对外投资

关键词： 流量 投资

对外投资（精选十篇）

对外投资 篇1

近年来我国对外直接投资发展迅速, 不仅对外直接投资流量和存量不断增加, 覆盖的行业和地区也更加广泛。根据《2013年度中国对外直接投资统计公报》的数据, 截至2013年底, 中国对外直接投资流量达到1078.4亿美元的历史新高, 蝉联全球第三大对外投资国, 累计净额 (存量) 达6604.8亿美元, 较上年排名前进两位, 位居全球第11位。从对外直接投资的地域分布看, 2013年中国1.53万家境内投资者在国 (境) 外设立2.54万家对外直接投资企业, 分布在全球184个国家 (地区) 。从对外直接投资行业分布看, 截至2013年底, 中国对外直接投资覆盖了国民经济所有行业类别。其中, 租赁和商务服务业、金融业、采矿业、批发和零售业、制造业, 五大行业累计投资存量达5486亿美元, 占我国对外直接投资存量总额的83%, 当年流量占比也超过八成。

二、我国对外直接投资遭遇的投资壁垒特点

自2003年中国有关权威部门发布年度数据以来, 中国对外直接投资已实现连续11年增长, 2002年至2013年的年均增长速度高达39.8%。随着我国对外直接投资每年流量存量的不断增多, 以及覆盖行业以及国家地区的不断增广, 我国对外直接投资遭遇的投资壁垒也日益增多。

(一) 我国对外直接投资遭遇壁垒的总量仍处于高位

根据The American Enterprise Institute and The Heritage Foundation的统计数据, 2005年到2014上半年, 我国对外直接投资项目因遭受投资壁垒而受阻的案例总计发生了130起, 其中2005-2011年数量不断增加, 近两年有所回落, 但仍然处于高位。其中2005年、2006年分别为1起和9起, 2007年以后快速增长, 2007年为11起, 2008年为15起, 到2011年达到历史最高值22起, 2012年后有所回落, 但仍然处于高频发状态, 其中2012年和2013年分别达到16起和14起, 2014年上半年年达到8起。2008到2011年的高速增长主要是因为在2008年经济危机的大背景下, 欧美经济衰退, 中国经济稳健发展, 大量中国企业走出国门的同时, 欧美不断鼓吹中国威胁论, 使得这段时间中国企业对外投资遭遇的投资壁垒不断上升。

(二) 我国企业遭遇海外投资壁垒呈现区域和行业特点

根据The American Enterprise Institute and The Heritage Foundation的统计数据, 美国、欧盟、澳大利亚等发达国家和地区成为我国企业遭遇海外投资壁垒的高发地带, 其中又以澳大利亚最为突出。2005年到2014上半年期间, 我国企业1亿美元以上对外直接投资因遭遇投资壁垒而失败的案例, 对澳大利亚为21起, 对欧盟为16起, 对美国为19起, 占我国遭遇对外直接投资壁垒案例总数的46%。同时, 我国对外直接投资主要分布在租赁和商务服务业、采矿业、批发零售业、制造业、金融业、交通运输、仓储和邮政业、房地产业、建筑业等14个行业。在上述行业中, 我国企业在以矿产和能源为代表的采矿业领域遭受投资壁垒的情况最为严重, 2005~2014上半年, 能源类对外直接投资遭遇投资壁垒39次, 矿产类对外直接投资遭遇投资壁垒38次, 两者占我国对外直接投资遭遇投资壁垒案例的59%。

(三) 东道国政府更易对国有企业设置投资壁垒

从参与对外直接投资主体的规模来看, 我国对外直接投资的主要力量仍是大型国有企业。根据《2013年度中国对外直接投资统计公报》数据, 2013年末, 在非金融类对外直接投资5434亿美元存量中, 国有企业占55.2%, 非国有企业占比44.8%, 较上年提升4.6个百分点。2013年, 非金融类对外直接投资流量927.4亿美元, 其中国有企业占43.9%, 有限责任公司占42.2%, 股份有限公司占6.2%, 股份合作企业占2.2%, 私营企业占2%, 外商投资企业占1.3%, 其他占2.2%。可见国有企业仍然是我国对外直接投资的主力。然而, 在国有企业主导的对外直接投资活动中, 东道国政府更倾向于将投资行为看作是政治化行为而非商业化行为, 于是往往以影响国家安全等原因为由对投资活动进行否决。2009年, 中国铝业第二次注资澳大利亚力拓集团股份时, 因为中铝的国有背景身份, 使得澳大利亚方面认为这是带有政治性目的的占有澳方核心资源, 最终在澳大利亚外商投资审核委员会审查拖延下最终失败。

(四) 东道国政府审查更加注重投资方的社会责任和利益分享承诺

安南在2000年任职联合国秘书长时, 首次提出了“全球契约”的概念, 号召企业在进行经济活动时, 遵守国际行为准则, 在获得经济收益的同时兼顾社会公益, 从而承担相应企业社会责任。在这样的大背景下, 外国投资者的企业社会责任承诺成为了东道国政府在审查外国直接投资项目时重要的考量指标, 例如改善当地医疗, 提高当地就业, 保护当地环境等。另外, 东道国政府审查非常注重当地企业与投资企业的利益分享, 因此也就更加偏好外国企业合资形式的对外直接投资。在独资的方式下, 东道国当地企业无法分享外商独资企业的收益, 同时也可能引进消化吸收投资国先进技术。因此, 相比于强调利益分享的合资形式, 东道国政策更容易对独资形式的对外直接投资设置壁垒。

三、结语

对外投资管理制度 篇2

为加强公司对外投资管理，规范公司对外投资行为，保障公司合法权益，根据有关法律法规及公司章程的有关规定，制定本制度。

第二条适用范围

本制度适用于公司一切对外投资行为的监督管理工作，包括股权投资、债权投资的申报、审批、监管等。

第三条基本原则

1、明确管理权限。

2、落实出资者和经营者的责任。

3、加强出资者的监督力度。

第四条主管部门

公司xx部是对外投资的管理部门。

第五条对外投资决策

xx运用公司资产所作出的投资权限为公司最近经审计净资产xx％以下，其它重大投资项目应由xx申报xx审查批准。

第六条对外投资项目

1、公司鼓励以下对外投资项目：

（1）符合公司发展战略的项目；

（2）拥有技术优势或资源优势的开发项目；

（3）与公司生产经营有关的原材料、能源和产品销售等紧密相关的项目。

2、公司不鼓励以下对外投资项目：

（1）不具竞争优势的项目；

（2）不符合国家产业政策的项目。

（3）xx项目。

3、对外投资项目要采用xx形式进行，累计对外投资总额不得超过公司净资产的xx%。

第七条对外投资申报

公司的对外投资行为，应由xx向xx提交以下材料进行申报：

1、对外投资项目概况；

2、对外投资可行性分析报告；

3、本单位近x年的资产负债表和损益表；

4、合作投资的，提交有关合作协议及合作方基本情况。

第八条对外投资审批

1、xx申报对外投资项目后，由xx负责审核并对项目提出初步意见后提交xx作进一步审批。

2、审批的基本原则：

（1）符合国家产业政策；

（2）符合公司发展战略和投资方向；

（3）经济效益良好或符合其它投资目的；

（4）有规避风险的预案；

（5）与公司投资能力相适应；

（6）申报资料齐全、真实、可靠。

3、审批额度

（1）低于公司最近经审计净资产xx％的项目由xx审批；

（2）公司最近经审计净资产xx％至xx％的项目由xx审批；

（3）公司最近经审计净资产xx％以上项目由xx审批。

第九条对外投资监督

1、对外投资项目运作完成后，应于xx日内将本项目的运作情况报送xx，并抄送xx。

2、xx部、xx部对对外投资行为进行监督检查，并会同有关部门对投资效果进行不定期调查和评价。

第十条奖惩

1、对严格遵守本制度、对外投资项目效益良好的项目负责人将给予表扬和奖励，具体嘉奖方法为：xxx。

2、违反本制度的，公司要追究有关责任人员的责任，视情况给予xx处分；造成损失的，决策者要承担相应损失；对有触犯刑法的，移送司法机关依法处理。

第十一条附则

对外投资 篇3

摘要：本文主在研究我国对外贸易与对外直接投资的相互关系，首先回顾了国际贸易与国际投资的关系的经典理论，并从中根据我国自身情况，总结了我国的对外贸易与对外直接投资的具体情况，通过实证分析，证明观点，得出结论。

关键词：对外贸易；对外直接投资；实证分析

国际贸易与国际投资的研究一直是很多学者的研究方向，他们两者的关系从分歧到开始融合，又到一体化，这一切都是全球经济不断发展，国际分工一步步加深的作用。但从本质上来说国际贸易与国际投资是企业国际经营的两种主要方式。而在当今，对外直接投资以成为国际投资的主要形式。所以本文主要研究对外贸易与直接投资的关系。

一、理论基础

从传统的国际贸易理论和国际投资理论出发，两者存在着根本的分歧。一方面是国际贸易理论与国际投资理论研究的前提假设截然不同；另一方面是传统的国际贸易理论认为各国的生产要素是同质的，不能自由流动的，而国际资本流动理论则假定要素流动，对外投资的原因在于各国资本要素的利率差异。随着经济全球化的发展，人们认识到国际贸易与国际投资之间存在着必然的联系，主要的联系反映在替代效应与创造效应。

罗伯特·蒙代尔认为在存在国际贸易壁垒的情况下，如果直接投资厂商始终沿着特定的轨迹实施对外直接投资，那么这种对外直接投资就会缩小自己的生产可能性边界，扩大对方的生产可能性边界，形成对国际贸易的完全替代。依据他的逻辑，由于资本要素的国际流动与商品和劳务之间的相互替代关系，即限制资本流动可以促进贸易，增加贸易障碍则可刺激资本流动。资本流动越自由，替代贸易的作用就越大。

关于国际贸易与国际投资的创造效应的研究主要是小岛清和马库森和斯文森。小岛清在《对外贸易论》中指出：“直接投资不但是资本的流动，还包括资本、技术、经营知识等的总体移动。”在贸易障碍产生投资的情况下，资本主要是流入进口替代部门。然而，如果资本的流动不是由关税引起的，而且主要是流入出口部门，那么投资和贸易之间就将表现为一种互补关系而不是替代关系。在这种条件下，资本流动将导致进一步的国际分工和专业化生产，从而扩大贸易规模。马库森和斯文森国际贸易与国际投资表现为替代性还是互补性，依赖于贸易和非贸易要素是“合作的”还是“非合作的”。如果二者是合作的，那么贸易和投资将表现为一种相互促进，即存在互补关系；如果二者之间是非合作的，则贸易和投资表现为替代关系。

二、中国对外贸易和直接投资

我国的对外贸易是从1978年确立了改革开放开始的，并一直持续着高速的增长，自中国加入世贸组织后，对外经济贸易的环境更是有了很大的改善，产生了积极的效应。2009年，中国对外贸易高达22072.7亿美元，在世界贸易大国中中国排名第二，仅次于美国。这样的迅速增长和贸易数额庞大是我国对外贸易的第一个特点。第二是近年来我国进出口商品结构进一步优化，工业制成品进出口规模不断扩大，推动了我国经济向工业化社会的转变，我国工业制成品出口的贸易比较优势也越来越明显。第三，我国进出口贸易方式向多样化发展、我国的出口市场呈现多元化发展的趋势。我国现在已经不仅仅满足于工业制成品和初级产品的出口，更是加大了向高科技产品和创新产品的出口。第四，虽然外资企业仍然是外贸出口的主力军，但随着民营经济逐渐发展成为国民经济重要组成力量，他们在对外贸易方面发挥着越来越重要作用。第五，出口加工区正成为我国对外贸易发展的新的增长点，同时中西部地区对外贸易的发展速度加快，出口贸易区域布局。同时，我国的对外贸易也有很多弊端，贸易不平衡压力日益增大、出口增长方式亟待转变、贸易摩擦不断增加重要资源性商品进口安全问题凸现。但从总体来看，中国的贸易正在从贸易大国向贸易强国的方向前进。

中国对外直接投资的具体体现是“走出去”战略。主要特点有：一是“走出去”的规模不断扩大，到2010年，我国境内投资者共对全球122个国家和地区的2786家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对外直接投资475.6亿美元。二是投资地区相对集中，主要集中在澳大利亚、加拿大、美国、香港、泰国、俄罗斯、秘鲁、新西兰、南非。三是投资领域不断拓宽。由初期从事进出口贸易、航运和餐饮等少数领域，支部扩展到加工制造、石油化工、电子通讯、科教文卫体、交通运输、设计咨询、监理、计算机服务、资源利用、农业合作、研究开发以及医药等众多领域。四是投资方式已经扩大到投资办厂、跨国并购、股权置换、境外上市、设立境外研发中心、创办境外工业园区等。第五，国有大型企业继续发挥主导作用，民营企业逐步成为“走出去”的主力军。第六，我国在对外直接投资中市场多元化的格局已经初步形成。但从整体上来说，我国的对外直接投资产业结构不够合理，我国对外直接投资过分偏重初级产品产业的投资，相对忽视对高新技术产业的投资；偏重资源开发业和初级制造业的投资，忽视技术密集型产业和服务业的投资；偏重对国内连锁效应弱的产业投资，而忽视对国内连锁效应强的产业投资，结果导致对外直接投资与国内产业的断档与分割，致使对外投资风险加大，总体经济效益低下。因此，完善对外直接投资的产业选择，是我国企业跨国经营的一个重大战略问题。

在中国的国际贸易与直接投资的关系一直受到各界学者的研究，很多的学者通过对中国自身的情况的分析，认为中国对外直接投资促进了中国的贸易发展。主要是通过对外直接投资，一方面可以消化吸收传统技术和转移过剩生产能力，促进产业结構和产品结构的调整；另一方面，将具有比较优势的产业和技术扩散到发展中国家乃至发达国家中去，可以带动我国的技术设备、劳务和商品的出口。此外对外直接投资可以通过以下几个途径带动设备和中间产品的出口，(1)中方以设备作价进行投资，从而有利的带动了我国设备的出口。(2)通过设备更新和配套要求带动出口；(3)通过向海外企业供应原材料和中间产品带动出口。

三、实证分析

本文即使要验证中国对外贸易与对外直接投资的互补和创造的关系。通过在《中国统计年鉴》(2010)和商务部网站上的数据搜集，整理出了从1991年到2010年各年的中国进出口总额、对外投资、出口额的表格，如表1。这里所列的进出口总额与出口额为货物贸易，对外直接投资额为非金融投资。

在表中IETRADE表示中国进出口总额，CFDI表示为中国对外投资额流量，EX表示中国出口额。为了验证在中国，中国的对外投资促进了中国的对外贸易，我们采用了计量方法。首先是计算中国进出口总额与对外贸易的线性关系，我们得到：

从中可知R²＝0.82，其相关系数很高。而且CDFI的系数为42.3，则证明进出口贸易总额与对外直接投资具有正相关关系，进出口贸易总额是随着中国对外贸易的不断扩大而增加的。

然后又把IETRADE作为因变量，CFDI作为自变量，可以的出新的计量公式：

CFDI＝－41.18836223＋0.01929631656*IETRADE.R2＝0.816187。可知其对外直接投资与进出口贸易总额之间的仍然为正相关关系，进出口贸易总额的变化影响对外直接投资的变化。但是INTRADE前的系数为0.0193，说明进出口的小幅增额对中国的对外直接投资不起明显的作用。从上述两个检验中，我们很容易得知中国的对外贸易与中国的对外直接投资是相互关系的，而且属于创造效应，两者相互促进，相互互补。

最后，我们通过上述两个检验的结果，通过计算CFDI与EX的对数相关关系，来确定我国的对外直接投资，对于我国出口的促进作用到底是多少。

在公式和结果表格中，R²＝0.66，CFDI前面的系数为0.61285，可知对外直接投资与我国出口呈现正相关，当对外贸易额提升1个百分点的时候，我国的出口额提升0.61285个百分点。对外直接投资不仅不会抵消我国的对外出口贸易，还会起到促进的作用。所以我国应该大力推动企业对外直接投资，这样不仅可以发展我国的企业，更可以促进我国的对外贸易。

四、结论

对外投资国别产业指引 篇4

☆主要产业发展目标

(一) 减少对石油资源的依赖, 并通过增加其他部门在国民生产总值中的比重来实现经济多元化, 从而在世界石油价格动荡时保护经济增长。

(二) 鼓励增加私营部门在经济发展中的比重, 并为本国国民提供新的工作机会。

(三) 实现经济长期稳定的发展;实现经济多元化;吸引外国和本地的直接投资。

☆优先发展产业领域

石油、替代能源、化工、制造业、房地产、旅游、金融、贸易、交通和物流等行业。

☆重点发展区域及相关产业

(一) 阿联酋自由贸易区:制糖、陶瓷、商品批发、贸易中转、电子产品加工、纺织品和服装加工等。

(二) 阿联酋经济特区:可再生能源技术与产品研发和生产、清洁能源研发、生产、推广等。

☆对外资行业准入规定

(一) 外国投资的市场准入

1.商业代理:阿联酋境内的贸易代理活动必须通过阿联酋公民或由阿联酋公民完全所有的企业法人进行。

2.只有阿联酋公民或由阿联酋公民完全所有的企业法人方可提供下列服务:房地产服务;汽车租赁服务;农业、狩猎和林业服务;渔业服务;人力资源服务;证券服务;公路运输服务。

3.只有阿联酋公民或由阿联酋公民完全所有的企业法人方可开设旅行社和提供导游服务。

4.世界贸易组织服务贸易领域中的娱乐、文化、体育服务和视听服务中仅下列领域允许外商投资:艺术、电影工作室;剧团;电影院;剧场;艺术品展览馆;体育活动。

5.药品、药剂仓库、预防中心只允许阿联酋公民或由阿联酋公民完全所有的企业法人投资。

(二) 对外国投资自然资源领域的规定

外商对自然资源领域的投资规定由各酋长国制定。

阿联酋的石化工业完全由各酋长国自行所有和控制。外商投资该领域必须以合资企业的形式。合资企业基本由阿联酋国家控股。电力、水、气等资源领域也均由国家垄断。但是, 近年阿布扎比酋长国已开始将一些水电项目部分私有化。

☆主要进出口产品

阿联酋主要出口商品:石油及炼制品、天然气、天然珍珠、宝石、贵金属、基本金属、橡胶塑料制品、食品、饮料、矿产品等。

阿联酋主要进口商品:机械、电机、电子设备、汽车与飞机等交通工具、宝石、珠宝、基本金属、纺织品、化学品。

中国向阿联酋出口主要商品:机电、高新技术、纺织品、钢铁产品和轻工等产品。

中国从阿联酋进口主要商品:液化石油气、原油、成品油、铝及铝制品、塑料制品等。

☆在阿联酋开展业务的主要中资企业

中国航空技术国际工程公司、中国土木工程建设公司、中国港湾工程公司、北京建工集团有限责任、中国石油工程建设公司、广厦建设集团有限责任公司、中化At l ant i s公司、华为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司、中国建材装备有限公司、中建中东有限公司、中铁国家经济合作有限公司、威海信达工程有限公司、中国石油天然气管道局。

阿塞拜疆

☆主要产业发展目标

阿塞拜疆在今后10年内经济发展主要依赖于石油和天然气的开采, 但阿塞拜疆陆上油气资源已经逐渐枯竭, 今后主要是里海水域油气田的开发。2010年其石油产量5 080万吨, 天然气产量263亿立方米。如无重大发现, 预计2015～2016年将会达到高峰, 以后逐年递减。

(一) 工业

1.非石油领域:

(1) 制定非石油区的发展方向;

(2) 调整工业结构, 增加投资需求;

(3) 提升就业和就业收入, 限制外来劳务。

2.石油领域:

(1) 在里海水域寻找新油田;

(2) 石油深加工的发展。

(二) 天然气

对现有天然气管道的改造, 开拓和增加向欧洲国家出口天然气的途径。

(三) 能源

发展太阳能、风能等替代能源产业。

(四) 电力

1.国内电网改造

2.规划电力市场, 对其进行资源整合;

3.输、配电设备更新与技术改造;

4.改造和新建电站, 增加电力供应;

5.增加对格鲁吉亚、伊朗、俄罗斯的电力出口。

(五) 通讯

1.建立发达的通讯设施网;

2.保护信息安全;

3.实现与国际的对接。

☆优先发展产业领域

(一) 石油、天然气的生产、加工和出口。

(二) 电力生产和出口。

(三) 农业。包括水果和蔬菜种植和加工;葡萄酒生产。

(四) 食品加工。

(五) 建筑。

(六) 交通运输业。阿塞拜疆目前正加紧交通基础设施的建设, 其中包括从里海地区通往欧洲的石油、天然气管道的建设。通往格鲁吉亚和伊朗的铁路、公路建设, 力争把本国建设成欧洲通往亚洲的交通枢纽。

(七) 旅游开发。

☆重点发展区域及相关产业

阿塞拜疆东部:石油和天然气。

☆对外资行业准入规定

阿塞拜疆对公众媒体、医药、银行、保险业等外资的股份有一定的限制。

☆主要进出口产品

阿塞拜疆主要出口产品:原油和成品油;矿产、水果、蔬菜。

阿塞拜疆主要进口产品:机电产品、轻纺产品、金属材料、粮食和食品等。

中国向阿塞拜疆出口主要商品:机械设备及配件、管材、建材、五金工具、汽车及配件以及轻纺产品等。

中国从阿塞拜疆进口主要商品:原油、航空煤油、化工原料等。

☆在阿塞拜疆开展业务的主要中资企业

中国石油天然气集团公司、中国石油化工股份有限公司、华为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司、四川机械设备进出口公司等。

巴基斯坦

☆主要产业发展目标

(一) 农业

1.发展农产品和主要畜牧产品深加工, 满足人口增长需要;

2.增加农产品种类, 提高产品附加值;

3.农业稳定与城市化协调发展;

4.改进农产品流通体制;

5.保护环境, 促进农业可持续发展;

6.加强水资源管理以及农业技术研发等农村基础设施建设。

(二) 工业

1.制造业

2009/10财年, 预计制造业总投资达到14 850亿卢比, 年均增长11.3%, 制造业产值达18 350亿卢比, 占国内生产总值的比重上升为21.9%, 到2030年, 制造业占国内生产总值比重达到30%。制造业中, 纺织和服装制造业占24.8%, 化工占23.4%, 机电产业占19.6%, 食品工业占10.9%。

2.采矿业

(1) 提高煤炭在能源消费中的比重, 预计到2009/10财年, 煤炭在能源消费中的比重为6%, 2020财年达到14%;

(2) 成立合资企业, 发展采矿业;

(3) 完善矿区基础设施和道路管网设施;

(4) 支持采矿企业完成技术升级和商业改善计划;

(5) 完成14个重点地区的探矿计划。2009/10财年, 采矿业国内生产总值的增长率达到6%, 矿业产值占国内生产总值比重为1.81%。

(三) 服务业

服务业在经济中发挥更重要的作用, 在国内生产总值中占更大的比重。到2009/10财年, 服务业产值占国内生产总值的比重达52.48, 增长率为7.9%。服务业就业人口占全国劳动力总数的44%。

☆优先发展产业领域

(一) 农作物、水果、蔬菜, 花卉种植, 农产品加工等。

(二) 纺织和服装制造、化工、机电和食品。

(三) 矿产勘探开发。

(四) 金融服务、信息技术。

(五) 基础设施建设。

(六) 工程设计和咨询。

(七) 能源。

(八) 房地产。

(九) 旅游。

☆重点发展区域及相关产业

(一) 卡拉奇出口加工区:信息产业、精密工程、高附加值服装、珠宝加工;

(二) Si al kot出口加工区:医疗设备、体育用品、皮革制品;

(三) Ri sal pur出口加工区:仓储/贸易、家具、工程;

(四) Guj r anwal a出口加工区:消费品加工生产。

☆对外资行业准入规定

巴基斯坦所有经济领域向外资开放, 外资同本国投资者享有同等待遇, 允许外资拥有100%的股权。在最低投资金额方面, 对制造业没有限制, 但在非制造业方面, 则根据行业不同有最低要求, 服务业 (含金融、通讯和信息技术业) 最低为15万美元, 农业和其他行业为30万美元。巴基斯坦投资政策规定限制投资的5个领域是:武器、高强炸药、放射性物质、证券印制和造币、酒类生产 (工业酒精除外) 。此外, 由于巴基斯坦是伊斯兰国家, 外国企业不得在当地从事夜总会、歌舞厅、电影院、按摩、洗浴等娱乐休闲业。

☆主要进出口产品

巴基斯坦主要出口商品:纺织品、大米、皮革及制品、石油产品、化学产品、珠宝和宝石等。

巴基斯坦主要进口商品:原油及石油产品、机械及运输工具、化学产品 (塑料、药品等) 、食品、动植物油脂 (植物油为主) 、钢铁产品、煤炭等。

中国向巴基斯坦出口主要商品:电子电器、机械设备、计算机与通讯产品、肥料、农产品、人造纤维、橡胶制品等。

中国从巴基斯坦进口主要商品:棉纱线、棉机织物、粗铜、铬矿砂、皮革、石材、冻鱼等。

☆开展业务的主要中资企业

中国移动CMPak有限公司、中巴联合投资公司、海尔-鲁巴电器公司、普拉姆轻骑摩托车公司、上广电-鲁巴电器公司、上广电-鲁巴模塑成型公司、新疆外运巴中苏斯特口岸公司、华为技术有限公司、中兴电信公司、中国中原对外工程有限公司、中国葛洲坝集团、中国水利电力对外公司、东方电气集团公司、哈尔滨电站工程公司、中国水利水电建设集团、华中电力集团国际经贸有限公司、特变电工、北方国际电力公司、中国路桥工程有限责任公司、中国港湾工程有限公司、中国建筑工程有限公司、中国机械设备进出口公司、中国机械进出口公司、辽宁国际公司、中国建材工业对外经济技术合作公司、新疆北新建设工程集团公司、中油工程建设集团、中石油川庆钻探工程有限公司、振华石油控股有限公司、中油东方地球物理公司、中油测井公司、中国冶金集团资源开发公司、中国化学工程公司、中国地质工程公司、大连机车、长春第一汽车制造厂、中国国际航空公司、南方航空公司等。

菲律宾

☆主要产业发展目标

(一) 通过扩大生产, 提高商品竞争力;建立更好的运输、基础设施及物流系统, 尤其是航海线路的建设, 减少运输及分销成本。通过电力部门改革, 保障更有竞争力的电力供应, 简化商业流程。

(二) 利用国家资源以及地理优势, 实施采矿、石油/天然气开发和土地开垦, 创造更多的财富。积极利用土地资源。将苏比克-克拉克发展为亚洲最大的物流中心。

☆优先发展产业领域

(一) 旅游业。

(二) 商业流程外包。

(三) 电子产业。

(四) 采矿业。

(五) 基础设施建设、住宅建筑。

(六) 农业。

(七) 汽车产业。

☆重点发展区域及相关产业

菲律宾克拉克和苏比克地区:服务业和物流业中心。

☆对外资行业准入规定

菲律宾政府将所有投资领域分为3类, 即优先投资领域、限制投资领域和禁止投资领域。对于优先投资领域, 菲律宾政府每年制定一个《投资优先计划》, 列出政府鼓励投资的领域和可以享受的优惠条件, 引导内外资向国家指定行业投资。优惠条件包括减免所得税、免除进口设备及零部件的进口关税、免除进口码头税、免除出口税费等财政优惠, 以及无限制使用托运设备、简化进出口通关程序等非财政优惠。

目前的“投资优先计划”中鼓励投资的领域包括:出口产业、农业、农业综合企业、渔业、基础设施、工程产品、商业流程外包、创意产业、战略性投资活动、绿色产业、防灾减灾产品、灾后重建项目与研发活动等。此外, 菲律宾林业法、矿业法、书籍或教材印刷出版法、解除对石油下游产业管制法、生态固体废物管理法、清洁水法、残疾人权利宪章、可再生能源法与旅游法等法律也规定了对有关投资的优惠措施。对于在棉兰老岛穆斯林自治区投资的企业, “投资优先计划”中专门规定了可享受优惠措施的投资领域。

菲律宾国家经济发展署通常会公布限制外资项目清单, 该清单每两年更新一次。包括大众传媒、有关职业、小型采矿等11个领域禁止外国人投资 (部分领域为规模限制, 如小规模零售业禁止外国人投资) , 部分领域外国人权益不得超过20%、25%或30%, 大多数领域外国人权益不得超过40%。

☆主要进出口产品

菲律宾主要出口商品为:电子产品、服装、化工产品、机械与交通设备、椰子油、铜金属等。

菲律宾主要进口商品为:电子产品, 矿物燃料、润滑油等相关产品, 办公设备, 通信、机械与交通设备, 纺织纱线、谷物与化工产品等。

中国向菲律宾出口主要商品:电子产品、钢材、纺织纱线、服装及衣着附件、成品油等。

中国从菲律宾进口主要商品:集成电路及微电子组件、自动数据处理设备及其零部件等。

☆在菲律宾开展业务的主要中资企业

国家电网公司、中国银行马尼拉分行、中国机械工业集团、中国路桥工程有限公司、中水电集团公司、中国建筑总公司、中技国际工程公司、中国地质工程公司、中国港湾工程有限公司、中国南方航空公司、中国国际航空公司、中兴通讯股份有限公司、华为技术有限公司、中国远洋运输集团公司、中海集装箱运输公司等。

格鲁吉亚

☆主要产业发展目标

(一) 基础设施

1.建成东西高速公路和国家级公路网;

2.计划连接欧亚运输走廊 (铁路、公路) ;

3.建设工业保税区、旅游保税区;

4.巴统港与库列维石油码头建设成为原油运输与处理中心;

5.房地产建设量增加两倍。

(二) 能源

新增15座水电站总装机容量达到100万千瓦;增加电力出口。

(三) 信息

亚欧光缆投入使用, 网民增加2倍, 引进电子支付系统。

(四) 农业

1.农产品出口占出口总量25%左右;

2.创建200家以上的农产品加工企业;

3.鼓励私人资本参与管理和利用自然资源。

☆优先发展产业领域

(一) 公路、港口、管道运输、电信设施、输变电等基础设施建设。

(二) 水电、风电、太阳能开发。

(三) 通讯、信息技术。

(四) 农产品深加工。

(五) 旅游开发。

☆重点发展区域及相关产业

自由工业 (保税) 区:生产、加工、高科技、仓储、贸易、水电开发及出口、运输业、金融服务业、加工制造业、旅游业。

☆对外资行业准入规定

(一) 限制的行业

生产、销售武器和爆炸物;配制、销售属特别控制的药物;使用和开采森林资源和矿藏;开设赌场和其它供赌博和彩票的场所;银行业务;保险业务;发行公众流通证券;无线通讯服务和创建电视和无线电频道等。格政府对投资上述行业进行许可证管理, 对外商与本国投资者享有相同待遇, 但均需要获得相应机构签发的专门许可证才能进行。

(二) 鼓励的行业

格鲁吉亚政府鼓励外商投资的领域主要包括基础设施项目如公路、港口、管道运输、电信设施等;制造业、能源设施特别是水电建设、新修或改造输电网络等;农业;旅游业等这些能够促进经济发展、增加就业的行业。

格鲁吉亚对外商投资实行国民待遇政策, 对外商投资和本国投资一视同仁。

☆主要进出口产品

格鲁吉亚主要出口产品:黑色金属、饮料、酒类和醋、矿石、车辆、宝石、水泥、机动轨道车辆和设备、化肥、石油与天然气、糖、药品、船、航空器等。

主要进口产品:石油与天然气、机械设备和电气产品、车辆、黑色金属制品、粮食、药品、黑色金属、塑料、糖、自动数据处理机器及零件。

中国向格鲁吉亚出口主要商品:锅炉、机械、机械产品及部件、电子机械、设备及零件、鞋、靴及配件、家具、预制建筑、照明装臵及零件、纺织品等。

中国从格鲁吉亚进口主要商品:铜及制品、铝及制品、葡萄酒等。

☆在格鲁吉亚开展业务的主要中资企业

关于对外投资的公告 篇5

本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

一、投资概述

10月 19 日，湖南尔康制药股份有限公司(以下简称“公司 ” )召开第二届董事会第 四十六次会议，审议通过了《关于拟使用自有资金对外投资的议案》，同意公司 拟与湖南子牛集团有限公司(以下简称“子牛集团”) 以现金方式共同出资8000万元设立湖南子康生物科技有限责任公司 ，其中公司出资2400万元，占资本总额的30% ， 子牛集团 出资5600万元，占资本总额的70% ，双方将协商签订《出资协议》约定出资方式等相关事宜 。

本次对外投资资金来源于公司自有资金，不涉及关联交易，不构成重大资产重组。根据《公司章程》及《对外投资管理办法》等相关文件的规定，此议案无需通过股东大会审议。

二、除公司外其他投资主体的基本情况

名称：湖南子牛集团有限公司

企业类型：有限责任公司

注册资本：人民币 8000万元

法定代表人：瞿吉辉

成立日期：2月26日

地址：湖南省长沙市芙蓉区雄天路1号隆平高科技园内湖南金丹科技创业大厦B栋第3层

经营范围：生物科技研发;日用品、化工产品(不含危险监控品)、农产品、化妆品、工艺品、健身器材的销售;企业管理咨询;投资咨询;企业形象策划;会务服务;商务信息咨询;文化活动的策划;预包装食品、散装食品批发兼零售(凭许可证、审批文件经营)。(涉及许可审批的经营项目，凭许可证或审批文件方可经营)

股权结构：三名自然人股东，其中，瞿吉辉出资 4400万元， 占比55%; 刘定新出资 2400万元， 占比30%; 王佑增出 资 1200万元，占比15% 。

三、湖南子康生物科技有限责任公司 的基本情况

名称：湖南子康生物科技有限责任公司( 以工商部门最终核定为准)

注册资本：8000万元人民币

股权结构：子康生册资本总额为人民币 8000万元，认缴资本为人民币8000万元，均以现金方式支物注付。其中：公司出资2400万元，占资本总额的30%;子牛集团 出资5600万元，占资本总额的70% 。

公司类型：有限责任公司

法定代表人：瞿吉辉

拟申请的经营范围：生物科技的研发;日用品、化工产品(不含危险监控品)、农产品、保健食品、化妆品、工艺品、健身器材的生产和销售;企业管理咨询;投资咨询;企业形象策划;会务服务;商务信息咨询;文化活动的策划;预包装食品、散装食品批发兼零售等。(以工商行政管理部门核准的经营范围为准)。

四、拟签订的协议内容

甲方：湖南尔康制药股份有限公司

乙方：湖南子牛集团有限公司

目标公司：湖南子康生物科技有限责任公司

1 、目标公司的经营方向

( 1 )目标公司以直销模式开展运营;

对外投资的新纪元 篇6

2014年被中国经济史所铭记的，也许不是GDP增速的下滑，而是另一个具有里程碑意义的重大突破，那就是中国对外直接投资总量超过1000亿美元，第一次超越了流入中国的外商直接投资总额。

各种迹象表明，从2014年开始，中国对外直接投资总额将持续超过吸引外资的总额，中国将从此变为资本净输出国。那么，这一趋势有什么意义？它对中国经济的长远影响是什么？中国企业应作好怎样的准备？政策层面应该如何调整？这一系列问题值得推敲和深思。

中国何以成为资本净输出国？

事实上，中国过去20年一直是资金的净输出国，或者更为精确地说，是储蓄的净输出国。一个国家一旦出现经常账户顺差，从宏观经济学上讲就相当于储蓄的外流，也可以理解为资金的外流。中国长期以来处于贸易顺差状态，2007年贸易顺差更达到近4000亿美元的水平。

过去几十年来，中国储蓄输出的主要表现是外汇储备的不断增长，其形式是中央政府通过各种渠道替老百姓和企业到国外购置金融资产，其中主要是美国国债券以及用美元计价的金融资产。这是一种政府行为，所以，百姓对中国储蓄外流这一事实并没有直观的感受。

而最近一两年来，随着中国企业不断走出去以及资本账户的逐步开放，企业和家庭逐步地获得了越来越多的资金，开始越来越频繁地直接出境投资（图1）。这就解释了为什么在2014年中国对外投资总量首次超越了吸引外资的总量。

中国对外投资不同于发达国家的特征

目前，中国人均GDP约为7000美元，不及美国的20%，在全球范围内排到80名以外（图2）。在人均GDP如此之低的情形下，为什么中国会成为对外投资大国、出现对外投资的高潮？

很显然，中国对外投资与发达国家的对外直接投资完全不同。发达国家的对外投资，主要是把自己的技术、商业模式、公司治理的有效性向海外扩张，通过整合海外的人力、资本、技术、管理等各种生产要素，把本土公司的业务扩展到海外，占领全球市场。相比之下，中国绝大多数的企业达不到IBM、苹果、沃尔玛、西门子等发达国家知名企业的技术和管理高度。相反，中国的企业总体上仍处于学习的过程中。那么，中国企业对外直接投资的动力和主要目的是什么呢？

各种案例以及数据告诉我们，中国企业走出去，主要是为了寻找自己急需的生产要素。有的企业，如三一重工投资于德国的普茨迈斯特，目的是寻找技术，因为普茨迈斯特拥有三一心仪已久而无法获得的核心的混凝土泵机技术；山东重工旗下潍柴动力购买德国林德液压公司，是为了让自己的建筑机械工程设备在液压技术上获得突破；双汇购买美国的史密斯菲尔德，主要目的是为了延长自己的生产链和获得市场份额。更形象地说，中国的企业走出去，主要是为了寻找“补品”，让成长中的自己变得更强更壮。而发达国家企业走出去，主要的目的是为了进行自我克隆，让成功的商业模式在全球范围内不断延伸。

中国企业走出去的另一个重要目的是获得自然资源，因此我们看到，如果把香港排除在亚洲之外的话，中国企业对外投资的第一大目标就是拉丁美洲（图3）。这就是在本阶段中国企业走出去的最重要的特征。

与投资大国相匹配的外交变革

当前，中国对外投资的规模为1000亿美元。按照过去发展的速度计算，到2020年，这一规模很有可能将达到2000亿美元，到2025年很有可能达到美国当前的3000亿美元水平。中国累计的对外直接投资总额将由现在的6600亿美元提高到2020年的超过1万亿美元，2025年或者2030年有可能达到3万亿美元，即今天美国的水平。

到了那个时候，中国将名副其实地成为对外投资的大国，中国的经济外交将必须围绕中国企业对外投资存量的分布而展开。比如说，拉丁美洲将成为中国经济外交的一个重点区域，双方政治、外交、军事等关系的紧密度将逐步提升。

如果说改革开放头30年中国与世界主要的经济交往方式是进出口以及引资，未来30年，中国对外经济交往的主战场将逐步转为对外直接投资。中国外汇储备的绝对值很有可能因此而逐步下降，从现在的4万亿美元降到2万多亿美元的水平。而相应地，中国对外投资的存量将由目前的几千亿美元上升到两三万亿美元的水平。

这将是一个巨大的转变，也是中国企业和百姓能感受到的沧海巨变，由此将带来外交观念上的全新变革。中国的外交部门今后将不仅关心居民在海外的人身安全，也将日益关注中国海外资产的安全。让我们共同关注这一趋势的演变，迎接中国对外经济关系的新纪元。

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对外直接投资税收探讨 篇7

我国已对“走出去”企业实行税收抵免和税收饶让政策, 但有待进一步完善。

(一) 完善国际税收抵免政策

国际重复征税会造成税收超额负担, 阻碍国际资源自由合理流动, 违背税收公平合理原则。减除国际重复征税主要有抵免法、低税法、豁免法 (免税法) 、扣除法, 其中抵免法在国际上被普遍采用。抵免法是指一国政府在优先承认其他国家的地域 (收入或所得来源地) 税收管辖权的前提下, 在对本国纳税人来源于国外的所得征税时, 以本国纳税人在国外缴纳税款冲抵本国税收的方法, 它可分为直接抵免和间接抵免。

我国《企业所得税法》和财税 (2009) 125号规定:我国对外直接投资企业要在计算出在各国已缴纳的企业所得税抵免限额后再汇总纳税;企业在汇总计算缴纳企业所得税时, 其境外营业机构的亏损不得抵减境内营业机构的盈利, 且其在不同国家之间的盈亏也不得相抵。“分国不分项”的税收限额抵免方式以及国内外不相抵、国别不相抵的亏损抵补制度, 增加了企业纳税成本和税务机关征税成本, 造成各国税收抵免限额无法调剂使用, 增加纳税人总体税负。有鉴于此, 建议允许实行境内外总分机构之间合并纳税和境内外间的盈亏互补, 进行综合限额抵免 (特殊收入项目可实行专项限额抵免) 。这也适应现在实行这种抵免方式的国家 (如美国的分类不分国的综合限额抵免和日本不含亏损额的综合限额抵免) 已呈增加趋势。还应看到, 目前我国规定:企业不能准确计算“实际可抵免分国别 (地区) 的境外所得税税额的, 在相应国家 (地区) 缴纳的税收不得在企业当期应纳税额中抵免, 也不得结转之后年度抵免”。在计算境外应纳税所得额时, 企业为取得境内、境外所得而在境内、境外发生的共同支出, 与取得境外应税所得有关的、合理的部分, 应在境内、境外应税所得之间, “按照合理比例进行分摊后扣除” (财税[2009]125号) 。据企业反映, 其中的有关合理比例的规定不够具体, 这给实际计算带来一定难度。而采用不分国 (地区) 的综合限额税收抵免方式和亏损弥补还原的方法则可使上述疑难迎刃而解。

美国对于企业已缴纳外国所得税超过抵免限额的部分, 可向前结转2年或向后结转5年 (目前我国仅规定向后结转5年) 而加以抵免, 这值得借鉴。另外, 对于企业对外直接投资发生的亏损有向后结转方式 (用以后年度盈利) 和向前结转方式 (退还以前年度已缴企业所得税) 的两种抵补方式, 多数国家 (含目前我国) 采用向后结转方式, 少数国家同时采用向前、向后结转方式, 在必要时我国也可考虑增加向前结转方式。

(二) 完善税收饶让政策

税收饶让是税收抵免的延伸和发展。通过税收饶让, 一国政府对本国纳税人在国外得到减免的那一部分所得税视同已缴纳的外国税收, 同样给予抵免待遇, 而不再按本国规定的税率进行补征。这样, 使本国对外投资者真正享受到东道国税收减免优惠, 有利于鼓励本国投资者对东道国投资, 并增强本国投资者的资金实力。除美国外, 采用税收抵免的国家一般都同意给予税收饶让。但要指出的是:1998年OECD在对税收饶让重新认识的报告中, 倾向于对税收饶让的范围和程度加以限制。其理由是:税收饶让违背税收中性、公平原则, 一味鼓励对外投资, 会产生使本国产业空心化的影响, 并使本国的部分税收管辖权让渡给东道国, 减少本国税收;税收饶让容易导致投资者进行国际避税。

在我国已签署的税收协定中, 规定缔约国双方相互、我国单方面 (这占少数) 和外国单方面 (这占大多数) 给予税收饶让的各占一部分, 这与我国以往在对外开放中重“引进来”而轻“走出去”有关。笔者认为, 应根据我国对外直接投资的正确动机 (目的) 以及对外直接投资的产业和区位的合理选择, 适当确定我国税收饶让的范围和程度。为此, 要完善我国对外直接投资产业和国别导向政策 (如适时修订商务部与有关部门发布的《对外投资国别产业导向目录》) 。目前世界上约有61%的国家法定公司所得税税率高于我国法定企业所得税税率。其中, 一部分发展中国家 (尤其是巴基斯坦、赞比亚、科威特、孟加拉国、叙利亚、约旦、老挝、摩洛哥等) 的法定公司所得税税率高于我国, 但这些国家为了引进外资, 往往会给外来投资者以企业所得税优惠 (这些国家对核心产业和敏感行业的外来投资则可能加以限制) 。我国国内稀缺的自然资源寻求型的对外直接投资很多分布在发展中国家, 因而我国对企业在这些国家的上述直接投资宜给予税收饶让。又如, 以知识为基础和核心的战略资产包括世界领先的技术、组织管理能力、专利、品牌、市场营销能力、信息等, 我国战略资产寻求型的对外直接投资的区位主要宜选在发达国家, 特别要选在其知识技术密集的产业集群和创新集群内。一部分发达国家 (尤其是美国、法国、日本等) 的法定公司所得税税率高于我国, 但这些国家较重视以税收政策扶持高新技术研发和创新。我国企业在这些发达国家进行战略资产寻求型直接投资时, 要积极应对其对我国企业投资的歧视, 并可通过税收协定对我国企业在发达国家的这一方面直接投资给予税收饶让。

二、完善企业所得税优惠、关税和进出口环节税政策

为加强我国对外直接投资投向引导, 需要进一步完善企业所得税优惠以及关税和进出口环节税政策。

(一) 完善企业所得税优惠政策

从原则上说, 符合我国产业和国别导向政策的企业对外直接投资所得, 也应享受国内同类企业企业所得税优惠政策, 以支持通过对外直接投资输入我国所短缺和所需的那一部分农林牧渔业产品和战略资产, 并支持企业到海外设立研发机构, 扩大科技国际合作, 提高引进消化吸收再创新能力。

与此同时, 要进一步完善我国企业 (含“走出去”企业) 所得税优惠政策, 国际经验证明:目标定位于机器、设备以及研究和开发等新投资的选择性税收优惠是成本——收益对比较理想的措施。以进一步发挥企业所得税政策对科技创新及其成果产业化来说, 既要合理实行以往较多采用的直接优惠, 也要重视间接优惠 (即税前优惠或税基优惠) , 要更加重视科技创新前端和中间环节的税收优惠。以下强调其中几点:宜把企业研发费用加计扣除范围扩大到高新技术企业、战略性新兴产业、传统产业技术改造和现代服务业, 还可考虑适当提高研发费用税前抵扣比例, 当期不足抵免的可转回或延后若干年抵免 (如欧盟) ;加大企业研发设备加速折旧的力度 (美国规定高新技术产业研发仪器设备折旧年限为3年) ;建立健全高新技术企业、战略性新兴产业的企业技术开发准备金 (如韩国) 、风险投资准备金 (如德国) ;对创投企业在最初几年中的某一年没有盈利 (或应纳税所得额) , 可允许企业前移若干年 (美国规定为3年) 或后转若干年 (美国规定为15年) 抵扣研发费用支出;允许企业为科技创新所实际发生的教育培训费用在税前予以扣除 (如韩国和日本) , 允许企业税前列支一定比例的科技创新成果转化费用;实行科技创新再投资退税或国内税收抵免。另外, 借鉴瑞典、德国、日本、韩国、法国等国家的经验, 可考虑建立国际投资储备金。它可在企业投资的一定年限内根据投资总额或应税收入的一定比例提取, 允许其在应纳税所得额中得到扣减 (作为投资损失费而享受免税优惠) , 并专项用于对外直接投资风险损失的弥补。俟其期满后, 该项储备金余额再按比例逐年计入应纳税所得额。

(二) 完善出口退税政策

出口退税, 实行对消费商品的属地征税原则, 可以避免国际重复征税, 使出口产品以不含税价格公平参与国际市场竞争。出口退税, 会影响名义汇率、实际有效汇率和商品出口。根据WTO规则, 可退还的出口间接税包括增值税、消费税、销售税、营业税等。出口退税是各国普遍实行的一项促进出口的措施。我国2012年出台了《关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》 (财税[2012]39号) , 我国现规定3类21种情形享受出口免税, 这应加以落实。对于对外直接投资所带动的设备、原材料、零部件、散件等出境, 凡不属于国家禁止、限制出口的, 都要实行出口退税。这既可满足对外直接投资的需要, 又有利于带动国内过剩产能的输出。除了退还出口增值税和消费税以外, 在必要时还可有选择地增加出口退税的其他税种。

目前我国实行17%、16%、15%、13%、9%和5%六档出口退税。我国传统出口产品、机电产品和高新技术产品的出口退税率已较高。一方面, 应根据我国产业政策、形成出口竞争新优势需要, 以及境外直接投资导向政策和财政承受能力, 有针对性地提高出口退税率, 直至实行出口零税率 (这是国际上通行的做法) 。另一方面, 要降低乃至取消“两高一资”产品出口退税率。要加快出口退税进度, 缩短单证审核审批流转时间。对纳税信用等级、海关评价信用等级高的出口企业要开通出口退税快速通道。同时要强化出口骗税防范措施。其中, 可调查进口国从我国进口货物的纳税证明, 因为骗税分子虚报高报的部分是不可能在进口国进行纳税申报的。另外, 一些国家 (地区) 是我国对外工程承包等对外直接投资较为集中的区域, 在必要时可选择与这些国家相毗邻的我国有关地点 (如边境) 设立特殊区域, 使其经我国海关批准后能进行出口加工生产、出口产品仓储以及出口, 而免缴或暂不缴纳出口税。

(三) 完善进口关税和进口环节税政策

根据关税有效保护理论, 关税结构应根据进口产品的加工程度提高而逐步提高关税税率。我们认为, 在当今进口关税税率还应有利于以战略资产引进, 实现本国产业结构优化升级以及实现可持续发展。保护关税要适度, 否则会出现“关税负保护”, 发生本国生产方面的效率损失和消费者剩余损失。

浅析中国对外直接投资 篇8

2010年全球FDI1.24万亿美元, 但仍然比危机前的均值低15%, 与已恢复至危机前水平的全球工业产值和贸易形成了鲜明对比。据联合国贸易及发展会议 (UNCTAD) 估计, 全球FDI将于2011年恢复至危机前的水平, 上升至1.4—1.6万亿美元, 并于2013年接近2007年时的最高值。

2010年, 跨国公司的全球生产带来约16万亿美元的增值, 约占全球GDP的四分之一。跨国公司外国子公司的产值约占全球GDP的10%以上和世界出口总额的三分之一。

近期FDI投资政策趋势为:投资自由化和投资促进仍然是近期投资政策的主导内容, 但投资保护主义的风险有所增加。

二、我国国际直接投资 (FDI) 的概况

UNCTAD发布的2011年世界投资报告显示, 中国在“世界最具吸引力投资国”中位居榜首, 其次是美国和印度, 巴西、俄罗斯和波兰分别位列第四至第六。数据显示, 中国是去年发展中国家吸收外商直接投资额最多的国家, 在全球排名中仅次于美国。

根据国际投资理论, 在其他因素不变的情况下, 一国的资本投资越多, 其未来发展前景越光明。根据此观点, 外来直接投资可以看作资本投资的重要领域和未来经济增长率的决定因素。我国对内的国际直接投资占总投资的10%, 对内国际直接投资在过去的30年中成为我国资本积累的重要来源, 也为我国的对外直接投资奠定了基础。

改革开放30多年, 我国在“引进来”方面取得了显著的成绩, 连续17年居发展中国家吸引外资的首位。我国的国内生产总值已经居世界第三位, 出口额和外汇储备均居世界第一位。然而, 发达国家的强国实践告诉我们, 作为一个经济强国, 不仅要成为吸引外资的大国, 同时也应成为对外投资的大国, 是否有一批具有较强国际竞争力的跨国公司, 已成为衡量国家综合国力的重要标志。

入世10年来, 中国对外投资规模有了长足的发展。根据UNCTAD WIR 2011显示, 2010年, 中国对外直接投资净额 (流量) 为688.1亿美元, 比2009年增长了19.3%。2010年全球外直接投资流出流量1.32万亿美元, 年末存量20.4万亿美元, 以此为基期进行计算, 2010年中国对外直接投资分别占全球当年流量的5.2%, 位居全球第六, 超过了英国传统对外投资大国。一些分析人士甚至认为, 在未来10年, 中国有可能取代美国成为世界上最大的投资来源国。

三、中国对外直接投资的特点

根据《2010年度中国对外直接投资统计公报》, 2010年中国对外直接投资主要呈现以下特点。

第一, 投资流量再创新高。

第二, 投资存量突破3000亿美元, 对大洋洲、欧洲存量增幅最大。截至2010年底, 中国对外直接投资累计净额 (下称存量) 达3172.1亿美元, 位居全球第17位。亚洲、拉丁美洲是存量最为集中的地区, 分别为2281.4亿美元 (占总存量的71.9%) 和438.8亿美元 (占13.8%) , 大洋洲、欧洲是存量增幅最大的地区, 其中, 在大洋洲的直接投资存量为86.1亿美元, 是2005年末的13.2倍。对发达国家 (地区) 的投资存量占中国对外投资存量总额的9.4%, 较上年增加2个百分点。国有企业对外投资存量所占比重下降3个百分点, 降至66.2%。

第三, 投资覆盖率进一步扩大, 行业多元而聚集度较高。至2010年末, 中国在全球178个国家 (地区) 共有1.6万家境外企业, 投资覆盖率达到72.7%, 其中对亚洲、非洲地区投资覆盖率分别达90%和85%。中国对外直接投资覆盖了国民经济所有行业类别。绝大部分投资流向商务服务、金融、批发和零售、采矿、交通运输和制造六大行业, 上述行业累计投资存量2801.6亿美元, 占中国对外直接投资存量总额的88.3%。

第四, 并购比重超四成, 再投资比重上升。2010年, 中国企业以并购方式实现的直接投资297亿美元, 同比增长54.7%, 占流量总额的43.2%。并购领域涉及采矿、制造、电力生产和供应、专业技术服务和金融等行业。中国境外直接投资的当期利润再投资240亿美元, 较上年增长48.9%, 所占流量比重由上年的28.5%上升到34.9%。

第五, 对主要经济体的投资增幅较大, 对欧投资流量翻番。2010年, 中国对欧盟直接投资为59.63亿美元, 同比增长101%;对东盟44.05亿美元, 同比增长63.2%;对美国13.08亿美元, 同比增长44%;对俄罗斯5.68亿美元, 同比增长63%;对日本3.38亿美元, 同比增长302%。

第六, 地方对外投资持续活跃, 西部地区增幅最大。2010年, 地方非金融类对外直接投资流量达到177.5亿美元, 同比增长84.8%, 为2005年的8.6倍, 创下连续8年保持快速增长的记录。浙江、辽宁、山东名列地方非金融类对外直接投资流量前三位。2010年, 西部地区非金融类对外直接投资23.8亿美元, 增幅高达107.1%, 中部地区14.6亿美元, 同比下降7.6%, 其他地区139.1亿美元, 同比增长102.4%。

第七, 非金融类对外直接投资流量的七成来自中央企业和单位。

四、我国国际直接投资的动机

根据上述特点可以看出, 我国国际直接投资的动机。

第一, 充分利用国内国际两个市场, 中国企业要打开更大的国际市场, 在全球范围内配置资源。

第二, 应对其他国家的贸易保护主义的政策环境。

第三, 提高我国企业的国际竞争力。

第四, 减轻中国外汇顺差过大, 资源消耗过大的压力。

目前国际金融危机带来的国际产业重组的良机为中国企业“走出去”提供了机遇。后金融危机时期, 中国企业境外投资和并购资产、知识产权、营销渠道的机会增多, 投资成本降低, 交易条件改善。境外开发资源、建设大型项目的准入条件相对降低, 向发展中国家转移产业的范围扩大。

五、我国国际直接投资 (FDI) 存在的问题及改善建议

第一, 现在有些企业把走出去当做一种时髦, 为了走出去而走出去, 为了追求一种感觉而走出去, 这样的走出去是不成熟的。判断一个企业走出去做投资、做并购, 是成功还是不成功, 最重要的标准是:这些走出去后给股东带来的利益、带来的投资回报是高还是低。这应该是最核心、最主要的标准, 而不是说根据哪个企业是不是走出去了、到哪个国家, 特别是到美国买了什么企业、买了什么资产。更要防止以个人名声的提升作为走出去追求的目标, 做到在成本、收益非常合算的前提下走出去, 而不是为了走出去而走出去。不能把走出去作为政绩工程, 不能以贴标签的方式达到走出去的效果。

第二, 中国企业境外投资主要有股权式和契约式两种, 无论采用何种方式, 了解当地市场的准入条件、目标国的法律监管环境、投资项目的法律设计结构和潜在风险均非常重要。对于要走出去的中国企业来讲, 应该有许多知识上与战略战术上的准备, 而这方面的研究又恰恰是目前极为不足的。中国企业海外投资还只是蹒跚学步, 其国际化运作能力及相关经验上的缺失也是有目共睹, 中国企业在进一步熟悉国际操作惯例、增强自身的对话能力等方面尚有很长的路要走。

中国企业真要走出去, 人才的储备、教育储备, 以及央企的人事管理体制都还有很大改进的余地。中国大学的课程设置, 为了适应企业的国际化和走出去的新现实, 必须要做很多调整。如果教育没有办法跟上来, 势必会影响中国企业走出去的步伐。

事实上, 海外人才已经有一个很强的资源库。怎么利用好这一资源库?一是让他们回到中国, 以海归的形式进入中国企业, 充实企业的战略发展和对外投资部;二是以“海鸥”的形式, 利用海外的人才储备, 帮助中国企业在海外本土化进程中、并购进程中, 起到积极的作用。这两方面都能有效地利用海外的人才储备。

第三, 近年来, 中国企业创新能力和竞争力有了长足进步, 但与国际先进企业相比, 我国企业整体创新能力还比较薄弱。主要表现在以下几个方面:首先, 长期以来中国企业是以劳动要素形成的相对优势参与国际合作, 在现代产业链中, 我国缺乏国际知名品牌和核心技术, 部分企业主要依靠低端制造, 高污染来增加产能, 但是随着世界经济发展、我国人口结构变化和发达国家贸易增加, 我国劳动密集型产品优势将难以为继。其次, 我国大部分企业没有经历国际市场严酷的竞争考验, 许多企业主要依靠开发和经营垄断型资源竞争, 其中部分企业还主要靠政府支持在国际上竞争, 还未成为真正意义的市场竞争者。再次, 技术开发能力薄弱, 企业、特别是中小企业创新缺乏全面有效的技术平台服务。最后, 市场开拓能力相对薄弱。而就这些问题, 科技部副部长王志刚提出了一些建议:一是加强企业创新建设, 培育和强化企业技术创新的主体地位, 引导创新因素向企业集聚, 加大国家技术研究中心和国际合作示范基地在企业的建设力度。像国家重点实验室原来在高校, 最近科技部专门发文, 除了在高校还要在企业建立国家重点实验室, 也就是把企业的创新主体向企业聚集。二是推动产学研结合的创新, 鼓励高校、科研院所形成的科研成果向企业转型, 形成紧密结合的创新联盟。三是建立企业为主体, 科研院所和高校广泛参与, 利益共享, 风险共担的产学研机制。四是扩大国际市场合作, 提升科技开创和合作水平, 支持有实力企业到发达国家开展投资合作。五是积极营造良好氛围环境, 积极落实好企业研发费用, 加快推进多层次资本市场建设, 充分发挥创业板的作用, 支持高新技术企业的融资, 加大对国有企业自主创新的引导力度。

此外, 国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣还指出, 中国企业走出去, 要形成国际化的运营能力, 人才是不能忽略的关键要素之一, 一定要更好地利用管理人员本土化, 才能真正诞生国际化的中国企业。

第四, 过度强调民族品牌是一个误区。人们一讲企业国际化, 大家就想到走出去, 把民族品牌发扬光大, 这需要正确对待。其实, 企业的知识产权、技术和市场等资源非常重要。试想, 中国产品要走出去占领海外市场, 那就是占据了一个重点, 据此就可以去收购别人的品牌。现在谷歌把摩托罗拉的手机给买下来了, 谷歌买的不是摩托罗拉这个品牌, 买的是摩托罗拉手机在过去二十多年来沉淀下来的数以十万计的知识产权, 还有技术和市场, 这也是中国企业应该做的事情。

第五, 中国公司在海外收购的过程当中, 没有能够吸取经验教训, 所以就不停地交学费。中国企业每年增长都有一个指标, 如果不努力发展这个指标就完不成, 为了完成这个指标, 表明业绩, 那就进行上市。事实上, 对于一个项目如果没有很好的认识, 在海外兼并收购当中, 会带来一些问题, 面临诸多风险。很多公司都是先看看再说, 把最便宜的项目拿下, 以后再做其他的项目。因此, 中国公司在海外收购的过程当中, 没有能够吸取经验教训, 所以就不停地交学费。对此, 我们不妨汲取德国等发达国家的经验。德国有关部门会定期组织有着成功“走出去”经验的企业走访全国各地, 推介自身的成功经验, 以此帮助更多的企业更好地走出国门。

第六, 企业需更加深入地了解当地的投资环境, 做好相关调研工作。而缺少调研, 正是不少国有企业走出去过程中的薄弱环节。在海外, 企业可更多借助投资中介机构的职能, 以有效地获取更为准确、对称的信息。但目前我国尚未形成相对规范的第三方服务体系, 相关企业似乎也更愿意绕开中介, “单打独斗”。

参考文献

[1]UNCTAD发布的2011年世界投资报告[Z].2012.

对外投资 篇9

改革开放以来, 我国各省份企业对外直接投资增长迅速。据商务部和国家外汇管理局统计, 2014年我国对外直接投资 (非金融类) 达到1029亿美元, 连续三年保持世界前三。如果包括金融类直接投资, 2014年中国对外直接投资已超过外商对华直接投资成为净对外投资国。但是各个省份对外投资差别较大, 比如广东省2014年对外直接投资达到108.97亿美元, 而西藏自治区2014年的对外直接投资仅为0.04亿美元。

对外直接投资受经济规模影响较大, 仅从对外投资绝对份额上无法体现对外直接投资的真正绩效。联合国贸易和发展会议 (UNCTAD) 认为研究对外直接投资应该消除经济规模的影响。提出用外直接投资绩效指数来衡量国家整体对外投资的效果。该指数用一国对外投资流量占世界总对外投资流量的份额与该国GDP占世界总体GDP份额的比率来表示。反映了在控制母国经济规模之后一国对外投资的相对份额。借鉴UNCTAD对投资绩效的计算方法, 以一省对外投资流量占全国投资流量的份额与该省省内生产总值占全国国内生产总值的比率来衡量该省的对外投资绩效。表1对我国各省份 (港澳台除外) 2012-2014年对外直接投资绩效及投资流量进行了排名。

二、各省份投资差异原因

从表1可以看出, 河北、四川等地对外投资流量排名远低于对外投资绩效排名。海南、新疆等省份对外投资流量远低于对外投资绩效的排名。北京、天津等地的投资流量和对外投资绩效的排名基本相当。造成投资流量和投资绩效省份间差异较大的原因, 可能主要有以下几个方面:

(一) 投资经验差异

与发达国家相比, 我国对外直接投资起步较晚。对于很多省份企业来说对外投资仍比较陌生。跨国经营因存在地域、文化、制度等差异, 与国内经营方法差别较大。在国内经营良好的企业跨国并购却失败的案例时有发生。目前, 中国企业走出去风险意识不强, 但东道国的市场情况往往预期有差异。个别区域还存在法律不健全、文化排他性等问题。企业如果不考虑收益和政治风险, 会导致投资绩效较差甚至亏损。东部沿海省份企业国际化步伐开展的较早, 在对外投资中积累了一定经验, 这有利于提高投资的绩效。

(二) 企业集聚效应差异

企业集聚是指在地理位置上相近、规模相当的企业由于经济关系的互补而出现的“抱团”现象。企业集聚能够增加彼此抵抗风险的能力。随着国际投资环境的进一步自由, 企业跨国投资越来越普遍, 但也加剧了企业间竞争。充分发挥企业集聚效应的优势, 使企业群与企业国际化恰当结合将是提升我国企业国际市场竞争力的关键所在。我国各个省份对企业集聚效应优势的利用程度差别较大。浙商俱乐部等集群性组织的形成就大大降低了浙江企业走出去的风险。但是我国西部省份企业抱团效应在海外市场却不够明显。这或许是西藏、青海、新疆等省份企业投资绩效和投资流量排名都比较靠后的原因所在。

(三) 投资行业类型差异

不同行业的投资收益会有差别。资源、生产类投资相比金融类投资收益周期更长。基础设施建设行业从初次投入到有效益产出往往需要好几年时间。投资流量和投资绩效都是年份数据, 无法体现收益周期较长类型的真正效果。研发类投资风险较大, 需求资金也较多。并且研发成果未必满足市场的追求动向。新疆、西藏、云南、四川等省份资源比较丰富, 在对外投资时对资源类投资就会相对减少。而浙江、广东、上海等地自然资源相对匮乏, 企业海外并购中对资源的追求相对较多。

(四) 企业规模差异

大型企业在对外投资过程中应对风险的能力高于中小企业。且投资收益较高的行业往往被大型企业垄断。中小企业的融资能力也低于大型企业, 中小企业在遇到市场低迷或者自然灾害时, 往往因资金链断裂而出现严重亏损甚至倒闭。许多省份的中小企业因抗风险能力较弱而不愿走出国门。这就造成宁夏、海南等欠发达省份对外投资的基本为大中型企业。但是浙江、广东等经济较发达省份与国外交流较多, 对外投资数量中小企业多于大型企业。

总的来说, 我国各个省份的对外直接投资都在增长。但各省份对外直接投资流量以及对外投资绩效差别较大。同一省份的对外投资流量和对外投资绩效也不同。此现象可能是各省份企业的不同对外投资与经营经验、企业集聚效应、行业差异以及投资企业规模造成的。欠发达省份可以通过增加企业海外集聚、鼓励中小企业走出去等来提高对外直接投资流量。发达省份可以通过进一步丰富对外投资经验、扩大企业规模、规避投资较低行业等方式提高企业对外投资绩效。

摘要：我国企业对外直接投资增长迅速, 但是各个省份的投资绩效和投资流量排名差异较大。

关键词：投资绩效,投资流量

参考文献

[1]张伟如, 韩斌, 胡冰.中国对外直接投资绩效与经济增长——基于省级面板数据的实证分析[J].经济问题, 2012 (11) :54-56.

对外投资 篇10

我国进行对外投资的时间还比较短, 国际直接投资理论还不能完全的解读我国现在的对外投资模式以及原因。所以, 一定要根据实际, 研究出正确的、符合企业需求以及国家需求的对外投资理论, 使得我国企业的对外直接投资更加的顺利。

二、国际直接投资理论的发展

在十九世纪左右, 就已经出现了国际直接投资理论, 但是一直到上个世纪的六十年代, 才真正的形成具体的国际直接投资理论。海默 (美国学者) 是该理论公认的奠基人, 他是第一个将垄断优势理论提出来的人, 该理论是国际投资理论发展的标志。在同一时期, 维农的贸易理论、卡森、拉格曼、巴克莱的市场内部化理论相继提出。在上个世纪的七十年代, 英国学者邓宁说明了一个新的理论——国际生产折中理论, 这个理论的观点是:企业的国际投资行为应当有几个基本要素:所有权优势, 也就是企业自身所具有的唯一的、国外的企业不能够得到的某种资产, 使得企业具有组织管理、生产技术等优势;内部化优势, 这是因为市场交易免不得会出现信息不对称、竞争等因素, 然而这些因素会引起最终产品以及中间产品的竞争不够充分, 所以为了使得企业所有权方面的优势得以保存, 而且企业在交易市场所获得的收益要小于进行内部化转移所收获的利益时, 该企业就要选择进行对外投资;区位优势, 企业在选择投资地点时, 一般会受到地理所在、运输成本以及生产要素等多方面的影响。在上个世纪的八十年代以后, 随着世界经济慢慢的向着全球化的方向发展, 探讨国际直接投资的国家不仅仅有发达国家, 还有发展中国家, 而且后者的发展趋势越来越猛。这种趋势使得国际生产体系的覆盖范围越来越大, 使得部分工业化国家想要进行对外投资以收获更大的收益, 并且这种欲望愈演愈烈。在同一时期, 相继出现了很多的针对于发展中国家的、比较有效的、著名的国际直接投资理论。比如说:小泽辉智 (日本) 所提出来的动态比较优势投资理论等等。

三、我国对外直接投资的现状及理论认识

与其他的一些发达国家相比, 我国企业所进行的对外直接投资与前者是有一定区别的。美国、英国等发达国家其企业所进行的外直接投资是由于资本过剩, 明确说就是对外直接投资只是发达国家进行资本输出的方式罢了。但是我国企业在经济刚刚有起色时就开始进行对外直接投资, 与资本过剩无关, 并且由于我国国内没有非常充足的建设资金, 因此吸引很多的外资有利于我国的经济发展。所以我国企业的对外直接投资与发达国家相比是有很大差别的, 这不但体现在动因上, 还体现在投资所获得收益的价值判断上。

发达国家所进行的对外直接投资, 其前提是国内产业结构已经达到了一定的高度, 这样会提供给各个不同的微观经济主体形成自己的国际生产体系优势。然而我国还处于经济发展状态, 是发展中国家, 还没有非常完善、完美的产业结构, 而且整体产业素质还不是非常高, 比不上发达国家。我国和发达国家不同的是, 我国的外直接投资有一个比较显著的特点, 也就是国内产业结构还处于中低层, 没有达到发达国家的高强度化, 我们反过来要利用国际生产体系来提高我国国内产业结构的层面。

四、中国企业在对对外直接投资进行研究时需要注意的一些问题

(一) 一定要从经济全球化的角度对国际直接投资的规律以及发展进行研究

随着科学技术的发展, 经济全球化得到了基本的保证, 并愈演愈烈, 使得交易市场不仅仅局限在国内, 国外也可以进行交易;使得世界市场联合了起来。现在国际直接投资的地位越来越高, 其成为了各个国家进行国际市场竞争的捷径以及重要方式, 而且企业对外投资占企业优势的比重是越来越大了。我国企业所进行的对外投资, 在这愈演愈烈的国际竞争以及经济全球化的压力下, 其作用不只局限于发挥以及利用已有的优势, 还在于怎样构造一个新的竞争优势。企业可以利用对外投资与国外、国内市场相融合、贴近, 得到其他国家的先进管理方法以及技术, 提高技术累积的速度, 加强企业的核心竞争力, 这也是为什么很多的发展中国家企业想要去发达国家进行投资的原因了。

(二) 对外投资具有很多的不同类型, 投资企业一定要对其加以区分

投资企业想要对对外直接投资的种类进行区别, 首先要根据自身的动机以及本企业的优势进行考察。我国的企业在进行对外直接投资时, 一般有以下几种动机类型:寻找市场、寻找效率、寻找资源等等。企业要根据其所决定的对外投资动机, 对对外直接投资的战略、区域进行选择, 确保其符合企业的发展需求。而且在进行研究分析时, 企业要将投资的动机以及自身的优势结合起来, 只有这样才能够合理的解释企业所进行的各种国际投资行为。

五、小结

经过了这么多年的发展, 我国的对外投资已经取得了不小的进步, 很多的企业已经将其产品销往了世界各地。为了使我国的对外投资得到长久的发展以及不断的进步, 我国要制定出与之相匹配的各种审批程度、完善各相关法规, 使得我国的投资企业可以走得更远, 我国在国际上的影响力更大。

摘要：在十九世纪国际直接投资理论就已经提出来了, 我国在改革开放以后, 才开始研究该理论, 主要目的是为了充分的认识我国的对外投资以及外商投资之间的关系, 使这两者的关系更加的符合我国的产业结构。而且在我国成为WTO一员后, 与其他国家进行对外贸易的频率是越来越多, 因此研究国际直接投资理论是非常重要的。

关键词：对外投资,理论,国际直接投资

参考文献

[1]王泽东.基于产业结构升级视角的我国对外直接投资战略研究[D].北京交通大学2012

[2]杨万平.中国企业对外直接投资对国内产业结构的影响[D].重庆师范大学2012