相应的物流金融产品时，却面临物流金融业务萎缩的危险。它们业务表现上的这些差异在于银行对物流金融业务风险防范的加强，使得银行在选取物流企业时更加注重物流企业的专业水平、控货能力和赔付能力[4]，大型国有物流企业因具备这些优点受到银行的青睐。这无疑是物流金融业务今后发展的趋势(即银行由于风险防范的需要，越来越趋向于选取那些规模大的国企进行合作)。在这背景下，选取处在物流金融业务第一层次中的物流企业进行研究更有意义。

本文基于这两点，选取物流金融开展比较早和发展比较成熟的广东省作为调研的区域。对广东省境内开展物流金融的三家国有物流企业——中储、中远、中外运(同处于大型“中”字头物流企业之一的中邮，由于尚处于物流金融业务的探索期，因此舍弃)开展物流金融业务的发展轨迹进行了探索性研究，旨在回答：我国物流金融业务是如何跨越式发展的?物流金融发展过程当中遇到了什么样的问题，企业是如何解决的?当前阻碍我国物流金融发展的瓶颈是什么?以期为有意发展该业务的物流企业(如：中邮)提供经验支持。

二、 案例分析

(一) 案例背景介绍

1. 中储

中储主营业务包括物流业务和贸易业务两大板块，其中物流业务包括仓储、装卸、运输配送、加工、现货市场、集装箱、国际货代、质押监管等八项业务，贸易业务包括经销和进出口代理等两项业务。

中储1992年开始探索物流金融业务，1999年在全国率先推出质押监管业务，目前已与20家银行签订总对总协议。2010年，动产监管业务超过600亿元，监管地点覆盖全国27个省份，监管客户超过1200多家，监管物品种涉及黑色金属、有色金属、煤炭及制品类、棉麻类、化工轻工材料及制品类等十六大类①。

根据中储物流金融业务规模的发展和创新的特点，其业务发展路径大体上可以分为三个阶段[5]：

第一阶段是业务探索期——仓单质押监管阶段(1992年—2005年)：中储1992年就开始积极探索物流金融业务，1999年时无锡分公司在国内率先开展此业务。随着该项业务的成功，在2004年时被中国物流与采购联合会评为“2004年十大创新物流业务模式”之首。

第二阶段是快速发展期——质押监管阶段(2005年—2010年)：这一阶段的业务模式逐步与现有业务结合，开始了很多形式的创新：一是与国内贸易的结合开展买方信贷即保兑仓业务;二是与国际货运代理业务的结合开展提单模式等;三是与整个产业供应链的结合开展供应链模式;四是与加工制造业供应链管理的结合开展融通仓业务[6]。

作者：王爱虎　王娜玲　刁国华

第二篇： 发展物流金融助力物流服务能力提升

随着我国经济总量的不断增长，促进了物流业务与金融产业的深度融合。推进物流金融的产业化发展，对提升物流业的资本运作效率发挥着重要作用，从而有利于提升物流业的运营能力和效益。同时，金融机构开展物流金融，也能够提高信贷规模，防控信贷风险，并有利于提高企业理财、质押物评估等中间服务水平。但是，物流企业面临的竞争环境日益加剧，盈利空间不断缩小，物流企业如何开展物流金融并创新物流金融模式，是未来物流业新的利润增长点，也是提升物流服务能力的动力之一。

发展物流金融有利于提升物流服务能力

物流金融是基于物流运营的全部过程，通过对物流、资金流、信息流进行有效整合，来组织和协调物流供应链运作过程中的资金运动，从而改进物流和供应链运营的效率与效益的一种金融业务模式。

开展物流金融可以促进物流企业全面提升物流服务能力，主要表现在如下几个方面：第一，通过开发和应用各种物流金融产品，能够有效组织和调节企业货币资金的运动，为物流企业解决了资金短缺问题，巩固了物流企业与上下游客户之间的关系，提升了物流企业在供应链中的优势地位，从而提高企业物流服务运营能力。第二，发展物流金融，物流企业就能够充分利用非现金资产来盘活资金流转，提高企业资金的运转效率，从而降低筹融资成本，优化融资环境，促进企业资源得到最优化配置，在此基础上可以使物流企业集中精力对实体产业提供优质物流服务。第三，物流企业在不断寻求有利于实现服务增值的业务，而物流金融则是近年来新出现的能够让物流服务增值、促进利润增长的重要金融产品。第四，物流业务通过与金融产品的结合与创新，能够帮助物流企业通过多元化的业务模式满足客户需求，为客户提供更多、更优质的物流服务。第五，物流企业在开展物流金融业务的过程中，形成了物流企业与客户以及金融机构之间密切合作的伙伴关系。第六，有利于提高整个供应链物流的运行效率。制约供应链运作效率的瓶颈之一是整个链条中的资金沉淀(即库存物质的资金积压)，导致供应商、生产企业、分销企业以及物流企业之间的资金链运作困难。如果利用物流企业中的库存商品，与银行合作进行仓单质押贷款，就能够促进资金链快速运转，提高供应链的协同能力，这样物流企业对生产企业和分销企业的服务能力就会得到提升。

物流金融服务的发展现状

目前，已有许多物流企业与一些金融机构合作开展物流金融，通过这种新业务模式，物流企业获得了资金支持，迅速扩大物流业务经营规模，带动了供应链物流业务的发展，并且物流企业借助物流金融使供应链上的物资周转更有效率。这项高附加值的金融服务有效整合了全供应链，并激活了整个链条的运转，物流金融多元化的业务模式能够更加有针对性地满足顾客需求。现阶段，物流企业与金融机构合作开展物流金融服务的主要业务模式有如下四种。

垫付货款业务模式。

这种金融服务模式是在供应商、物流企业、借款企业和金融机构之间开展，具体流程是：首先由供应商发送货物到指定的物流企业仓库中，同时供应商向银行开具货物所有权转移凭证;然后，物流企业向银行提交有关货物的信息，此时银行就可以根据货物信息先行对供应商垫付货款;等到借款企业(采购方)向银行还清借款之后，银行就会在规定期内向借款企业发放提货单，并且向物流企业传达提货指令;最后，物流企业就可以向借款企业发送货物了。这种物流金融模式可以帮助买方解决资金困难，而银行可以开展低风险借贷业务获得利益，供应商则做到了无风险销售，同时物流企业也巩固了供应链業务关系并获得质押金收益，从而提高了物流企业的物流服务能力。

融通仓业务模式。

在该金融业务模式中，客户首先将产品或原材料发送到物流公司，即由物流公司对货物进行储存管理和安全保障。然后，物流公司向银行申请贷款，银行在对抵押物(仓库中货物)进行价值评估后，决定是否对物流公司发放贷款，最后，物流公司再将信贷资金交付给客户。在此物流金融模式中，物流公司担当了连接银行与客户的中介，而且在整个业务活动中，三方参与者各自都获得了应得利益：银行通过向物流公司贷款获得了利息收入;物流公司从所抵押的货物中获得了储存保管收益;客户因获得了资金从而保证了企业的正常运营。采用融通仓模式，一般要求物流公司的经营状况和企业规模要达到银行的授信标准，所以银行直接向物流公司授予一定的信贷额度，使物流公司具备了资金贷款和货物监管的双重角色，这种双重角色提高了物流企业的综合服务能力。

仓单质押业务模式。

在这种物流金融模式中，融资企业先把货物发送到银行指定的物流企业仓库(质押入库)，物流企业对货物检验后开出仓单给商业银行，并监管货物，银行在审单和完成质押物价值评估之后，向融资企业按一定比例提供贷款。融资企业对银行采用分批还贷的方式，然后银行向物流企业发出分批放货的指令，物流企业则把货物分批发送给融资企业，直到融资企业还清贷款，物流企业就可以根据银行指令，把最后一批货物转给融资企业。这种融资模式也是一种帮助企业盘活资金的有效方式，物流企业从中既承担了物流仓储的职能，也发挥了一定融的资中介作用。

代销售模式。

若采用这种物流金融模式，物流企业先与商业银行订立合作协议从而获得银行授信，此时先由银行放贷给物流企业。当前，由于一些供应商供给的货物应收款期限比较长，所以自我融资存在较大困难，为此通过物流企业进行代销售，能帮助供应商企业克服资金周转瓶颈。在这种融资模式下，供应商先将货物运送给物流企业，再由物流企业向原来的需求客户供给货物。当客户收到货物并且验收合格后，先由物流企业向供应商支付一定比例的货款(先行对供应商融资)。待需求客户完全回款后，物流企业则从支付给供应商的剩余款项中扣除先前垫付的资金占用费，其余的给供应商。在这个过程中，物流企业同样发挥了多种职能，包括运输仓储功能和融资借贷功能。

开展物流金融服务中存在的问题

大多数物流企业规模小、实力弱。

物流企业的规模大小和能力高低直接决定着物流企业是否具备开展物流金融服务的条件和标准。物流企业只有具备一定的规模，拥有一定的经营实力，才能更好地与金融机构合作开展物流金融服务。目前，国内大多数的物流企业缺乏足够大的仓储场地，或者配置的仓储设施不够先进，对货物的储存保管或多或少都存在一定问题，不能有效保证货物的储存质量和安全。在运输配送服务方面，配送效率较低，遇到突发事件时(如天气变化、车辆损坏等)不能及时处理。这些问题都会成为银行拒绝与物流企业合作的障碍，从而影响物流金融服务的开展。

物流金融的业务流程不够规范而效率较低。

作为一种新兴产业，我国物流金融的发展程度还不够深入和完善，尚未制定出统一的、科学合理的作业规范，因此金融机构和物流企业就没有可供参考的统一操作标准。对于物流金融业务，银行缺乏有针对性的作业规范，还是按照一般的信贷作业程序来处理物流金融贷款业务，导致办理物流金融信贷的手续非常繁琐，所以效率也就比较低下。另外，由于金融机构和物流企业的信息化、网络化程度还不够发达，在操作物流金融业务时，金融机构和物流企业难以实现信息的协同化，不能进行信息的有效共享和沟通，使得银行对物流金融业务的监管和客户对金融服务过程的跟踪都非常滞后，这样在物流金融服务实施过程中不能对风险做出及时反映，影响了对风险的处理效率，所以对客户的服务质量也不高。

物流企业的信用担保体系不健全。

物流企业与和金融机构在合作开展物流金融的过程中，在很多情况下都需要物流企业利用自身信用进行担保，为客户获得金融机构的资金支持。虽然我国已经出台了一些政策性贷款来帮扶物流企业，但这些政策性贷款大多是针对于国有大型物流企业的，其他民营和中小型物流企业很难从中获得信贷支持。当物流企业需要银行融通资金时，由于自身的信用担保体系不健全，使大多数物流企业很难获得银行的资金支持。这就导致了物流企业在缺少资金支持的情况下无法有效开展物流金融业务。

部分物流金融服务存在较高的风险。

首先，货物在物流仓库储存期间，若发生数量和质量上的残缺，物流企业就需要对各种损失负责，这样可能会直接导致物流企业出现亏损。因此，物流仓库的安全管理与物流作业人员的素质都至关重要，无论是在货物验收、存储、包装、配送等作业流程中的哪个环节出现问题，都可能会产生货物损失，有时这种损失甚至不可避免(比如自然减量和自然质量变化)。为此，物流企业需要加强在仓储设施、作业人员素质、安全制度等方面的管理，确保货物的安全稳定。其次，在库存货物的保值方面，物流企业在提供物流金融服务的过程中，可能会出现货物市场价格的波动，或者是金融汇率变动造成的变现能力差异，或者政策制度和经济环境的改变等，这些风险都有可能导致货物贬值，从而影响物流企业或银行开展物流金融的积极性。

物流企业缺乏物流金融方面的高素质人才。

由于物流金融是一种新兴的服务模式，需要拥有一支精通金融、物流和相关法规并具有较强创新意识的高素质专业人才，但现在的物流企业乃至金融机构都普遍缺乏与物流金融相关的专业性人才，发展物流金融业务缺乏规范性的指导，即使企业内员工有很高的工作热情，也难以发挥出很大的作用。这也导致物流企业自身发展物流金融缺乏创新性，遇到发展瓶颈时无法突破。

发展物流金融业务的对策建议

物流企业与金融机构建立长期的友好合作关系。物

流企业开展物流金融服务需要大量的资金支持，用自有资金开展物流金融业务的难度较大，物流企业如果能够与金融机构建立长期友好的合作关系，取得金融机构信任，共同开展物流金融业务，就能够解决发展物流金融服务中存在的资金问题，增加企业自身实力。扩大自身规模就是与金融机构建立合作关系的一个突破点，企业规模足够大，自然就会更容易得到金融机构的信任。目前，我国已有部分物流企业与金融机构展开了合作，有效地提升了物流企业的价值和服务能力。

规范各个物流金融模式的流程和标准。

物流企业开展物流金融业务，必须要结合企业实际情况，在适合自身的物流金融业务中制定出符合实际情况的流程和标准，进行流程化管理。在把握流程细节的同时，也要对管理人员提出较高的要求，避免由于管理不当而产生的不良后果。在与客户沟通方面，加强信息化建设，建立物流信息平臺。由于物流金融服务所涉及的主客体较多，产生的信息量较大，物流环节也相对复杂，所以必须有一个物流信息平台来进行信息传递，实现物流、商流、资金流及信息流的统一，更好地推动物流企业开展物流金融服务。

制定物流金融发展政策，健全物流企业信用体系。

由于物流金融行业发展速度过快，国家对开展物流金融业的政策性指导有所缺失，物流企业想要有一个和谐稳定的环境来开展物流金融服务，并进行创新发展，就需要相关部门为物流金融服务的发展制定指导性政策。目前，企业和银行合作发展物流金融业务，已经暴露出物流企业信用体系不够完善的问题，各级政府要引起重视，加快物流企业信用体系建设，联合各个部门，制定物流企业信用评价标准。物流企业也要树立诚信意识，不断提高自身素质，完善金融体系，积极争取银行信贷支持，更好地开展物流金融业务。

防范物流金融存在的风险。

在物流企业开展物流金融服务的过程中，对客户企业、供应商企业和市场必须有充分的了解，对产品的市场价值、客户的运营模式也必须有充分的认知，这样才能防范物流金融风险。为了使企业资金安全有所保障，必须对企业资金流的运作有强有力的把控，防范信贷风险，监督企业加强内部核算，科学、合理组织资金资源的配置。在人员管理方面，定期培训员工风险防范意识，遇到突发情况知道如何处理金融风险。

加强物流金融产品和服务的创新。

创新对银行和物流企业合作开展物流金融具有重要推动作用，物流金融涉及物流、金融、信息、网络技术等多个方面，所以金融产品和服务的创新也可以从这些方面来进行，跳出传统物流的概念，更容易发展出新的物流金融产品和服务。在创新方面已有的观点是尝试建立物流专业银行，为物流企业量身定做金融产品和服务。想要推动物流金融业务的开展，进行物流金融产品和服务的创新，也可以从整合社会物流资源的角度考虑，在为客户提供一条龙的物流和融资服务的基础上，进行创新设计。

培养和引进现代物流金融人才。

物流金融业务涉及金融、现代物流、电子信息等方面的知识，专业性较强。我国虽然拥有丰富的人才资源，但在物流金融这一新兴产业方面，仍然缺乏大量的专业性人才。为此，一方面通过各种途径加大人才培养，企业在招聘这方面专业人才时，对其专业知识要进行严格把控。另一方面在引进人才后，还要建立合理的培训体系，对引进的人才进行物流金融方面的专业培养。只有拥有了大量专业性人才，物流企业和银行在开展物流金融服务时，才有可能进行金融产品、服务模式、业务流程、风险管理等方面的创新。

(基金项目：本文是2015年河北省社会科学基金项目“河北省区域物流能力与区域经济系统协同发展的实证研究及政策选择”【HB15YJ024】的部分成果)

（作者单位：河北地质大学商学院，内蒙古财经大学研究生学院，河北科技大学经济管理学院）

作者：彭永芳 肖尧 周荣敏

第三篇：浅谈铁路物流企业发展金融物流的思路

摘 要：作为顺应市场发展、实现多方共赢的创新型物流衍生服务，金融物流不仅有利于中小企业融资和金融机构业务创新，也有利于物流企业提升竞争力。本文通过归纳金融物流的内涵和理念，介绍其运作模式，试结合我国物流企业开展金融物流的现状，探析铁路物流企业未来发展金融物流的具体思路。

关键词：金融物流 发展思路 铁路物流企业 最大利润源

在供应链系统中，物流是基础，资金流是保障。金融物流作为物流业与金融业相结合的创新产品和衍生服务，成为当前物流企业和金融机构拓展发展空间、提升竞争力的重要领域，物流、信息流和资金流的有机结合由此从概念变成现实。

一、金融物流内涵及理念

(一)内涵

金融物流(Logistics Finance)是一个新概念，在业界存在着“融通仓”、“货权融资”、“供应链金融”等多种叫法。目前学术界比较认可的一个定义是指,在面向物流业的运营过程中，通过开发、提供、应用各种金融产品和金融服务，实施物流、信息流、资金流的有效整合，组织、调剂供应链运作过程中资金和信用的运动，从而提高资金运行效率的一系列经营活动。

(二)理念

1.有效盘活流动资产，加速商品流通和资金周转。据统计，中小企业总资产的60%是应收账款和存货等动产。通过开展金融物流服务，应收账款和动产质押融资模式可以解决中小企业的融资瓶颈，因而受到中小企业的青睐。

2.将金融网络和供应链网络结合起来，全面提高供应链的运行效率。现代物流的趋势是向供应链管理方向发展，全面规划供应链中的物流、信息流和资金流。但因为不可避免的库存占用了大量资金，以至于资金流运动受到极大地限制。金融物流服务正好把物流、信息流、资金流有机结合起来，从而大大提高了供应链的资金周转率。

3.促使传统物流企业向现代物流企业转变，提升供应链运作水平。物流企业在金融物流活动中不可替代的优势在于掌握着大量的历史和实时的物流信息和供应链网络。当物流企业能够为供应链提供效率更高、成本更低的物流增值服务和供应链管理时，标志着传统物流企业正在向现代物流企业转变。有“世界第一CEO”之称的杰克·韦尔奇曾说：“如果你在供应链运作上不具有竞争优势，就干脆不要竞争”。

4.实现资本合理配置，促进产业升级换代。随着金融机构、物流公司和商贸企业纷纷进入金融物流市场，使得大量资本渐渐进入了“被看好”的行业。结果是 “被看好”的产业由于有充足的资金支持不断创新前进，而“不被看好”的产业由于缺乏资金走向衰退，最终使高效率的产业替代了低效率的产业，市场经济这只“看不见的手”时刻进行着产业资源的合理配置。

5.促使物流企业加强管理，提高整体风险防范能力。物流企业的风险，存在于物流活动的各个环节。利用金融物流中的保险服务，可以为物流活动保驾护航，从而有效提高物流企业的风险防范能力。

二、金融物流运作模式

根据金融机构参与程度不同，把金融物流运作模式分为资产流通模式、资本流通模式和综合模式。所谓的资产流通模式是指物流企业利用自身综合实力、良好的信誉，通过资产经营方式，间接为客户提供融资、物流、流通加工等集成服务;资本流通模式是指物流企业利用自身与金融机构良好合作关系，为客户与金融机构创造良好的合作平台，协助中小企业向金融机构进行融资;综合模式是资产流通模式和资本流通模式的结合。

依据上述3种模式对几种典型的操作方案进行介绍，试图为物流企业的实践活动提供参考依据。

(一)资产流通模式

1.替代采购

由物流企业代替融资企业向供应商采购货品并获得货品所有权，然后根据融资企业提交保证金的比例释放货品。在物流企业的采购过程中，通常向供应商开具商业承兑汇票并按照融资企业指定的货物内容签订购销合同。物流企业同时负责货物运输、仓储、拍卖变现，并协助客户进行流通加工和销售。

2.信用证担保

物流企业与外贸公司合作，以信用证方式向供应商支付货款，间接给采购商融资;供应商把货物送至融通仓的监管仓库，融通仓控制货物的所有权;融通仓根据保证金比例，按指令把货物转移给采购商。

(二)资本流通模式

1.仓单质押

仓单质押是由融资企业、金融机构和物流企业达成三方协议，融资企业把质物寄存在物流企业的仓库中，然后凭借物流企业开具的仓单向银行申请贷款融资。银行根据质物的价值和其它相关因素向其提供一定比例的贷款。

2.买方信贷

对于需要采购材料的融资企业，金融机构先开出银行承兑汇票。融资企业凭银行承兑汇票向供应商采购货品，并交由物流企业评估入库作为质物。金融机构在承兑汇票到期时兑现，将款项划拨到供应商账户。物流企业根据金融机构的要求，在融资企业履行了还款义务后释放质物。如果融资企业违约，则质物可由供应商或物流企业回购。

3.授信融资

物流企业按企业信用担保管理的有关规定和要求向金融机构提供信用担保，金融机构把贷款额度直接授权给物流企业，由物流企业根据融资企业的需求和条件进行质押贷款和最终结算，金融机构基本上不参与质押贷款项目的具体运作。

4.反向担保

针对融资企业直接以寄存货品向金融机构申请质押贷款有难度的情况，由物流企业将货品作为反担保抵押物，通过物流企业的信用担保实现贷款。也可以组织企业联保，由若干融资企业联合向物流企业担保，再由物流企业向金融机构担保，实现融资。甚至可以将物流企业的担保能力与融资企业的质押物结合起来，直接向金融机构贷款。

(三)综合运作模式

综合运作模式包括资产流通运作模式和资本流通运作模式，是金融物流最高层次的运作模式，对物流企业有较高要求。一般来说，物流企业应具有自己全资、控股或参股的金融公司。

三、金融物流现状分析

目前，我国物流企业金融物流的服务程度不高，大多还停留在向供应链上的某个环节提供相关的融资服务，金融物流服务市场尚存在诸多问题和制约因素，有待于提升与突破。

(一)业务流程不规范

目前，我国没有制定相对科学、合理统一的作业规范，物流企业和金融机构没有统一标准可以参照。银行没有专门针对金融物流信贷业务的操作规范，还是运用一般信贷操作流程规则来办理金融物流信贷业务，手续异常繁琐，效率十分低下。

(二)专业人才匮乏

发达国家的物流产业和金融物流业务能够蓬勃发展的一个重要因素是因为拥有大批精通物流、金融、法律和具有创新意识的专业人才。然而在我国，由于现代物流的发展只有20多年的历史，既懂得物流管理和经营，又熟悉国内外金融知识的双专业人才是市场的稀缺人才。

(三)规模实力不强

据调查，我国的物流企业绝大多数表现为百人以下的小型运输仓储公司，而规模在500人以上的第三方物流企业仅有11%左右。一些大型物流企业金融物流服务才刚刚起步，受限于规模、资本等多种因素，在信息系统应用水平、经营管理制度、员工素质等方面都还难以达到金融物流所要求的水平，这在很大程度上限制了金融物流业务的顺利开展。

(四)政策法规不完善

在发达国家，很早就通过了有关动产担保的法律法规。然而在我国，现行的法律体系仍不完善，规定第三方物流企业不可并购银行。如何在不违背金融法规的前提下，利用自有资金和信用开展金融物流服务，对于物流企业来说依然是一个难题。可以说，在一定程度上，政策法规束缚着金融物流业务的深入开展。

(五)缺乏监管机制

开展金融物流业务的物流企业必须是独立的，具备信用良好、流程规范、管理严格等标准，对所储存的商品，要按照国家等级标准进行数量测算和质量鉴定，同时应具有与客户、银行联网的信息网络。然而，目前我国对物流企业没有严格的资质认定，导致其业务水平参差不齐，缺乏有效的监督机制。

四、金融物流发展思路

通过开展金融物流服务，不但可以提升物流企业的服务水平和管理能力，而且可以加强物流企业的客户控制力，帮助物流企业构筑未来竞争力和可持续发展力。在此，笔者从提升未来发展力和竞争力的视角，对铁路物流企业发展金融物流服务的具体思路进行了理性思考。

(一)强化金融物流服务理念

由于金融物流服务在国内刚刚开展，很多铁路物流企业并不完全了解这项增值服务，金融物流服务市场尚待培育。铁路物流企业可以适时对客户需求进行适当的引导，为客户分析市场形势，提供量体裁衣式的增值服务，并努力让客户体验到增值服务的价值。只有满足了客户的个性化、多样化需求，客户才能提高对铁路物流企业的信任度和认可度，才会放心接受其提供的增值服务。

(二)强化风险控制与管理机制

金融物流业务虽然能给参与各方带来“共赢”的效果，但在具体运作中由于引发了资金、货物、单证(仓单)的流动，物流企业会面临各种各样的风险，主要有内部管理风险、运营·风险、技术风险、市场风险、安全风险、环境风险、法律风险、信用风险，有效地分析和控制这些风险是金融物流能否成功的关键因素。在具体实施金融物流业务时，应进行相应的风险管理：建立高效的市场商品信息收集与反馈体系;规范业务运营管理与操作流程;实施对客户的全方位信用管理。

(三)加强客户关系管理

铁路物流企业要认真做好与银行、货主的客户关系管理，包括物流企业与银行、货主的业务关系和信用关系的建立、维护与发展。对银行来说，物流企业要以自身实力和规模、良好的信誉、规范的业务管理和广泛的客户网络关系，取得银行的资金支持。对货主来说，铁路物流企业在提供优良的仓储服务和其它物流配套服务的同时，通过对货主的信誉和资质调查、监管商品或货物的市场分析，联合银行为货主提供金融服务，把服务方式向客户端延伸，最大限度地降低客户融资成本，提高服务质量，夯实金融物流服务发展基础。

(四)加强信息化管理

铁路物流企业在开展金融物流服务过程中，要收集和处理的信息量会很大，应当以内部管理流程的信息系统化来协调各个部门和环节的工作，优化操作流程的服务系统，提高工作效率，防范和减少内部操作的失误。同时与银行、货主协同作业实现信息化，能使铁路物流企业高效地进行信息的沟通和共享，减少信息不对称所产生的风险，方便银行对业务的监管和货主对服务过程的跟踪，提高物流企业对风险的反应和处理效率，为货主提供更完善、更高效的物流及其增值服务。

(五)积极引进培养复合型人才

未来企业的竞争，关键是人才的竞争，谁拥有了人才，谁就拥有了竞争力。铁路物流企业的人才大多数比较懂得物流管理知识，但金融业务知识却相当贫乏。因此，要按照“不求所有、但求所用”的原则，采取多种形式，积极引进培养金融物流复合型人才，加强与路内外大学联合培养，大力开展专业知识培训，造就一批实用型的专业人才，为金融物流服务的开展奠定坚实的人才基础。

(六)不断拓宽融资渠道

金融物流能够降低融资成本，提高资本利用率，从而实现资本优化配置。通过开展金融物流业务，可以激励铁路物流企业不断创新内部运行机制，减少库存和物资占压，加速资金周转，拓宽融资渠道，提高财务管理水平。

五、金融物流成功案例

这里，笔者想用一个目前世界上金融物流服务做得最成功的企业——UPS来剖析金融物流服务的具体做法及其价值所在。

UPS(美国联合包裹服务公司)成立于1907 年，起初只是在西雅图做一些信件传递服务，后来逐渐发展成为拥有一支庞大的运输车辆队伍的地面包裹速递巨头。如今，UPS的战略定位于“未来的物流企业谁能掌握金融服务，谁就能成为最终的胜利者”。为此，UPS打造了一整套的金融交易体系，从而使物流、信息流、资金流实现了真正意义上的无缝衔接。

——设立财务公司。UPS的财务公司业务广泛，涉及集团内部资金管理、消费信贷、买方信贷、设备融资租赁、保险、证券发行及投资等，实现了产融结合与共同发展。

——设立投资公司。UPS的投资公司从1998 年起开始提供金融服务，为客户处理资金流动与管理，包括资金信用的提供、小规模信贷与新兴市场商业贷款等，甚至为一些中小企业提供现金垫付服务，提供COD(Cash on Delivery，货到付款)增值服务。UPS投资公司的存在，将客户的运作方式从“降低运输成本”全面转移到“为供应链融资”模式上来。

——设立金融公司。2001年5月，UPS并购了美国第一国际银行，将其改造成为UPS金融公司。以此为基础，UPS开始为客户提供所谓的“IRS” 服务，即包括以存货、国际应收账款为抵押的贸易融资等业务。收购银行后，UPS就可以合法地去做代收货款的业务。

这样，UPS便可以提供全方位的金融物流服务，其主要形式有：

——增值服务。由UPS金融公司推出包括开具信用证、兑付出口票据等国际性产品和服务业务。作为物流业务的增值服务，UPS身为物流企业在沃尔玛和东南亚数以万计的中小出口商之间斡旋，在两周内把货款先打给出口商，前提条件是揽下其出口清关、货运等业务和得到一笔可观的手续费。这样，小型出口商们得到及时的现金流，而拥有银行的UPS在美国和沃尔玛一对一结算。

——垫资服务。在UPS的物流业务流程中，当UPS为发货人承运一批货物时，UPS首先代提货人预付一半货款，当提货人取货时则交付给UPS全部货款。UPS将另一半货款交付给发货人之前，产生了一个资金运动的时间差，即这部分资金在交付前有一个沉淀期。在资金的这个沉淀期内，UPS等于获得了一笔不用付息的资金。UPS用这一不用付息的资金从事贷款，而贷款对象仍为UPS的客户或者限于与物流业务相关的主体。这样，小型出口商们得到及时的现金流。再通过UPS金融公司实现与进口商的结算，其货物在UPS 手中，也不必承担进口商赖账的风险。

综上所述，金融物流作为一种物流创新衍生服务，不仅有利于中小企业融资和金融机构业务创新，也是物流企业提高利润和竞争力的重要手段，是一个“多方共赢”的合作。今天，无论是UPS，还是世界最大的船运公司马士基，金融物流服务都已经是他们的最大利润源。物流、信息流与存货融资的有机结合，产业向金融的自然延伸确实创造了新的市场价值。

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作者：陈常金