风险投资机构分析论文

关键词： 美酒

2017年年终的第四届世界互联网大会将数字经济这一概念推送到了“携手共建网络空间命运共同体”的最前台，而且会议期间包括沙特、老挝、泰国与土耳其等国家相关部门还共同发起了《“一带一路”数字经济国际合作倡议》。在这一完全由中国人主导的国际性会议平台上唱响数字经济之声，既映射出我国对数字经济家底的自信，更彰显出向全球输出数字经济“中国方案”的能力。下面是小编为大家整理的《风险投资机构分析论文(精选3篇)》，仅供参考，大家一起来看看吧。

风险投资机构分析论文 篇1：

美酒虽好,你却未必喝得了

常年与不同的投资者打交道，您猜我最常被问到的问题是什么？没错，就是“现在投资什么最好”。

在回答这个“简单问题”时，不少投资顾问往往会拿出长篇大论的各种分析报告，结合国内外宏观和微观经济数据，最后归结到推荐手头的热销产品。

表面上看，这些投资报告都是通过对大量的宏观经济数据分析后得出的结论，是科学推导得到的结果。其实，宏观经济数据多得如“恒河沙数”，数字的采集、处理、分析的方法各异，得出的结论也不同。即便是用同样的数据，不同机构分析得出的结论也是五花八门的，甚至截然相反。实际上，这些宏观的结论与微观的投资关系并不密切相关，不同宏观变量之间往往相互矛盾，作用互相抵消，组合在一起对不同资产类别的影响还真的不好说。

因此，要回答“现在投资什么最好”，要么是海阔天空地忽悠一通，要么只能老老实实地说“此问题是无标准答案的”。

更关键的是，如果投资者以“现在投资什么最好”为起点来开始投资决策流程，轻则因道听途说、无所适从而被迫放弃投资；重则因人云亦云、盲目跟风而导致巨亏。为何如此？让我们重温小学课本里的一篇经典课文吧：有一天，小马长大了，要帮妈妈做点事，把半口袋麦子驮到磨坊去 。跑着跑着，一条小河挡住了去路。小马为难了，能不能过去呢？小马看见一头老牛在河边吃草，于是问道：“牛伯伯，这条河，我能过去吗？”老牛说：“水很浅，刚没小腿，能过去。”小马听了，立刻跑到河边准备过去。突然，从树上跳下一只松鼠，拦住他大叫：“别过河，别过河，你会淹死的！”小马吃惊地问：“水很深吗？”松鼠认真地说：“深得很哩！昨天，我的一个伙伴就是掉在这条河里淹死的！”小马连忙收住脚步，不知道怎么办才好。最后他决定回家问妈妈，妈妈让小马自己去试试。小马发现，原来河水既不像老牛说的那样浅，也不像松鼠说的那样深。

每个投资者的个人情况都有所不同，这就决定了适合的投资标准是不同的。如松鼠会在老牛觉得非常浅的水中淹死一样，对一位亿万富豪而言是九牛一毛的百万元一级的风险投资，对于普通百姓而言就是赌上全部身家了。

其实，正确的私人投资决策流程的第一步是：从了解自身情况开始，确定自己能承担多大的风险，然后再决定能有多高的预期回报率目标。那么，首先要回答的问题应该是：“我能承担多大的风险？”

另外，在根据风险承受能力和回报预期来确定投资品的可选范围之余，一定要把所拟投资的对象搞清楚，然后再做出最后的投资决定。

在金融危机期间“坑了”不少香港投资大众的雷曼兄弟“迷你债”，其实是一款非常复杂的结构化金融产品。然而，在做出投资决策以前，真正了解其背后的结构以及潜在风险的投资者并不多。而即使是在现在的国内市场，又有多少投资者对当前琳琅满目的各类理财产品做过深入了解呢？

实际上，很多投资不成功例子中，根本原因往往多出在上述两个方面：不了解自己能承担多大的风险，不了解投资产品的潜在风险。其实，投资方案一定要选自己最适合的，而非“最好的”。否则，就很难说不是“盲目投资”了。

多花一点时间，在投资决策做出以前在这两个方面多下些工夫，与“磨刀不误砍柴工”的原理是一样的。投资的机会永远都有，即使是错过了现在这一个，下一个也很快会来。因为怕错过机会而盲目投资的结果往往是“不能承受的亏损”。与其盲目投资，还不如不投资而把钱存在银行更稳当和靠谱。

风险投资机构分析论文 篇2：

数字经济：中国为全球求解与输出答案

2017年年终的第四届世界互联网大会将数字经济这一概念推送到了“携手共建网络空间命运共同体”的最前台，而且会议期间包括沙特、老挝、泰国与土耳其等国家相关部门还共同发起了《“一带一路”数字经济国际合作倡议》。在这一完全由中国人主导的国际性会议平台上唱响数字经济之声，既映射出我国对数字经济家底的自信，更彰显出向全球输出数字经济“中国方案”的能力。

数字经济的核心是数字产业化与产业数字化，前者如基础电信业、互联网产业、电子制造业、软件及服务业以及人工智能牵引出的垂直产业等，后者包括将装备、产品、生产过程、管理和服务等信息转变为可度量的数字和数据，更包括数字经济与各个层级产业的融合，从而带动产业转型升级。但是，数字经济不仅仅圈定在企业或者商务活动层面，围绕着为经济提供服务或者自身需求，政府与消费者也要参与进来，前者如电子政务、智慧城市建设，后者如消费者参与产品个性化定制等。因此，数字经济可以说是企业、消费者和政府等市场参与主体运用数字信息进行交易与连接，达到对经济活动与经济结构优化的赋能效果，其背后仰仗的是互联网、物联网、大数据、云计算以及人工智能等多种技术力量的叠加。

初级形式的数字经济主要依托的是IT（Information Technology）技术，表现形态则是信息产业化与产业信息化，但随着5G、云计算、大数据尤其是人工智能等新技术的出现，数字经济的支撑力转向“新IT”（Intelligence Technology），在这种情况下，更为丰富的数字化知识和信息作为生产要素加入进来，数字经济由此向以新一代信息技术为基础的方向发展。另外，不同国家切入数字经济的路径并不相同，我国是从需求端即消费环节切入的，电子商务新业态的涌现有效解决了消费者的痛點，但供给端即生产环节的痛点还不少，因此，数字经济未来所要着力撬动的部位也将从消费端转向生产端。

官方统计报告显示，在数字经济对我国产生层级的渗透方面，目前服务业中数字经济占行业比重平均值为29.6%，工业中数字经济占行业比重平均值为17.0%，农业中数字经济占行业比重平均值为6.2%，虽然在三重产业间数字经济的贡献存在着明显的非均衡性，但由此也可以看出数字产业在传统行业扩身壮体的巨大空间。另外，在目前我国高达22.6万亿元的数字经济产值中，其中76%以上都是由数字融合部分所贡献，据此也可进一步看到数字经济面向行业所展示出的强大外溢功能。按照麦肯锡的预测，到2030年，我国数字化的推动力或可转变并创造10%到45%的行业总收入。

无与伦比的数字用户资源将对未来不断地向外释放外溢能量的数字经济而言可谓是定海神针。最新数据显示，目前我国网民规模达到7.51亿，占全球网民总数的1/5，其中手机网民规模达7.24亿，占比高达96.3%。用户需求的巨大网络效应不仅产生了持续增升的商业价值，而且引爆了广泛的商业创新。除了电子商务的年度交易规模达到了26万亿元并圈占了全球近40%的市场份额外，网上购物、移动支付、共享单车等全新的商业形态快速拥抱寻常百姓的生活，而“数字生活”折射出的无疑是数字经济的强大魅力。统计表明，我国数字经济规模占GDP比重达到30.3%，对GDP的贡献已达到69.9%，接近甚至超越了某些发达国家的水平，数字经济已成为发展最快、创新最活跃、辐射最广的经济活动。

以百度、腾讯、阿里等为龙头的数字技术企业无疑是持续地向数字经济输送新鲜血液的最前卫市场力量。从人脸识别到语音识别再到无人驾驶，中国在数字技术的应用方面已日渐成熟，尤其是在人工智能方面，麦肯锡预侧我国市场潜力到2020年有望突破千亿元产值的大关。与此同时，BAT还扮演了数字经济的重要推手，国内数字企业42%的风险投资都由它们提供。此外，我国还是世界上1/3的“独角兽”企业的所在地，一批快速涌现和成长的数字技术公司正在创建一个多层次多行业的数字化生态体系，其最终联动出的市场动能不可限量。

作为数字经济的参与者，中国政府谋局部篇的能力并不仅仅体现在制定“宽带中国”战略、“互联网+”行动以及中国制造2025等一系列宏观蓝图上，其策应数字经济的具体行动也是风生水起。数据显示，目前在微信公众号、微博、手机端应用等信息服务平台上，政府“窗口”汇集的用户超过了2.4亿，占总体网民数量的33%。根据麦肯锡全球研究院最新推出的“全球政府相关领域数字化指数”结果显示，中国政府的数字化程度排名第8位，而美国和欧盟分别排在了第18位和第16位。最为重要的是，中国政府填平“数字鸿沟”的成绩异常斐然。《网络扶贫行动计划》实施不到一年，全国就有3.1万个贫困村实现了宽带建设和升级改造。对比发现，目前全球仍有超过一半的人口无法使用互联网，而中国政府在农村地区部署统一的光纤网络，并向所有电信运营商开放，这种数字经济领域的最佳实践在全球无疑具有复制意义。

当然，中国不会停留在数字经济的树标创牌层面，面向全球主动输出“中国方案”已经开始启动。按照德国《经理人》杂志的报道，不管是芬兰航空还是欧洲的2000多家饭馆和商店，其中包括著名的伦敦哈罗德百货，眼下都可以使用支付宝支付，而且可以使用支付宝的店铺每一天都在增加，与此同时，阿里推出的eWTP全球电子商务平台也在马来西亚等“一带一路”国家落地生根。此外，腾讯推出的“开放平台”战略允许全球合作伙伴使用腾讯的技术和微信的用户群来数字化任何行业，出自中国的共享单车更是畅行于数十个国家。

令人欣慰地是，发展数字经济已成各国共识，除了《G20数字经济发展与合作倡议》这一一致性行动计划外，美国成立了由科技行业巨头、创新者以及专家组成的数字经济顾问委员会，德国发布了《数字战略2025》，英国出台了《数字经济战略》，日本提出了建设“超智能社会”，共同的目标诉求有利于中国成功的经验得到认可与借鉴。更为重要的是，据权威机构分析，数字化程度每提高10%，人均GDP增长0.5%-0.62%，因此，数字技能和技术的应用将使全球经济到2020年有望累计增加2万亿美元，到2025年，全球经济总值将有一半来自数字经济。仅凭这一点，世界各国就难以拒绝来自中国数字经济的友善之手。

作者：峻岭

风险投资机构分析论文 篇3：

互联网IPO大潮中的创业家

华尔街投资者们对于中概股的热情在京东上市时达到了一个高峰。他们不仅在京东路演时给出了15倍的超额认购，还在上市当天在华尔街上为京东放置了一尊铜牛，希望可以赶走熊市，即使这家公司在今年一季度还亏损了6.07亿美元。

京东是中国在纳斯达克上市的第118家企业，也是迄今为止中国民营企业在美国最大的一单IPO，其市值目前是353亿美元，比上市前分析师对其的估值高出了3倍多。包括京东在内，2014年中国已经有10家互联网公司赴美IPO，包括猎豹、聚美优品、途牛网、迅雷等，后面还有更多公司在排队，如阿里巴巴、安居客、大众点评、美团、陌陌等。

多位资本市场分析师认为，现在是自2010年以来，中概股出现的第一个上市大潮。阿里巴巴8月在美国的上市，将把这波浪潮带入顶峰。

美国研究机构Bernstein在最近一次给阿里巴巴的估值达到了2450亿美元，该公司在给客户的研究报告中将阿里描述为一家“神一般的公司”。这个估值总额是亚马逊的2倍多，eBay的3倍。虽然亚马逊去年的收入为745亿美元，相比之下，阿里巴巴去年收入仅为79.5亿美元。

“估值太高了！”华兴资本CEO包凡告诉《财经》记者，美国投资者将VIE事件所带来的中概股低潮已经完全抛于脑后。

美国经济的复苏等原因直接导致纳斯达克窗口从去年下半年开始重启。这些逐利的机构投资者，从去年开始大量买进中国的科技股。

过去，风险投资者和创业者都以创造出一家10亿美元的上市公司作为目标，但现在随便一家互联网上市公司估值就超过20亿、30亿美元。还未上市的陌陌据说估值已经到了60亿美元。而大众点评网创始人张涛曾表示，该公司目前并不盈利，但是估值将超过100亿美元。即使是保守的机构分析师，对于阿里的估值也超过了1300亿美元，这个数字比过去15年期间，400多家中概股的总市值还要高。

像华兴资本这样的本土投行也在此时迎来了春天。华兴资本去年做了四个IPO项目，今年为止已经做了五个，包括增发、上市。

经纬创投管理合伙人徐传告诉《财经》记者，这一波上市公司的特点是：估值高、起点高，虽然多数都处于亏损之中但是增长很快，业务创新性强，它们往往不愿意被包装成“中国的亚马逊”或是“另一个奇虎360”，而更希望通过讲自己的独特故事来向资本市场证明它们极高市盈率的合理性。

京东创始人刘强东在上市当天接受《财经》记者采访时称，他在去年下半年的时候压根就没有考虑过要上市，直到他的投资者意识到现在是个极好的机会并且说服了他。

刘强东说，外国投资人特别希望“你是谁”，找到一个美国公司来对比。但是京东绝对不是亚马逊，京东就是京东——一家技术驱动的供应链服务公司。这个世界上没有第二个京东，就像世界上永远不存在第二个亚马逊。

同样的自信还可以在今年上市的猎豹CEO傅盛身上看到，他这么告诉《财经》记者，“投资者都说猎豹是小360，但是猎豹的创新性和海外打法是360还没有尝试过的，但也恰恰是我们得以上市的关键，周鸿老了，但我们才刚开始起步。”

经纬创投也是这波上市潮的受益者，其所投资的猎豹、爱康国宾，分别于今年4月和5月在纳斯达克挂牌上市。

徐传告诉《财经》记者，今年扎堆上市有两个原因，一是美国持续的量化宽松政策让美国市场开始红火起来，投资者从之前的恐惧回到贪婪中，2013年兰亭集势的上市就是试水；二是，二级市场的估值偏高直接影响了一级市场，多数还算不错的早期项目比它本来的估值已经涨了2倍到3倍左右。

徐传认为，2013年下半年其实是最好的上市时机，但是当多数公司嗅到这个机会开始着手准备时，最快也拖到了今年的四五月份。

运气好、速度快的比如去哪儿，累计亏损1.5亿美元还能在上市当日较发行价上涨89%。

扎堆上市的第二个原因是亚洲长线对冲基金崛起，出现了像高瓴资本这种一线的上百亿规模的对冲基金，他们在资本市场的定价权和话语权增加，开始大力推动如京东这样的公司上市。

但是转折点已经开始到来。徐传认为，猎豹、京东上市之后，整个市场已经不再是好的上市时机了。两个月前还无坚不摧的科技股，现在跌声一片。经过了一两年的资本浸淫，赚了一大笔钱的人开始撤出。二级市场从过热到过冷，其实只在公众的一念之间，这就是羊群效应。

包凡表示了认同，他说现在市场既不是泡沫期，但也不再是窗口期，市场已经开始对过高估值的中概股进行调整。“但值得注意的是，这一波上市公司是移动互联网和新经济的最优秀代表，所以，从新经济对传统经济的冲击趋势来看，从长期来看你应该对它们保持乐观。”

徐传说，2011年的中概股寒冬很大程度是因为互联网泡沫的存在。华尔街一度认为中国公司没有利润就不再可信，而现在随着资本的充足、可投资项目的相对缺乏，投资者又开始放松对利润的需求。

但是周期来临，投资者马上对于一些不那么优秀的公司又要变得苛刻了。比如游戏公司触控科技，其路演时投资者只给出了5亿美元不到的估值，它不得不推迟上市。

但是今日资本合伙人徐新可不担心这个，她摆出了一副颇为自豪的表情告诉《财经》记者：“市场好还是差有什么关系呢？Who care？你以为遇到像京东这样的好公司我们会随便卖吗？”

存在即合理。在这波IPO大潮中最耀眼的还是那些成功的创业家们，他们创办的公司或有瑕疵，他们自身或有提高的空间，但都是这个时代的缩影及意义所在，他们可能就是下一个巨人。

作者：宋玮