金融发展不平等

关键词： 分配 金融 收入 发展

金融发展不平等（精选四篇）

金融发展不平等 篇1

关键词：收入分配,基尼系数,金融发展

一、引言

在经济全球化的背景下,跨国金融得到了飞速发展,不单是国内的金融发展,更扩展到金融发展的国际化,同时金融发展的弊端也日益显现。同时,随着经济的发展,各国收入分配不平等现象日益加剧,基尼系数不断上升。跨国金融发展与收入分配之间存在何种关系,是本文重点研究的内容。

二、实证分析

1. 建立计量模型

(1)模型建立

本文以56个不同发展程度的国家2010年金融发展的截面数据为样本,借鉴Clarke,Xu and Zou(2003)的方法,建立了如下的回归模型,以此来探讨金融发展对收入分配的影响。

(2)模型变量及其说明

①收入分配指标(Gini),用基尼系数来衡量收入不平等状况。

②Finance是金融发展指标,本文用金融发展程度=私营部门信贷/GDP来表示。

③RGDP是人均国内生产总值,用来表示跨国的经济发展水平。

④Open是贸易开放指标。本文用进出口贸易总额占GDP的比重来表示。

⑤Inf是通货膨胀指标。

⑥edu是教育发展指标,用中学升学率占总人口的比率来表示。

2. 实证结果与分析

我们使用Stata12.0统计分析软件,运用2010截面数据来解释说明金融发展对收入不平等的影响,下表概括了主要的回归分析结果。

(1)模型1探讨了金融发展对收入不平等的影响,Finance在5%的显著性水平下系数为正,说明2010年金融的发展对收入不平等产生正向的作用,即金融发展会扩大收入分配的不平等。金融发展可以解释8%的收入不平等的原因。

(2)模型2加入了控制变量人均国内生产总值(RGDP),用来表示经济发展对收入不平等的作用。考虑到经济发展对收入的库兹涅茨效应,也加入了RGDP2,但发现二者没有必然关系,因而不存在经济发展对收入分配的库兹涅茨效应,在该方程中不做讨论。同时为减少异方差对回归模型的影响,在接下来的回归实验中,本文均采用变量的对数形式。在加入变量ln RGDP之后,发现lnfinance的影响变为负数,与第一个单一模型有很大的变化。

(3)货币不稳定、物价上升会影响收入分配(Clarke et al.2006),物价上涨会影响不同收入阶层人群的消费,所以,在模型3中引入通货膨胀变量,得出通货膨胀会降低基尼系数,改善收入分配不平等。同时发现ln Finance的估计系数依然为负。

(4)模型4中添加了对外开放程度的控制变量----贸易开放,金融发展仍然与收入不平等显著负相关。模型5加入了教育发展edu,证明教育发展程度与基尼系数成反比。

在加入控制变量的模型2--模型5中,金融发展变量的估计系数均为负,且都通过显著性水平检验。此外,所有的估计方程中均包含了跨国的特定效应,因此即使考虑到各个国际特定的不可观测因素对收入不平等可能产生的影响,本文的估计结果依然是稳健的。可以看出,随着控制变量的增加,拟合优度R2-sq逐渐上升,估计模型5的R2-sq最大,且各个变量基本通过显著性水平检验,说明该估计模型5的解释变量选取合理,解释程度最高,因此本文的分析将主要依据该模型的估计结果给出。

3. 对收入分配回归方程的进一步讨论

除了统计上的显著性,金融发展的影响在定量分析上也有相当高的说服力,估计系数大小在区间(-0.108~-0.042)内浮动,相比较其他控制变量,金融发展对收入分配有一定的影响。在模型5中,金融发展的影响系数为-0.042,这表明私营信贷占GDP的比重每上升1%将导致基尼系数降低约0.042%。金融发展的影响机理在于:在金融结构不完善时,利用金融中介的成本很高,低收入者无法支付这一成本,因而得不到金融的支持,而高收入者却能得到融资,导致收入差距的扩大。在金融逐步发展的情况下,信贷市场发展,大多数人可以得到融资,为自己所用,形成良性循环,这样能提高居民的收入,缩小收入差距。

其他控制变量的作用分析如下。

(1)人均GDP与基尼系数成正比,说明经济发展对收入不平等的扩大作用得到验证。经济发展水平越高,劳动产品的分配差距越大,所以经济发展水平与基尼系数之间成正比关系。

(2)贸易开放程度与基尼系数成正比,贸易开放程度的加深会扩大收入的不平等。原因在于各国所需要的高技能的人才较多,因而对于更多的高收入者会有更好地取得高收入的机会,但对于普通工薪阶层来说,影响不大,从而导致收入不平等的扩大。

(3)通货膨胀变量的估计系数为-0.053,即通货膨胀每上升1个百分点会使得基尼系数降低0.053个百分点。通货膨胀导致市场价格的上升。高消费者消费水平高,市场价格上升使其消费比重上升;而一般消费者购买的商品弹性较低,消费比重上升空间不大,这样可以有效调节消费,缩小收入不平等。

(4)教育发展程度的估计系数为-0.536。说明教育发展对收入分配具有非常大的影响。教育发展,人力资本投入增加,基础教育水平提高,才会提高人才素质和技能,提高劳动者的劳动效率,从而促进劳动者的收入增加,缩小收入差距。

三、结语

本文在Clarke,Xu和Zou(2003)的分析框架基础上,运用56个国家2010年的截面数据分析了金融发展与收入分配不平等的关系。研究结果表明,各国金融发展与基尼系数呈现负相关,表明金融的发展会使基尼系数减小,缩小收入分配不平等,改善收入分配的现状,促进收入平等化。同时,经济发展的各个方面也会对收入分配不平等产生影响,如经济增长,教育发展程度,通货膨胀程度,贸易开放程度等,都会对收入分配产生一定作用,影响收入分配不平等。

参考文献

[1]魏浩,刘吟.对外贸易与国内收入差距-基于全球125个国家的实证分析[J].统计研究,2011.28(8):34-42.

[2]汪建新,黄鹏.金融发展对收入分配的影响:基于中国29个省区面板数据检验.上海经济研究,2009(11):3-13.

[3]徐玲铮.金融中介发展对收入分配不平等影响的实证分析.现代管理科学,2012(7):81-83.

[4]卢莉娟.金融发展与收入差距:来自中国1978-2004年的证据[D].北京:中国人民大学经济学院,2008.

[5]张文,许林,骆振心.金融发展与收入分配不平等:回到G-Z假说[J].当代财经,2010(11):14-25.

减少不平等与可持续发展调查报告 篇2

昨天，由中国社会科学院主办，中国社会科学院城市发展与环境研究所、社会科学文献出版社共同承办的“2030年可持续发展议程研究书系”成果发布会在北京举行。其中《减少不平等与可持续发展》一书指出：中国在缩小家庭收入差距上取得显著成绩。

研究指出，在减少不平等的实践中，中国从实践中不断摸索与总结，积累经验，形成了一套卓有成效的理论，就是不断完善经济收入与社会发展的制度结构和空间结构，从制度设计和空间优化两个方面来系统性开展减少不平等的各项活动，并取得了显著的成效，这就是制度结构和空间结构均衡发展的双重结构理论。

缩小收入差距取得显著成绩

《减少不平等与可持续发展》在研究中利用中国家庭追踪调查的微观家庭调查数据，从微观层面来系统性研究中国减少不平等以及推进可持续发展的实践、经验和成效，数据详实，内容丰富，论证严密，结构完整。根据收入数据，把家庭分成最低20%、较低20%、中等20%、较高20%和最高20%五档，这五档对应的家庭平均收入分别为3400元、15700元、30200元、49500元和110200元，这五档对应的家庭平均收入分别为4500元、19100元、35200元、56000元和117600元，这两年这五类家庭收入增长率分别为32.8%、22%、16.4%、13.1%和6.6%。这说明20到20之间，中国家庭中收入最低的20%和倒数第二低的20%的家庭，平均收入增长率要显著高于其他家庭，说明中国在减少社会不平等、缩小家庭收入差距上取得了不错的成绩。

《减少不平等与可持续发展》指出，过去中国在“以效率优先”的经济目标指导下，采取东部优先、中西部次之的区域发展政策，使得各地区经济与社会发展具有明显的`不平衡特征，导致地区之间在消费水平上具有较大的差异。这种差异不仅仅体现在食品的消费上，更体现在文化与卫生的消费上。可持续社会的建设，不仅仅要实现经济发展的可持续性，更要实现人与自然、社会的协调发展。

通过资源均等化缩小地区间差异

对于个体而言，文化与卫生的消费是确保个体不断向前发展的重要支撑。为了全面实现可持续发展的各项目标，中国政府鼓励社会大众通过恰当的文化消费来丰富自己的精神生活，实现综合全面发展的目标。政府也通过公共资源均等化等具体举措，来不断缩小包括文化教育、卫生保健等在内的公共服务水平的地区差异，努力向公共资源地区配置的均等化目标迈进。在“十三五”规划中明确提出，进一步完善公共服务体制，加快推进区际基本公共服务均等化。逐步实现公共服务均等化，形成惠及全民的公共服务体系，是构建社会主义和谐社会的内在要求。实现区际基本公共服务均等化，需不断完善相应的体制机制。

金融面前人人平等 篇3

数据显示，余额宝推出仅仅17天就吸引用户251.56万，累计存量转入资金规模达57亿元，人均投资额仅1912.67元，远低于传统基金户均7-8万。一直高大上的金融业已经迎来了平民时代。

历史实践

书写金融“民主化”的历史，尤努斯是不可回避的人物。2006年诺贝尔和平奖得主、前孟加拉格莱珉（孟加拉语“乡村的”）银行总裁尤努斯教授相信，信贷是人权。每个人都有获得金融服务的权利，才能充分发展，实现社会的共富。

40年前，尤努斯教授以27美元开始试验“小额信贷”扶贫模式，创新运用金融的力量帮助赤贫的农村妇女及其家庭脱贫，这项创新在孟加拉国取得了巨大的成功，该国至今已经有800多万穷人借款受益，格莱珉模式已经在全球100多个国家和地区得到推广和发展。

2006年拍拍贷P2P模式的出现，标志着互联网金融的雏型。目前中国互联网金融95%都属于P2P模式的贷款平台模式。P2P这一创新型金融模式，冲破了“金融囚笼”，开创了“平民金融”时代。

网贷之家的统计分析，2010年网络借贷平台的总成交金额为10亿元。2011年网络借贷行业总成交量约有50亿。2012年以来整个网贷行业的成交量超过200亿。2013年行业总成交量达1058亿。

有利的一方面是，P2P网络借贷为众多个人和家庭开辟了一条可以获得持续稳定较高回报的投资。但由于过多的P2P公司已涉及担保与资金，因此，这个行业存在较大的法律风险与道德风险。

众安保险，这家由阿里巴巴、腾讯和中国平安等公司共同成立的公司，因马云、马化腾、马明哲“三马”同槽卖保险而备受关注，被视为互联网与金融合作的一个典型。

互联网金融的快速发展，给传统银行业务带来巨大的挑战。银行迫切加快自身电子银行业务的发展：推广手机银行、微信银行、电视银行、网上银行，拓宽智能化、便捷化、立体化渠道服务。整个银行业势必融入互联网金融的大潮。

举例来说，中信银行信用卡中心倡导一个主脑，八个副脑的章鱼模式。中信银行卡中心总裁陈劲在接受《东方企业家》采访时表示，互联网金融时代银行如何变革，大家谈的都是长期愿景：扁平化或干脆去中心化。但从银行的角度，从转型的角度，中短期内，要完全从单中心体系转变到完全去中心化，是比较危险的，不可能一蹴而就。所以我们选择了章鱼式的组织进化结构。一个中心加八个次中心。

专家观点

融360创始人叶大清对于金融面前人人平等的理想和现实的差距有深刻体会。他在接受《东方企业家》杂志采访时表示，中小企业贷款难，普通消费者、底层用户贷款难，从过去两年的用户数据来看，有85%的贷款申请都批不下来。

好贷网创始人李明顺在2013互联网金融全球峰会上表示，由于金融体制的原因，传统金融特别是银行机构，是一个“劫贫济富”、“嫌平爱富”的角色，广大存款用户贡献了最多的资金，却得不到银行的融资贷款服务，享受的权利和付出的贡献不对等，普通用户深受其困又无能为力。

金融面前人人平等，亦被称为普惠金融。一般认为，它是指能有效、全方位为社会所有阶层和群体，也就是俗称的老百姓，提供服务的金融体系。小微企业构成企业的大多数，支持小微企业，也就支持了实体经济的发展。2013年11月，十八届三中全会正式提出“发展普惠金融。鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。”

中国银监会合作金融机构监管部主任姜丽明更清晰地界定了什么是普惠金融。她指出，普惠金融的外延包含三个维度。一是要以可负担的成本将金融服务扩展到欠发达地区和社会低收入人群，提供价格合理、方便快捷的金融服务；二是建设广覆盖、多元化、竞争性的金融服务体系，实现金融资源的公平配置，促进各类弱势群体享有平等的发展机会；三是坚持金融服务实体经济的本质要求，积极满足与社会发展息息相关的教育、养老、卫生、住房、就业等民生需求，普及金融知识，强化金融权益保护，促进社会安定有序。

融360创始人叶大清指出，目前互联网金融发展过程中存在一些问题和风险，需要加以规范和引导。互联网金融本质上还是金融，应遵守现行金融监管的基本规则。同时互联网金融也具有某些不同于传统金融的特点，需要针对其特点作出有针对性的监管安排。

中央财经大学金融法研究所所长黄震对未来持乐观态度。他认为，互联网金融肯定会进一步向纵深发展，向下普及成为普惠金融，向上生长成为智慧金融，在外部性的层面上成为绿色金融，不仅影响金融业，还会影响整个经济和社会发展水平。

黄震的观点得到原民生电商董事长、原中国银监会业务创新监管协作部副主任尹龙的认同，互联网金融将颠覆传统金融信用风险评价机制，形成一批本土原创的创新商业模式，以其普惠性、市场化和创新活力释放巨大发展空间。

中国社会科学院金融研究所银行研究室主任，中小银行研究基地主任曾刚认为，互联网金融的切入点在于小额、分散，通过克服信息不对称和交易成本的障碍，大大降低金融服务的参与门槛，使更多人可以享受到现代金融发展所带来的好处。

金融发展不平等 篇4

一、文献评述

20世纪90年代以来, 关于金融发展与收入不平等关系的研究结果一直是仁者见仁, 为达成共识, 从理论角度相继提出了三种观点。第一种是Grennwood和Jovanovic (1990) 提出的倒“U”型理论, 该理论认为, 在金融发展初期, 富人受益更多, 会使收入分配差距恶化, 但是随着金融发展的进一步成熟, 会使收入不平等问题得到改善。第二种观点由Galor和Zeira (1993) 提出, 认为金融发展对收入不平等有长期的改善作用, 金融发展使穷人享受更多的金融服务, 从而提高了穷人的收入水平, 降低收入分配差距。第三种观点认为金融发展会恶化收入不平等问题 (Maurer和Haber, 2007) , 金融发展会促使产生更多的储蓄和资本, 富人获得了更多的投资机会, 收入得到更大增长, 并未惠及穷人, 因此会进一步加剧收入分配的不平等。

国内研究结果多以实证为基础, 余玲铮、魏下海 (2012) 利用1996—2005年省际面板数据和门槛模型, 证明了金融发展显著加剧了中国收入不平等, 并且收入分配效应存在鲜明的门槛特征;许传华、陶珍生 (2013) 运用我国1981—2008年的数据进行实证研究, 证明二者之间存在着正相关关系;陈志刚、王皖君 (2009) 利用时间序列数据从规模、效率和结构3个方面进行实证分析, 证明了金融扩张扩大了居民收入的基尼系数。

二、变量与模型的选取

1. 模型的选择。

本文选取98个国家2147个面板数据探讨金融发展与收入不平等之间是否存在非线性的门限效应, 借鉴Clarke (2006) 和Beck (2007) 等的研究, 以及Hansen (1990) 门槛模型的建立方法, 以金融发展为门限变量, 构建了收入不平等 (Gini_initi, t) 和金融发展 (Fdi, t) 的动态面板数据模型:

本文数据来源于世界银行公布的世界发展指标, 部分缺少的数据根据已有数据的平均值或近似值代替, 或者采用已有数据的平均增长率推导得出。此外, 为了处理内生性问题, 采用基尼系数滞后一期作为内生工具变量, 进行面板数据回归分析, 减少了每个国家第一年的数据。样本量总计2147个。

2. 变量选取如下:

(1) 被解释变量:收入不平等程度 (Gini_init) , 选取各个国家公布的年度基尼系数原始值衡量。

(2) 门限变量:金融发展水平 (Fd) , 采用各国内私人部门贷款占GDP的比重衡量。

(3) 内生工具变量:为了解决内生性问题, 采用各国年度基尼系数滞后一期数据 (Gini_L) 作为内生工具变量。

(4) 外生工具变量:影响收入不平等的因素很多, 本文选取以下变量作为外生工具变量:抚养比率 (Age) , GDP平减指数 (GDP_de) , 人均国内生产总值增长率 (GDP_gro) , 政府最终消费支出占GDP的比重 (Gov_con) , 人力资本 (Capital) , 贸易总额 (Trade) , 工业和服务产值 (Service) 。

三、实证结果分析

本文研究的是金融发展水平与收入不平等之间的非线性关系, 实证结果表明二者之间存在正相关关系, 且存在鲜明的门限效应。现将门限变量估计结果统计如表1:

注:数据根据世界银行公布的世界发展指标整理所得, ***、**分别表示在1%、5%显著水平下通过检验。以下结果分析沿用此方法。

如表中所示, 金融发展水平与收入不平等之间是存在门限效应的, 门限值为84.57, 因此, 非线性关系得到检验。当金融发展水平小于等于84.57时, 相关系数为0.007605, 说明金融发展使得收入不平等问题恶化;当金融发展水平大于84.57时, 相关系数为0.024062, 仍为正数, 说明随着金融发展的进一步成熟, 并没有有效地消除收入分配差距, 反而使得收入不平等问题更为严重。而且跨域门限值后, 相关系数从0.007605到0.024062有一个显著的增长, 由此可以看出门限效应的存在是非常明显的, 跨越门限值, 使得金融发展对收入不平等问题的加剧程度有了一个显著的增长。

本文研究结果发现, 样本数据显示随着金融发展水平的不断提高并没有使得收入不平等现象得到改善, 反而是加大了收入差距, 而且金融发展与收入不平等之间存在着非线性关系, 并表现出鲜明的门限特征。当金融发展水平跨越门限值后, 金融发展恶化收入差距的效果更明显。

参考文献

[1]余玲铮, 魏下海.金融发展加剧了中国收入不平等吗——基于门槛回归模型的证据[J].财经研究, 2012 (3) :38—03

[2]潘士远.金融发展、收入分配与经济增长:文献综述[J].浙江社会科学, 2009 (12)

[3]陶珍生.我国金融发展的收入分配效应研究[D].武汉:华中科技大学, 2011 (5) :1

[4]许汝峰.中国金融发展的收入分配效应研究[D].济南:山东大学, 2013 (4) :8