中国中铁投资价值分析

中国中铁投资价值分析（通用8篇）

篇1：中国中铁投资价值分析

中国中铁首次提出投资英国铁路

据《金融时报》报道，中国之前曾首次提出有意资助和参与英国高铁2号(HS2)的相关建设，凸显中国对注资英国基础设施建设愈发浓厚的兴趣。

去年12月初，英国首相卡梅伦率英国贸易代表团访华。中国国务院总理李克强表示，中国有意向英国基础设施进行数百亿英镑的投资，其中包括包括对英国HS2高铁的500亿英镑投资。

部分英国官员坚称，建造HS2高铁所需资金应该全部由英国纳税人来提供。不过，中国可以投标申请HS2的运营权，或投资于沿线的外围项目，如车站周围的开发项目等。中国中铁股份有限公司在卡梅伦访华结束后的数周内就开始接洽英方。中铁在上月曾给伯明翰市政厅来函，表示其有意承建从伯明翰东部郊区高铁中转站到机场及其他城市的这段铁路。

中国中铁股份有限公司国际部门的一位官员确认，其公司的确对这一工程很感兴趣。这段铁路工程的股价大约为2.3亿英镑。

伯明翰机场首席执行官保罗·凯赫指出，自己已经和中铁股份有限公司有过接触。他说：“像HS2这样大型的基础设施建设，会给英国国库带来巨大的压力。因此我确信，英国政府非常欢迎来自中国的投资。”

HS2高铁是英国史上造价最高的铁路线。英国运输大臣曾将HS2称为英国修建高速公路以来“最重要的交通基础设施项目”。英国政府预计，一期工程“伦敦至伯明翰线”将于2026年建成，投资额约为170亿英镑，届时伦敦到伯明翰的时间将从1个半小时缩短到49分钟。二期工程“曼城、利兹及西斯罗机场延线”将于2033年落成。

不过，该计划虽受到商界人士和工会的支持，但遭到沿线居民团体、地方议会以及环保组织的抗议。反对者警告称，英国当局慎重考虑建设高铁的实际性，以免客流量不足，最终要政府亲自出手援救。

中国中铁即中国中铁股份有限公司，是集基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发、铁路和公路投资及运营、矿产资源开发、物资贸易等业务于一体的多功能、特大型企业集团，也是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团。2013年，在世界企业500强中排名第102位，在世界品牌500强中排名第417位。2005年及2006年分别位列全球第四及第三大建筑工程承包商。

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篇2：中国中铁投资价值分析

学生姓名：学号：专业班级：

201年月日

中国联通投资价值分析

摘要

中国电信行业已经持续增长多年，成为中国经济中的一个重要部门。近些年来，中国电信业不断拆分、重组、集资上市，市场竞争日趋激烈，相互竞争使得电信行业形成了稳定的竞争格局。而且根据有关数据显示，稳定的竞争格局是电信业高速增长的前提，4G发展具有加倍营运商的优势及盈利能力，近年来宏观经济的飞速发展也对电信行业的发展起到了催化剂的作用。本文首先分析联通公司的背景情况，在了解公司概况后，对宏观经济和电信行业进行分析，然后对中国联通重点进行公司财务分析、估值及发展前景预测，最后根据估值和预测给出相应的投资建议分析。

关键词：中国联通；财务分析；投资价值：电信行业

一、公司背景分析

中国联通全称中国联合网络通信集团有限公司于2009年在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成，在国内31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构，是中国唯一一家在纽约、香港、上海三地同时上市的电信运营企业，连续多年入选“世界500强企业”。主要经营GSM、WCDMA和FDD-LTE制式移动网络业务，固定通信业务，国内、国际通信设施服务业务，卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务，与通信信息业务相关的系统集成业务等。2009年1月6日，原中国联合通信有限公司与原中国网络通信集团公司重组合并，新公司更名为中国联合网络通信集团有限公司。为与合并前的中国联通相区分，业界常以“新联通”进行称呼。

中国联通拥有覆盖全国、通达世界的通信网络，积极推进固定网络和移动网络的宽带化，为广大用户提供全方位、高品质信息通信服务。2009年1月，中国联通获得了当今世界上技术最为成熟、应用最为广泛、产业链最为完善的WCDMA制式的3G牌照，拥有“沃3G/沃4G”、“沃派”、“沃家庭”等著名客户品牌。2013年中国联通启动4G设备建网，采购了TD-LTE基站，并在2014年3月18日宣布启动4G的正式商用。2015年2月27日，中国联通正式获得世界上采用的国家及地区最广泛的FDD-LTE牌照，FDD-LTE已成为当前世界上采用的国家及地区最广泛的，终端种类最丰富的一种4G标准。

二、宏观分析

近几年，宏观经济增长趋缓降低电信行业消费需求。作为国民经济的基础产业和重要组成。电信业的发展与宏观经济发展息息相关，两者相互影响、相互促进。全球电信业发展经验显示两者在发展态势上基本是同兴衰。2014年以来我国宏观经济持续下行，今年上半年GDP增速仅为7.0%，创下六年来历史新低。经研究院构建完全修正最小二乘法模型（FMOLS）测算，GDP增速每下降1个百分点，电信业收入增速将下降0.361个百分点。

2014年6月起，电信业正式纳入“营改增”税收改革试点范围。这一政策的实施第一点使电信运营商的核算收入由原营业税下的含税收入调整为增值税下“价税分离”后不含税的收入，造成收入指标刚性下降。第二点是对企业经营模式产生了较大影响。“营改增”+营销模式转变，致使公司收入业绩有所下滑，对公司净利润造成了一定拖累。国资委要求三家电信运营商大幅压缩营销成本以保利润，三年内连续每年降低20%的营销费用，这对运营商以往惯用的加大营销力度来发展用户和相关业务的模式产生较大冲击，通过增加营销费用带来相应收入增长的发展模式难以为继。特别是运营商近两年正处于4G发展的关键时期，市场环境还不成熟，品牌业务推广尚不到位，产业链上下游仍不成熟，需要有足够的营销和补贴成本作支撑。大幅削减费用补贴，在一定程度上对用户和业务发展产生不利影响。

三、行业分析

2014年下半年至2015年上半年，我国电信业运行总体延续了下行态势，行业发展已进入增速换挡期、结构调整期、政策适应期三期叠加下的新阶段。运营商正处于转型发展和创新变革的关键时期，行业发展有以下特点：

（一）增速减缓，回落至3%以内的低速增长区间。2015年1～7月，电信业务收入同比增长2.0%，比去年同期增速下降4.7个百分点，创下自2010年以来六年同期最低增速，远低于同期7.0%的GDP增速。

（二）用户饱和，截至7月底，我国移动电话用户总数达到12.9亿，普及率达94.6%，用户达到饱和水平，增速持续放缓。

（三）结构转变，业务和用户持续升级提速。从收入构成看，非话业务收入规模持续扩大。

（四）消费升级，移动互联网成主流消费方向。在4G业务推动下，数据流量消费大幅攀升，成为带动移动流量消费增长的新引擎，为收入增长注入新动力。

而2015年下半年，市场、技术、政策与经济这四个关键要素带来的正向和负向影响继续角力。从正向看，随着4G业务的加快推进，4G新一轮拉升作用将加速凸显，技术演进所带来的存量用户升级和消费水平升级拉动了下半年收入增长。从负向因素看，“营改增”和营销成本压降政策在电信企业经过一年的适应调整后，对企业经营模式和用户发展造成的短期负面影响逐渐消失。但是，“提速降费”、“京津冀长途漫游费取消”、“流量不清零”等新一轮政策调整的实施将给运营商带来更大的挑战和压力。

四、公司财务分析

（一）偿债能力分析

数据来源：网易财经中国联通年报

图一

图二

一般认为流动比率为2，速动比率为1比较安全；资产负债率的合理区间是0.6-0.7，产权比率小于1较合理。但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合市场经济的变化、行业的竞争情况、企业自身的实际分析。

从图一得知：2007-2014年，中国联通流动比率和速动比率都有大致下降的趋势，后来趋于稳定，短期偿还债务的能力不断减弱，短期债务负担重，但两者都在安全范围内，短期偿债能力良好。流动比率较低，两个比率在2009年到达了一个最低点，可能受金融危机的影响，但是金融危机对联通公司影响不大。

从图二得知：2007-2014年，中国联通的资产负债率、产权比率都是呈现上升趋势，最后两年有稍稍减弱，但资产负债率仍在合理的区间内；而产权比率则超出了合理范围，近年来公司的财务结构不太稳健，自有资金难以承受偿债的风险。

（二）营运能力分析

图三

图四

从图三得知：2007-2009年，联通公司存货周转率有大致上升的趋势，说明联通变现快，周转额大，流动性强，较低的资金占用水平，公司的短期偿债能力和获利能力增强；而到10年，有小幅度的下降，销售能力下降，偿债和获利能力减弱，若希望提高投资的获利和变现能力，就应该对存货加强管理，后期又有增加趋势，且保持较平稳。

从图四得知：2007-2014年，流动资产周转率大致较为平稳波动，联通公司流动资产周转率，总资产周转率、固定资产周转率都是小幅度地波动，说明公司的销售能力一般，国定资产使用效率一般。

（三）盈利能力分析

图五

从图五得知：从2004-2011年，总资产收益率、净资产收益率、营业利润率都有下降，最终趋于平稳的趋势，联通公司的获利能力变弱，运营效益和稳定性不好，举债能力低，所以对投资者、债权人保证获利的程度不高，但在净资产收益率在08年达到一个最高点，这说明公司没有因为金融危机净资产收益率减弱，反而上升。

（四）成长能力分析

图六

图七

从图六得知：从2007-2014年，净利润增长率波动很大，2014年为负值，公司盈利能力变低，主营业务增长率大致有小幅度下降，说明产品的市场偶小幅度减小，扩张业务的能力也有小幅度减弱；从图七得知：总资产扩张率、净资产增长率都有下降趋势，总资产扩张率下降说明联通在一定期间内减小资本规模的扩张速度。净资产增长率也下降，表明联通公司未来发展能力会减弱。

五、估值与市场预测

数据来源：方正证券研报

主营收入(+/-)净利润(+/-)EPS(元)P/E 2014A 288570.8-4.99% 3981.74 15.65% 0.19 31.73

2015E 284041.86-1.57% 3948.69-0.83% 0.19 31.99

2016E 288934.1 1.72% 4393.25 11.26% 0.21 28.76

2017E 292666.7 1.29% 5313.17 20.94% 0.25 23.78

（单位：百万元）

图九

由上表的预测可知预计中国联通公司2015-2017年摊薄EPS为0.19元、0.21元、0.25元，有增长的态势。主营业务收入和净利润也在稳步增长，增长幅度较为稳定，从公司的经营效益来看，未来的趋势是可观的。从图九中得知，近12个月以来，中国联通的市场表现与沪深300指数的趋势大致相同，而从2015年4月份以来，中国联通的增长幅度明显高于沪深300，这对中国联通的未来市场的发展是非常有利的，值得看好。

六、分析结论与投资建议

中国联通发布2015年三季报。报告显示，公司2015年前三季度实现营业收入2119亿元，同比下降3.34%，其中，主营业务收入1798亿元，同比下降了5.57%；实现归属于上市公司股东的净利润26.91亿元，同比下降23.13%；实现归属于上市公司股东扣非后的净利润26.58亿元，同比下降21.97%。

篇3：中国中铁投资价值分析

本文从价值投资策略的基本概念入手, 借助对上市公司财务指标的分析, 通过具体数据解答中国股票市场是否存在价值投资的问题。

一、实证分析

1. 理论基础。

目前在中国股票市场中, 普遍认为影响股票内在价值的因素有三个:基本面因素、技术面因素和题材面因素。其中, 基本面因素主要包含国内外经济形势、国家政策动向、行业发展前景、上市公司经营业绩等。价值投资策略认为技术面因素和题材面因素不是股票内在价值的决定因素, 对股票价格的影响只是短期行为, 股票的长期走势只与公司价值有关。因此, 对股票的研究应集中在内在价值的研究上, 即重点分析基本面因素。

本文即以国内普遍认同的基本面量化指标对上市公司的股票内在价值进行考察, 具体过程为: (1) 以股票价格为因变量, 以股票基本面量化指标为自变量, 运用SPSS16.0软件进行多元线性回归分析。 (2) 观察输出模型中各自变量的标准化回归系数和回归方程调整后的可决系数R2, 了解各解释变量对股票价格解释能力的强弱, 以及整个回归模型对股票价格解释水平的高低。 (3) 通过对不同年份各个指标的回归系数进行纵向比较, 分析随着证券市场的发展股票内在价值对股票价格解释能力的变化, 从而对价值投资在中国股票市场的表现做出判断。

2. 数据筛选。

各个基本面量化指标如下: (1) 盈利能力指标, 包括每股收益、净资产收益率、总资产收益率; (2) 偿债能力指标, 包括流动比率、权益乘数; (3) 营运能力指标, 包括总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率; (4) 成长能力指标, 包括总资产增长率、营业收入增长率、营业利润增长率; (5) 股本扩张能力, 包括每股净资产、每股公积金 (每股公积金=每股资本公积+每股盈余公积) 、每股未分配利润。由于我国上市公司年报的法定公布期间为次年的1月1日到4月30日, 因此考虑到股票价格对财务信息反应的提前和滞后效应, 本文股票价格取样本数据年之后一年该区间的日平均价。

3. 实证分析。

本文所有数据均来自巨灵金融服务系统, 选择深证300指数股作为样本数据。考虑到盈利能力太低的上市公司价值投资意义不太, 且利润太低的情况下, 以每股收益为参考指标将失去意义, 所以为了避免非正常值的出现影响实证结果, 选择的条件是每股收益大于或等于0.1, 并剔除了数据不完整的上市公司。筛选出的股票为2006年182只、2007年219只、2008年203只, 共计总体样本数604只。

(1) 样本期内每年基本面量化指标与股票价格相关性分析。

首先通过SPSS16.0求出2006~2008年每年基本面量化指标与对应年份的股票价格之间的Pearson相关系数, 结果如表1所示。将与股票价格存在显著相关关系的指标纳入多元模型的自变量, 剔除与股票价格相关关系微弱以及不显著的指标, 从而为下步每年的多元回归分析做准备。其中, 保留下来的指标的相关系数均通过0.05水平上的显著性检验 (双尾) 。再次, 考虑到每股收益为每股净资产和净资产收益率之乘积, 三者之间存在明显的线性关系, 为了避免回归时出现自相关, 特将净资产收益率去掉。另外鉴于流动比率在投资决策中通常作为风险控制因素, 与股票价格之间存在非线性关系, 此处也将其剔除。

各年指标归纳如下:2006年的自变量为每股收益、总资产收益率、总资产增长率、每股净资产、每股公积金、每股未分配利润;2007年自变量为每股收益、总资产收益率、总资产增长率、营业收入增长率、每股净资产、每股公积金、每股未分配利润;2008年自变量为每股收益、总资产收益率、总资产周转率、总资产增长率、营业收入增长率、营业利润增长率、每股净资产、每股公积金、每股未分配利润。

(2) 筛选后的量化指标对股票价格贡献度分析。

本文分别以2006~2008年三组样本数据为分析对象, 利用Stepwise的输入方法进行了三次多元回归分析, 得到三组输出结果。其中, 我们主要观察标准化系数和回归方程调整后的可决系数。标准化系数表示量化指标每变动一个标准差对股票价格的影响大小。该指标克服了因各指标的量纲不同而难以比较影响程度的问题。其绝对值越大, 表示该指标对股票价格的解释能力越强。回归方程调整后的可决系数代表所有指标对股票价格的总体解释能力。可决系数越高, 代表该模型对股票价格的解释能力越强, 即股票价格的变动更大程度上反映了基本面因素的变化, 理性的投资越多。样本期间回归结果如表2所示。

二、结论

1. 回归分析解读。

每股收益在观察期内年年进入了回归模型, 对股票价格的解释能力也常居同年榜首, 说明上市公司的盈利能力得到较大关注。每股收益和总资产收益率一直存在于回归模型中, 表明投资者对决定股票内在价值的基本面因素关注越来越多, 价值投资理念逐步被投资者接受。营业利润增长率在2008年进入模型, 表明投资者开始关注上市公司的成长性, 进一步说明投资者对决定内在价值的基本面因素考虑得更全面深入。

每股净资产在2007年和2008年退出模型, 表明市场对风险的关注程度有所减弱。每股净资产可以解释为上市公司在破产的情况下, 投资人持有的每股股票的价值。它的存在作为风险测度的重要基本面因素之一, 逐步被市场认同, 说明市场对股票的关注不仅停留在收益上, 也对风险给予了高度重视, 是市场趋于理性的表现。但对前两年的统计回归分析发现, 每股净资产指标缺失。这也许是因为2007年火爆的股票市场激发了投资者的惯性思维, 降低了对风险的警惕。

随着时间的推移, 进入模型的解释变量逐渐增多, 说明投资人对基本面的分析更全面。从回归分析中可以看到, 投资者开始通过更多的指标, 从不同角度全面地观察股票的内在价值, 市场有向以价值投资为主导的理性投资过渡的趋势。同时, 可决系数的反复变化说明在中国股票市场中, 基本面因素对股票价格的解释能力增强, 但不够稳定。例如2008年可决系数的下降说明, 一旦外部经济环境发生变化, 投资者易出现非理性行为, 导致非价值因素重新占据上风。

2. 价值投资是中国股票市场的长期发展方向。

中国股票市场还属于新兴市场, 仍处于非有效市场向弱式有效市场转变的时期, 在一定程度上具有价值投资的意义, 但应用该策略获得的收益并不稳定。经过股权分置改革等一系列市场完善措施的实施, 随着上市公司质量的不断提高, 价值投资必将成为主流策略。

在外部经济环境恶化、全球证券市场遇冷的情况下, 价值投资当成为中国稳定证券市场、应对价格泡沫的良方。由于价值投资者看重的是上市公司的质量, 他们通过市场价格与基本价值的暂时偏离获得超额收益, 因此在此非常时期, 价值投资值得提倡, 它对重塑市场信心、调整股票市场具有特别重要的意义。

摘要：在世界金融危机全面蔓延的背景下, 中国证券市场的泡沫逐渐破灭, 许多散户和机构投资者损失惨重。随着市场的理性回归, 人们的投资理念也开始发生转变, 股票的内在价值受到越来越高的重视。本文以深证300指数股为样本, 对20062008年观察期内上市公司主要财务指标与股票价格之间相关性和影响程度进行分析, 研究价值投资在中国证券市场的有效性。

关键词：价值投资,股票价格,市场有效性

参考文献

[1].王孝德, 彭艳.价值投资策略:国际经验与中国实证.证券时报, 2003-05-19

[2].刘煌松.股票内在投资价值理论与中国股市泡沫问题.经济研究, 2005;2

[3].徐莉, 王静.价值投资中国股票市场实证分析.上海管理科学, 2006;6

[4].Fama.Efficient Capital Markets:A Review of Theory and Empirical Work.Journal of Finance, 1970;5

篇4：中国石油投资价值分析

一、中国石油的价值估算

考虑我国投资者的投资理念，由符合我国投资者投资理念的股利无关论的相关观点计算出我国市盈率合理变动区间为[13.6，36.2]。所以此时中国石油的市盈率处在一个相对来说比较正常的范围。

中国石油2012年的首个交易日收盘价报9.75元，所以以市盈率法计算得出的股价处于正常的范围之内，而对于标准行业板块来说，此时的中国石油处于行业当中的一个低估的水平，以此来看中国石油此时具有一定的投资价值。

此時计算得出的中国石油的价格与市场上对中国石油的定价相对接近，更能够体现出中国石油其投资价值。

二、中国石油投资价值分析

1、中国石油的长期投资价值

投资不是一门精确的科学。价值判断过程本身是个主观的过程，既受经济、行业和企业客观状况的影响，也和分析师的判断能力和技巧有关，它的结果带有相当大的主观成分，因此不是一个精确的数字，而是一个合理的价值区间。对于不同的投资者来说，其对每只股票的认识也应该是不一样的。对于中国石油这样的一支大盘蓝筹股来说，如果投资者打算对其进行长期持有，本文认为是不适合的，其主要原因有以下几点：

1.通过DDM模型可以计算得出，中国石油的真正内在价值仅为4.5元左右，而当前中国石油的价格为9—10元之间，此时对其进行买入并且长期持有，按照中国石油当前的分红政策来看，每年的收益率仅仅为3.56%，远远低于市场投资组合的14%的投资收益率，也低于一年期国债3.7%的利率，所以此时中国石油的投资价值并没有显现。

2.中国石油由于其所处行业是垄断行业，所以利润的大部分来自于其特有的垄断性。而伴随着国家逐步开放原本的垄断行业，石油行业的竞争将会越来越激烈，中国石油的业务也可能会收到不小的冲击。虽然最为超大型国企，中国石油不太可能会出现业绩的大幅波动，但是利润的减少很可能无法避免。由此会带来股利的减少

3.当前我国经济快速发展的同时，CPI指数也在不断攀升，如果仅仅以中国石油每年3.56%的收益率来说，在当前的中国，其真实的投资收益率几乎为零，甚至可能为负数。

4.中国股市目前尚不完善，上市公司分红派息目前仍然没有强制性的法律要求。虽然作为一支蓝筹股，中石油的业绩能够得到保证，但是其分红政策的改变也无需获得市场的认可。所以当中国石油改变其股利政策，对投资者产生负面影响是时，价值投资者的风险将会增大。

综上所述，本文认为此时买入并长期持有中国石油并不是最优时机。

2、中国石油的短期投资价值

根据本文对中国石油现阶段股价估算可以得出，中国石油的股价区间应该在10—12元之间，结合当前中国石油的表现，目前具有一定的投机价值。而且上证指数今年下探至2100点下方，长期徘徊在2400点一线，此时上证指数的市盈率已经仅为16.98，对中短期投资者来说是一个逐渐建立仓位的好时机。（作者单位：浙江省湖州市星火服装有限公司）

参考文献

[1]石五学，武鹏.我国股市市盈率变动区间的合理性考察[J].财会月刊2011（2）

[2]陈勇.股票估值的市盈率标准研究[D].华东师范大学，2009（5）

[3]刘捷，王世宏，如何正确运用DDM进行上市公司估值2007[J].中国管理信息化2007（12）

篇5：中国联通股票投资价值分析报告

一交易截图：

二：股票分析

一、宏观分析(一)经济形势分析：

1、经济周期分析：自2007年经济危机以来，各行各业都不同程度都受到了经济危机的影响。2009年下半年中国经济开始逐步复苏，股市也开始拉升，经济呈现明显好转的趋势。2009年十二月中央经济会议在京召开，基本确定2010年中国经济基调，将“保增长、扩内需、抑通胀”作为今年经济工作的着力点。同时会议还部署了2010年经济工作任务，将调整产业结构，抑制高耗能产业放在了重要地位。受经济政策的影响，我国股市也呈现与政策相关的情形，新能源、低碳板块、消费等内需板块、金融板块增长较为显著。电信业作为消费行业的一员，各公司股票也有较大幅度的增长。

2、货币政策分析：：2007年底中央经济工作会议将2008年宏观调控的首要任务定为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。会议要求实行从紧的货币政策。2008年7月至2008年底面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，中国人民银行调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。2009年，国内新增信贷总量创下历史最高，全年新增信贷总额达到9.59万亿元。2009年底中央经济工作会议提出，2010年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。货币政策要保持连续性和稳定性，增强针对性和灵活性。受到货币政策的影响，股票市场有所波动。

3、财政政策分析：(二)证券市场形势分析

二、行业分析

(一)行业发展优势及前景分析

1、行业概况：中国的电信业起步较晚但是发展较为迅速，目前国内较大的电信运营商主要有中国移动、中国联通、中国电信，之前还有中国网通和铁通，而中国网通、铁通等都分别被中国联通、中国移动收购，其规模更大，服务种类更全。特别是2009年三大运营商又分别开通3G业务，竞争更为激烈。

2、行业前景分析：我国未来选定的发展道路是“新型工业化”道路，即“以信息化带动工业化，以工业化促进信息化”。电信行业作为信息产业的领头羊，具有比较好的发展前景。随着电信网络的高速覆盖，再加上越来越多电信增值业务的创新，电信业的发展会越来越快。但是我们也应该看到发展的不利面。首先，一般业务发展潜力较小，例如手机通信；其次，行业竞争比较激烈，三家运营商的高度垄断令小企业无法生存；最后，电信行业信息安全管理不善，垃圾短信、手机病毒等层出不穷。总体来说，电信行业发展潜力一般。近十年来，在电信运营商经历了拆分、重组、上市等一系列变迁之后，中国电信运营业形成了相对稳定的竞争格局，竞争推动了电信业务的高速增长。有关数据显示，2004年我国电信市场中移动话音占据的份额最大，超过了50%，较去年同期相比增长了23%，移动数据业务收入增长率为82.7%，2005年至 2007年移动业务收入将很有可能成为中国电信市场主流收入。移动数据收入将占到整体收入的18%-20%，甚至更多。故电信行业前景仍可乐观期待。

(二)行业发展难点分析：3G业务对整个移动通信行业来说是一个新的机会，但对中国联通来讲却有可能意味着新的挑战。这是因为随着中国电信和中国网通进入移动通信领域，中国联通将面临更多竞争对手的冲击，所以对中国联通业务未来的成长性，特别是对其业务的成长性，难以给出积极的评价。在另一方面，国内电信运营业还存在重组的可能性，政府也有可能向中国联通提供新的政策支持，联通以后的发展还存在相当大的不确定性

三、公司分析

(一)公司竞争地位分析：在电信产业重组之后，与中国移动，中国电信出于竞争寡头地位。对于这三家通信公司来说，评价其竞争能力的关键性指标就是 ARPU，即每用户平均收入。ARPU 注重的是一个时间段内运营商从每个用户所得到的利润。很明显，高端的用户越多，ARPU 越高。在这个时间段，从运营商的运营情况来看，ARPU值高说明利润高，这段时间效益好。ARPU是给股东的，投资商不仅要看企业现在的赢利能力，更关注企业的发展能力。ARPU值高，则企业的目前利润值较高，发展前景好，有投资可行性。此外，市场占有率，EBITDA，客户总数，业务营运收入，主营业务利润，自由现金流量MOU也可以用来评价这三家公司的竞争和经营能力。例如09年，通过中国联通与中国移动这些方面的比较，我们可以发现在移动通信市场竞争上，中国联通处于劣势地位。这就需要中国联通采取有效措施进一步打开市场，提高自身的竞争能力。

1、市场占有率及市场覆盖率：在移动用户领域，中国移动所占的市场份额较大，而电信和联通的市场份额远不如移动。其中电信所占份额最少，为中国移动的 1/15,中国联通的 1/4。但在宽带用户和固定用户市场上，联通和电信所占的市场份额之比大约都是 1：2。可见公司的经营范围较广，服务领域多元化。中国联通的主要竞争者有中国移动、电信，联通的总用户是最少的，且主要集中在G网与固话。但联通3G、2G网、固网比较占优势，但联通综合实力比较差。

篇6：中国中铁投资价值分析

[报告目录]：

第一章 2010年聚氯乙烯行业发展环境

第一节聚氯乙烯行业涉及的主要产品

第一节相关上下游行业

一、上游行业

二、下游行业

第二章聚氯乙烯行业发展历史及现状

第一节世界聚氯乙烯行业发展状况

一、历史

二、现状

第二节中国聚氯乙烯行业发展状况

一、历史

二、现状

第三章 2010年中国聚氯乙烯行业发展形势分析

第一节 2010年中国聚氯乙烯行业运行综述

一、中国聚氯乙烯参数对比分析

二、中国聚氯乙烯生产技术分析

三、中国聚氯乙烯重点资讯

第二节 2010年中国聚氯乙烯价格走势分析

一、2010年价格回顾

二、聚氯乙烯价格现状分析

三、影响聚氯乙烯价格的因素分析

第三节 2010年中国聚氯乙烯行业发展存在的问题分析

第四章 2010年中国聚氯乙烯行业供给情况分析及趋势

第一节 2010年中国聚氯乙烯行业市场供给分析

一、聚氯乙烯整体供给情况分析

二、聚氯乙烯重点区域供给分析

第二节 2010年中国聚氯乙烯行业供给关系因素分析

一、需求变化因素

二、厂商产能因素

三、原料供给状况

四、技术水平提高

五、政策变动因素

第五章 2010年中国聚氯乙烯行业整体运行指标分析

第一节 2010年中国聚氯乙烯行业总体规模分析

一、企业数量结构分析

二、行业生产规模分析

第二节 2010年中国聚氯乙烯行业产销分析

一、行业产成品情况总体分析

二、行业产品销售收入总体分析

第三节 2010年中国聚氯乙烯行业财务指标总体分析

一、行业盈利能力分析

二、行业偿债能力分析

三、行业营运能力分析

四、行业发展能力分析

第六章 2008-2010年中国聚氯乙烯产业行业重点区域运行分析

第一节 2008-2010年华东地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第二节 2008-2010年华南地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第三节 2008-2010年华中地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第四节 2008-2010年华北地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第五节 2008-2010年西北地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第六节 2008-2010年西南地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第七节 2008-2010年东北地区聚氯乙烯产业行业运行情况

第八节主要省市集中度及竞争力分析

第七章 2010年中国聚氯乙烯行业重点企业发展分析

第一节 A企业

一、企业概况

二、企业经营状况分析

三、企业竞争力分析

四、企业发展策略分析

第二节 B企业

一、企业概况

二、企业经营状况分析

三、企业竞争力分析

四、企业发展策略分析

第三节 C企业

一、企业概况

二、企业经营状况分析

三、企业竞争力分析

四、企业发展策略分析

第四节 D企业

一、企业概况

二、企业经营状况分析

三、企业竞争力分析

四、企业发展策略分析

第四节E企业

一、企业概况

二、企业经营状况分析

三、企业竞争力分析

四、企业发展策略分析

第八章2010-2015年我国聚氯乙烯行业发展趋势预测

第一节我国宏观经济发展预测

第二节我国聚氯乙烯行业生命周期分析

第三节 2010-2015年我国聚氯乙烯行业发展预测

一、供给预测

二、需求预测

三、进出口预测

四、价格预测

五、行业竞争格局预测

六、影响未来聚氯乙烯供给的因素分析

第九章2010年我国聚氯乙烯行业投资分析

第一节投资机会分析

第二节投资风险分析

一、经营风险

二、行业风险

三、市场风险

第三节主要投资品种分析

篇7：中国中铁投资价值分析

景展望分析报告

第一章担保业基础概述

第一节担保业简述

一、担保的基本性质

二、担保的方式与范围

三、担保的重要作用

第二节担保市场阐述

一、担保业在社会经济体系中的定位

二、担保市场的重要职能

三、担保市场的构成主体

四、担保市场的业务种类

第三节我国担保行业概况

一、我国担保行业的发展历程

二、担保业对完善资本市场的作用

三、担保机构组织结构

第二章 2009-2010年中国担保行业政策法律法规分析

第一节 2009-2010年中国政策法律分析

一、我国不动产与担保制度发展现状

二、2009年小额担保贷款等优惠政策状况

三、中小企业信用担保体系建设状况

四、2009年中小企业信用担保业务补助政策

第二节 2009-2010年中国新物权法分析

一、新物权法关于担保的新规定

二、新物权法担保物范围状况分析

三、新物权法对企业担保的现实作用

第三节《物权法》实施后对担保行业的影响

一、《物权法》的新规定

二、《物权法》共同担保责任的分担

三、《物权法》公布后担保公司面临的任务

第三章 2009-2010年中国担保行业运行环境分析

第一节

2009-2010年中国宏观经济分析

一、中国GDP分析

二、消费价格指数分析

三、城乡居民收入分析

四、社会消费品零售总额

五、全社会固定资产投资分析

六、进出口总额及增长率分析

七、2009年存贷款利率变化

第二节

2009-2010年中国担保行业监管的发展分析

一、中国担保行业监管的发展背景

二、中国担保行业的形式、现状和作用

三、担保业在社会经济体系中的定位

四、中国担保行业监管的框架分析

五、2009年融资性担保监管细则有待出台

六、2009年国家明确融资性担保业务监管职责

第三节 2009-2010年中小企业发展情况

一、中小企业贷款增长情况

二、中小企业市场发展情况

三、中小企业可运用的融资策略

第四章 2009-2010年国外担保行业市场分析

第一节 2009-2010年世界各国中小企业信用担保体系分析

一、世界各国中小企业信用担保体系的总体情况

二、各个国家中小企业信用担保体系的基本类型

三、各国中小企业信用担保体系的基本程序

第二节2009-2010年全球中小企业信用担保概况

一、政府参与的中小企业信用担保体系的基本构架

二、政府参与的中小企业信用担保体系的目标客户

三、对担保风险的防范、控制和化解

四、担保企业与银行的关系

五、担保体系运行的外部环境

第三节2009-2010年全球部分国家担保业运行动态分析

一、美国担保行业发展情况

二、韩国担保行业发展情况

三、荷兰担保行业发展情况

四、德国担保行业发展情况

五、英国推出新的企业贷款担保计划

第五章 2009-2010年中国担保行业运行态势分析

第一节 2009-2010年中国担保行业运行综述

一、担保行业需求来源分析

二、担保机构设立的模式

三、完善担保体系缓解企业融资难题

四、2009年担保机构加大对中小企业服务力度

五、2009年担保风险分担模式亟待创新

第二节 金融危机对担保行业的影响分析

一、经济调整形势下担保业发展形势

二、2009年金融冲击影响担保扶持大中小企业力度

三、金融危机对担保行业存在的意义

四、金融危机下行业担保解决企业融资问题

五、金融危机对融资担保业务的影响

第三节 2009-2010年全国各省市担保行业分析

一、郑州市小额担保贷款总额

二、蚌埠市小额担保贷款回收率

三、马鞍山市的小额担保贷款政策扶持体系

四、海南的中小企业信用担保业务发展

五、湖南对中小企业融资机制的扶持

六、山西中小企业担保发展情况

七、绵阳市中小企业金融担保增长情况

八、上海中小企业贷款担保机制指导意见

第六章 2009-2010年中国信用担保业运行分析

第一节 2009-2010年中国信用担保业运行概况

一、中国信用担保业的发展态势与展望

二、信用担保业发展呼唤金融支持

三、信用担保原则及业务流程

第二节 2009-2010年中国信用担保业运行分析

一、信用担保风险分析

二、担保机构应建立健全规避和防范风险机制

三、政府应创造环境促进担保机构可持续发展

第三节 2009-2010年我国中小企业信用担保体系的构建

一、构建我国中小企业信用担保体系的必要性

二、构建我国中小企业信用担保体系的设想

三、构建我国中小企业信用担保体系要注意的问题

第四节 2009-2010年中小企业信用担保研究综述

一、中小企业信用担保的可行性

二、中小企业信用担保的理论依据

三、中小企业信用担保的风险管理

四、发展我国中小企业信用担保的路径选择

第五节2009-2010年中小企业信用担保制度建设

一、中小企业信用担保制度建设的国际经验

二、中小企业信用担保的问题

三、中小企业信用担保的经济实质

四、完善中小企业信用担保制度的思考

五、中小企业信贷评估体系的建设

第七章 2009-2010年中国房地产工程担保业运行分析

第一节

2009-2010年中国房地产工程担保运行透析

一、工程保证担保制度的内涵和意义

二、房地产开发类贷款担保

三、房地产贷款的担保形式

四、中国住房担保业的发展模式

第二节 2009-2010年中国工程保证担保业发展策略和建议

一、国内外工程保证担保业的发展状况

二、信用体系建设对工程保证担保业务的意义

三、目前我国工程保证担保业信用体系的问题

四、完善我国工程保证担保业信用体系的构想

第八章 2009-2010年中国个人信用担保运行分析

第一节个人信用制度

一、现代经济中建立个人信用制度的探讨

二、制约我国个人信用制度建设的因素分析

三、健全我国个人信用制度的对策建议

四、个人信用制度与消费信贷的相关分析第二节个人信用体系建设

一、国内外个人信用现状概述

二、我国个人信用体系建立面临的问题

三、建立个人信用体系的现实需要

四、制约个人信用体系建设的关键因素

五、建立个人信用体系的构想

第三节小额担保贷款发展情况

一、个人信用担保业务种类

二、2009年重点联系城市小额担保贷款基本情况

三、2009年重点联系城市小额担保贷款工作各地情况

第九章 2009-2010年中国担保业其它细分市场运行态势分析

第一节小额担保贷款

一、中国小额担保贷款的政策演化过程

二、中国小额担保贷款典型模式比较分析

三、2009年中国小额担保贷款业务分析

四、2009年个人设小额贷款公司运营分析

五、2008年国家要求小额担保贷款推动创业

六、2009年上海小额贷款担保新政施行

七、2009年深圳市重新制定发布小额担保贷款政策

八、中国小额担保贷款发展的困境及对策

第二节住房担保

一、住房置业担保的相关概述

二、中国住房担保业的运作模式分析

三、建立全国性住房担保体系建议

第三节融资性担保

一、中国融资性担保行业的发展概况

二、连云港中小企业融资性信用担保机构的发展分析

三、中国融资性担保行业发展存在的问题及原因分析

四、中国融资性担保行业监管的难点及建议

五、2009年中国加强对融资性担保业务的监管

六、2009年中国融资性担保业务监管办法将出台

第四节物流金融担保

一、物流金融的相关概述

二、中国物流金融的参与方及其需求分析

三、中国物流金融主要模式及其特点分析

第五节政府采购担保

一、政府采购简介

二、政府采购担保简述

三、黑龙江省政府采购信用担保试点成功

第六节财产保全担保

一、财产保全担保相关概述

二、公司开展诉讼财产保全担保业务浅析

第十章 2009-2010年中国担保行业竞争态势分析

第一节 2009-2010年中国担保行业竞争分析

一、担保行业生命周期分析

二、担保行业壁垒分析

第二节 2009-2010年中国中小型工程担保公司核心竞争力研究

一、核心竞争力理论分析

二、中小型担保公司核心竞争力现状分析

三、中小型担保公司核心竞争力的提升策略

第三节2009-2010年中国担保机构提升竞争力策略分析

第十一章

2009-2010年全国重点地区担保业运行透析及投资优势分析

第一节

广东省担保业发展现状分析

一、广东省担保业发展的主要特点

二、广东省信用担保业积极应对危机促长足发展

三、2009年广东投资20亿成立中小企业信用再担保公司

四、金融危机下广东担保业发展速度趋缓

第二节北京担保行业发展现状分析

一、2009年北京市担保业发展现状分析

二、北京市信用担保企业评级情况

三、北京密云开张首家农贷担保公司

第三节浙江担保业发展现状分析

一、浙江省信用担保业主要特点分析

二、浙江担保业以暖春行动应对中小企业融资瓶颈

三、2009年浙江担保行业发展现状分析

四、浙江担保行业典型担保运作模式

五、浙江民间贷款机构合法化

第四节江苏省担保行业发展现状分析

一、政府扶持南京中小企业信用担保体系逐步完善

二、南京担保行业显现规模效应

三、江苏107家信用担保机构获A-级

四、2009年江苏省43家担保机构获得中央财政补助

第五节重庆担保行业发展现状分析

一、重庆市信用担保行业发展特点

二、境外资金首度杀进重庆担保业

三、重庆市农业担保公司成立及影响分析

四、2009年重庆市担保业发展概况

五、2009年重庆将投10亿设台企融资担保公司

第六节四川省

一、经济危机下四川省担保业逆市走强

二、2009年上半年四川省信用担保体系发展特点剖析

三、2009年上半年自贡市担保业务走势强劲

四、2009年上半年绵阳市担保行业运行良好

五、2009年成都市降低担保门槛助中小企业融资

六、遂宁市担保行业渐入佳境

七、达州担保行业发展的深入思考

第七节山东省

一、山东省担保行业发展状况回顾

二、东营市信用担保行业发展浅析

三、2009年青岛市担保业保持较快增速

四、山东省信用担保体系建设的成功经验

五、山东省担保行业发展面临的瓶颈

六、促进山东信用担保行业发展的对策思路

第八节河南省

一、河南省担保行业迅速壮大

二、河南省担保机构数量大增

三、郑州市大力发展信用担保业

四、洛阳市担保业发展的矛盾及对策建议

第九节辽宁省

一、沈阳市担保行业发展的近况及难题

三、丹东市担保行业发展的现状及出路

四、大连市担保业发展成绩

五、辽宁担保业发展的成功经验剖析

第十节略„„

第十二章 2009-2010年中国重点担保企业竞争力对比分析

第一节中国投资担保有限公司

一、公司简介

二、中投保公司主要业务介绍

三、中投保公司经营状况分析

四、中投保公司物流金融担保业务的开发

第二节中科智担保集团股份有限公司

一、公司简介

二、中科智公司担保业务稳步增长

三、中科智的风险管理体系日渐完善

第三节北京中关村科技发展(控股)股份有限公司

一、公司简介

二、中关村担保公司的基本业务情况

三、中关村担保公司经营状况分析

四、2009年中关村担保公司担保授信状况

第四节北京首创投资担保有限责任公司

一、公司简介

二、首创担保公司业务品种介绍

三、首创担保公司大力发展文化类担保业务

第五节广东中盈盛达担保投资股份有限公司

一、公司简介

二、中盈盛达公司基本业务情况

三、中盈盛达的“第四种模式”实践成效剖析

第六节广东银达担保投资集团有限公司

一、公司简介

二、银达担保公司基本业务介绍

三、银达担保公司竞争力情况

第七节深圳市中小企业信用担保中心有限公司

一、公司简介

二、深圳担保中心基本业务简析

三、深圳担保中心经营简况

第十三章2011-2015年中国担保行业新趋势探析第一节

2011-2015年中国担保行业发展趋势

一、初步建成信用担保体系

二、担保从合作走向合并趋势

三、我国担保业发展趋向

四、信用担保业的发展趋势

第二节

2011-2015年中国担保业发展方向分析

一、初步建立社会化的征信体系

二、专业信用评级制度的产生

三、社会化风险分散机制的逐步完善

四、担保机构与银行的关系将更协调

五、商业担保领域的市场竞争逐步显现

第十四章

2011-2015年中国担保行业发展策略

第一节

2011-2015年中小企业在银行融资的担保支持策略

一、中小企业融资难的原因

二、中小企业债务融资策略

第二节

2011-2015年担保行业发展策略与建议

一、担保行业发展建议

二、实现应收账款担保物权的策略

图表名称：部分

图表

中国担保行业发展历程图

图表

1999-2002年相关部委办颁布的有关担保行业法律、法规

图表

免征营业税2005家中小企业信用担保机构名单

图表

取消前期免征营业税资格的47家中小企业信用担保机构名单

图表

各部门有关担保行业的规章档及主要内容

图表

发改委1257号担保管理文存在的问题与引发的争议

图表

各部门在担保行业准入监管、日常运营监管、退出监管三个环节的制度安排

图表

中国担保行业中央层次监管架构图

图表

2004年中国担保机构行政层级分布图

图表

中国担保行业地方层次监管框架图

图表

全球担保费收入份额图

图表

2006年美国直接保费收入前十位的保证公司

图表

2006年美国忠诚保证保费收入排序前10名保证公司

图表

2006年欧洲主要国家担保业务保费收入统计

图表

2006年欧洲主要担保/信用保险公司担保业务保费收入统计

图表

2001-2006年韩国信用担保市场规模

图表

2001-2006年韩国信用担保市场份额

图表

2002-2006年拉美保证担保市场保费收入增长趋势图

图表

拉美保证市场前15名公司一览表

图表

2005-2010年中国GDP总量及增长趋势图

图表

2010年一季度中国三产业增加值结构图

图表

2008-2010年中国CPI、PPI月度走势图

图表

2005-2010年我国城镇居民可支配收入增长趋势图

图表

2005-2010年我国农村居民人均纯收入增长趋势图

图表

2000-2009年中国城乡居民人均收入增长对比图

图表

1978-2009中国城乡居民恩格尔系数对比表图表

1978-2009中国城乡居民恩格尔系数走势图

图表

2005-2009年中国工业增加值增长趋势图

图表

2005-2010年我国社会固定投资额走势图

图表

2005-2010年我国城乡固定资产投资额对比图

图表

2005-2009年我国财政收入支出走势图

图表

2009年1月-2010年4月人民币兑美元汇率中间价

图表

2010年4月人民币汇率中间价对照表

图表

2009年1月-2010年3月中国货币供应量统计表单位：亿元

图表

2009年1月-2010年3月中国货币供应量的增速走势图

图表

2001-2009年中国外汇储备走势图

图表

2005-2009年中国外汇储备及增速变化图

图表

2008年12月23日中国人民币利率调整表

图表

2007-2008年央行历次调整利率时间及幅度表

图表

我国历年存款准备金率调整情况统计表

图表

2005-2010年中国社会消费品零售总额增长趋势图

图表

2005-2010年我国货物进出口总额走势图

图表

2005-2010年中国货物进口总额和出口总额走势图

图表

2005-2009年中国就业人数走势图

图表

2005-2009年中国城镇就业人数走势图

图表

1978-2009年我国人口出生率、死亡率及自然增长率走势图

图表

1978-2009年我国总人口数量增长趋势图

图表

2009年人口数量及其构成

图表

1978-2009年中国城镇化率走势图

图表

2005-2009年我国研究与试验发展（R&D）经费支出走势图

图表

中小企业融资情况

图表

2002-2008年中国民营企业主要统计资料

图表

2008年全国民营企业实有用户行业分布

图表

2002-2008年中国个体工商户资料

图表

各类担保机构主要特点比较

图表

中国担保机构结构比例图

图表

2006年中国担保机构情况统计

图表

2006年中国各级担保机构所占份额比例图

图表

2006年中国不同法人结构的担保机构所占份额比例图

图表

2006年中国担保行业出资情况比例图

图表

2006年中国信用担保机构经营情况

图表

2007年中国担保机构情况统计

图表

2007年中国各级担保机构所占份额比例图

图表

2007年中国担保行业出资情况比例图

图表

2007年中国担保行业从业人员比较图

图表

2000-2008年中国担保机构数量统计

图表

2000-2008年中国担保机构数量趋势图

图表

2004-2008年中国担保行业担保户数趋势图

图表

2004-2008年中国担保行业担保金额趋势图

图表

2004-2008年中国担保行业收入增长趋势图

图表

中国担保机构的规模

图表

银行未批中小企业贷款理由

图表

中国各类型企业申请贷款满足率图表

2003-2010年中国担保机构出资结构预测

图表

信用担保机构担保程序图

图表

全球信用担保体系一览

图表

世界上规模最大和最成功的担保体系（按担保数量排序）

图表

银行参与担保体系建设国家银行的出资份额

图表

一些发展中国家或者转型经济国家担保机构放大倍数（建立三年以上）

图表

世界上放大倍数较高的担保体系

图表

2004-2008年建筑业增加值及其增长速度

图表

2003-2008年中国建筑业企业生产完成情况统计

图表

2008年房地产开发和销售主要指标完成情况

图表

2007年-2009年6月国房景气指数及主要分类指数走势

图表

2008-2009年6月累计固定资产投资与房地产开发投资增长率变动情况

图表

2008-2009年6月中国不同用途房地产开发投资构成情况

图表

2008-2009年6月中国不同用途房地产开发投资增长率变动情况

图表

2008-2009年6月中国不同地区房地产投资额完成情况

图表

2007年-2009年6月东、中、西部地区房地产投资增长率变动情况

图表

2008-2009年6月全国房地产开发企业资金来源构成情况

图表

2007年6月-2009年6月全国房地产开发企业资金来源构成增长趋势图

图表

2007年-2009年6月全国房地产土地购置与开发面积增长趋势图

图表

2007年-2009年6月全国商品房、商品住宅施工面积增长趋势图

图表

2007年-2009年6月全国商品房、商品住宅竣工面积增长趋势图

图表

2007年-2009年6月全国商品房、商品住宅销售面积增长趋势图

图表

2007年-2009年6月全国商品房、商品住宅销售额及同比增长情况

图表

2007年6月-2009年6月全国70个大中城市房屋销售价格指数变动情况

图表

2009年6月70个大中城市房屋销售价格指数

图表

2006-2008年中国小额担保贷款新发放金额统计

图表

2006-2008年中国小额担保贷款还款统计

图表

2008年中国小额担保贷款扶持创业和带动就业情况统计

图表

中国担保品种市场结构图

图表

2005年全国最具影响力中小企业信用担保机构

图表

2006年全国最具影响力中小企业信用担保机构

图表

2007年全国最具影响力中小企业信用担保机构

图表

全国中小企业信用担保机构组织结构

图表

中国投资担保有限公司企业组织结构

图表

中国投资担保有限公司成员企业图

图表

2005-2007年中国投资担保有限公司主要财务资料（亿元）

图表

2004-2007年中投保公司净资产趋势图

图表

2004-2007年中投保公司营业收入趋势图

图表

2004-2007年中投保公司净利润趋势图

图表

2005-2007年中投保公司担保业务资料

图表

2007中投保公司客户涉及的行业状况(按客户个数)图表

深圳中科智担保投资有限公司基本信息

图表

深圳中科智担保投资有限公司股权结构

图表

截至2007年6月份中科智担保集团股份有限公司已经设立机构的地区

图表

中关村科技担保公司组织结构

图表

2000-2007年北京中关村科技担保有限公司担保规模

图表

2000-2007年北京中关村科技担保有限公司服务企业数量图表

2000-2007年北京中关村科技担保有限公司收入统计

图表

2000-2007年北京中关村科技担保有限公司净利润统计

图表

2000-2007年北京中关村科技担保有限公司净利润统计

图表

北京首创投资担保有限公司基本信息

图表

北京首创投资担保有限公司股权结构

图表

北京首创投资担保有限责任公司组织结构

图表

广东银达担保投资集团有限公司组织结构

图表

广东中盈盛达担保投资有限公司组织结构

图表

深圳市华融投资担保有限公司基本信息

图表

深圳市华融投资担保有限公司股权结构

图表

深圳市华融投资担保有限公司组织结构

图表

深圳市中小企业信用担保中心组织结构

图表

深圳市中小企业信用担保中心有限公司基本信息

图表

深圳市中小企业信用担保中心有限公司股权结构

图表

深圳市中小企业信用担保中心业务品种

图表

深圳市中小企业信用担保中心简明业务流程

图表

深圳中小信用担保中心考核与奖惩机制

图表

深圳市中小企业信用担保中心制定担保业务制度的原则

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深圳市中小企业信用担保中心“四全”风险管理体系图

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2000-2007年深圳市中小企业信用担保中心签约担保金额

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2000-2007年深圳市中小企业信用担保中心签约担保户数

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2007年广东省担保行业规模指针统计

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2003-2006年深圳市担保行业发展情况统计

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2003-2006年深圳担保机构数量增长趋势图

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2008年北京市担保行业规模指针统计

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2008年北京累计担保额数额较大的担保机构（TOP10）

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2008年北京新增担保额数额较大的担保机构（TOP10）

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2008北京贷款担保额数额较大的担保机构（TOP10）

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2008北京工程类担保额数额较大的担保机构（TOP10）

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2007-2008年北京市“AA”级信用担保机构一览表

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2007-2008年北京市“A”级信用担保机构一览表

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2007-2008年北京市“BBB”级信用担保机构一览表

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2007年浙江省担保机构一览表

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2007年浙江省地区担保资金分布图

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2007年浙江省各市担保机构数一览表

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2007年浙江省各市担保资金总额及均值

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2008年浙江担保行业规模指针

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2007年江苏省担保行业规模指针统计

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2007年江苏省担保行业注册资金结构比例图

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2007年苏州市担保行业规模指针统计

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2007年四川省担保行业规模指针统计

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2008年山东省担保行业规模指针统计

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2007年重庆担保行业发展情况统计

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2007年黑龙江担保行业规模指针统计

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2007年湖北省担保行业规模指针统计

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2007年上半年吉林省中小企业信用担保机构发展情况统计

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2008年甘肃省担保业规模指针图表

2008年1-8月中国对外贸易情况

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2008年1-8月房屋销售情况

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2004-2008年中国货币M2与M1增速变化趋势图

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2008年中国固定投资贷款资金来源情况

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2008年中国房地产开发贷款资金来源情况

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2008年1-8月主要行业累计亏损总额增长趋势图

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2008年1-8月主要行业累计从业人员同比增长趋势图

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中国国有上市公司担保流程

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担保企业风险预警流程图

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担保企业履行连带赔偿责任时的控制程序

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担保业各品种发展的建议

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担保业风险监管重点

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篇8：中国中铁投资价值分析

一、建立上市公司潜在发展空间的财务指标体系

(一) 分析上市公司发展空间前的准备工作

对于股票投资来说, 应该首先从上市公司的内在价值入手, 正确的分析和寻找影响公司内在价值的主要因素, 建立一个上市公司内在的价值综合评估测试财务报表体系, 以此表为基本, 经过各种专业的分析利用, 就能够得到上市公司的内在价值评估模型, 通过这样的方法就能得出上市公司粗暴在的内在价值, 通过内在价值和股票价格的波动变化趋势构建一个上市公司的投资价值分析报告。对上市公司潜在的发展空间进行剖析需要先了解当前社会的整体经济情况, 看社会形势是否适合新公司的上市, 上市之后是否能获取期望的企业效益;其次要了解同一行业的其余公司发展情况, 观察该上市公司发展存在的竞争力, 并且了解公司在开拓市场过程中应对竞争对手的有效方案;第三, 要想了解上市公司的潜在发展空间, 还要对该公司的基本层面进行分析, 观察该公司基本的运营方式以及内部分工是否科学合理, 也是投资者在进行投资时必须要注意的一个问题。投资者在股票投资时, 股民们主要的投资目标就是一些股票市场中那些股票价值被严重低估的, 或者是其市场价格低于其内在价值的股票, 因为这些股票的的升值空间很大, 经过一段时间的发展, 它们的股票市价将会逐渐的回归正常, 有时或许还会高于正常市价, 所以这样的股票的需求量将会上升, 股票投资者就得到了意想不到的回报。

(二) 分析上市公司财务情况时的各种指标

在对上市公司的财务情况进行检查和评估时要注意分析该公司的相关指标情况, 指标的正负反映了公司的盈亏情况以及发展趋势。反应公司的经济水平和发展状况比较重要的指标包括公司偿还债务的能力指标、获取利润的能力指标、企业运营能力指标和发展价值能力指标。上市公司的偿还债务能力可通过设立公司资金的支出与收入比率, 流转速度比和长期的欠款比例来体现, 由于公司的发展需要不断的资金流动, 所以这些指标都不是确定的。

对上市公司的德整体经济数据分析、上市公司所属的行业形势分析和公司的整体面分析都算是上市公司的内在价值的分析。因为经济趋势分析过于复杂, 所需要的数据比较大, 所以在技术上难以实现对公司的实时跟踪。如果要对一个公司的行业进行分析, 就需要长时间的相对稳定的因素, 所以本文就从公司的基本面来选取相应的指标来分析上市公司的内在价值, 不考虑上市公司的整体经济形势和公司所述的行业分析。

公司的运营水平通过设立公司总资金的流动情况、收入的现金比例、流动资金与固定资金的周转情况、货存的支出比例、长期资金的周转情况和应收资金的周转情况来反映。由于资金的支出与收入和货存的周转反映了公司的资金流动情况, 所以以上指标应该均为正指标, 即公司的收入资金应大于支出资金。设立公司的总资金净收入情况、单股股票的盈利情况、企业经营的收入利润和公司的盈利资产保证系数, 可以反映企业的获利情况, 当以上指标为正指标时, 可以说明该公司具有一定的经济基础且公司处于稳步发展阶段。公司的发展价值通过设立企业经营收入资金的增长情况、净收入的发展趋势、总资金的增长情况和公司货存的累积情况来反应, 公司的发展需要不断累积资金和货存, 以上指标为时, 可以反应该企业具有很好的潜在发展价值。

(三) 观察股利分发情况

对于目前的中国上市公司的股利的分配状况就是以不分配或者是少分配为主, 上市公司的能够分配股票利润医院的比较少, 有很多业绩相当好的公司有分配股利的能力, 但是其仍然是不愿意进行股票的丽人分配或者是少分配。在股票的利润分配形式上, 大多是人偏爱股利的分配形式, 大多数公司主要以派送红股的分配方式为主, 而采用现金股利分红的比较少, 虽然近年来以派现方式分红的上市公司逐渐的增加, 但是展整个上市公司的比重还是比较少的。另一方面, 股利分配的随意性比较大, 没有规律可循, 无论是对于采取现金股利还是采取股票股利的方式的上市公司, 其股利政策的稳定性都比较差, 而稳定性差的上市公司对于狐狸的支付保障就比较低。所以现在能让投资者准确的把握公司未来的股利政策的上市公司比较少。

分析上市公司的潜在发展价值情况时, 除了要观察上述各项指标之外, 还要观察企业分给股东的利润情况。股利分发给股民的方法有很多, 例如通过赠与投资者部分股票或现金来鼓励投资者更加信任和支持自己的企业。在这些方法中, 最具有大众信任度的股利是现金股利, 由于投资者众多, 一般的企业并不具有分发现金股利的能力, 所以派发现金的分红方式也体现了该公司具有一定的经济基础和良好的发展趋势。

二、投资上市公司的潜在价值剖析

对于目前来说, 股票的投资分析主要分为宏观分析、中观分析和微观分析三个部分, 宏观分析就是指对国家的国民经济、政治、文化的分析, 中观分析就是指对行业和地区的分析, 为观分析就是指对上市公司本身的分析。随着股市的不断发展, 投资人的投资手法和股票分析不断的成熟, 以及上市公司数量的不断增加, 在像以前那样对上千种股票乱抓一气, 就会很难的发展上市公司, 所以在成熟的股市中股民想要成功就必须的学会对上市公司的潜在价值进行剖析。股票市场中存在着许多有价值的股票, 但是一直未被发掘, 原因是股票一直呈现出平稳或下降趋势, 其价值被严重的低估, 市场价格暂时的低于其内在价值的股票, 大多数投资人将其视为废股, 不具有投资价值。但是这些有价值的股票一直没有被发掘是因为公司的潜在发展价值和市场价格不符, 或者公司处于创业阶段, 大众不能给这些公司一个合理的价值评价, 导致公司的发展状况止步不前。但只要这些企业改变一下营销方式, 或者整顿内部管理, 发展一段时间, 其股票的价值就会趋向于该企业真正的潜在价值, 股价就会呈现比较好的上升趋势。所以, 在投资者进行选股时, 要选择这种具有投资价值的上市公司, 不能跟随大众心理, 要对股市情况进行科学合理的分析, 股价已经在上升的公司由于太多人入股, 并不一定具有期望的投资价值。

因为各行各业的工作特征不同, 所以各个行业的业内公司财务指标不同, 对于同一个指标的不同行业的上市公司的来讲其内在价值的评估标准重要性也是不同的, 所以对一个上市公司的内在价值评估也应该分行业的进行。股票在不同的时间段和不同形式中会有不同的增长率, 但是有波动是正常的, 公司的发展过程中会存在着遭遇技术瓶颈或者营销管理方案偶尔与市场不符的情况, 投资者需要用发展的眼光去看待上市公司股票的波动情况, 不能因为暂时的股票价格下降而忽略了企业实质的内在发展价值。

三、结束语

我国的股票市场越来越完善, 其中包括了许多具有投资价值的上市公司, 了解上市公司的财务指标, 可以让投资者减少投资风险。依据投资者对投资的观点, 股票投资价值是一种相对价值的投资, 其是根据股票的价格和内在价值对比决定的。股民想要在股市中获得成功, 就必须从上市公司的内在价值入手, 进行深度的分析并且建立上市公司的内在价值综合分析评估体系, 再结合因子分析法和分析法, 建立上市公司的内在价值的评估模型, 这样就能为投资者在投资时进行一些指导作用, 使得投资者能够准确的进行理财。本文建立了一套完善的财务指标体系模型, 并且对我国的上市公司现状进行了一定程度的分析, 让投资者在投资时可以了解上市公司的相关财务指标, 选择具有潜在发展价值的公司进行合理投资, 获取投资利益的最大化。

摘要：随着我国经济的不断发展, 上市公司越来越多, 选择不同的上市公司进行投资可以获取不同的利益, 了解公司的财务指标, 可以帮助投资者知道该公司在未来发展中存在的潜在价值, 获得最大化的利益。在这里所说的上市公司的投资价值就是指上市工资公开的发行并且能够在国家的二级市场上流通的股票的投资价值。依据市场上价值投资的理念来说, 股票的内在价值是和股票的价格对比来决定的, 这样股票的投资价值就是一种相对价值。在国内有很多学者对价值投资进行了全方位的深度研究, 主要的研究重点放在了两个方面:一个是人们对价值投资的解释与验证, 另外一个就是人们群众对上市公司的股票价值的分析和测评。本文对上市公司建立了一套评价其潜在价值的财务指标评估体系和投资剖析模型, 透过模型对比, 可以让投资者更好的了解上市公司的发展空间, 指引投资者购买更有价值的股票。