经济危机和金融危机的联系

关键词： 确定 金融危机 发生 危机

经济危机和金融危机的联系（共10篇）

篇1：经济危机和金融危机的联系

身处大学校园，很多同学可能认为美国的金融危机离我们的生活很遥远，但是当美国的金融危机真正蔓延到全球的时候，我们才会发现我们每个人的生活或多或少都会受到这次金融危机的影响。但是金融危机对于整个社会而言，它的影响不言而喻。它将导致某个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往还伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。

对大学生而言，金融危机带来的最大的影响就是就业问题。然而作为一名21世纪的大学生，我们要学会审时度势，不要过分悲观，但是我们自己要有紧迫感。是时不待我，而不是舍我取谁。我们每一位大学生要增强自我素质，而不是抱怨生不逢时。再大的困难也不怕，困难过后就是一片艳阳天。

然而对于整个社会、整个国家以及人民的生活，金融危机也对我们产生了许多实实在在的影响:

一、更多企业会倒闭。特别是一些外贸企业，受国外金融危机影响，出口亏损，当企业资不抵债的时候，就会倒闭，而企业倒闭自然会殃及百姓。

二、企业再掀裁员潮，工作越来越难找。企业生意难做，就会想办法压缩成本，减少生产，就会在裁减员工上打主意。

三、工资别想再提高。在全球金融危机中，加薪会逐渐变成很难的事情。

四、百业萧条。包括投资，消费，贸易都会变冷。

五、商品价格会下降。随着需求减少，各类商品价格会下降。

五、人们不会奢侈浪费的花钱了。

六、股市大量缩水。

七、穷人日子最难熬。中国尚有许多的穷人，在这场金融危机到来的时候，本来捉襟见肘的日子就更难熬了，好在中国政府会关心弱势群体，因此挺一挺也就过去了。

在应对金融危机的影响时，中国政府采取了一些措施：

一、扩大内需，保持经济平稳发展一是消费，二是投资。

一是提高保障水平

今年已经提高了低收入群众的保障水平，明年还要继续提高。继续提高离退休人员离退休费、优抚人员抚恤标准、低保群众的低保水平等。

二是提高农民收入

今年我们较大幅度地提高了农产品的价位水平，而且采取了增加农产品储备的一些措施，维持农产品价格的稳定，增加农民的收入。

三是努力增加就业，增加农村建设基础建筑设施。

我们对于在就业上遇到困难的一些群众，特别是下岗职工，实行了扶持政策，帮助他们再就业。同时增加农村建设基础建筑设施，增加就业岗位。

四是进一步地完善社会保障制度

包括养老保险、医疗保险，包括农民工以及城镇居民在这方面的保险，进一步解决群众在消费上的后顾之忧。

五是还将采取鼓励措施，支持农村市场的开发

比如采取补助的办法，支持彩电、冰箱这类家用电器到农村销售。此外，我们还将根据市场的情况以及经济发展的态势，进一步研究鼓励消费的政策。

二、积极的财政政策适度宽松的货币政策

积极的财政政策，就是通过扩大财政支出，使财政政策在启动经济增长、优化经济结构中发挥更直接、更有效的作用。这一政策曾在１９９８年后应对亚洲金融危机、国内遭遇特大洪灾等冲击，发挥了重要的作用，有效拉动了经济增长。２００５年，鉴于国内社会投资明显加快，经济活力充沛，积极的财政政策实施７年后正式退场，转为稳健的财政政策。

篇2：经济危机和金融危机的联系

组号

201010440226

201010440307

201010440308

201010440330

指导

业：财务管理组员：（24）201010440225聂双飞周文圆黄小春廖先桂黄玥婷教师：黄琛

目录

摘要 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

一、次贷危机概述 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 2

（一）次贷危机的定义„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

（二）次贷危机的爆发„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

二、金融衍生工具概述„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

（一）金融衍生工具的定义及分类 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„2

（二）金融衍生工具的风险 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

三、次贷危机与金融衍生工具的联系„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

（一）美国住房抵押贷款证券化„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

（二）美国次贷市场上的金融衍生产品„„„„„„„„„„„„„„„„„„„4

（三）金融衍生品对于次级抵押贷款的影响„„„„„„„„„„„„„„„„„4

（四）金融衍生品对于次级债的影响„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„5

五、小结„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„5 参考文献„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„

5次贷危机的爆发与金融衍生工具的联系

摘要：美国次级抵押贷款问题暴露并进而在全球范围内引起广泛关注。从常理看，市场份额并不大的次级债市场本无力撼动全球金融市场，之所以造成全球动荡、市场恐慌，金融衍生工具的传导机制不容忽视。本文从美国次级债危机的源头入手，分析金融衍生产品在次贷危机中的影响，理清次级债危机被过度放大的环节所在。

关键字：住房抵押贷款、次级债、金融衍生品

一、次贷危机概述

（一）次贷危机的定义

美国次贷危机，全称是美国房地产市场上的次级按揭贷款的危机。而顾名思义，次级按揭贷款，是相对于给资信条件较差的按揭贷款而言的。因为相对来说，按揭贷款人没有(或缺乏足够的)收入/还款能力证明，或者其他负债较重，所以他们的资信条件较“次”，这类房地产的按揭贷款，就被称为次级按揭贷款。

在美国，贷款是非常普遍的现象。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。

次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。

美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。

（二）次贷危机的爆发

随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。

二、金融衍生工具概述

（一）金融衍生工具的定义及分类

金融衍生工具（derivative security)，也称衍生金融工具或金融衍生产品，是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。

金融衍生工具可以按照基础工具的种类、风险-收益特性以及自身交易方法的不同而有不同的分类：

1、根据产品形态分类，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。

2、按照交易场所分类，金融衍生工具可分为交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。

3、按照基础工具种类分类，金融衍生工具可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

4、按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类可分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具：

在现实中通常使用两种方法对衍生工具进行分类。

1、按照产品类型，可以将金融衍生工具分为远期，期货，期权和掉期四大类型。

2、按照衍生工具的原生资产性质，可以将金融衍生工具分为，股票类，利率类，汇率类和商品类。

（二）金融衍生工具的风险

1、市场风险：市场风险是最普遍的风险，它存在于每一衍生工具交易之中，它是由于基础金融工具格发生变化给衍生工具交易者带来损失的一种风险。

2、信用风险：又称违约风险，指衍生工具交易者对于不能履约或不能履约的合约而蒙受的损失，信用风险与市场风险相关联，衍生工具的交割期限越长，信用风险也就越大。

3、流动性风险：主要包括市场流动性风险和资金流动性风险，市场流动性风险指衍生工具持有者无法在市场中找到出仓或平仓的机会所造成损失的风险；资金流动性风险是指交易一方无法将资产变现或取得足够资金，导致合约到期时无法履行支付义务被迫申请破产或被迫平仓的风险。

4、操作风险：主要分为由于内部监管体系不完善所导致的操作风险和由于各种偶发事故或自然灾害等所带来的风险，如英国巴林银行倒闭就是因为交易员的越权违规操作而内部监管体系又不完善所造成的。

5、法律风险：指由于金融不断创新，法律滞后于金融创新，一些金融机构法律意识淡薄，故意游走在法律监管的设计薄弱环节，使交易者的权益得不到法律的有效保护所带来的风险。

三、次贷危机与金融衍生工具的联系

（一）美国住房抵押贷款证券化

以期货、期权、远期、互换等为代表的金融衍生品都是有效管理和降低市场参与者的风险的工具，金融衍生品设计的初衷绝不是为了扩大风险。事实上，金融衍生品作为风险转移工具，其良好运作离不开投机者的参与。因为，投资者正是风险的承担者。

美国住房抵押贷款证券化从商业银行角度观察，住房抵押贷款具有借短还长的特点，进而影响着其资产负债结构和久期的匹配。为了获取更好的流动性安排，商业银行通常愿意部分或全部出售其住房抵押贷款，而发达的资本市场则为这一出售提供了有利条件。住房抵押贷款证券化便应运而生。

所谓住房抵押贷款证券化是指商业银行将其住房抵押贷款的收益权打包出售给一个具有风险隔离功能的特定目的机构(SPV)，并由这一机构公开发行以此为基础资产支持的偏债性的证券(MBS)，其发行募集的资金用于支付购买抵押贷款的价款，而投资者相应获得主要有住房抵押贷款利息构成的收益权。

由于打包资产质量不一，收益水平不同，风险定价也不同。在通常情况下，那些标准住房抵押贷款因标准统一，信用风险较低而较易打包出售，构成了MBS的主体；而那些非标准的住房抵押贷款则因其信用等级低，风险较高，要打包出售，就需要提高其风险溢价水平。这种有别于MBS主体债的MBS成为今天人们熟知的次级债。

如同主体债，次级债也代表着住房抵押贷款的收益权，其收益直接体现于抵押贷款的还款现金

流。风险状态也依存于抵押贷款为其基础资产的风险状况。而居民的还款能力又受制于收入变动、利率的变动、房地产价格变动等市场变动情况，从而间接受制于失业水平、通货膨胀率和经济增长率等宏观经济的变化情况。

（二）美国次贷市场上的金融衍生产品

在美国次级抵押贷款市场上主要有四种金融衍生品：ABS、MBS、CDO和CDS。这些衍生工具在美国金融危机中扮演了重要的角色。

首先是ABS，它是资产证券化的产物，包括各种形式的资产抵押贷款其中包括住房抵押贷款。而将ABS当中的次级抵押贷款剥离出来就形成了MBS。MBS满足了次贷发放机构获取现金流动性及降低融资成本等方面的需要。因为MBS是具有固定期界因此可以真实性的出售，从而形成一个真实的现金流。为了进一步的扩大收益，MBS的中间级又被重新划分，中间级的MBS被称为担保债务权证（CDO）。在MBS的基础上衍生出CDO需要通过资产的真实销售来保证获得特定资产对应的现金流，由于设计资产的真实销售其操作周期较长。CDO的划分方法大致与MBS相同，也是根据现金回报分配方式来进行划分，分为优先级，中间级和股权级，自然风险较高的被划为最低级但回报率也最高。我们看到本身中间级的MBS已具有较高的风险，而将它再一次的进行分拆出售，无疑CDO的低级品具有的风险已不可与正常的次贷篮子同日而语了。而人们对于高回报的追求和对风险的忽视使得创新并未止步于CDO。而是又将CDO划分成不同的等级再次出售从而形成了CDO的平方、立方等等，不断的延续下去。而风险也在延续的过程中不断的提升和广化，使得更多的金融机构和投资者成为了次贷衍生品的持有者及风险承担者。信用违约互换（CDS）是买卖双方通过信用违约互换协议交换第三方信用风险的一种合约。信用违约互换合约的买方，是拥有资产的一方，希望通过支付一定费用，将信用风险转移给信用违约互换的卖方；而卖方提供可能出现的违约的保护，即承担不属于其自身资产的信用风险，并从信用违约互换的买方获得一定的保证金或相关利率支付。信用违约互换是一种双边风险交换金融合约。

（三）金融衍生品对于次级抵押贷款的影响

随着金融衍生品成为金融市场的主要产品，金融交易日益具有衍生化的特点。各种以此为业的金融机构，如对冲基金等，层出不穷。在这种情况下，次级债与金融衍生品挂上了钩，反过来又促使次级债发行规模加大，发行频率加快。

1、债权担保凭证(CDO)的爆炸性成长

从金融衍生品市场观察，住房抵押贷款次级债的交易分为三层，一是初级证券化产品(MBS)，即次级债本身的交易；二是将次级债作为过手证券(pass-through securities)，化整为零后进行在包装、再组合的CMOs交易。第三类是在上述基础上进一步组合成新的包装，成了所谓的债权担保凭证(CDOs)，再于市场上销售，成了抵押证券的衍生性商品，犹如股票之于期货与选择权一般，而且通常大型银行设有证券部门，专门创造这类投资工具。

近几年，债权担保凭证(CDO)呈现了爆炸性的成长，单单去年第四季，CDO的发行金额便超过了1000亿美元。主要客户为银行，投资机构与对冲基金。散户投资人也可通过购买欧洲大型银行所销售的资产抵押证券与基金，进行这类商品的投资。CDO除了一些传统的品种以外，投资银行家还创造出一系列复杂的衍生品，例如合成CDO以及“CDO平方”、“CDO立方”以及“CDO的N次方”等新产品。BIS统计显示，2006年第四季度新发行了920亿美元的合成CDO，2007年第一季度发行量为1210亿美元，其中对冲基金占了33%的市场份额。

2、财务杠杆的泛滥

毫无疑问，对冲基金成为了认购CDO的生力军，而对冲基金的基本特点就是高风险和高杠杆。为了可以利用较少的资本搏得丰厚的利润，他们利用财务杠杆来不断扩大对冲规模。据不完全统计，能力较强的对冲基金利用财务杠杆能力在30倍以上，而那些极端的对冲基金甚至可以利用到40倍。例如当年俄罗斯债券市场上垮台的美国长期资本管理公司，其对冲操作的财务杠杆一般在40倍左右。如此高的财务杠杆率，虽然在微观上加大了对冲基金的活力，在宏观上扩大了信用规模，然而一旦市场条件变化或对冲操作失误，风险即可显现。

（四）、金融衍生品对于次级债的影响

众所周知，典型的衍生产品的价值依赖于原生资产价值的变化。但是，由于金融创新步伐加快，相当多的衍生品价值与真实资产价值的联动关系被削弱，容易诱发市场参与者误判买卖过程中的收益水平，交易决策越来越依据假想的收益率，而非真实收益率。所以，市场上常常见到的现象是，衍生品的价格以间接、曲折和大幅度夸张的形式，表现着其对外部经济变量的反应是：当经济景气和信用扩张时，价格持续高涨，交易活跃，风险处于隐性状态；然而当经济萧条和信用收缩时，价格低迷，交易清淡，风险容易集中爆发。美国房地产金融机构以次级抵押贷款为支持衍生出一系列复杂的金融产品，极度繁琐和复杂的信用创造程序，导致潜在的金融危机。

由于次级抵押贷款对客户信用要求程度较低，其利率比一般的抵押贷款高出2%-3%，相应的次级抵押贷款债券的年收益率比相同期限较高等级债券的收益率要高出30%左右，这自然吸引了美国乃至世界上一些大的金融机构的关注。但是，这一带有假想性质的较高收益率的保持，依据的是美国贷款利率在低水平运行和房地产价格的持续上升。而实际情况是，美国自2004年6月变更了持续多年的利率政策，将方向转到缩小流动性上。此后17个月的连续加息致使房价出现下跌，高利率的次级抵押贷款用户因无法承受增长的利息而开始破产，成为此次次级债危机的根源。

由于违约率的上升和高杠杆的影响，对冲基金难以归还信用放款，进而引起了金融市场的连锁反应。一个最直观的表现就是金融市场上的流动性出现短缺。在利率升高的同时，各金融机构为了归还贷款或保住已有的收益而竞相出售有价证券，促使包括股票、债权、期货和金融衍生品在内的各种有价证券大幅下跌，使得流动性进一步紧缺，引发资本市场灾难并波及货币市场，造成金融危机。正可谓“千里之堤，溃于蚁穴”。

四、小结

衍生品市场的发展是一把“双刃剑”，其相关产品虽然可以对冲风险，但不会消灭风险。衍生品时提供流动性和分散风险的重要工具。MBS出现之前银行放出按揭贷款的能力完全取决于接纳存款的多少，该产品的出现极大地增加了银行发放按揭贷款的能力；同时金融衍生品也给投资者提供了杠杆，放大了购买资产的能力。然而，衍生品也使得各类金融机构以流动性为链条，捆绑在一起。风险虽然可以对冲，但不会消失，特别是如果大量机构参与此类产品的投机，衍生品的风险将加剧放大。一旦链条某个环节出现问题，便会引起连锁反应。

参考文献：

篇3：金融危机与会计准则的联系

1 一直存在的会计准则漏洞

会计准则中主要存在四方面的漏洞: 销售数据作假, 资产估价没有明确规定, 账外债务, 兼并收购导致问题复杂化。

会计准则漏洞虚增企业净资产, 让投资者们高估利用漏洞的企业的价值, 继而投资者抬高股价, 使经济市场上产生越来越多的泡沫。一旦泡沫被刺破, 金融资产价格就会大幅下跌, 从而引发金融危机。

2 会计准则国际化

会计准则的漏洞一直存在, 但是并未大规模爆发。为何2008年金融危机的影响范围如此之广呢? 我们将从以下几个方面进行探讨。

漏洞所引发的问题在早前很长一段时间内并未引起大的关注, 但彼时已为金融危机的爆发埋下伏笔。这种埋伏期很长的慢性病, 应是从根本上, 即会计准则出现了问题, 特别是会计准则国际化。

2. 1 会计准则国际化的原因

美国会计学会国际会计经营和教育委员会在20世纪70年代出具了一份研究报告, 报告中指出各国会计模式可分为五类[1]。每个模式的特点及影响范围, 影响国家均不同。受影响国家分布在全球各地。

随着时代的发展, 各个国家在经济方面相互依存。交易双方要利用彼此的财报预测风险和收益。但不同准则表现的信息并不一定一致, 甚至完全相反。同时, 交易中利润、成本等要素不能统一计量。因此报表使用者要求提高可比性, 准则是规范报表的一种工具, 会计准则国际化便成为必要。

当然, 各国为了发展和提高本国的经济也是推动会计标准国际化的一个潜在原因。在当今, 要想使本国的经济迈上新的台阶, 应当保持创新精神和开放原则, 加强与别国的联系。每个持有这种目的的国家都会主动积极地与别国进行融合或影响, 这就促使会计标准趋于一致。

2. 2 国际化后的会计准则

各个国家的会计准则中, 美国的会计准则备受各国关注, 它是许多国家标准制定机构在制定本国会计准则时的依据和参考。

2000年5月, 国际会计准则委员会 ( IASC) 进行重新的改组, 3名美国人担任了该组织的重要职务, 主要负责各项会计准则的研究、制定等工作[2]。这次改组使IASC在某种意义上成为全球会计准则“制定者”的身份。美国准则不仅是各国制定自身标准的依据和基础, 还大大影响了国际会计准则的制定。

2. 3 国际会计准则引危机

国际会计准则的弊端, 是其对公允价值的定义。它提出了获取公允价值的三种情况, 而这三种获取方式或者通过客观事实观测, 或者通过主观推断。这使公允价值和市场情况同向变动, 且具有惯性。

公允价值计量的这些特性并不适用于所有国家, 在选择会计准则时, 首先应考虑市场资本的流动性, 政府调控的能力、市场有效性、会计信息透明程度等因素。另外各国资本化程度越高, 会计准则融入全球化的程度越大, 国家受全球金融动荡的影响就越大, 这导致了金融危机严重的后果。

3 金融危机暴露会计准则缺陷

3. 1 关于公允价值的争论

2007年4月, 美国爆发金融危机, 此次危机迅速波及全球, 美国、欧盟和日本等全球主要金融市场都在本次危机中遭到重创。除了金融业长期普遍存在的监管漏洞的问题之外, 金融学家们将原因归于会计界, 认为“公允价值”是导致危机的罪魁祸首。自此公允价值开始被质疑。

3. 2 金融危机中信息披露存在缺陷

除公允价值外, 信息披露也是又一关键因素。

一方面, 缺乏充分的会计信息披露, 必然使得会计在危机中缺失预警功能, 使债权人和投资者无法及时准确地做出决策或判断决策的正确与否。

另一方面, 信息披露过度复杂, 关键信息会被次要信息掩盖。对于投资者和监管者而言, 要想从复杂的“信息灌木”中找出有用的关键信息, 无异于“大海捞针”。金融监管的信息填报要求中便可看出该问题。此次危机爆发前的近30年来, 很多国家的监管报告要求金融机构填报的数据不断增加。1974年, 英国刚刚引入监管报告, 银行填报的数据条目只有150项, 而现在7500多项, 是1974年的50倍。1930年, 美国银行向美联储填报的数据约为80项, 而到2011年, 达到了2271列, 每列包含的数据量也有了大幅增加。信息披露过度复杂加大了寻找有用信息的难度, 并且增加了信息使用的风险, 因此信息披露并不一定越多越好。[3]

自此, 针对公允价值的争论还未停止, 但可以肯定的是采用公允价值会计准则仍然是未来的大趋势, 不过该准则应该与时俱进, 以减少一些估值技术夸大的影响。与此同时对信息充分披露制度的监管也要加强, 建立完善的制约机制。

4 金融危机后的会计准则

4. 1 金融危机后国际会计准则的改革

从市场有效性的角度来看, 公允价值的表达并未真实地将市场上和主体本身的风险反映出来, 相反, 甚至在经济泡沫的背景下对投资者有误导作用。

那就应当使用所谓一点水分都没有的新的计量方法吗? 事实上也不妥, “干货”形式的计量法则会导致该主体的计量既没有相关性也没有可靠性。因而在当前经济环境下, 公允价值仍旧是会计上进行计量的最好方法。为了弥补其固有缺陷, 我们认为应进一步增加报表附注在会计报表中的比重, 并在列报中作为重要事项, 通过附注列示出的经济环境数据等要素, 以多角度尽可能将风险反映出来。

针对几个突出问题, 国际会计准则理事会 ( IASB) 做出了较大的调整。

2008年10月13日, 国际会计准则理事会 ( IASB) 修改国际会计准则相关条款, 允许对金融资产进行重新分类, 并且允许将执行日期追溯回7月1日。2009年7月14日, 发布征求意见稿2009 /7《金融工具: 分类和计量》, 以取代《国际会计准则第39号———确认和计量》, 建议针对金融资产和金融负债采用新的分类和计量模式, 禁止会计主体在初始确认后对金融工具的重新分类, 明确了各计量方法下金融工具变动损益的计入。2011年5月12日IASB又发布了有关公允价值计量和披露的新准则《国际财务报告准则第13号———公允价值计量》。新准则将公允价值重新定义为: “市场参与者之间在计量日进行的有序交易中出手一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格”[4], 提供了公允价值的单一指引, 引入了与公允价值计量相关的一致披露要求。

4. 2 各国、各地区会计准则的修改

在国际会计准则理事会 ( IASB) 不断做出准则调整的同时, 各国家地区也针对国内经济环境做出了会计准则的调整。

2012年, 美国通用会计准则 ( GAAP) 提案金融机构提前对坏账的确认时间。此次提案规定企业在发现潜在损失的初期迹象时, 金融机构即开始确认损失, 有效避免冲击所造成的影响。

继美国后, 欧盟、日本、新加坡、韩国等也针对公允价值对会计准则进行了调整。

相对于其他国家, 中国并未做出过多调整。这是因为, 中国在引入公允价值时设定了较为严格的条件, 公允价值并未在我国真正推广。

5 反 思

由以上的例证和分析我们可以看出, 会计准则的讨论与修改在本次全球性金融危机的缓解和后期各国经济重建过程中起到了重要的作用。比较现行的准则与危机前的适用准则, 细节化、复杂化成为了新准则与之前的最大区别。我们认为, 这样的改变主要来源于两个方面, 一是准则本身的属性与意义, 二是现行经济市场的变化。

5. 1 准则的属性与意义

随着市场细分的进一步展开, 以及高度技术化的推广, 信息的专业化需求越来越高。而会计准则作为会计行业通行的语言与规范, 专业程度也随之愈发提高。

这一方面迫使会计从业人员及相关人员不断提高自身职业素养和判断力, 在一定程度上保证了财务信息从收集到决策制定再到披露整个过程的合规性。

另一方面, 会计准则高度专业化有利于管理部门对相关主体监管。旧准则作为一种会计语言, 其表达存在不少模棱两可或者极软性的内容, 致使主体可以利用准则漏洞避过可能的处罚, 使一些错误会计信息出现和传播。同时, 高度专业化也能够减少审查时不同部门间的扯皮, 提高监管效率。

5. 2 经济市场的变化

当前客户需求的多样化和个性化使得市场业务需求难以把握。这种客观环境推进了虚拟经济的发展和金融工具推陈出新。由于虚拟经济具有高度流动性、不稳定性、高风险性和高投机性四个缺陷, 为使监管部门加强对其约束和限制, 更为细化的会计准则十分必要。

目前, 经济市场的治理结构仍然存在人治盖过法治的现象。我们所希望达到的市场治理应该是以高度法治作为治理主体, 以人治弥补法治上的漏洞。在这样的发展观下, 细节化和复杂化的会计准则将有利于约束市场行为。

细节化的会计准则将全方位规定企业及相关主体的经济行为, 从细节入手, 从源头制定规范。另外, 经济实体存在即是为了获取利益, 从准则的角度在 利益这个经济行为的根源上进行规范的指导和约束, 将更有利于经济合理的发展。

6 结 论

通过以上讨论, 我们可以说, 会计准则漏洞是导致金融危机爆发的主要原因之一。在后危机时代, 对会计准则的思辨在一定程度上降低了危机带来的后续影响; 同时, 准则的调整也对经济复苏做出了一定的贡献。

当今形势下, 会计准则作为一门会计专用语言在各个方面起到了助推经济平稳发展的良好作用。同时, 金融危机辐射性带来的后续影响也不断提醒着我们在保持与国际准则同方向的同时, 还必须依照我们自身的经济环境做出相应的微调或修改, 以真正的起到作用。

摘要：随着社会经济的不断发展, 会计准则也不断地随之产生相应的变化以适应实际情况。2007年金融危机使会计准则中的漏洞暴露出来。事实上, 这些漏洞在危机开始之前便已存在, 并在一定程度上导致了危机爆发, 同时准则在国际范围内的趋同, 也成为危机全球扩散的助推手之一。

关键词：会计准则,金融危机,公允价值计量,国际趋同

参考文献

[1]周善文, 林哲夫.国际会计界定及模式比较研究[J].财贸研究Finance and Trade Research, 1996 (1) :67.

[2]窦仁政, 陈巧风.国际会计准则及其对银行业的影响[Z].2006-04-05.

[3]宋志国.黄丽新, 金融危机下对国际会计准则建设及会计信息披露的两点建议[J].财务与会计, 2010 (4) .

篇4：经济危机和金融危机的联系

希腊危机好像愈演愈烈，引证我在2008年10月份说过的话，金融海啸好像使美国受轻伤，使欧洲受重伤，但我更担心中国受内伤。希腊危机是怎么发生的?高盛为什么被美国证监会起诉?在这些事件的整个运作过程中，金融资本扮演着举足轻重的角色。

先说希腊危机。你觉得希腊危机只是突发事件吗?先不要说这个危机是不是精心策划的阴谋，我把事实讲出来，大家就知道这是不需要争辩的阴谋。

欧洲这么多国家，为什么只有希腊发生危机?打个比方，假如一群狼追逐一群猪，首先被吃掉就是生病的猪、跑得慢的猪。这头猪就是希腊。可为什么这么弱势的希腊会加入欧盟?

2001年，希腊想加入欧盟，但不符合条件。因为根据欧盟规定，成员国的政府财政赤字不能超过GDP的3％，希腊是5.2％。希腊首先找到华尔街的高盛，帮自己伪造材料。经过高盛运作之后，希腊10亿欧元债务基本上消失。通过这个处理债务的过程。你会看到所谓的华尔街精英、所谓的新帝国主义，是用何等复杂手段制造出来来危机的。

当时高盛帮助希腊发行一笔100亿美元的债券，原本可以收回74亿欧元，结果高盛把汇率调整了一下，就收回了84亿欧元。刚好多出10亿欧元。这10亿欧元相当于高盛借给希腊的现金，而且高盛的财务报表不会显示出这多出来的10亿欧元来。凭着这10亿欧元冲销债务，希腊政府的财政赤字只相当于GDP的0.7％，光荣进入欧盟。

高盛非常清楚地知道这笔钱可能收不回来，就找德国购买刚好10亿欧元的保险。他的想法是一旦希腊还不了钱。德国可以还。高盛那么久之前就知道希腊必然出事，通过卖保险把德国拉进来，一切布置妥当就等着金融海啸爆发。

希腊危机什么时候爆发的?就是今年2月8号。当天，在纽约的一家私人会所，互相熟悉的金融炒家召开会议，其中包括索罗斯、约翰·鲍尔森，还有另外一个人。三个人在当天提出全面狙击欧元，在这一天把欧元抛空高售。2月23日，赌欧元跌的人在数量上超过赌欧元涨的人140倍，在那一周，赌欧元对美元汇率将跌到1比1的占1／14，而在去年11月这个比例还是1／33。从2月23日开始，欧元对美元汇率急速下挫，希腊危机也从这天开始急速恶化。所以说，这是一次非常重要的会议。

再研究一下约翰·鲍尔森、索罗斯跟高盛之间的关系。金融海啸来了以后，有一家对冲基金不但没有亏钱，反而赚了200亿美元，这令索罗斯异常羡慕。为了约这家对冲基金的老板吃饭，索罗斯打了许多电话，这个老板就是约翰·鲍尔森。

约翰·鲍尔森能在金融海啸时期赚这么多钱，是跟高盛勾结的结果，其中又具有非常复杂、非常戏剧化的成分。

2007年1月，高盛已经知道次贷危机即将爆发，但他并没有把这个消息透露给投资人，反而和约翰·鲍尔森勾结在一起。两者成立了一个债务基金，专门挑评级为BBB的次级债券，仅好于垃圾债券，而且都是在发生房地产泡沫的纽约、加州和亚利桑那州，是高风险地区。共选了123家。

可是，约翰·鲍尔森觉得风险不够大，又从123家中挑出63家。这么大风险的债券组合当然由高盛去卖，因为他在华尔街同行中颇负盛名。

高盛开始推销，又卖给德国。这是多么复杂的惊天阴谋。高盛将这些债券卖给德国工业银行。他找到NCA保险公司提供担保。德国人看到卖方是高盛，又有国际知名度非常高的NCA提供保险，完全放心地加以购买。

高盛把债券卖给德国工业银行以后赌它跌。约翰·鲍尔森把风险最高的债券组合通过高盛卖给德国工业银行和荷兰商业银行以后，赌它一定跌。德国工业银行买了1.5亿美元的债券，最后金融海啸爆发之际，德国政府为了救这家银行花了135亿美元。荷兰商业银行也出现了危机，最后被苏格兰皇家银行收购。由于约翰·鲍尔森做套，苏格兰皇家银行赔了8.4亿美元，而这些资金通过大量交易落入鲍尔森囊中。

由此形成的一系列问题就是金融海啸，这就是美国证监会调查高盛的原因。高盛、约翰·鲍尔森看起来好像是独立个体，其实背后有千丝万缕的关系，而他们给世界造成不可想象的危机。他们的做法极缺乏道德。为了赚钱不顾信托责任。

4月29日，美国几千民众举牌抗议华尔街贪婪。其实，就本质而言，高盛对美国人民是贪婪问题，对欧洲人民、对中国人民则是危机的问题。

篇5：金融危机和政府监管

朱苏力

目前中国面临着经济危机，并主要是由于国际因素引发，如美国的次贷危机引发的金融海啸。所以有人认为这是资本主义的失败，是华尔街的失败，是资本主义贪婪的失败，是美国政府金融监管不力的失败，从而证明了中国政府加强监管是必要的。这当然是有道理的，需要我们加强政府监管。但是，美国的金融危机固然存在着资本主义贪婪的原因，但贪婪也是资本主义创新的动力之一。事实上，从这个角度看，这也是美国的金融衍生产品不断创新的产物。正因为创新，政府根本无法有效监管，其制度、法律和规制都落后。因此在社会的创新和监管之间存在一种风险，即创新带来的风险。因此，在这个意义上，金融海啸或金融创新是资本主义贪婪所引起的产物，但另一方面也体现了资本主义的活力。正因此，我们中国政府特别是上海市政府利用了金融海啸这个机会，到美国华尔街大批的收揽人才，高薪把他们下岗的员工招聘过来，到中国再就业，从而想把上海打造成中国的、乃至世界性的金融中心。我们国内的制度创新不够，我们国内的人才培养不够，我们需要搞新的金融创新，使中国的金融业将来能够在世界上举足轻重。中国的金融业之所以受到的影响没有美国和欧洲那么大，并不表明我们国家的金融监管特别有力，其实表明的是我们国家的经济体制还在转轨中。在某种程度上，我们的体制还没有完全转轨，创新程度不那么高，旧有的体制保护了我们。

中国的经济危机不完全是金融海啸的结果，外来影响很重要，还有一个因素就是经济周期的问题。1997 年、1998 年中国出现过经济危机，按照经济周期来说，十年以后，中国实际上也面临着自然经济的衰退。因此，不能够认为法治或者监管能把一切风险都消除，使经济完全平稳的运行而不出现经济危机或衰退的现象。但另一方面，去年或前年开始的经济衰退问题实际上是法治的问题。我们看到我们法治中最大的问题是劳动合同法，不管有多少人替劳动合同法辩护，事实上它大大加大了许多企业的生产成本，许多外资企业撤资，许多国内小的企业破产，失业的大量增加及随后老百姓的不敢消费，因此造成了市场的销售量等的衰退。如果我们看不到这些因素，我们把经济危机都看成是资本主义的结果，都是美国陷害的结果，那么可能使我们看到的仅仅是要加强政府监管的必要性和我们制度的优越性，而看不到在我们制度优越性的背后还存在着一些弱点，还需要对我们的经济法治加强改革、发展和完善的问题，从而低估了中国改革发展的必要性。

经济危机对政府监管提出了一些新的问题，最简单最直接地来说，政府一定要加强监管。要充分发挥政府这只看得见的手对看不见的手的相互补充作用，发挥社会主义制度的优越性，要防范金融危机，这当然是对的。细想一下，还有更深刻的危机，一个主要的问题———改革问题。改革是什么，改革就是创新，但要防止过度改革，过度的创新，因为创新总是有风险的，而过度创新可能造成的风险太大，预期的高度不确定。所谓创新就是超出现有制度的理解和把握，超出了我们现有的手段控制，因此容易导致监管不力。我们为何要讲法治，就是遵循先例，依据先有的或现有的法律办事，不能够朝三暮四，随机应变。因此，中央提出来的不折腾其实是很重要的，不折腾不是不改革不创新。在社会主义市场经济条件下，在不断追求新东西的好奇心的驱使之下和天性的鼓动下，肯定会出现创新。在创新的情况下，应该要求政府的有效监管，要求工作人员和政府不断地学习新的知识，扩展我们对问题的理解，特别要注意法治不仅仅是依靠法条来治国，必须把社会学、经济学、政治学等其它学科的知识纳入到政府官员、包括政府监管人员的视野中。学习是为了消除那些与中国的经济改革、社会发展不相适应的监管和立法。但是在改革的过程之中，我们要注意转换视角，最重要的还是要坚持社会主义市场经济的路径。要防止加强监管背后又回到计划经济的影子。事实上，我们有很多的措施都是加强了计划经济，我们要防止在监管或法制名义下恢复某些计划经济的做法。政府监管不能简单的说加强，应该是适度监管，适合社会发展的需要，该监管的加强监管，该放松监管的要放松监管、减少监管。我们追求的是监管制度的效果，而不是追求形式化的监管制度。

篇6：经济危机和金融危机的联系

2008年爆发了全球性的金融危机，此次危机极为严重，为上个世纪30年代的经济大萧条以来最为严重的危机，对全球经济产生了广泛的影响，可称之为“金融海啸”。那么，此次金融危机是怎样形成的？对世界经济、中国经济，对我们大学生又会产生怎样的影响？

一、国际金融危机产生的原因 何谓金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、工商企业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。

此次金融危机始发于美国的次贷危机，由美国次贷危机的发展而演化成了一场席卷全球的国际金融危机。此次金融危机，自美国次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，导致金融危机的爆发。到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多家相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。随着金融危机的进一步发展，又演化成全球性的实体经济危机。

何谓美国的次贷危机？它的影响为什么那么大？美国次贷危机的全称应当是美国房地产市场上的次级按揭贷款的危机。什么是次级按揭贷款？所谓次级按揭贷款，就是给资信条件较“次”的人的按揭贷款。次级按揭贷款是相对于给资信条件较好的人的按揭贷款而言的。相对来说，按揭贷款人没有（或缺乏足够的）收入或还款能力证明，或者其它负债较重，他们的资信条件较“次”，因此，这类房地产的按揭贷款，就被称之为次级按揭贷款。相对于给资信条件较好的按揭贷款人所能获得的比较优惠的利率和还款方式，次级按揭贷款人在利率和还款方式方面，通常要支付更高的利率，遵守更严格的还款方式，以控制金融机构在次级按揭贷款上的还款风险。这种做法是常规的做法。但是，由于美国过去7、8年以来新贷款松、金融创新活跃、房地产和证券市场价格上涨的影响，由于美国金融监管部门的监管缺失，这种常规措施并没有得到普遍实施，这样一来，次级按揭贷款大幅度增加，次级按揭贷款的还款风险就由潜在转变成现实。在这过程中，美国众多的金融机构为了一己之利，纵容次贷的过度扩张及其关联的贷款打包和证券化规模的膨胀，使得在一定条件下发生的次级按揭贷款违约时间的规模扩大，到了引发危机的程度。

次贷危机发生的条件，就是信贷环境的改变，特别是房价停止上涨或下降。关于次贷危机爆发的原因，主要原因有这样三个方面：

1、美国金融监管当局，特别是美联储货币政策的松紧变化。

2、美国投资市场，以及全球经济和投资环境一段时期内，情绪乐观、持续积极。

3、金融监管缺失，许多银行，特别是许多美国银行和金融机构违规操作或不当操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为较为普遍。从美国次贷危机引起的华尔街风暴，现在已经演变为全球性的金融危机。这个过程发展之快，数量之大，影响之巨，可以说是人们始料不及的。大体上说，可以划成三个阶段：一是债务危机。借了住房贷款人，不能按时还本付息引起的问题。第二个阶段是

流动性的危机。这些金融机构由于债务危机导致的一些有关金融机构不能够及时有一个足够的流动性对付

债权人变现的要求。第三个阶段，信用危机。就是说，人们建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，造成严重的信用危机。

三、国际金融危机的影响对我国经济的影响。

金融危机对我国也产生了严重的影响。金融危机对我国金融系统的破坏还不是非常严重，我国的金融系统仍较为健康。但是，金融危机对我国的实体经济却造成了严重的负面影响。导致经济增长速度放缓，更为严重的是导致劳动岗位大幅度减少，失业率上升，就业困难。

四、金融危机的应对措施

面对金融危机的影响，我国政府积极应对。将稳健的财政政策和从紧的货币政策转为积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

我国已明确今年要力保GDP增长不低于8%，政府已经出台了一系列拉动内需，促进经济增长的政策，并将继续出台更多的政策，这必将增加大量的就业岗位。不要因为在多次求职失败后就灰心，就丧失进取心，而应克服畏难情绪，坚持不懈、总结经验、不断努力。

六、结束语

我们认为，这次国际金融危机的波及面广，影响大，也严重影响到中国经济，尤其是实体经济的发展。由于外部需求减少，部分产能过剩，企业经营困难，失业人数增加，经济下行的压力在加大。但我们有信心继续保持中国经济平稳较快的发展。

2009年1月28日，温家宝总理在瑞士达沃斯世界经济论坛2009年年会上发表特别致辞，在致辞中表示，中国有兴心继续保持经济平稳较快发展。温家宝总理说，中国经济能不能继续保持平稳较快发展？有些人可能会有疑虑。我可以给大家一个肯定的回答：我们对此充满信心。我们的信心来自哪里？信心来自中国经济发展的基本面没有改变，因为，我们的金融基本稳定和健康，我们国内的内部需求很大，我们采取了正确的扩大内需的政策；信心来自中国经济发展的长期趋势没有改变；同时，中国经济发展的外部环境没有根本改变，求和平、谋发展、促合作是当今世界发展不可阻挡的潮流，国际分工格局调整中蕴藏着新的机遇。我们有信心、有条件、有能力继续保持经济平稳较快发展，继续为世界经济发展做出积极贡献。“严冬终将过去，春天就要来临。

金融危机从最初的酝酿到现在的大爆发,席卷了全世界大部分的资本市场.我以为今年下半年美国“突然”爆发的金融风暴其实由来已久（06年春季美房市售价止涨转跌即已现先兆），其本质就是远远超出银行承受能力的信贷投资和消费的失败导致大规模的金融资金链的断裂。这就是07年6月终于出现的“次级抵押贷款”危机。所谓次级抵押贷款又称“次级按揭贷款”，是指对偿付能力或抵押品价值和变现能力较差的贷款申请人发放的按揭贷款，它一般有三个特

篇7：经济危机和金融危机的联系

奥巴马的笑脸安倍的演讲，东京的股市五角大楼的网络，印度那边的海风，他们花样百出稀奇古怪，其实都跟你没有半毛钱的关系，你只关心枕头边的闹钟。

一晃又是一天，一晃又是一年。

与你无关，又好像有点关系，什么外星人啊土豆啊，统统去他个坛坛罐罐的。

既然是民工，什么苦都能吃，什么事都想干。也想拿他们当偶像，蜘蛛侠、奥特曼、功夫熊猫;也想跟他们拼，海啸、地震、洪水、甚至金融风暴。金融危机不稀奇，就算全世界的商贾政要们急得要命，也不关你的事。怕只怕感情危机，你也会网恋找情人，也会拿手机发短信整人，还议论那些穿短裙的美丽冻人，她们腿好白净哟!

虽不懂什么是改革什么是金融，你只晓得抓经济就是如何挣钱;虽不懂什么是时代的骚动抑郁，你只晓得冲动和着急。也曾稀里糊涂，也曾热血沸腾，还跟在人家身后拼命地跑啊，还稀里糊涂地跟着大呼小叫。捡垃圾做保安当工头你也干过，被人骂过也骂过别人，也追星讲时髦，黄酒红酒白酒都喝，也议论伊拉克战争，也捐过30块钱给非洲难民，也想去北极探险去太空漫游。

然而，更想回家天天搂着老婆睡觉。

然而，一晃一天又过去了，一晃一年又过去了，十二月的房租还差80块。老爸也从老家打电话来喊寄钱，他说孩子的考试分数越来越高了，你高兴得差点儿蹦起来。然而，老爸又说，不过学校又要交资料费了;老爸还说，老妈的高血压也越来越高了。你赶紧摸摸自己的口袋却是瘪瘪的，原来你的工资越来越低。掐指一算，你蔫吧了!

然后然后然后……你懵了，不知明天该到哪家屋檐下躲雨。

然后然后然后……你这才感觉到什么是真正的危机!

作者：丫雀老表（贵州）

篇8：经济危机和金融危机的联系

关键词：金融危机,金融监管

2007年美国次债危机爆发以来, 全球经济不断恶化, 次债危机演变为全球金融危机。进入2008年以来, 雷曼公司破产, 百年老店美林被托管, 各种不确定因素不断增加。由于受金融危机的影响, 全球市场需求疲软, 各大公司纷纷调整企业战略, 整合裁员不断。据悉为应对金融危机, 企业纷纷裁员, 花旗、高盛将裁员1.2万人, 同样汽车巨头通用将裁员5100人。世界各大央行联合行动救市, 不断降息, 不断向银行注资。面对当前的金融危机, 1 0年前的亚洲金融危机的再次被提起, 两者是否有何异同, 本文对这两次金融危机爆发的原因做对比分析。

一、亚洲金融危机的原因分析

1998年亚洲金融危机最早出现在泰国, 以索罗斯为代表的国际投机的恶意攻击“泰铢”引发“泰铢”大幅度贬值, 是亚洲金融危机的导火索, 最后蔓延至整个东南亚。这其实只是亚洲金融危机的外在原因, 诸多内在的因素早已为金融危机的爆发埋下了伏笔, 主要表现在以下几个方面:

1. 过快的放松管制和资本自由化

过快的资木自由化在金融休系改革、治理结构等各种配套措施尚不完善时, 东盟四国在国际金融市场面临着特定的风险。虽然资本自由化使本国机构可以到国际资本市场借款, 增加了资金的来源, 但如果缺乏有效监管, 资本自由化可能会导致过度的对外借款和由此而造成的短期外债过度增加。这时若出现市场动荡, 就可能出现大量资木外逃, 使国内产生支付危机, 进而引发金融危机。

2. 银行体系不完善, 金融监管缺失

与外国非制造短期资本进入对应, 东盟国家对本国金融也也采取放手发展的方式, 允许金融机构数目急剧扩张, 取消企业的贷款限额, 银行体系监管不严, 大量的银行贷款被投入到房地产项目上, 加之部分国家政治上的腐败, 大量银行贷款被浪费而且很多问题又不能及时解决, 危机危机的发生埋下了隐患。另一方面, 各国的金融监管又十分脆弱。据统计, 在1987年~1997年的10年中, 银行的贷款在逐年增加, 而贷款损失准备金却在逐年减少。

3. 汇率制度僵化, 不能适应金融业的发展

上世纪8 0年代东盟四国经济起飞以后, 其汇率制度一直采取的是与美元或者是以美元为主的一揽子货币挂钩的固定汇率制度。1 9 9 5年以后, 美元的汇率上升, 由于东盟的汇率制度没有随之调整, 造成本币实际高估, 出口增速降低, 进口增加, 贸易盈余减少。由于这些国家不能随着国内外经济形势的变化采用灵活的汇率政策, 而采取行政手段将本国汇率维持在扭曲的水平上 (高估) , 必将对其经济活动产生不正确的信号, 导致巨大的“机会成本”, 并带来更大的经济金融不稳定性, 金融市场剧烈动荡也就在所难免。

二、美国金融危机的原因分析

美国次级抵押贷款危机的爆发乃至形成一种全球性的金融危机并非偶然, 造成危机爆发的原因也是多方面的, 既有直接导火索, 也有基础性因素, 可以说是多种因素共同作用的结果。

1. 从宏观经济层面看, 国际和国内的流动性过剩为此次危机埋下了隐患

在过去5年里, 世界各国央行的低利率政策造成了世界性的流动性过剩, 较低的资金成本压低了美国国内住宅的抵押贷款利率, 降低了贷款购房的成本, 经济的繁荣使得美国居民收入大幅度上升, 二者相互作用形成了对住宅的强劲需求, 从而抬高了房地产价格;同时, 房价的上涨也使得房主得以抵押房产再融资的形式, 将房产的升值套现以超前消费, 从而支撑了美国经济的强劲增长。另外, 国际投机资金在房地产市场中的炒作, 将住宅市场价格迅速抬高到实际需求决定的均衡价格之上。

2. 次级抵押贷款产品设计上存在固有的缺陷

次级抵押贷款产品是建立在房价不断上涨及低利率假设的基础上的, 在房市火爆的时候, 银行可以借此获得高额的利润而不必担心风险;但如果房市低迷, 利率上升, 客户们的负担必然逐步加重, 当这种负担到了极限的时候, 大量违约客户出现, 不再支付贷款造成坏账, 此时, 危机必然发生。另一方面, 由于贷款发放机构对房地产形势的判断过于乐观, 为了追求短期收益, 失守了风险防范的基本原则, 将大部分资金都以该种形式发放了出去。

3. 管理机制上存在的缺陷大大加大了危机爆发的可能性

政府把对次级贷债券这种金融衍生品的评估和监督责任完全抛给私人债券评级机构, 给这些私人机构留下太多操作空间, 结果这些机构采用的评级标准并不十分真实、准确、可靠。在错误信息基础上建立起来的信贷决策必然是错误的决策。

次级债信息不透明。当次级抵押贷款被打包成债券销售给投资者时, 债券投资者无法确切了解次级贷款申请人的真实支付能力。不透明时往往就会隐藏危机, 这种债务风险不断积累, 为危机的发生埋下隐患。

三、区别与联系

亚洲金融危机和美国金融危机, 这两次危机分别发生在金融体系不太完善的亚洲新兴国家、发展中国家和金融市场比较健全的美国, 具有一定的代表性。从产生的原因来看, 两者有许多不同的地方, 但也有相似之处。两者的差别是危机的导火索不同, 产生的基本条件不同。但不可否认的是两者也有相似之处, 那就是政府对金融机构的监管不力, 放松了对资本流动的监管, 管理制度的缺失, 以及不完善。所以我们可以说, 不管金融市场多么发达, 金融体系多么完善, 放松对金融市场的监管, 都可能会对金融安全留下隐患。

参考文献

[1]张保卫:亚洲金融危机产生的原因及我国应吸取的教训.山东农业大学学报 (自然版) , 1999.3

[2]刘鑫:浅析美国次债危机的成因及影响.理论界, 2008.6

篇9：金融危机的输家和赢家

当下所处的时刻,不确定因素的范围异常广泛。我们刚刚渡过了二次大战以来最严重的金融危机。这个危机在量上大得很,质上也与以往的危机很不相同。可作相关比较的是,1991年日本发生的房地产泡沫破灭,至今尚未恢复;还有就是30年代美国的大萧条。与日本情况不同的是,那次危机仅限于一个国家,而这次危机席卷了全世界。与大萧条不同的是,这次没有允许让金融体系垮台,而是给它上了人工生命维持器。

事实上,我们当今所面临的信贷和杠杆问题的深度和广度比30年代要严重得多。1929年时美国的信贷余额是GDP的160%,到1932年增长到250%;而2008年初是365%——这还不包括30年代时金融市场上尚未存在而如今广泛使用的衍生品。尽管如此,人工生命维持器居然奏效了。雷曼兄弟公司倒闭不到一年,金融市场已经稳定,股市也已回升,经济显示复苏迹象。人们想回到一切照旧的情况,把2008年的崩溃只当成是一个恶梦。但我很遗憾地告诉大家,复苏的势头可能会停止,甚至随之出现 “再次衰退”,而我不能确定这将发生在2010年还是2011年。

有这种观点的绝不止我一个人,但我的观点与目前的主导情绪不一样。复苏的时间越长,就会有越多的人相信复苏;但据我的判断,这种主导情绪与实际情况相去甚远。这是典型的远非均衡的状况,此时人的感知往往落后于现实。更复杂的是,这种落后于现实是双向的。一方面,多数人还没有意识到这一次危机不同于以往——我们是处在一个时代的终点。另一方面,其他人包括我自己在内,未能预见到复苏反弹的程度。全球经济似乎在稳定下来,越来越多的人认为全球金融体系已再次免于崩溃,我们在逐渐回到一切照旧的状态,这是对目前形势的严重误解。已经破碎的不可能再拼凑到一起,金融危机对不同国家所产生的不同长远影响会成为永久的事实,这些影响也可能会成为这个国家现在或者未来的严重问题,这绝不是危言耸听。

二战后重建的国际金融体系并没有建立一个公平的竞争环境,其倾斜与不平衡是有意设计的。在市场的无形之手背后,有一个有形的政治之手,在制定市场运作的规则和条件。国际货币基金组织和世界银行这样的国际金融机构,是按控股公司的形式组建的,其中富国有不成比例的投票权并且控制其董事会。这使处于该体系边缘的国家比位于体系中心的国家处于劣势,该体系从初建起就一直受美国控制。自二战以来美国一直是国际金融体系的中心,而如今美国的消费者不再有能力做世界经济的发动机。而中国在某种程度上有可能取代这个位置。中国一直是全球化的主要受益者,而且很大程度上隔绝于金融危机之外。

篇10：经济危机和金融危机的联系

(一)金融危机概述

，由美国次货危机引起的支付危机愈演愈烈，美国股市暴跌，众多大银行破产倒闭，造成投资者的恐慌，直至导致美国全国性的金融危机。随后金融动荡迅速波及世界各个角落，各国经济发展陷入泥潭难以自拨，演变成全球性的金融海啸，其影响持续到现在。

目前虽有迹象表明我国正从金融危机的影响中逐渐恢复，但近年来，金融危机对我国经济各个方面产生了一定的影响。随着中国经济与世界市场的联系越来越紧密，中国经济的对外依存度也在不断地提高，国际外部环境的变化将直接导致我国靠出口与投资拉动经济增长的模式受到严重的挑战，也增加了我国当前经济发展模式转变的难度。同时对于国民经济的持续稳定发展、民生的进一步改善、社会的长期稳定带来了巨大的压力。

(二)金融危机形成原因分析

1. 经济的全球化、一体化实现了各种资源的无国界障碍流动，反过来又增加了各国经济联系的联系和依赖性，使全球成为了真正意义上的地球村。然而，这也一定程度上导致了危机蔓延的可能性和广泛性。美国次贷危机后，多米诺骨牌开始倒塌，著名的雷曼兄弟等一系列的金融机构相继宣布破产或被政府接管，全球股市持续下跌，世界市场上的资金流动性严重减弱，最后演变成全球性的金融危机和经济危机，世界范围内各经济主体都难以幸免。

2. 在此次的金融危机过程中金融论文，“次贷”是被提及最多的词，次贷危机也成了此次金融危机的导火线。次贷是次级抵押贷款(Sub prime Market)的简称，作为一种新型的融资方式，旨在为购房者提供融资便利让中低收入者可以购买起住房。这些次级贷款产品大大增加了金融系统的信用风险。同时由于相关政策的改变如连续加息和房价下跌，使得大量的次级贷款者难以支付月供，造成违约增加。加上次级抵押贷款公司将风险转移给整个资本市场，和这种金融创新产品推销范围的广泛性，所以也造成了世界范围内的巨大影响。

3. [1]市场经济并不是万能的，由于自身的缺陷导致市场运行中出现许多难以依靠本身解决的问题，加上市场对利益的追求是永无止境的，这必然需要有力的监管措施。在次贷危机暴发前，信用评级机构对于高风险性的金融产品如MBS、CDO等都给予了很高的信用评级中国。由于虚假的高信用评级吸引了大量的投资者，间接造成次级抵押贷款市场的表面非理性的繁荣。在这过程中，美国政府和美联储监管的监管缺位，对金融市场的宏观调控作用难以有效发挥。当市场参与者理性不足时，监管当局责无旁贷，应积极采取措施将危机消除在萌芽阶段，否则越演越烈将一发不可收拾。

(三)金融危机对农村信用社的影响

作为传统传统农业大国，金融危机对我国的农村、农业、农民也产生了相当程度的冲击和直接的影响。农村信用合作社以“三农”为主要服务对象，是中国金融体系的不可或缺的组成部分。在这场全球性金融风暴的大环境下，农村信用合作更是难以置身事外，其业务经营及管理必然受到影响。

1. 客户资源流失，经营利润增长放慢

国际金融危机不断渗透和蔓延到各领域，农村、农业、农民承受的市场风险和压力逐渐增加。以农副产品为原材料的加工业由于出口需求的缩减，导致企业经营效益不理想，一方面影响相关农业企业的资本流动，另一方面导致农民收入减少，从而造成农信社客户资源的流失。受大背景环境的影响，预期收入和购买力的下降，对于农村的生产和农户的心理难免造成负面影响，也不利于农信社相关业务的开展。农信社的存款、贷款额增长率相较于之前都有一定幅度的下降。[2]对于“以贷为本”， 缺少中间业务支撑的农村信用社，盈利问题将是最大的难题。同时由于受监管政策的影响，各农信社之间的竞争相互渗透异常激烈，也在一定程度上导致客户资源特别是优质客户资源的短缺。

2. 竞争压力加剧，市场份额面临挑战

农村信用社明确定位于三农。中国是一个发展中的农业大国，三农在我国经济发展中扮演着不可缺少的重要作用。然而随着农村金融改革的.深入推进，农信社“一农支三农”的地位已受到挑战，越来越多的金融机构意识到农村市场的重要地位，也采取相应措施，加大力度对农村金融业务的支持，如农业银行“惠农卡”的推行、邮政储蓄银行小额农贷产品的面市。加上民间借贷盛行，金融危机之下农信社的市场环境复杂性和面对的不确定因素增加，农村金融市场市场竞争日趋剧烈，农信社面临着巨大的挑战。

3. 金融创新压力加大

目前农信社提供的服务几乎集中在传统的存贷款业务上，信贷种类偏少金融论文，金融创新也主要是以借鉴为主，创新性不足，同质化严重。同时由于金融危机的关系，之前的金融产品也受到不同程度的影响。[3]如受农户欢迎的小额农贷因市场的不景气形势，市场需求下降，导致深度推广难度增加。农村的产业结构调整虽然让如专业合作社的组建、消费类的新兴产业的资金需求增大，但由于处于初期的探索阶段和金融危机的冲击，农信社可作为之处有限。也有些农信社把部分资产投资于房地产行业，但房地产行业的不稳定性使农信社陷入困境之中。加上，农信社自身条件的限制，如金融创新观念不强、金融人才缺乏、金融工具创新能力有限等等都加剧了目前农信社金融创新的压力。

4. 农村信用社体制改革阻力增加

由于历史积累和现实问题，农信社普遍存在着经营效益不佳、服务机制不健全、人才观念落后、电子信息化程度度等问题。农村信用社体制改革目标就在于解决历史积累上所留下的问题和改善农信社在经营管理体制。但当前从整体上来说，我国农信社体制改革严重滞后，不仅与金融改革的预期目标相距还很大，同时也难以适应当下金融市场的高速发展。为了实现我国农信社的可持续发展，农信社的体制改革也在不断的深化，但金融危机的到来对于农信社的改革必然造成影响。在农信社面临各方面巨大压力的情况下，如何继续推动农信社的改革，增强实力，实现向现代化银行的转换，难度可想而知。

二、农村信用社应对金融危机对策分析

面对金融危机，农信社如何结合自身的实际情况利用各种有利因素化挑战为发展机遇，实现可持续健康发展，关键在于以下几个方面：

(一) 解读金融危机深层问题，总结教训

由美国次贷危机引发的金融海啸带来的不仅仅是巨大的灾难还有深刻的经验教训。我国农信社应深刻解读引发金融危机的深层次原因。在这场危机中，不管是对全球经济一体化的把握、政府的金融市场监管还是对于市场机制的灵活运用，农信社有所作为的地方还很多。各国也纷纷总结应对此次金融危机的经验之谈，其中马来西亚央行行长泽提认为金融机构本身的稳定性是非常重要的中国。农信社应努力增强自身的实力，夯实基础，加强内部治理和稳定性。同时，金融危机也暴露出各金融机构在风险防范上的管理漏洞，这也对农信社提出了建立和强化风险防范机制的要求。

(二)构建农村信用社营销体系，巩固市场地位

面对竞争压力加剧、市场份额面临挑战的现状，农信社关键在于做好市场营销，提高广大农户应对金融危机的信心，扩大市场份额，巩固市场地位。农信社应充分发挥其立足于农村农业农民的先天优势，做好市场细分，明确目标市场，注重于潜在市场的发掘和培训和客户资源的有效管理。树立“以客户需求为中心的”营销观念，改进服务质量，以优质贴心服务取胜。加强营销人员队伍的建设，为市场营销提供优秀的人才保障。利用多种营销手段，形成整体的营销策略，真正起到维系客户、培育客户的忠诚度、抢占市场的作用。

(三)寻找市场突破口，实现金融创新

农信社对于原有的金融产品可根据市场需求作出适当调整后继续加大推广力度。如原本的小额农贷投放一般以男性为主金融论文，可在充分调研的基础向农村妇女推广。积极寻找市场突破口，进行产品创新，做到“人无我有、人有我优、人优我廉”。对于富裕的农户可尝试消费型或住房类贷款的推销;对于因金融危机返乡的农民工，可鼓励支持其进行创业;[4]对于国家鼓励提倡的绿色环保型、科技实用型、区域特色型中小企业，加大支持力度着力解决所面临的贷款难问题。积极开发中间业务的创新工作，在做好原先业务，如代发工资的基础上，充分发挥农信社根植于广大农村的优势，可逐步开展代收保险、水电费、代发民政补助款、等业务，急广大农民之所需以提升农信社金融服务影响力，获得良好口碑。同时可尝试电话银行、投资理财、金融咨询服务等新业务，以提供了更加优质全面的金融服务。

(四)引入现代金融理念和机制，加快体制改革

金融危机对于农信社的体制改革来讲既是挑战又是机遇。借此次金融危机的契机，农信社应挺住各方面压力，严格遵循国家和省市各级的政策要求，坚持以三农为主要服务对象，不断提升自身实力向现代金融企业迈进。引入现代国内外商业银行先进的运作管理模式和观念，树立以效益为目标，以人为本的经营理念，打破原有体制的束缚，健全法人治理的企业结构，尽快完善运行机制适应市场要求，将农信社改革往实处和深处推进，以致力于符合现代商业银行发展需要的现代企业制度的建设。

参考文献：

[1].何五星.金融可持续发展导论[M].成都：西南财经大学出版社..

[2].漆晓霞.金融危机中农村信用社风险防范之思考[J].审计与理财， ，(08).

[3].王芳.金融危机对农村信用社经营管理的影响探讨[J].山东经济战略研究，2009 ，(08).