再担保公司多元化经营探究

关键词： 担保 行业 公司

1 当前再担保行业主要的问题

1.1 当前再担保行业面临的问题

自2009年起省级再担保公司设立以来, 再担保公司承担了建设省、市担保体系的政策性职能, 有助于提升当地担保公司与银行合作的议价能力, 但增信效果不强、费率低、盈利性弱。自2009年国家号召成立再担保公司以来, 截至2016年底, 全国共成立29家再担保机构 (含具有再担保牌照的担保机构, 下同) , 除海南、西藏外, 再担保公司已覆盖全国各个省级行政区。行业内总注册资本由2014年度的401.4亿元上升至2016年度677.55亿元, 行业平均资本也由20.7亿元上升至23.36亿元, 可见全国范围内再担保公司的资本金实力近年来呈现逐年提高的态势。但从行业内盈利情况来看再担保公司的营业收入及利润并未出现与资本金相匹配的增长。与此同时, 再担保行业的代偿额由2014年的12.72亿元上升至2016年的21.93亿元, 增幅十分可观。且每年行业代偿额均大于行业利润, 且差距呈现增长态势, 可以推断, 再担保行业近三年来现金净流量基本为负值, 且逐年提高, 如表1所示。

1.2 造成问题的主要原因

首先, 造成上述问题的外部原因当然要归结于再担保行业收益与风险的不匹配。当前三期叠加的经济阵痛期, 企业履约还款能力下降造成金融风险的上升, 再担保机构对企业的还款履约承担100%的连带责任, 但收益却普遍低于2%, 甚至大部分再担保公司的收费标准低于1%。这就造成了收益与风险的严重不匹配, 在经济上行期间, 该矛盾被掩盖, 而一旦经济出现波动甚至下滑, 收益与风险的矛盾会立即凸显并迅速造成不利影响。

其次, 是担保及再担保公司与银行关系不对等。银行在银担合作中处于甲方地位, 对担保公司设置准入门槛, 实施动态名单管理, 合作时签订格式合作合同, 缴纳保证金并要求担保公司定期报送信息, 担保公司合作时地位较为被动。同时, 担保公司为债务人提供连带责任担保后, 承担了所有风险, 而银行承担零风险。但贷款风险过分集中于担保公司, 既不符合国际惯例, 又弱化了银行对企业的考察和评估功能, 加大了整体风险, 部分银行甚至会转移不良资产, 加剧担保公司的代偿风险, 最终形成系统性风险。

2 再担保公司多元化经营的建议

2.1 股权投资

再担保与投资的结合, 是基于再担保客户资源的先天优势来开展的, 并将高风险高收益的投资与高风险低收益的担保有机结合, 通过投资收益弥补担保风险, 通过担保客户资源, 节约投资营销成本。同时, 二者相互结合也是为中小企业解决融资难题的有效途径。

2.2 财务顾问

财务顾问, 在此处特指投融资顾问。企业在进行重大项目建设时, 一般需要资金的规划, 其中, 融资规划就是一项非常重要的环节。再担保公司具有对全金融行业的熟悉度, 可以根据企业需求进行融资辅导, 并依靠其在金融机构的渠道关系进行引荐, 甚至为其直接提供担保, 在之前的业务运营中, 也的确发现公司存在这方面业务的空白。

2.3 过桥资金

当前企业融资中, 因银行内部原因, 长期贷款审批限制条件较多, 短期借款是企业融资的主要途径, 这就不可避免地出现企业为归还贷款而不得不将经营中的资金归集还款, 银行再从新贷款, 再将资金运用于经营中, 这样一来资金的利用率降低的同时, 还会增加企业的流动性风险。市场上利率较低的过桥资金, 往往会是企业所青睐的伙伴。在担保行业中, 向企业提供过桥服务是非常普遍的现象。能够向企业提供低息过桥资金的再担保公司必然会在同业竞争中凸显优势。

2.4 融资租赁公司

当企业发展到一定规模, 尤其是生产型企业, 其扩大再生产的需求就变得突出。融资租赁就是利用企业的融资需求, 通过租赁设备给企业, 企业以租代买的方式扩大生产的一种非融资性服务。再担保公司可设立融资租赁公司, 变更身份由担保人转换为债权人, 在风险责任未增加的同时, 提升营业收入及利润。资金来源可以是再担保公司的自有资本金放款, 更要依托政府再担保公司信用背景及与银行良好的合作关系, 从银行获取资金进行投放。客户来源的可以优先从再担保公司担保存量客户中选取合适客户进行融资租赁业务开展。一次营销、两笔业务, 大大降低营销成本, 增加了营销的效率, 在不增加风险责任的同时, 扩大了盈利范围。

2.5 基金管理

成立基金管理公司的与融资租赁公司相似, 都是与再担保公司之间进行双向协同营销, 的同时扩大盈利能力。不同点在于基金公司的受众面更加灵活, 可参与的业务种类也更加丰富, 但获取牌照的条件也相应地更加苛刻。

3 结语

再担保公司的研究, 尤其是多元化经营方面的研究, 之前并没有引起学术界足够的重视, 希望在今后的日子里, 借着国家及社会对再担保公司的关注度提高的机遇, 学术界能向再担保行业给予更多的关注, 推进关于再担保行业的研究日益蓬勃发展。

摘要：基于当下经济长期处于L形的新常态, 担保公司资本实力和业务规模虽保持增长, 但由于国内经济下行, 信用风险持续暴露, 中小企业抗风险能力较弱, 导致代偿持续上升。本文通过分析当前再担保行业的主要问题, 提出再担保公司应当在股权投资、财务顾问、过桥资金、融资租赁、基金管理方面进行多元化经营。为再担保公司在多元化经营方面提供理论依据, 对提升再担保公司的竞争力提供理论帮助。

关键词：再担保,多元化经营,探究