关键词:
【摘要】为了顺应保险业的发展趋势,保监会出台了一系列投资渠道开放的政策文件,增加投资范围,提高投资比例,这无疑对保险公司的盈利能力产生积极意义,但与此同时,它对保险机构的风险控制能力提出了更高的要求。以下是小编精心整理的《提升保险业投资安全论文(精选3篇)》的文章,希望能够很好的帮助到大家,谢谢大家对小编的支持和鼓励。
提升保险业投资安全论文 篇1:
基于安全视角下养老金投资运营问题的探讨
摘要:截至2011年末,全国60岁及以上人口数量已达1.85亿,占总人口比重的13.7%,中国已进入老龄化社会。提早规划养老问题才能确保“老有所养”。如何推动养老金市场化投资安全运营、实现养老金的保值增值,成为养老体制改革顶层设计“绕不开”的焦点。纵观全球各国养老金制度的变迁,建立三支柱的养老金模式并分别按照不同的模式进行投资是现代经济社会发展到一定阶段的必然选择。
关键词:养老金;投资;安全;三支柱;保值增值
引言
三支柱养老模式中,第一支柱为公共养老金,提供参保者最基本生活保障。第二支柱为职业养老金,由国家提供一定的税收优惠,激励每个人在工作阶段不断积累,企业匹配一定比例的资金,同时这些资金通过参与投资保值增值,分享经济发展成果,并实现自我累积,成为养老金体系的核心支柱,以确保社会的养老安全。历史数据表明,发达和发展中国家的第二支柱养老金长期回报率都在年均6%以上,我国全国社会保障基金过去十年平均实现了8%以上的年回报率。第三支柱是个人自愿参加的养老金计划。
1、第三支柱养老金投资规划
2013年是金融业风声鹤唳的一年。似乎在一夜之间,银行、证券、保险业之间交易额快速消褪。互联网金融更是推波助澜,让老百姓买保险更方便、简单、实惠。家庭理财是一个系统工程,要立足家庭财务的长远规划,根据不同阶段不同的财务目标合理配置。
持续的通货膨胀下,我们这代人25年以后退休以前希望维持相当于现在3000元的消费水平需要储备184.6万元,抛去每月1200元的养老金,我们需要攒下161.56万。考虑到配偶也面临同样的问题,那么对于一个家庭而言这个数字是323万。这还没有包括25年后儿女结婚所需要的购房、购车等费用,也没有按照跟多学者预期的更高的通胀水平计算。按照上面的估算,中国家庭希望在退休后的16年中维持相当于当前每月6000元的消费水平,需要在退休之前至少攒下323万。当然如果到时候如果手头有323万,用货币基金的收益也可以抵挡一阵,而不一定需要消耗本金。但这都不是目前要考虑的,现在只考虑25年后我们需要攒下323万元的事情。下面就几种养老金投资规划方式列表如下:
通过上面的分析可以看到,即使在目前国内社会福利体系还不健全的情况下,个人养老金也有可能依靠自己的合理规划积累到期望值。
2、影响第一支柱和第二支柱养老金投资运营的问题
目前我国基本养老保险制度面临太多问题,除了个人名义账户这项“大改革”,顶层设计应该是一个完整的制度改革,应进一步从提高统筹层次上下功夫,针对统账结合制度展开结构性的改革。推动养老金的投资运营问题,重点是理顺外部因素和内部因素。
◆外部因素:进一步完善资本市场,提供适合养老基金投资的产品,拓宽养老基金投资渠道等。
◆内部因素:首先制定合理的基金长期投资目标和风险政策。其次进一步完善基金管理体制和运营机制,推动养老金管理的专业化和市场化,包括赋予养老基金管理机构独立的投资决策权,建立激励和约束机制、建立信息平台、加强信息披露等。
3、互联网金融下养老金制度改革的意义与必要性
我国养老金体系改革的重点,一是要建立真正的第二支柱,推动中国版的401(k)计划;二是养老金要参与资本市场,通过投资保值增值,实现自我生长。
美国401(k)计划中的养老金投资占比长期在90%以上,其中投资于股票、VC、PE等股权类产品的比例高达60%。事实上,美国二十世纪最后的30年的经济繁荣中最为重要的三件事情是,养老金参与资本市场、资本市场长周期成长和新兴产业不断涌现,三者是相辅相成、互为因果的。作为专业投资机构,养老金投资于上市和未上市公司,参与其公司治理,提升其管理水平,从而能够提高经济整体的质量;此外,养老金机构也是债券和资产证券化等市场的重要投资者,有助于推动新型城镇化建设。同时,养老体系的健全,也有利于释放更多消费力,扩大内需,加快经济转型。
4、互联网金融条件下养老金投资运营管理
上世纪八十年代以来,以美国、加拿大为代表的发达国家,通过对养老金多元化投资管理,确保养老金制度可持续发展,实现了养老责任的多方共担,减轻了国家负担。我们吸取这方面的经验,从以下几方面入手:
4.1 公共养老金与个人名义账户养老金遵循不同理念进行投资
公共养老金计划是老年人最基本的生活保障,对资金的安全性和流动性要求较高,应该以投资国債和其他固定收益产品为主。个人名义账户养老金计划注重自我积累、自我保障,投资应兼顾安全性和成长性,在债券、股票、另类投资及海外等多个市场进行多元化投资。以美国为例,公共养老金主要投资国债,2000年以来始终保持4%以上投资回报率。401(k)计划的投资策略兼顾了安全性和成长性,长期获得了6%以上的年平均回报率。平均每个企业雇员持有的401(k)计划养老金资产规模翻了5倍多,也使得美国第二支柱在养老金体系中的比重从不到20%上升到了53%,有效减轻了公共养老负担。
4.2 资本市场长足发展为养老金投资创造了良好条件
目前我国上证指数的市净率约为1.4倍,远低于国际市场2-3倍的水平,表明资本市场具有长期投资价值。此外,我国股市波动率呈下降趋势,2012年波动幅度已经接近或低于韩国、巴西等新兴国家。同时,互联网金融下,证券行业信息技术快速进步,能有效实现账户隔离制度,保障资金安全。这些都为养老金投资运营创造了良好的市场环境。
4.3 科学运营养老金,实现保值增值。公共养老金注重安全性和流动性,个人账户养老金则兼顾安全性与成长性,两者属性不同。应该据此设计不同风险偏好的投资组合,通过科学合理的投资运作,实现养老金保值增值。(作者单位:1.河北联合大学财务处;2.河北省唐山市财政局;3.河北联合大学管理学院)
资助课题:受2013年河北省社科基金项目编号(HB13JJ045)资助
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作者:孙广彪 刘磊 刘辉 郑军
提升保险业投资安全论文 篇2:
投资渠道开放对保险资金运用的影响研究
【摘要】为了顺应保险业的发展趋势,保监会出台了一系列投资渠道开放的政策文件,增加投资范围,提高投资比例,这无疑对保险公司的盈利能力产生积极意义,但与此同时,它对保险机构的风险控制能力提出了更高的要求。本文详细分析了在投资渠道逐步拓宽过程中我国保险资金运用的情况及存在的问题,重点分析在新政策下投资渠道开放对保险资金运用带来的预期影响,最后提出了相关政策建议。
【关键词】保险资金 投资渠道 新政策
一、我国保险资金运用情况
(一)保险资金运用规模的背景
从2002年到2011年,伴随着我国保费收入和保险资产规模的迅猛发展,保险资金的运用额度也随之大幅提升。2002年到2011年,我国保费收入从3053.1亿元倍增至14339.25亿元,10年来全国保费收入年均增长18.7%;保险资产规模从6494亿元跃升至60130亿元,是2002年的近10倍,与此同时,保险资金运用也获得了高速发展,截至2011年底,保险资金运用余额已高达55470亿元。在保险业发展壮大和保险资金迅速积累的过程中,保险资金运用的压力也在日益显现。
(二)保险資金运用结构的变化
2007年保险资产管理规模快速扩张,得益于股票市场的繁荣,保险资金大量配置于权益性资产,股票投资占比高达17.65%,较上年增长12.43个百分点;基金投资占比9.47%,较上年增长4.34个百分点。同年,《保险资金境外投资管理暂行办法》和《保险机构基础设施项目债权投资计划管理指引》的发布,使保险资金投资突破了传统的固定收益产品和权益产品配置,另类和其他投资占比4.51%,较上年增长1.67个百分点。
2008年经历了全球性金融危机和国内股市大跌,股票和基金市场波动巨大,保险机构根据形势变化及时调整策略控制风险。股票和基金占比分别为7.94%、5.36%,较上年下降9.71和4.11个百分点。与此同时,保险资金迅速回归固定收益市场,债券投资占比57.88%,较上年增长13.9%。另类投资由于境内机构未投资问题公司的风险债券和衍生产品等,因此风险可控,投资占比为2.32%,较上年下降2.19个百分点。
2009年至2011年保险资金运用结构较为稳定,固定收益投资占比均维持在80%左右,权益性投资占比逐年下降,由2009年的18.59%降至2011年的12.11%,取而代之的是另类投资渠道的进一步开放。2009年中国保监会相继发布5个有关保险资金投资渠道调整的新方案,在债券投资、基础设施投资、股票投资以及未上市股权的投资领域获得新的突破。2010年进一步提高基础设施投资比例,开放无担保债投资品种,增加境外投资范围,允许保险资金投资股权和不动产。这些政策既拓宽了投资渠道,又符合保险负债长期性和抗经济周期的需要。2011年另类和其他资产投资占比8.83%,较上年大幅度提高。
(三)保险资金运用收益的情况
2002年至2004年,央行降息和投资渠道狭窄是保险资金运用收益率走低的重要原因,2005年由于政策导向的作用,资金运用收益率上升为3.6%,随着政策的不断完善和投资渠道的不断扩宽,2006年资金运用收益率达到5.82%,投资收益955.3亿元,2007年乘股市上涨之东风,资金运用收益率达到历史最高峰12.17%,投资收益达到2791.7亿元,是上年的2.92倍。而在2008年的国际金融危机中,股市跌幅之深已经远远超过了市场预期,保险投资收益也难逃此劫,资金运用收益率滑落至3.38%,投资收益仅为929.35亿元。尽管2009年在国内外经济形势和金融环境发生较大变化的情况下,完成了6.41%的资金运用收益率,投资收益达到2141.67亿元,但2010年至2011年的投资收益额和投资收益率均连连下滑,投资收益额分别为2014.59亿元、1826亿元,投资收益率分别为4.84%、3.57%。
二、根据实践总结剖析我国保险资金运用存在的问题
(一)保险投资资产与保险负债匹配欠合理
保险资金运用的投资资产需要针对负债产品的特点实行结构匹配。相对狭窄的投资渠道限制了保险资金增值能力,使投资资产的收益率难以支持负债方保单的预定收益率。部分保险公司为盲目追求短期的高投资收益而将保险资金投资于信用等级较低、锁定期限较长的投资项目,与保险负债期限不相匹配,使得保险公司兑付的潜在风险不断积累。
(二)投资渠道相对狭窄限制了投资结构优化
从2002年到2011年,资金运用比例从89.3%上升到92.25%,10年间平均资金运用率为92.11%。尽管我国保险公司都在逐渐提高保险资金运用率,但保险资金运用领域仍然极为有限。寿险公司一般保险期限长、安全性要求高,比较适合投资于债券、贷款、公司股权及不动产等中长期项目。财险公司一般保险期限短,因而比较适用于同业拆借、政府短期债券、大额协议存款等流动性较好的投资品种。保险业务结构和负债结构的巨大差异决定了保险资金运用的差异性,要求保险机构有丰富的投资品种可供选择,然而我国保险资金运用渠道尚无法满足多层次的投资结构。
(三)保险资金运用收益水平偏低且投资收益率不稳定
自2005年开始,我国的保险资金运用收益率呈现上升趋势,这与保险资金投资于股票市场有着密切关系,投资渠道的扩宽使保险业在繁荣的股市获得良好表现,但同时股市的波动也带来了保险投资收益的不稳定。中美两国相比,美国的保险资金运用收益率一直维持在较高的水平,平均收益率在6%以上。中国只有在2006-2007年和2009年资金运用收益率较高,分别为5.82%、12.17%、6.41%,主要原因归于良好的经济增长和资本市场的稳健发展。其他年份的保险资金运用收益率均在较低水平。
三、在新政策下投资渠道开放对保险资金运用带来的预期影响分析
2012年力度空前的13项保险投资新政掀起了改革创新的浪潮,《保险资金投资债券暂行办法》、《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》等一系列政策陆续出台。新政策的出台对保险资金运用形成诸多利好:投资渠道开放有利于保险公司资产与负债进行匹配,有利于保险公司投资结构的优化,增加了保险投资的决策自主权。
然而,在新政策下投资渠道开放对保险资金运用提出了更高的要求,保险机构的投资决策和风险管理都面临着新的挑战,笔者对实践过程中保险资金运用所面临的难题进行分析,并提出相关的政策建议:
第一,保险公司应该客观对待直接股权投资。直接股权投资将保险公司与实体企业之间架起了桥梁,保险资金可以不再依赖证券公司作为投资中介,而获得更大的投资优势。但是直接股权投资未必可以带来更高的投资收益,因为企业经营周期处于不同阶段会具有不同的价值体现和预期回报。2010年《保险资金投资股权暂行办法》规定直投企业应符合“产业处于成长期、成熟期或者是战略新型产业;具有市场、技术、资源、竞争优势和价值提升空间,预期能够产生良好的现金回报”,新政策《股权和不动产通知》亦规定保险资金直投的标的企业应当符合国家宏观政策和产业政策,具有稳定的现金流和良好的经济效益。符合上述条件“具有稳定的现金流和良好的经济效益”的企业,其价格必然处于较高水平,保险投资收益率空间有限。而且直接股权投资的投资期限不确定,退出价格亦不确定,难以将其进行资产负债匹配。因此,保险公司应区分保险投资资金性质进行投资。从风险控制的角度考虑,保险公司不适合将保险责任准备金用于直接股权投资,可以使用自有资本金、投资连结产品及非预定收益型产品的资金来投资。
第二,保险公司应该深入分析保障性住房投资。不动产投资具有投资周期较长、抵御通胀风险的特点,与保险资金的投资需求较为契合。2010年《保险资金投资不动产暂行办法》出台后,险资投资保障性住房引起了各方关注,原因在于投资保障性住房除了可以解决保险资金配置的需要,还能支持国家建设、保障民生,产生重大的社会效益。新政策《股权和不动产通知》明确事项规定“保险资金以间接方式投资公共租赁住房和廉租住房项目,该类项目应当经政府审定,权证齐全合法有效,地处经济实力较强、财政状况良好、人口增长速度较为稳定的大城市”这在区域范围上控制了一定的选择风险。尽管如此,具体到每一个项目,由于融资主体和类型不同,其盈利水平和风险仍然有着较大的差别。例如,从参建企业的盈利模式看,受定价机制和销售模式的影响,开发商获利不同,进而保险资金的收益率不同;从资金回流速度看,相对风险小而利润大的是限价房,其次是经济适用房。因此,保险资金在进行保障房投资时,需要针对具体项目进行深入分析,合理安排投资规模,谨慎选择投资模式,来保证投资资金的安全稳定,从而获得较高收益。
第三,保险公司加强风险管控是投资金融衍生品的重中之重。《衍生品办法》、《股指期货规定》均为新增的保险投资渠道。目前在金融衍生品框架下仅有股指期货,未来将会有更多的金融衍生品陆续开放。《衍生品办法》规定衍生品交易“仅限于对冲或规避风险,不得用于投机目的”从而更好地控制整体投资风险,创造持续稳健的回报。然而,投资与投机无法明确区分,对于保险公司缺少约束力。《股指期货规定》要求,“保险机构参与股指期货交易,任一资产组合在任何交易日日终,所持有的卖出股指期货合约价值,不得超过其对冲标的股票及股票型基金资产的账面价值。”理论上保险机构可以对权益类资产进行100%的风险对冲。同时强调“保险机构在任何交易日日终,持有的买入股指期货合约价值,与股票及股票型基金资产的账面价值,合计不得超过规定的投资比例上限。”这意味着,股指期货合约价值将被并入权益类投资资产,纳入20%的投资上限管理中。因此,保险投资股指期货能否保证投资收益的安全稳定,能从多大程度上规避风险,取决于保险公司是否配备专业的投资团队、具有严格的风险管理和内控机制。实力雄厚的大中型保险公司可以满足自行参与股指期货交易的人员配备要求,而对于一些小保险公司来说,仍然存在较高门槛。因此建议其在进行风险性较大的投资时,委托给拥有委托投资资格的保险资产管理公司或证券公司、基金公司,也不失为一种降低风险的选择。
第四,保险公司仍需谨慎对待保险资金境外投资。2007年《保险资金境外投资管理暂行办法》出台,为我国保险机构进行全球化资产配置提供了广阔的空间,然而在风云变幻的国际金融环境中,保险资金面临着市场风险、汇率风险、利率风险以及政策风险。2013年保监会发布了《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》,根据可投资国家或者地区,保险资金境外投资放宽至25个发达市场、20个新兴市场,投资工具包括货币市场工具、固定收益类、权益类、不动产、投资基金、房地产信托投资基金(REITs)。虽然新政策扩大了保险资金的投资范围和投资品种,但同时增加了委托人与受托人资质的限制条件,并对境外权益类投资、债券投资、不动产投资等均作出了更严格的限制。例如,《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》规定,“直接投资的未上市企业股权,限于金融、养老、医疗、能源、资源、汽车服务和现代农业等企业股权。”直接投资的不动产,限于保监会所规定的“发達市场主要城市的核心地段,且具有稳定收益的成熟商业不动产和办公不动产。”由于全球经济形势并不乐观,欧美债务危机的影响仍然存在,保险公司如果有意愿进行境外投资,必须具有境外投资的专业人才、过硬的国际金融理论和实践操作经验,并建议借助专业投资咨询机构,做好对国际政治、经济形势的评估,降低保险资金境外投资所面临的风险。
综上所述,保险投资渠道的开放将为保险资金投资提供更多的灵活性和多样性,长期来看符合保险资产的投资需求。不过短期内,保险投资新政对保险资金的投资收益的影响较为有限。从风险控制的角度来看,保险公司需要完善内控管理机制、加强专业团队建设,对新政策进行深入研究分析,在风险可控的前提下,确定新投资渠道的投资规模。
作者简介:邹冰(1982-),女,本科,中级会计师,就职于都邦财产保险股份有限公司,研究方向:金融学保险。
(责任编辑:张慧)
作者:邹冰
提升保险业投资安全论文 篇3:
金融危机下的中国保险业安全
摘要:由于国际货币体系的单极、美国金融监管的真空和经济发展的不协调而导致的金融危机正深刻影响着世界各国的经济、金融体系乃至政治格局。在这种大背景下,我国保险业作为经济的“保驾护航”者,也面临着多方位的挑战和不确定因素。只有通过调整结构、加强监管、建立风险预警机制、坚持投资多元化等途径,才能在确保行业自身安全的同时,为我国经济、金融和社会的安全及稳定作出贡献。
关键词:金融危机; 保险业;安全
2008年,全美最大的两家住房抵押贷款融资机构房利美和房地美被政府接管;有着158年历史的券商雷曼兄弟申请破产;拥有94年历史的美林并入美国银行;摩根士丹利和高盛因形势所迫转型为传统银行控股公司等等,这一切都标志着美国次贷危机正式引发了自1929—1933年经济危机以来全世界最大的金融危机。而且这场危机还在进一步蔓延,将深刻影响到各国的经济体系、国际金融体系乃至政治格局。在此背景下,我国保险业如何平稳渡过金融危机,发挥好保险业对经济“保驾护航”的作用,是个亟待解决的重大课题。
一、金融危机下中国保险业面临的困境
此次金融危机的根源在于:首先,美国监管体制存在漏洞。金融危机爆发前,美国采取的是“双重多头”的金融监管体制。在金融全球化发展、金融机构开始混业经营、金融市场之间产品创新、交叉出售的涌现和风险快速传递的大背景下,这种监管体系未能形成“无缝对接”和“全面覆盖”,反而暴露出了各种弊端。其次,虚拟经济过度膨胀。美国的金融相关比率(金融资产/GDP)之绝对值为世界最高,金融产品交易中只有1/7与实体经济相关,大多数金融产品蜕变为独立的市场游戏工具。美国这种脱离制造业而放任金融业自由发展的策略,使该国虚拟经济严重脱节于实体经济。第三,投资银行经营模式过于激进。一些投资银行采用增加杠杆、购买高风险资产或低流动性资本来提高其收益能力,从而变相成为追逐高风险的对冲基金,在大量金融衍生品的交易中赚取高额利润。第四,国际货币体系过于单极。第二次世界大战以后,由美国主导建立的布雷顿森林体系确立了以美元为核心的国际货币体系。这种单极的货币体系长期逃避国际社会和国际组织的监督和约束,很容易带来全球金融体系结构的不稳定。凭借美元的国际货币地位和强大的金融体系,美国极易将国内发生金融危机产生的损失和问题,分散转嫁给其他国家和投资者,加剧世界范围的市场动荡。
在这次金融危机的形成机制和利益关系链条中,保险公司也充当了重要角色。一方面它作为次级债券的重要投资者,为次贷市场提供了资金;另一方面,它通过提供的按揭贷款保险、单一风险保险和信用违约掉期等产品,增强了市场和投资者的信心,成为金融危机形成机制中的重要一环。作为一个重要的推波助澜者,美国保险业同样在这次金融海啸中受到重创。在雷曼破产倒闭的第二天,美国国际集团(AIG)——这个有着长达89年的经营历史、总资产规模超过1.1万亿美元的全球顶尖保险集团被政府接管才幸免于难。瑞士再保险、荷兰全球人寿保险集团、英国英杰华等世界著名保险公司也遭受了不同程度的损失。
金融危机的爆发导致目前欧、美、日经济进入衰退期,未来1—2年还可能陷入超低迷增长乃至负增长。由于我国金融市场监管较为严格并且还没有完全放开,这次危机并没有对国内金融市场造成较大冲击。但就保险业而言,身陷世界金融危机的沼泽,也难独善其身。在经历了2007年投资收益高速增长、保费收入大幅增加的辉煌后,未来的发展也面临着许多困难。
(一)投资环境恶化
金融危机造成金融市场投资环境急剧恶化,我国保险公司将面临稳健投资和投资盈利需求的双重压力。资本市场进入低迷时期,并在未来较长时期内处于低位调整阶段,保险公司综合投资收益将会下滑,配置长期优质资产的困难大幅增加;由于实体经济受挫,权益市场未来可能长期走低,难以出现好的投资机会,降低权益投资的力度。债券收益率也将长期处于较低水平,加大了保险公司新增现金流的再投资难度。此外,在国际金融市场持续动荡的条件下,保险资金境外投资会面临重大损失的危险。
(二)增长速度减缓
保险业的发展与经济和金融市场环境息息相关。国际金融危机对实体经济的影响正进一步加深,实体经济受到的冲击在很大程度上制约着保险机构承保和投资业务的开展,从而影响保险业的增长速度。目前来看,GDP增速明显下滑、外贸出口减少、部分企业经营困难加重、大量中小出口企业停产乃至倒闭、就业形势严峻、居民收入增速放缓等,造成未来保险业保费收入减少;特别是未来投资收益的大幅度降低和投资环境的不理想,可能严重影响投资型保险产品的销售。而投资型产品曾经是保险公司保费收入的新业务增长点和主要来源。
(三)利润空间缩小
在全球普遍降息的环境下,我国央行连续多次下调存贷款基准利率,以应对当前国内外经济、金融形势的压力。对于保险业来说,为了与同质的银行定期存款竞争,对一些具有投资能力的险种,如投资连结产品的定价利率要高于存款的定价利率,也可能导致居民将大量购买此类保险产品。而由于股市低迷、债券市场收益大幅下降,保险资产负债匹配管理难度加大,保险公司的投资收益急剧下降。这种大量保费的流入和低收益配置极大地挤压了利差空间,导致业绩下行,形成利差损。
(四)资产严重缩水
在全球经济前景不够乐观的预期下,保险公司持有的股票资产以及自身市值都大幅下降,尤其在2008年股市急剧下跌并持续低迷,使保险公司权益投资出现大幅亏损,总投资资产出现了一定程度的缩水。截至2008年上半年,整个保险业实现投资收益648.7亿元,收益率仅为2.41%,第三季度更是下降到2.1%,远低于2007年同期12%的收益率。三大上市保险公司的市值也纷纷下滑,中国平安由最高时每股149元下降到2009年3月的 35 元左右,中国人寿由76元下跌到 20元左右,太保则由52元下跌到 15元左右。资产的缩水直接造成保险公司偿付能力下降,可持续发展能力受到影响。
二、中国保险业安全屏障的构建
保险业与经济社会发展、国家经济金融安全以及人民生活息息相关。它是市场经济条件下风险管理的基本手段,是现代金融体系的重要支柱,是社会保障体系的重要组成部分。只有保险业安全与稳定,国家经济和金融才能安全和稳定。因此,绝不能让我国保险业出现任何闪失而拖累经济的发展。当前我国正面临着经济结构调整和经济转型的问题,世界经济的衰退加快了调整的速度和转型的紧迫性。在此背景下,保险业首先要进入理性、健康、有序的轨道,保证自身安全,进而才能为我国经济和社会发展“保驾护航”。
(一)调整结构,转变发展方式
金融危机尚未见底,2009年的外部形势依然严峻。面对这种情况,中国保险业应该加大力度推进结构调整,改变保险业务的风险构成;突出行业优势,增加业务内含价值,转变发展方式,提升可持续发展能力。因此,保险业要大力发展保障型及服务民生的业务。特别是对寿险业务,产品设计要变短期为长期、变趸缴为期缴、变投资为保障,优化产品,逐渐使内含价值高、抵御金融危机风险能力强、业务稳定性好的长期期缴保障型寿险产品成为业务主流,更好地满足消费者需求;合理利用和配置销售渠道,充分发挥个人代理、团险、银邮等不同销售渠道的优势,形成相互补充、共同发展的格局。只有具备了合理的产品结构、渠道结构和资产配置结构,充分发挥保险的风险管理和保障功能,保险业的发展基础才会牢固,才能实现健康平稳发展,才能为国家经济、金融和社会的稳定作出贡献。
(二)健全监管体系,提高监管效率
前车之覆,当为后来政策制定者鉴。我国保险业应切实加强监管,提高监管效率,以监管促进和保障保险业发展。一要加强偿付能力监管,构建统一协调的偿付能力监管体系,完善偿付能力综合分析制度,强化执行力度,防范偿付能力不足的风险;二要完善公司治理结构监管,督促建立健全内控与合规管理制度和准则,完善公司高管人员的问责制度;三要加强市场行为监管,建立统一规范的市场行为监管标准和程序,提高市场行为监管的针对性、连续性和有效性;四要加强资金运用监管,制定保险资产监督管理办法以及保险机构股权投资管理、衍生品交易管理和融资融券管理等的规定。
(三)坚持创新,稳步推进发展战略
尽管由于金融创新的过度发展导致了危机的发生,但决不能因噎废食。金融创新依然是保险业科学发展的必然要求,也是保险业健康发展的生命线,没有创新就没有效率。我国保险业要继续推进原有的改革发展战略,建立保险创新(产品创新、服务创新、结构创新)的长效机制,加快创新步伐,拓宽投资渠道,分散金融风险,提高资金使用效率,稳步推进业务多元化和综合经营;同时要进行充分的信息披露,客观地评价、准确地衡量创新的利弊,根据自身的资本实力、风险承受能力、经营管理水平、人才技术储备等客观条件,量力而行,避免投资冲动和盲目扩张。
(四)建设信用评级制度,预警系统风险
信用评级制度在发达金融市场中起“风险指向标”的作用。我国的信用评级机构还处于发展的初级阶段。但是,随着无担保公司和各类金融衍生品的逐步发展,信用评级机构在我国资本市场的地位将日益显著,在平衡金融市场和控制金融风险方面将占据特别重要的地位。因此,加快我国信用评级制度建设刻不容缓。在此过程中要注意保持评级机构的独立性和公正性,建立健全恰当的激励机制和约束机制,引入适当的竞争环境,促使信用评级机构真正做到对投资者负责,有效地预警系统风险,成为保险公司风险定价和风险控制的核心,切实发挥信用评级的外部监督作用。
(五)保险投资多样化
保险公司应该谨慎而保守地履行风险承保职能。要坚持保险投资的多样化原则,特别是在市场动荡时期,这一原则对控制投资风险和减少投资损失具有重大意义。具体操作中应该践行单项资产类别上的多样化、总资产类别上的多样化以及地域上的分散;投资必须要考虑资产负债相匹配的多样化原则,考虑各种准备金和股东权益,将负债的敏感性纳入决策范围,对于准备金投资和资本投资、长期和短期准备金等都要仔细分析,使用不同的风险分散策略,对提高投资的成功概率将会大有裨益。
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[7]李强.中国保险业如何应对金融危机[N].中国保险报, 2000-2-9。
(责任编辑 刘西顺)
作者:方 洁
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