浅议企业多元化投资风险分析与风险防范

1 引言

当企业发展到一定规模后, 企业家、投资者、经营者为了做大做强, 减少企业发展过程中的风险, 但是任何投资都具有相当的风险性, 风险与收益往往都是呈正相关关系, 因此作为多元化投资不仅仅关注他的快速成长性、营利性, 更需要高度关注、研究分析多元化投资的风险性, 更需要分析不同多元化的风险与风险防范。

2 企业多元化的具体形式和特点

(1) 同心多元化经营战略是指围绕现有主营业务而呈扩散式投资运营, 既有产业的相关性和非相关性, 但主要以相关性多元化为主。同心多元化的特点多是生产的产品与原产品的生产工艺技术基本相同、但用途不相同。如生产内燃轿车的生产卡车、生产拖来机、生产新能源汽车、客车;如生产冰箱的生产冰柜、制造冷库、生产手机、智能家电等。

(2) 横向一体化战略是指企业生产的产品围绕原有市场进行销售, 具有一定的产业关联性、市场具有一定的重合性或者扩散性、实际上也是一种相关多元化。横向一体化的特点具有产品基本不相同、市场之间具有密切关联性。食品机器公司, 生产食品卖给食品加工厂, 后又生产收割机卖给农民, 后又生产农用化学品又销售给农民。

(3) 纵向一体化战略又可分为前向一体和后向一体。前向一体就是往下游发展、向终端市场发展, 如生产原料的向原料深加工投资进而再往终端产品投资。后向一体是企业向上游供应链端发展、如生产高分子原料的往上游炼油投资。当然有的企业上下游通吃、形成高度契合的产业链条。该经营战略的特点产品基本不相同、有密切的加工阶段关联性和流通关联性。

(4) 整体多元化经营战略实际上也是一种混合式多元化经营战略, 既有在技术、市场、无相关性, 也有在技术、市场上的相关性。比如五粮液集团的多元化战略就是一个明显的整体多元化经营, 既有与酒相关的玻璃、塑胶、纸包装物的生产, 又有与包装物密切相关的塑胶模具的生产, 还有与玻璃包装关联的玻璃原料的开发;既涉足以上这些产业, 又涉足与包装物、酒类无关联性的机械产业、汽车产业、制药产业。

3 企业多元化投资风险分析

3.1 投资结构缺乏科学性风险

为了追求利润最大化, 部分企业在多个产业进行多元化投资, 把资金投入到过多的“篮子”里, 反而给企业内部的正常运营造成了一定影响, 导致企业不得不以贷款融资的方式维持正常运营, 可是贷款仍然存在高额利息的影响, 为了转嫁这部分利息对于企业的影响, 他们会选择进一步投资, 而这些投资在短期内都不会获取预期的收益, 这就让企业始终处于风险中。这就是企业投资结构缺乏科学性的风险。

3.2 投资规模风险

企业投资规模同样存在着风险。这是由于企业投资规模过大过小, 都会会导致被投资企业在技术研发、产品生产、人才引进、物流仓储、生产效率等多方面出现问题, 降低被投资企业的市场竞争力, 如果被投资企业的运营效果不佳, 不能在市场竞争中存在明显优势就会增加企业投资的利润回收时间, 甚至会让投资受损。不同的投资阶段、匹配不同的投资规模, 降低风险。

3.3 人才不足风险

企业运营需要各方面人才。人才团队准备得不充分、不匹配, 即使有资金、有市场、有技术都极有可能面临风险。各产业需要人才不一样, 专业技能人才、经营管理人才极为重要、专业的人干专业的事。

4 企业多元化投资的风险防范措施

4.1 做好内外环境分析

熟悉投资环境是企业进行多元化投资的前提, 当企业进入新的领域, 面临着新的挑战。新投资项目必须认真从产业政治环境、经济环境、社会环境、人文环境等多方面的外部研究;仅有外部研究是不够的。内部环境分析同等重要, 如股东的态度、经营管理人才的运营其他产业的能力;内部资源的整合能力等。只有内外环境进行详尽分析研究后、梳理出公司的优劣势、具有哪些机会与挑战, 如何扬长避短。

4.2 加强集团内部管控、科学管理

企业往往是达到一定规模后才会涉足其他产业投资, 集团化管控。多元化投资的管控尤为重要、不同时期需要不同的管控模式, 如刚开始多元化投资时可能需要集权式管理、当正常运营、具有多个产业、多个子公司时需要适当放权、可能采取战略管控型或者财务管控型。管控规则不是一成不变, 管理讲究权变性, 最终的目标是让被管控者高效、高兴、满意, 让管控者放心、让股东、他员工实现各自的小目标。

4.3 做好人才团队的引进、培养、储备

企业在市场的竞争活动归根结底, 还是人才的竞争。为了规模投资风险, 企业要积极的引进、培养涉足产业内的研发。生产制造、市场拓展等关键岗位的骨干培养、大胆使用、引进金融、风险管控类的高素质人才, 提供人力资源保障。

4.4 做好可行性和不可行分析研究和充分发挥协会和“大数据”的作用

多元化投资可行与不可行分析研究尤为重要。一定要搞清楚市场在哪里, 我能够获得多大市场, 我的人才团队可行否、满足否, 资金是否跟得上、我的竞争优势在哪里, 有没有核心竞争力, 未来发展趋势是什么?充分利用各行各业协会的优势和“大数据”资料, 通过与协会的交流探讨合作以及“大数据”的应用, 我们可以明确的知晓投资的风险有多高, 回报率有多大, 投资的成本控制在多少范围内是最佳。协会和“大数据”可以帮助企业对于投资行为进行提前预测, 给予重要的数据支撑, 为企业的投资行为提供重要的参考数据。