企业财务风险及防范分析

关键词：企业财务企业管理者财务风险

财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题, 财务风险是客观存在的, 企业管理者只有采取有效措施来降低风险, 而不可能完全消除风险。本文通过对企业财务风险类型分析, 简要分析财务风险的成因, 并试图探索出解决各类财务风险的有效方法, 希望能采取有效措施最大限度地降低风险。

1 企业财务风险介绍

企业财务活动, 一般分为筹资、投资、资金回收和收益分配四个方面。由此我们可以知道, 财务风险也就分为了四种, 即筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险。下面我们对这四种风险进行定义和解释。

1.1 筹资风险

筹资风险又称财务风险 (F i n a n c i a l Risk) , 它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润 (股东收益) 的可变性。企业为了取得更多的经济效益而进行筹资, 必然会增加按期还本付息的筹资负担, 由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性 (都可能提高或降低) , 从而使得企业资金利润率可能高于或低于借款利息率, 由此产生了筹资风险。

1.2 投资风险

投资风险 (Ivestment Risk) 是指企业投入一定资金后, 因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。投资活动是企业财务活动中最重要的环节, 投资的正确与否对企业的生存与发展起着举足轻重的作用。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。

1.3 资金回收风险

资金回收风险是指在企业销售产品以后, 其货币资金收回的时间和金额的不确定性。在市场经济条件下, 信用工具作为搞活流通、繁荣市场的润滑剂, 已为企业广泛使用。这一方面促进了企业的业务开展, 同时也加大了企业的资金回收风险。因而坏账损失的可能性也大大增加了, 导致企业财务风险加大。此外, 企业资金回收的风险还还取决于企业的经营决策和管理水平的高低, 与国家宏观经济政策密切相关。

1.4 收益分配风险

收益分配风险是指由于收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不确定性。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源, 分配股息是股东财产扩大的要求, 二者既相互联系又相互矛盾。必须注意两者之间的平衡, 加强财务风险监测。

2 企业财务风险的成因

财务风险产生的原因很多, 下面主要从外部成因和内部成因进行分析。

2.1 外部成因分析

企业财务管理的宏观环境杂多变, 因此对于企业来说, 它是难以准确预见和无法改变的, 其不利变化必然给企业带来财务风险。产生财务风险的外部成因主要包括:国家政策的影响;法律环境的影响;市场环境的影响;资源环境的影响等等。

2.2 内部成因分析

2.2.1 企业本身财务活动的复杂性

(1) 资本结构的不合理。

企业筹资资本结构不合理, 负债比例过高或过低, 负债过高可能造成沉重地利息负担, 而过低的负债, 则不能充分利用闲置的资金。

(2) 单一投资风险。

企业投资目标市场过于集中, 目标市场的变化对企业的影响就很大, 另一方面, 企业的经营产品单一, 无法形成市场规模, 可持续经营能力低下, 这样的企业财务风险高;还有企业的赢利模式单一, 受市场波动的影响很大, 企业财务风险高。

(3) 利润分配比例不当。

企业的收益形成现金流入, 分配形成现金流出, 当企业收益形成的现金流入远远大于分配给股东的现金股利时, 可能会因股东现金偏好得不到满足而对企业经营及整体形象产生不利影响, 当现金流出大于现金流入时, 将影响企业正常经营。因此, 收益分配风险也称现金流量不协调风险。

2.2.2 企业财务人员对财务认识的滞后性

在市场经济条件下, 财务活动的每个环节都存在着风险。但现实工作中的财务管理人员财务风险意识薄弱, 缺乏正确的市场风险意识, 企业预算控制能力不足, 现金预测不足, 管理人员对成本控制不足或能力缺乏。公司对其经营环境反应不灵敏, 缺乏对突发时间的应变能力, 都导致了财务风险的产生。

3 财务风险防范的主要对策

企业财务风险是客观存在的, 因此完全消除财务风险是不可能的, 也是不现实的。所以, 企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险, 而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。下面我们将针对不同的种类的风险来提出相应的对策。

3.1 化解筹资风险的对策

企业要安排最佳的筹资结构, 以确定适合的筹资规模;选择合理的筹资期限和筹资数量;把握有利的筹资时机, 提高资金利用率。比如说发行股票等。

3.2 化解投资风险的对策

从风险防范的角度来看, 投资风险主要应该通过控制投资期限、投资品种来降低。化解投资风险主要应当注意以下几点:做好充分的前期调查准备工作, 优化分析, 选择正确的投资时机, 规划合理的投资组合。

3.3 化解资金回收风险

在产品的销售开始之前要对每一个客户进行调查, 做到信任每个客户。

在销售产品之时, 监控财务部门必须对每一个信用客户建立主要情况档案表;建立稳定的信用政策;确定客户的资信等级, 评估企业的偿债能力;及时修订对其信用政策;确定合理的应收账款比例。

在销售产品之后还要管理根据账龄分析表, 确定收账政策, 对不同时期的应收账款采取不同的催收方式, 进行催讨工作, 防止应收账款账龄超过两年的时效;客户确实遇到困难, 无力偿还欠款的, 要及时同对方达成清算协定, 重新安排债务关系, 把坏账损失降到最低限度。

3.4 化解收益分配风险

对于化解收益分配风险, 主要有以下几个方面:准确预测投资所需资金, 时间, 外部筹资可获得的资金数量;统筹企业的资金安排;注意收益分配过程中的信号传递作用, 并且注意做好与股东员工等员工相关利益者的协调沟通, 兼顾相关利益者的长期利益和短期利益。

企业财务活动的风险程度远远超过以前。它在给企业经营活动造成威胁和压力的同时又给企业发展创造了新的机遇。因此, 企业在经营管理中, 要建立财务危机预警指标体系, 加强筹资﹑投资﹑资金回收及收益分配的风险管理, 企业要有监测风险的机制和应付化解的措施。唯有如此, 企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

摘要：财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题, 财务风险是客观存在的, 企业管理者只有采取有效措施来降低风险, 而不可能完全消除风险。

关键词：财务风险,筹资风险,生产经营,投资风险